¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

"µ· ¹ú·Á¸é ¸ô·Á´Ù´ÏÁö ¸¶¶ó"

  • ´º¿å=±èÁØÇü ƯÆÄ¿ø
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 38,125
  • 2008.01.02 11:31
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

[·Î¹öÆ® ½Ç·¯ ±³¼ö ÀÎÅͺä(ÇÏ)]Çö±Ý¼º Àڻꡤä±Ç µî ´ë¾È ã¾Æ¾ß

<(»ó)¿¡ ÀÌ¾î °è¼Ó>

¡èÄÚ³×ƼÄÆÁÖ ´ºÇìÀ̺ìÀÇ ¿¬±¸½Ç¿¡¼­ ¸¸³­ ·Î¹öÆ® ½Ç·¯ ¹Ì ¿¹ÀÏ´ë ±³¼ö.
¡èÄÚ³×ƼÄÆÁÖ ´ºÇìÀ̺ìÀÇ ¿¬±¸½Ç¿¡¼­ ¸¸³­ ·Î¹öÆ® ½Ç·¯ ¹Ì ¿¹ÀÏ´ë ±³¼ö.

-ÁÖÅÃ»Ó ¾Æ´Ï¶ó À¯°¡ ±Þµî¿¡ µû¸¥ ¸®½ºÅ©°¡ ½ÃÀåÀ» Èçµé°í ÀÖ½À´Ï´Ù.

¢º À¯°¡°¡ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ¿À¸£¸é ¼Òºñ°¡ À§ÃàµÇ°í, Áý°ªÀÌ ´õ ¶³¾îÁý´Ï´Ù. ÇÑÆíÀ¸·Î´Â ÃÖ´ëÀÇ ¹°°¡»ó½Â¾Ð·ÂÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇϱ⠶§¹®¿¡ ¿¬ÁØÀÇ ±Ý¸®Á¤Ã¥¿¡ ºÎ´ãÀ» ÁÖ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ½ºÅ±×Ç÷¹À̼ÇÀ̶ó´Â ¸»µµ 1970³â´ë À¯°¡Æøµî¿¡¼­ ½ÃÀ۵ƽÀ´Ï´Ù. Áö±Ýµµ ºñ½ÁÇÑ »óȲÀÔ´Ï´Ù.

70³â´ë ½ºÅ±×Ç÷¹ÀÌ¼Ç À¯°¡ÆøµîÀÌ ¿øÀÎ...Áö±Ýµµ ºñ½Á"

-³»³â Æò±ÕÀ¯°¡°¡ ¹è·²´ç 70´Þ·¯¼±À¸·Î ¶³¾îÁú °ÍÀ̶ó´Â °ßÇصµ ÀÖ°í, 100´Þ·¯°¡ ³ÑÀ» °ÍÀ̶ó´Â °ßÇصµ Àִµ¥¿ä.

Á¦°¡ À¯°¡Àü¸ÁÀ» Çϱâ´Â Èûµé°Í °°°í, À¯°¡º¯µ¿¿¡ µû¸¥ ¸®½ºÅ© Ç졼ö´ÜÀ» Á¦°øÇϱâ À§ÇØ ¿ì¸®(¸ÅÅ©·Î¸¶ÄÏ)Àº À¯°¡¿òÁ÷ÀÓÀ» °Å·¡´ë»óÀ¸·Î ÇÏ´Â '¿ÀÀÏ Áõ±Ç(Oil Tradeable Shares)'À» ¹Ì±¹Áõ±Ç°Å·¡¼Ò(AMEX://www.amex.com)¿¡ »óÀå½ÃÄ×½À´Ï´Ù. À¯°¡ »ó½ÂÀ§Çè¿¡ ´ëºñÇÑ Áõ±ÇÀÇ Æ¼Ä¿°¡ 'UCR', Ç϶ô´ëºñ Áõ±ÇÀÌ 'DCR'ÀÔ´Ï´Ù.(»çÀÌÆ®¸¦ º¸¿©ÁÖ¸ç) UCRÀÌ ¾îÁ¦ 0.8% ¿Ã¶úÀ¸´Ï À¯°¡»ó½ÂÀ» ¿¹»óÇÏ´Â ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸¹±º¿ä.
Áý°ª»Ó ¾Æ´Ï¶ó ±â¸§°ªµµ ¿ì¸®°¡ »ýÈ°¿¡¼­ Á÷¸éÇÏ´Â Áß´ëÇÑ ¸®½ºÅ©ÀÔ´Ï´Ù. UCR°ú DCRÀº ÀÌ À§ÇèÀ» ȸÇÇÇÒ¼ö ÀÖ´Â »óÇ°ÀÔ´Ï´Ù.


-Çѱ¹ ±â¾÷µéÀº À¯°¡º¯µ¿ ¸®½ºÅ©¿¡ Ãë¾àÇѵ¥, ÀÌ°Å Çѱ¹¿¡¼­µµ °ü½ÉÀ» °¡Á®¾ß ÇÒ »óÇ°À̱º¿ä.

¢ºÆ¯È÷ Çѱ¹°°Àº ³ª¶ó´Â »êÀ¯±¹ÀÌ ¾Æ´Ï±â ¶§¹®¿¡ À¯°¡°¡ ¿À¸£¸é °æÁ¦¿¡ Å« ºÎ´ãÀÌ µË´Ï´Ù. Çѱ¹°°Àº °æ¿ì´Â UCRÀ» È°¿ëÇؾ߰ÚÁÒ. Áßµ¿ ·¯½Ã¾Æ°°Àº »êÀ¯±¹µéÀº Ç϶ôÀ§ÇèÀ» Çì¡ÇÏ´Â DCRÀÌ ÇÊ¿äÇÕ´Ï´Ù. °³Àε鵵 ¸¶Âù°¡ÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ »óÇ°Àº ¸¸±â 20³âÂ¥¸® Áõ±ÇÀ̹ǷΠ¼®À¯¸¦ ÀÏÁ¤ÇÑ °¡°Ý¿¡ Àå±âº¸À¯ÇÏ´Â °Í°ú ¸¶Âù°¡ÁöÀÔ´Ï´Ù.

-´Ù¸¥ ³ª¶óµéµµ °ü½ÉµéÀÌ ¸¹À»°Å °°½À´Ï´Ù.

¢ºÁÖÅð¡°Ý ¼±¹°°ú ¸¶Âù°¡Áö·Î ¾ÆÁ÷ ±×·¸°Ô È°¼ºÈ­´Â ¾ÈµÅ ÀÖÁö¸¸ Á¦´ë·Î ±â´ÉÀ» ÇÏ¸é ½ÃÀå¸ð½ÀÀ» ¸¹ÀÌ ¹Ù²Ü¼ö ÀÖÀ» °Ì´Ï´Ù. ±×·¡¼­ ±âȸÀÖÀ»¶§¸¶´Ù ¿©·¯³ª¶ó¸¦ ´Ù´Ï¸ç »óÇ°À» ¾Ë¸®°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ´Ùµé »óÇ°±¸Á¶¿¡ ´ëÇؼ­´Â °ø°¨Çϴµ¥ ¼®À¯´Â ½ÃÀå³í¸®»Ó ¾Æ´Ï¶ó Á¤Ä¡ÀûÀÎ º¯¼ö°¡ ¸¹¾Æ¼­ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ º»°ÝÀûÀ¸·Î °Å·¡¿¡ ¶Ù¾îµå´Âµ¥´Â ½Ã°£ÀÌ °É¸±µíÇÕ´Ï´Ù.

¹Ì±¹ Áõ½Ã PER 25...½ÇÀûÀÌ ÁÖ°¡ µÞ¹Þħ ¸øÇØ

-±³¼ö´ÔÀº ÁֽĽÃÀå¿¡ ´ëÇØ °ü½ÉÀÌ ¸¹°í ½ÇÁ¦·Î ÅõÀÚµµ Àû±ØÀûÀ¸·Î ÇÏ°í °è½ÃÁÒ? ±³¼ö´Ô ȨÆäÀÌÁö(//www.econ.yale.edu/~shiller/)¿¡ ÁֽĽÃÀå ½Å·ÚÁö¼ö(Stock Market Confidence Indexes)¸¦ ¿Ã·ÁµÎ¼Ì´Âµ¥, ÁֽĽÃÀåÀº ¾î¶»°Ô º¸½Ã³ª¿ä

¢º¿¹¸¦ µé¾î ÇâÈÄ 6°³¿ù°£ ÁֽĽÃÀå¿¡ 'Æø¶ô(Crash)'ÀÌ ¾øÀ» °ÍÀ̶ó´Â 'Å©·¡½¬ ÄÁÇÇ´ø½º À妽º'´Â ¿Ã Áß¹ÝÀÌÈÄ ±Þ°ÝÈ÷ ³·¾ÆÁö°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
¿ù°¡ »ç¶÷µéÀº ¿ÃÇصµ ÁֽĽÃÀåÀÌ »ó½ÂÇÒ °ÍÀ̶ó°í º¸±âµµ Çϴµ¥, ±×°Ç ±× »ç¶÷µé ¸»ÀÌ°í ÁֽĽÃÀåÀº ¿ì·ÁÇÒ¸¸ÇÕ´Ï´Ù.
ÁֽĽÃÀåÀº ±â¾÷ÀÇ ¼ºÀå¼¼¿¡ ÀÇÇؼ­ µÞ¹ÞħµÇ´Â °ÍÀε¥, ½ÃÀåÀ» À̲ø¾î¿Ô´ø ±ÝÀ¶¾÷Á¾À» ºñ·ÔÇØ ±â¾÷µéÀÇ ¼ºÀåÀÌ Èçµé¸®°í ÀÖ½À´Ï´Ù.

"µ· ¹ú·Á¸é ¸ô·Á´Ù´ÏÁö ¸¶¶ó"


-¿©ÀüÈ÷ ºÎÁ¤ÀûÀ¸·Î º¸½Ã´Â±º¿ä. ±³¼ö´Ô¿¡°Ô´Â 'ºñ°ü·ÐÀÚ'¶ó´Â ²¿¸®Ç¥°¡ µû¶ó´Ù´Ï´Âµ¥¿ä.

¢ºÇãÇã, Ç×»ó ºñ°ü·Ð¿¡ ¼­ ÀÖ´Â °Ç ¾Æ´Õ´Ï´Ù. 80³â´ë¿¡´Â ¸Å¿ì °ø°ÝÀûÀÎ ³«°ü·ÐÀÚ¿´°í, ±×¶§´Â ¹Ì±¹ ÁֽĿ¡ ÀÚ»ê ´ëºÎºÐÀ» ÅõÀÚÇß½À´Ï´Ù. 1982³â S&P 500±â¾÷ÀÇ ÁÖ°¡¼öÀͺñÀ²(PER)ÀÌ 10Á¤µµ¿¡ ºÒ°úÇß½À´Ï´Ù. ¾ÕÀ¸·Îµµ PER°¡ 10¹Ì¸¸À¸·Î ³»·Á°£´Ù¸é Àú ¿ª½Ã ±àÁ¤·ÐÀÚ·Î µ¹¾Æ¼³ °ÍÀÔ´Ï´Ù. ÇöÀç´Â 25¸¦ ±â·ÏÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.

-±×·³ µ·µµ ¸¹ÀÌ ¹ú¾ú°Ú´Âµ¥¿ä? °³ÀÎÀÚ»êÀÇ 60% ÀÌ»óÀ» ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÏ½Å´Ù°í µé¾ú´Âµ¥ ÇÑ´Ù°í ÇÏ´øµ¥, ÅõÀÚÀÇ ¿øÄ¢Àº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä.

¢º80³â´ë¿¡´Â ÁøÂ¥ ¸¹ÀÌ ¹ú¾úÁÒ(¿ôÀ½). Áö±ÝÀº ºñÁßÀ» ¸¹ÀÌ ÁÙ¿´°í, ƯÈ÷ ¹Ì±¹ÁÖ½ÄÀº ¸¹Áö ¾Ê½À´Ï´Ù. Àú´Â Æݵå¸Å´ÏÀú´Â ¾Æ´Ï°í, ±×µéÀÇ ´É·ÂÀ» Á¸°æÇÕ´Ï´Ù. ´ÜÁö Á¦°¡ °®°í ÀÖ´Â ¿øÄ¢À̶ó¸é 'ºÐ»êÅõÀÚ(diversification)'ÀÔ´Ï´Ù. ÁÖ½Ä Á¾¸ñ»Ó ¾Æ´Ï¶ó, ä±Ç ÆÄ»ý»óÇ° µîÀ¸·Î ÀÚ»ê ÀÚü¸¦ ´Ùº¯È­Çϴ°̴ϴÙ.

"½Ã¾ß¸¦ Çѱ¹¿¡¼­ ¹þ¾î³ª ±¹Á¦Àû ÅõÀÚÀÚ°¡ µÇ¶ó"

-¿À·£ ÁÖ½ÄÅõÀÚ °æÇè¿¡¼­ ÀϹÝÅõÀÚÀڵ鿡°Ô µé·ÁÁÖ°í ½ÍÀº ¸»Àº

¢º¾ÆÁÖ ¿À·¡Àü¿¡ µ¿³× ¾ÆÀ̵é Ã౸ÄÚÄ¡¸¦ ÇÑ ÀûÀÌ ÀÖ½À´Ï´Ù. ±×¶§ ¾Öµé¿¡°Ô ´Ã ÇÏ´ø ¸»ÀÌ "¸ô·Á´Ù´ÏÁö ¸¶¶ó(Don't bunch up!)"ÀÔ´Ï´Ù. ¶¼°Å¸®¿¡¼­ ¹þ¾î³ª ÀÖÀ¸¸é Àڱ⠾ÕÀ¸·Î °øÀÌ ±¼·¯¿Ã ±âȸ°¡ »ý±é´Ï´Ù. ÅõÀÚÀڵ鵵 ¸¶Âù°¡Áö¶ó°í »ý°¢ÇÕ´Ï´Ù.

-±×·¸´Ù¸é ¿ÃÇØ´Â ¾îµð·Î °¡°í ¹» ÇØ¾ß ÇÒ±î¿ä.

¢ººñ¹ýÀº ÀÖÀ»¼ö ¾ø°ÚÁÒ. °³ÀÎÀÚ»êÀÇ ¸®½ºÅ©¸¦ ÆľÇÇØ ºÐ»êÅõÀÚÇÏ°í, ½Ã¾ß¸¦ Çѱ¹¿¡ µÎÁö ¸»°í ±¹Á¦Àû ÅõÀÚÀÚ°¡ µÇ´Â°Ô ÇÊ¿äÇÒ µí ÇÕ´Ï´Ù. ¿äÁò°°Àº ½Ã±â¿¡´Â Çö±Ý¼º ÀÚ»êÀ» °®´Â°Ô ´ë¾ÈÀÌ µÉ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ±¹Ã¤³ª MMFÀÇ ¸Å·ÂÀÌ Ä¿Áö°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ä±ÇÀº ¿ª»çÀûÀ¸·Î ÈǸ¢ÇÑ ´Ü±âÀÚ±Ý ¿î¿ë´ë»óÀÌ µÅ ¿Ô´Âµ¥ ÀϹÝÀεéÀº ÀÌÂÊÀ¸·Î Àß ´«À» ¾Èµ¹¸®ÁÒ.


<·Î¹öÆ® ½Ç·¯ ±³¼ö(61)´Â ´©±¸>

¿¹ÀÏ´ë ±³¼ö·Î¼­ Àΰ£ÀÇ ºñÇÕ¸®Àû ÆÇ´Ü°ú ÇൿÀÌ ½ÃÀå¿¡ Áö´ëÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ£´Ù´Â 'ÇàÅÂÀ繫ÇÐ(Behavioral finance)'ÀÇ ¼¼°èÀûÀÎ ±ÇÀ§ÀÚ.
2000³â Àú¼­ 'ºñÀ̼ºÀû °ú¿­(Irrational Exuberance)'¿¡¼­ ÀÎÅͳݰÅÇ°ºØ±«¿Í ÀÌ·ÎÀÎÇÑ ÁֽĽÃÀå Æø¶ô°¡´É¼ºÀ» ¿¹°ßÇß°í, 2006³âÀ» ÀüÈÄ, ¼­ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö ºÎ½Ç·Î ÀÎÇÑ ÁÖÅýÃÀå ºØ±«¸¦ °æ°íÇß´Ù.
À§Çè°ü¸®¿Í È¿À²Àû ÅõÀÚ¸¦ À§ÇÑ ¸®¼­Ä¡ ¹× À¯µ¿È­»óÇ° Áß°³È¸»çÀÎ '¸ÅÅ©·Î ¸¶ÄÏ'À» Á÷Á¢ ¼³¸³ÇØ ¿î¿ëÇÏ°í ÀÖ´Â Çö½ÇÂü¿© ÇÐÀÚÀÌ´Ù.
¿ù½ºÆ®¸®Æ®Àú³Î(WSJ)Àº 2005³â ¾Ù·± ±×¸°½ºÆÝ ¹Ì ¿¬¹æÁغñÁ¦µµÀÌ»çȸ(FRB) ÀÇÀå, ¿ö·± ¹öÇÍ ¹öÅ©¼ÅÇؼ­¿þÀÌ È¸Àå µî°ú ÇÔ²² ½Ç·¯ ±³¼ö¸¦ ¼¼°è °æÁ¦¸¦ ¿òÁ÷ÀÌ´Â Àι° 30ÀÎÀ¸·Î ¼±Á¤Çϱ⵵ Çß´Ù.

-1946³â ¹Ì±¹ ¹Ì½Ã°£ Ãâ»ý
-¹Ì½Ã°£´ë Á¹¾÷, ¸Å»çÃß¼¼Ã÷°ø°ú´ëÇÐ(MIT) °æÁ¦Çйڻç
-19882³â~ÇöÀç ¹Ì ¿¹ÀÏ´ë °æÁ¦ÇÐ ±³¼ö
-Àú¼­:'»õ·Î¿î ±ÝÀ¶Áú¼­(The New Financial Order.2003), 'ºñÀ̼ºÀû dz¿ä(Irrational Exuberance, 2000)'µî



¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

"ÀÌ ºÎºÎ ¿ù 469¸¸¿ø Ÿ³×"¡¦±¹¹Î¿¬±Ý ¹Þ´Â ³ëÀÎ 50% ³Ñ¾ú´Ù

Ä®·³¸ñ·Ï

³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
2023 ´ëÇѹα¹ »çȸ¾ÈÀüÁö¼ö

Æ÷Åä / ¿µ»ó