¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

Çã°ø¿¡ ¶°ÀÖ´Â ELW 32Á¶...´©±¸ À§ÇÑ ½ÃÀå?

¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ
  • Á¤¿µÀÏ ±âÀÚ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 7,212
  • 2011.08.30 05:35
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

[Çѱ¹ Áõ½Ã °³Á¶ ÇÁ·ÎÁ§Æ® 'WHY&HOW' ¨ëÁÖ½ÄÆÄ»ý»óÇ° - ELW]

[ÆíÁýÀÚÁÖ] Çѱ¹Áõ½ÃÀÇ ´ëÇ¥ ÁÖ½ÄÆÄ»ý»óÇ°ÀÎ ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç(Equity Linked Securities¡¤ELS) ÁֽĿö·±Æ®Áõ±Ç(Equity Linked Warrant¡¤ELW) »óÀåÁö¼öÆݵå(Exchange Traded Fund¡¤ETF)°¡ Áö¼ö º¯µ¿ÆøÀ» Å°¿ì´Â '³ú°ü'ÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÁöÀûÀÌ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù. À̵é ÆÄ»ý»óÇ°Àº ´Ù¾çÇÑ ±âÃÊÀÚ»ê°ú ¼öÀͱ¸Á¶·Î ½ÃÀå Ãâ¹ü ÀÌÈÄ ±Þ°ÝÇÑ ¼ºÀå¼¼¸¦ º¸¿´´Ù. ÇÏÁö¸¸ Çö¹°½ÃÀå¿¡ ºñÇØ ÁÖ½ÄÆÄ»ý»óÇ°ÀÌ °úµµÇÏ°Ô ºñ´ëÇØÁö¸é¼­ ÃÖ±Ùó·³ Áö¼ö°¡ ±Þ¶ôÇÒ °æ¿ì ÁÖ½ÄÆÄ»ý»óÇ°ÀÇ ÇìÁö, ÅõÀÚÀü·« º¯È­ µî¿¡ µû¸¥ ¸Å¹°ÀÌ ´ë°Å ½ñ¾ÆÁ® Àüü ÁֽĽÃÀå ¹× °³º° Á¾¸ñÀÇ º¯µ¿¼ºÀ» È®´ë Àç»ý»êÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Æø¹ß·Âµµ Á¡Á¡ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù.

2005³â 12¿ù¿¡ °³¼³µÈ ELW½ÃÀåÀº °³¼³ 5³â ¸¸¿¡ ¼¼°è 2À§ ±Ô¸ð·Î ¼ºÀåÇß´Ù. Áö³­ ¿¬¸» ±âÁØ ELW½ÃÀåÀº 9063°³ Á¾¸ñ¿¡ ½Ã°¡ÃÑ¾× 23Á¶8000¾ï¿øÀ¸·Î Àü³â ´ëºñ °¢°¢ 108%¿Í 227% ¼ºÀåÇß´Ù.

ÇÏÁö¸¸ 1%¿¡µµ ¹ÌÄ¡Áö ¸øÇÏ´Â ÃÊ´ÜŸ¸Å¸ÅÀÚ(½ºÄ¶ÆÛ)µéÀÌ Àüü °Å·¡´ë±ÝÀÇ 75% ÀÌ»ó Â÷ÁöÇÏ´Â ½ÃÀ屸Á¶´Â °áÄÚ Á¤»óÀ¸·Î º¼ ¼ö ¾ø´Ù.

¼¼°èÀûÀ¸·Î À¯·Ê°¡ ¾ø´Â ELW½ÃÀåÀÇ °í¼ºÀåÀ» À̲ö °ÍÀº '·¹¹ö¸®Áö'¿´´Ù. °³ÀεéÀº ¼Ò¾×À¸·Îµµ ³ôÀº ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸± ¼ö ÀÖ´Ù´Â ·¹¹ö¸®ÁöÀÇ À¯È¤¿¡ ºüÁ® ºÒ³ª¹æó·³ ELW½ÃÀå¿¡ ´Þ·Áµé¾ú´Ù.

2009³â ELW½ÃÀå¿¡¼­ 5186¾ï¿øÀÇ ¼Õ½ÇÀ» º¸´Â µ¿¾È ½ºÄ¶ÆÛµéÀº 1043¾ï¿øÀ» ¹ú¾ú´Ù´Â Åë°èµµ ÀÖ´Ù. ½ÃÀå °³¼³ºÎÅÍ Áö³­ÇرîÁö 4³â°£ °³ÀεéÀÇ ´©Àû¼Õ½ÇÀÌ 1Á¶¿ø¿¡ ´ÞÇÑ´Ù´Â ºÐ¼®µµ ÀÖ´Ù.

ºÎÁ·ÇÑ À¯µ¿¼ºÀ» °ø±ÞÇϱâ À§ÇØ À¯µ¿¼º°ø±ÞÀÚ(LP)Á¦µµ¸¦ µµÀÔÇßÁö¸¸ ¿ÀÈ÷·Á Á¦µµÀÇ ÇãÁ¡À» ³ë¸° 'ÀÛÀü'ÀÌ ÆÇÀ» Ä¡´Â °á°ú¸¦ ³º¾Ò´Ù. Áö³­ÇØ Àû¹ßµÈ ELW ½Ã¼¼Á¶Á¾ ½Ãµµ´Â ÃÑ 28°ÇÀ¸·Î Àü³â ´ëºñ 133.3% Áõ°¡Çß´Ù.

'½ºÄ¶ÆÛ ÆĹ®'µµ ±× ¿ÍÁß¿¡ ÀϾ´Ù. °ËÂûÀÌ ½ºÄ¶Æ۵鿡°Ô Àü¿ë¼± µî ºÎ´çÇÑ ÇýÅÃÀ» ÁØ ÇøÀÇ·Î 12°³ Áõ±Ç»ç »çÀåÀ» ¹«´õ±â·Î ±â¼ÒÇÑ °ÍÀÌ´Ù.

ÀÌ¿¡ µû¶ó ±ÝÀ¶´ç±¹Àº ELW°èÁÂÀÇ ±âº»¿¹Å¹±Ý 1500¸¸¿øÀ» ºÎ°úÇÏ´Â ½ÃÀå°ÇÀüÈ­ Á¶Ä¡µµ ÃëÇß´Ù.

°³ÀεéÀÇ ELW Æò±Õ ÅõÀڱݾ×ÀÌ 400¸¸~500¸¸¿ø ¼öÁØ¿¡ ºÒ°úÇÑ Çö½Ç¿¡¼­ ±ÝÀ¶´ç±¹ÀÇ Á¶Ä¡´Â È¿°ú°¡ ÄÇ´Ù. Áö³­ÇØ 1Á¶6370¾ï¿ø¿¡ ´ÞÇÏ´ø ÀÏÆò±Õ °Å·¡´ë±ÝÀº ¿¹Å¹±ÝÁ¦µµ°¡ ½ÃÇàµÈ ÈÄ °¡Àå °Å·¡°¡ ÀûÀº ³¯ÀÌ 5133¾ï¿ø(Áö³­ 19ÀÏ) ¼öÁØ¿¡ ºÒ°úÇß´Ù.

°ÇÀüÈ­ Á¶Ä¡ ÀÌÈÄ ½ÃÀåÀÌ »ó´çºÎºÐ ÁøÁ¤µÆÁö¸¸ ¿©ÀüÈ÷ ±âÇüÀû ±¸Á¶´Â À¯ÁöµÇ°í ÀÖ´Ù. Çѱ¹°Å·¡¼Ò¿¡ µû¸£¸é ÃÑ 32Á¶¿ø¾îÄ¡ÀÇ ELW°¡ ¹ßÇàµÆÁö¸¸ Áö³­ 26ÀÏ ±âÁØÀ¸·Î ÅõÀÚÀÚµéÀÌ º¸À¯ÇÑ ¹°·®Àº 1087¾ï¿ø¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù. ³ª¸ÓÁö´Â LPµéÀÌ º¸À¯ ÁßÀÌ´Ù.

ÅõÀÚÀÚµéÀÌ º¸À¯ÇÑ Á¾¸ñ ELWÀÇ °æ¿ì ÇìÁö°Å·¡¸¦ À§ÇØ ½ÃÀå¿¡¼­ Çö¹°À» »çµéÀÌ´Â È¿°ú¶óµµ ÀÖÁö¸¸ LPµéÀÌ º¸À¯ÇÑ ¹°·®Àº ÇìÁöµµ ÀÌ·ïÁöÁö ¾Ê¾Æ ¸» ±×´ë·Î »óÀ常 µÅ ÀÖ´Â 'ÂßÁ¤ÀÌ'´Ù.

À̸¦Å׸é ÄÚ½ºÇÇ ´ëÀåÁÖÀÎ »ï¼ºÀüÀÚ¸¦ ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇÏ´Â ELW´Â ¾à 20¾ïÁÖ°¡ »óÀåµÅ ÀÖÁö¸¸ ÀÌ °¡¿îµ¥ 10% Á¤µµ¸¸ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ º¸À¯ÇÏ°í ³ª¸ÓÁö´Â ¸ðµÎ À¯µ¿¼º°ø±ÞÀÚ(LP)µéÀÌ °®°í ÀÖ´Ù. 32Á¶¿ø ±Ô¸ðÀÇ Áõ±ÇÀÌ »ç½Ç»ó ½ÃÀå¿¡ ¾Æ¹«·± ±â¿©¸¦ ¸øÇÏ´Â »óÅ·Π¿ÂÀüÈ÷ '¸Å¸Å' ±× ÀÚü¸¸À» À§ÇØ ´ë±â»óÅ·Π»óÀåµÈ °ÍÀÌ´Ù.

¾÷°è °ü°èÀÚ´Â "LPµéÀÌ ¹°·®À» ÃæºÐÈ÷ °¡Áö°í ÀÖ¾î¾ß ÁÖ¹®ÀÌ ¸ô¸± °æ¿ì¿¡µµ °¡°ÝÀÌ ¿Ö°îµÇ´Â °ÍÀ» ¹æÁöÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.

°á±¹ ELW¸¦ ¹ßÇàÇÏ°í À¯µ¿¼ºÀ» °ø±ÞÇÏ´Â Áõ±Ç»ç¿Í À̸¦ »óÀåÇؼ­ °Å·¡ÇÏ´Â °Å·¡¼Ò´Â ¼ö¹é¾ï¿ø´ë ¼ö¼ö·á¼öÀÔÀ» ¿Ã¸®´Â ÀÌ»óÇÑ »óȲÀÌ °è¼ÓµÇ´Â °ÍÀÌ´Ù.

¾÷°è °ü°èÀÚ´Â "±â¾÷ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀ» µ½´Â´Ù´Â ½ÃÀå º»¿¬ÀÇ ±â´É¿¡ ºñÃ纼 ¶§ ELW½ÃÀåÀÇ Á¸Àç ÀÇÀǸ¦ ã´Â °ÍÀº ½±Áö ¾ÊÀº °Ô »ç½Ç"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.

È«Äá°ú À¯·´ ÀϺΠ±¹°¡¸¦ Á¦¿ÜÇϸé ELW½ÃÀåÀÌ È°¼ºÈ­µÇÁö ¾Ê´Â °Í¸¸ ºÁµµ ELW°¡ ½Ç¹°°ú ±ÝÀ¶ºÎ¹®À» ¿¬°áÇØÁÖ´Â ±ÝÀ¶»óÇ° 'º»¿¬'ÀÇ ¿ªÇÒ°ú °Å¸®°¡ ¸Ö´Ù´Â ÁöÀûÀÌ ³ª¿Â´Ù.



¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

"¶Ç ½Å°í°¡!" ¿ª½Ã ¹ÏÀ» °Ç ´ëÀåÁÖ?¡¦Áõ½Ã ÀÚ±ØÇÑ ÀÌ Á¾¸ñ
³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
Ç®¹ÎÁö

Æ÷Åä / ¿µ»ó