2006³â 1¿ù ÀÌÈÄ ±Þ¶ôÇÏ´ø Greed & Fear Index°¡ Á߸³Áö¿ª¿¡¼ ¹ÝÀüÇÏ¸é¼ Greed & Fear IndexÀÇ »ó´ë°µµ°¡ ħü±Ç(30%)À» Å»ÇÇÇÏ¸ç °¡Æĸ£°Ô »ó½ÂÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ´Â Sub-IndexÀÎ Macro, Earnings, Money Flow, Price, Volume ¹× Technical SentimentµîÀÌ Á߸³Áö¿ª ȤÀº ±× ÀÌ»ó ¼öÁØ¿¡¼ Ç϶ôÀ» ¸ØÃß¸é¼ ¹ÝÀüÀ» ¸ð»öÇÑ °á°úÀÌ´Ù.
°á±¹ ÀÌ·¯ÇÑ º¯È´Â Çѱ¹½ÃÀåÀÌ Investment Clock¿¡¼ »óÀ§¹Ý¿øÀÇ ±ËÀûÀ» µû¸£´Â 'Growth Paradigm'ÀÌ ÁøÇà ÁßÀÓÀ» º¸¿©ÁÖ´Â ÁÁÀº Áõ°ÅÀÌ´Ù. Áö³ 2004³â ÇϹݱ⿡µµ Greed & Fear IndexÀÇ »ó´ë°µµ°¡ ħü±ÇÀ» Å»ÇÇÇÏ¸é¼ KOSPIÀÇ Ãß¼¼°¡ »ó½Â¹ÝÀüµÇ¾ú´Ù. ´ç½Ã¿¡µµ Ç϶ô-¹Ýµî ÀÌÈÄ ¾à 1ºÐ±â µ¿¾È Ⱦº¸±¹¸éÀÌ ÁøÇàµÇ¾ú´Âµ¥, ÀÌ´Â ±Þº¯ÇÏ´ø ½ÃÀ弾Ƽ¸àÆ®(Greed & Fear Index »ó´ë°µµÀÇ ±Þµî)°¡ ¾ÈÁ¤À» ã´Â °úÁ¤¿¡¼ ³ªÅ¸³ Ⱦº¸°úÁ¤À̶ó°í º»´Ù.
ÇöÀç Greed & Fear IndexÀÇ »ó´ë°µµ¸¦ º¸¸é Ãß¼¼È帧»ó '¼¾Æ¼¸àÆ® ¾ÈÁ¤±¹¸é'ÀÌ ÇÊ¿äÇÑ »óȲÀ̸ç, Áö³ 9¿ù ÀÌÈÄ ³ªÅ¸³ª°í Àִ Ⱦº¸°úÁ¤Àº ¼¾Æ¼¸àÆ® ¾ÈÁ¤±¹¸éÀÇ ÀÏȯÀ¸·Î º¸¿©Áø´Ù. ÇÑÆí ½ÃÀå Àü¹ÝÀûÀÎ ¼¾Æ¼¸àÆ®ÀÇ º¯È°¡ ÃÖ±Ù ¼ö °³¿ù°£ ÁøÇàµÈ ÇѤý¹Ì½ÃÀå°£ DecouplingÀ» ÇؼҽÃÅ°°í ÀÖ´Ù.
ÃÖ±Ù 6°³¿ù°£ KOSPI¿Í S&P500Áö¼öÀÇ »ó´ë ¹× Àý´ë ¼öÀÍ·üÀ» º¸¸é(page 2. µðÄ¿ÇøµÀÌ Çؼҵǰí ÀÖ´ÙÀÇ ÁÖ ÂüÁ¶), 10¿ù Áß¼ø ÀÌÈÄ KOSPI´Â »ó´ëÀû °¼¼±¹¸é°ú ¾à¼¼±¹¸éÀÇ °æ°è¿¡ ¸Ó¹® ÈÄ Á¡Â÷ °¼¼±¹¸éÀ¸·Î ÁøÀÔÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ´Â ±×µ¿¾È ÁøÇàµÇ¾î¿Â ÇѤý¹Ì½ÃÀå°£ DecouplingÀÌ Á¾·áµÇ°í ´Ù½Ã µ¿Á¶ÈÀÇ °¡´É¼ºÀ» ½Ã»çÇÑ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. Áï Çѱ¹½ÃÀåÀº Çѱ¹¸¸ÀÇ Underperform¿¡¼ ¹þ¾î³ª ±Û·Î¹úÁõ½ÃÀÇ °¼¼È帧¿¡ µ¿ÂüÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.
KOSPI ½ÃÀå¿¡³ÊÁö°¡ »õ·Î¿î ¾ç»óÀ» ³ªÅ¸³»±â ½ÃÀÛÇÏ¿´´Ù. ÇöÀç Net Buying Power(¸Å¼ö¿¡³ÊÁö¿Í ¸Åµµ¿¡³ÊÁöÀÇ Â÷À̸¦ ´©ÀûÇÑ ¼ø¸Å¼ö¿¡³ÊÁö)´Â 2006³â 1¿ù ÀÌÈÄ 10°³¿ù° Ⱦº¸ÇÏ°í ÀÖ´Ù. Áï, ÀÌ´Â »ó½ÂÃß¼¼¸¦ µÞ¹ÞħÇÒ ½ÃÀå¿¡³ÊÁö°¡ ÃæºÐÄ¡ ¾Ê´Ù´Â °ÍÀ̸ç, ¶ÇÇÑ »õ·Î¿î »ó½ÂÃß¼¼¸¦ À§ÇÑ ½ÃÀå¿¡³ÊÁö ÃæÀü°úÁ¤À̱⵵ ÇÏ´Ù.
±×·±µ¥ 9¿ù ÀÌÈÄ Net Buying Power°¡ »ó½ÂÇÏ¸é¼ È¾º¸±¹¸éÀ» Å»ÇÇÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁø »óÅ¿¡¼ ½ÃÀå¿¡³ÊÁöÀÇ ÃÑ·®(Energy)ÀÇ 2005³â 4ºÐ±â ÀÌÈÄ Ã³À½À¸·Î Ãß¼¼ÀûÀ¸·Î »ó½ÂÇϱ⠽ÃÀÛÇß´Ù. Áï ¼ø¸Å¼ö¼¼ÀÇ °È°¡ ½ÃÀåÀüüÀûÀÎ ¿¡³ÊÁöÀÇ °È¿Í ¸Â¹°¸®¸é¼ »õ·Î¿î º¯ÈÀÇ °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù. ¸¸¾à Net Buying Power°¡ Ⱦº¸±¹¸éÀ» Å»ÇÇÇÑ´Ù¸é »õ·Î¿î Áß±âÀû »ó½ÂÃß¼¼°¡ ³ªÅ¸³¯ °¡´É¼ºÀÌ Ä¿ º¸ÀδÙ.
ÀÌ·¯ÇÑ ½ÃÀå¿¡³ÊÁöÀÇ º¯È °¡´É¼ºÀº Breadth Ãø¸é¿¡¼µµ °¨ÁöµÇ°í ÀÖ´Ù. Áö³ÇØ ¸» ÀÌÈÄ Ãß¼¼ÀûÀ¸·Î Ç϶ôÇÏ´ø ÁÖ°£ AD-LineÀÌ 9¿ù ÀÌÈÄ Ãß¼¼ÀûÀ¸·Î »ó½ÂÇϱ⠽ÃÀÛÇÏ¿© ÁֽĽÃÀåÀ» »ó½ÂÁ¾¸ñ±ºµéÀÌ Àå¾ÇÇϱ⠽ÃÀÛÇßÀ½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù. Áï, ½ÃÀå³»¿¡¼ Àü¹ÝÀûÀÎ »ó½ÂÈ帧ÀÌ È®»êµÇ°í ÀÖ´Ù´Â Áõ°ÅÀÌ´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ »ó½ÂÁ¾¸ñÀÇ ºñÁß Áõ°¡´Â ´ëºÎºÐ ½ÃÀåÀÇ Ãß¼¼Àû »ó½Â°ú ¸ÆÀ» °°ÀÌÇÏÁö¸¸, ÇöÀç»óȲÀº ¹Ýµå½Ã ±×·¸°Ô º¸¿©ÁöÁö ¾Ê´Â´Ù. Áï, ¼±µµÁÖ°¡ Ãë¾àÇϰųª ºÎÀçÇÑ »óȲÀÌ¾î¼ ½ÃÀåÃß¼¼ÀÇ »ó½ÂÀ¸·Î À̾îÁö´Â µ¥¿¡´Â ¾î´À Á¤µµ ÇÑ°è°¡ ÀÖ´Ù. New(high-low) ÁöÇ¥ ¶ÇÇÑ Áö³ÇØ 12¿ù ÀÌÈÄ Ãß¼¼ÀûÀ¸·Î Ç϶ôÇÏ°í ÀÖ¾î ¶Ñ·ÇÇÑ ¼±µµÁÖ°¡ ¾ÆÁ÷ ºÎ°¢µÇÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù.
±×·¯³ª ¼±µµÁÖ ºÎÀçÇö»óÀº Greed & Fear Index »ó´ë°µµÀÇ Ãß¼¼»ó '¼¾Æ¼¸àÆ® ¾ÈÁ¤±¹¸é'ÀΠȾº¸°úÁ¤ÀÇ ÇÊ¿¬ÀûÀÎ °á°ú¹°À̶ó°í ÆÇ´ÜÇÑ´Ù. °ú°ÅÀÇ °æ¿ì¸¦ º¸¸é, ¼¾Æ¼¸àÆ® ¾ÈÁ¤±¹¸é¿¡¼ ¹ß»ýÇϴ Ⱦº¸Á¶Á¤Àº 3°³¿ù ÀÌ»ó ÁøÇàµÈ ÀûÀÌ ¾ø´Ù. µû¶ó¼ Áö³ 9¿ùºÎÅÍ ÁøÇàµÈ Ⱦº¸±¹¸éÀº 11¿ù Áß ¸¶¹«¸®µÉ °ÍÀ¸·Î º¸À̸ç, ÇѤý¹Ì½ÃÀå°£ Decoupling ÇؼÒ, Market EnergyÀÇ °È, ½ÃÀå ¹× BreadthÀÇ È®»êÀÌ ±Ã±ØÀûÀ¸·Î Ãß¼¼Àû »ó½Â°¡´É¼ºÀ» ³ô¿©ÁÖ°í ÀÖ´Ù.