ÁֽĽÃÀåÀÌ Æдп¡ ºüÁ³´Ù. Àü³¯ ÄÚ½ºÇÇ´Â ÀϽÃÀûÀ¸·Î 1600¼±ÀÌ ºØ±«µÇ´Â µî ±ØµµÀÇ ºÒ¾ÈÇÑ ¾ç»óÀ» º¸¿´´Ù.
¹Ì±¹ÀÇ ¼ºêÇÁ¶óÀÓ ºÎ½Ç°ú °æ±âħü ¿ì·Á·Î ÃË¹ßµÈ ¹Ì±¹Áõ½ÃÀÇ Ç϶ô¼¼°¡ ÁÖÃÊ À¯·´Áõ½ÃÀÇ Æø¶ô¿¡ À̾î ÀüÀÏ ¾Æ½Ã¾ÆÁõ½ÃÀÇ Æø¶ô¼¼·Î À̾îÁö¸ç ÀϺ» ´ÏÄÉÀÌÁö¼ö°¡ -5.6%, Áß±¹ »óÇØÁö¼ö°¡ -7.2% ´ë¸¸Áõ½Ã°¡ -6.5% µ¿¹ÝÆø¶ô¼¼¸¦ º¸¿´´Ù.
½ÇÁ¦ ÄÚ½ºÇÇ´Â »ç»óÃÖ°íÄ¡¸¦ ±â·ÏÇß´ø 2007³â 11¿ùÃÊ¿¡ ºñÇؼ µÎ ´Þ ¹Ý »çÀÌ¿¡ 500Æ÷ÀÎÆ®, 24%°¡ Ç϶ôÇÏ¸é¼ Àå±â »ó½ÂÃß¼¼°¡ Çü¼ºµÈ 2003³â ÀÌÈÄ ÃÖ´ëÀÇ Ç϶ô¼¼¸¦ ±â·ÏÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¹®Á¦´Â ÃÖ±ÙÀÇ Ç϶ô¼¼°¡ ¾îµð±îÁö Áö¼ÓµÉ °ÍÀΰ¡ ÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ½ÃÀå°üÁ¡¿¡¼ º¸¸é 2008³â µé¾î º»°ÝÈµÈ Ç϶ô¼¼´Â ÀÌÁ¦ °ú¸Åµµ±¹¸éÀÇ ¸¶¹«¸® ´Ü°è¿¡ ÁøÀÔÇß´Ù°í ÆǴܵȴÙ. Áï, ±Ø´ÜÀûÀÎ °ú¸Åµµ°¡ ¹ß»êÇÏ´Â Selling ClimaxÀÇ Á¶ÁüÀÌ °üÂûµÇ±â ½ÃÀÛÇß´Ù. ´õ±¸³ª 2003³â ÀÌÈÄÀÇ Àå±â »ó½ÂÃß¼¼¼±ÀÌ À§Ä¡ÇÑ 1,600p¼±»ó¿¡¼ ¿©·¯ ½ÃÀåÁöÇ¥µéÀÌ ¹ß»êÇÔ¿¡ µû¶ó Selling ClimaxÀÇ °¡´É¼ºÀº ´õ¿í ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù.
¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç Ãø¸é¿¡¼µµ Áö±ÝÀÇ Áö¼ö´ë´Â ¸Å¿ì ¸Å·ÂÀûÀÎ ¼öÁØÀ¸·Î ÁøÀÔÇÏ°í ÀÖ´Ù. Çѱ¹Áõ½ÃÀÇ PE¹êµå¸¦ º¸¸é(MSCI±âÁØ 12°³¿ù FWD PE) 2007³â 11¿ù 14¹è·Î ÃÖ°íÄ¡¸¦ ±â·ÏÇÑ ÀÌÈÄ ºü¸£°Ô Ç϶ôÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª, ÀÌ´Â ÁÖ°¡Ç϶ô»Ó ¾Æ´Ï¶ó ±â¾÷ÀÌÀÍÀÇ ²ÙÁØÇÑ Áõ°¡µµ ¹Ý¿µµÈ °á°ú¶ó´Â Á¡¿¡¼ ±×¸® ºÎÁ¤ÀûÀÎ °Í¸¸Àº ¾Æ´Ï´Ù.
¹«¾ùº¸´Ùµµ Àå±â »ó½ÂÃß¼¼°¡ ÁøÇàÁßÀÎ Çѱ¹Áõ½Ã°¡ PE 10¹è ÀÌÇÏ ¼öÁØÀ» ±â·ÏÇß´ø 2000³â ÀÌÈÄ ¾à 5³âó·³ '°¡Ä¡ÇÔÁ¤'¿¡ ´Ù½Ã ºüÁú °ÍÀ¸·Î º¸ÀÌÁö ¾Ê´Â´Ù´Â Á¡¿¡¼ ÇöÀçÀÇ PE Ç϶ôÀº ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¸Å·ÂµµÀÇ Áõ°¡¸¦ ÀǹÌÇÑ´Ù. ´ç»ç°¡ Áß¿äÇÑ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ÁöÁö¼öÁØÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÏ´Â PE 10¹è°¡ ÄÚ½ºÇÇ ±âÁØ 1560 ¼öÁØÀ̶ó´Â Á¡¿¡¼ ÁÖ°¡ ¹Ù´ÚÀº ¸ÖÁö ¾Ê¾Ò´Ù´Â »ý°¢ÀÌ´Ù.
º¯µ¿¼ºÀÇ ±Ø´ÜÀûÀÎ È®ÀåÀº Ãß¼¼¹ÝÀüÀÇ ½Ã±×³Î
ÇöÀç ±Û·Î¹ú Áõ½ÃÀÇ Ç϶ôÀ» ¼±µµÇÏ°í ÀÖ´Â ½ÃÀåÀº ¹Ì±¹Áõ½ÃÀÌ´Ù. µû¶ó¼ ¹Ì±¹Áõ½ÃÀÇ Ãß°¡ÀûÀÎ Ç϶ôÀº ±Û·Î¹úÁõ½Ã ¹× Çѱ¹Áõ½ÃÀÇ µ¿¹ÝÇ϶ôÀ¸·Î À̾îÁú °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù.
±×·± Á¡¿¡¼ ¹Ì±¹Áõ½ÃÀÇ º¯µ¿¼ºº¯È´Â Áß¿äÇÏ´Ù. ÇöÀç ¹Ì±¹ S&P500ÀÇ º¯µ¿¼º(VIX)Àº °ÅÀÇ ±ØµµÀÇ ¹ß»ê ¼öÁØÀ»(27%) º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. Áö³ÇØ ÀúÁ¡À̾ú´ø 8¿ù°ú 11¿ù¿¡ 31~32%ÀÇ º¯µ¿¼ºÀ» º¸ÀÎ °ÍÀ» °í·ÁÇÒ ¶§ Çѹø Á¤µµ ´õ º¯µ¿¼º È®ÀåÀÌ ³ªÅ¸³¯ ¼ö ÀÖÁö¸¸ ÀÌ´Â ±Ø´ÜÀûÀÎ °ú¸Åµµ ½Ã±×³ÎÀÌ µÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù.
ÄÚ½ºÇÇ200ÀÇ ¼±¹°½ÃÀå Dz/ÄÝ Ratioµµ 1.3¹è·Î(5ÀÏ Æò±Õ) ÀÌÀü ÀúÁ¡¿¡¼ º¸¿´´ø ±ØµµÀÇ ¹ß»êÀ» ÇÏ°í ÀÖ¾î º¯µ¿¼º Ãø¸é¿¡¼ ÀúÁ¡ÀÌ ÀÓ¹ÚÇÑ °ÍÀ¸·Î º¸¿©Áø´Ù.
¶ÇÇÑ ÁÖ°¡Ç϶ôÀÇ Á÷Á¢ÀûÀÎ ¿øÀÎÀÎ ¿Ü±¹ÀÎ ¼ø¸Åµµµµ ¿ÃÇØ µé¾î¼¸¸ 6Á¶7000¾ï¿øÀ» ³Ñ¾î¼ Áö³ÇØ 8¿ù 8Á¶7000¿ø ¼ø¸Åµµ ÀÌÈÄ ÃÖ´ëÄ¡¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù ¿Ü±¹Àθŵµ°¡ 3ÁÖ°£ ÁýÁߵǰí ÀÖ´Ù´Â Á¡°ú °ú°Å ´ë·® ¿Ü±¹ÀÎ ¸Åµµ¼¼ ÀÌÈÄ ÁÖ°¡°¡ Å« ÆøÀÇ ¹Ýµî¼¼¸¦ º¸¿´´Ù´Â Á¡¿¡¼ ´Ü±âÀûÀ¸·Î ¼ö±Þ»óÀÇ º¯°îÁ¡ÀÌ ´Ù°¡¿À°í ÀÖ´Ù´Â ÆÇ´ÜÀÌ´Ù.
¾Æ¿ï·¯ ½ÃÀåÀÇ »ó½Â±¸Á¶¸¦ ÆÇ´ÜÇÏ´Â BreadthÁöÇ¥µéµµ ±Ø´ÜÀûÀÎ °ú¸Åµµ ½Ã±×³ÎÀ» ³ªÅ¸³»°í ÀÖ¾î Á¶¸¸°£ Ãß¼¼¹ÝÀüÀÇ Æ÷ÀÎÆ®°¡ Çü¼ºµÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
±â¼úÀûÀ¸·Îµµ Ç϶ô¸ñǥġ¸¦ °ÅÀÇ ÃæÁ·
ÇöÀç ÄÚ½ºÇÇ´Â ±â¼úÀûºÐ¼®»óÀ¸·Îµµ °ÅÀÇ Ç϶ô¸ñǥġ¸¦ ÃæÁ·ÇÑ »óȲÀÌ´Ù. ÆÐÅϺм®»ó TriangleÆÐÅÏÀÌ ÁøÇàµÇ¸é¼ Ç϶ô¸ñǥġÀÎ 1580À» ÃæÁ·ÇßÀ¸¸ç, º¯µ¿¼º(St-Dev)µµ Àå±â»ó½ÂÃß¼¼°¡ ÁøÇàµÈ 2003³â ÀÌÈÄ ÃÖ´ëÄ¡¿¡ ±ÙÁ¢ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ ±Ø´ÜÀûÀÎ °ú¸Åµµ ½Ã±×³Î(DMI µî)°ú ÇÔ²² Áö³ 11¿ù ÀÌÈÄ Çü¼ºµÈ Ç϶ôÃß¼¼´ëÀÇ ÇϴܺÎÀÎ 1580¿¡ ±ÙÁ¢ÇÏ°í ÀÖ¾î ¹Ýµî °¡´É¼ºÀ» ÇÑÃþ ³ôÀÌ°í ÀÖ´Ù.
´ç»ç°¡ ÃßÁ¤ÇÏ´Â Greed & Fear Indexµµ 2007³â 7¿ù ÀÌÈÄ ºü¸£°Ô Ç϶ôÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª ÀÌÀü ÀúÁ¡¼öÁرîÁö Ç϶ôÇÑ »óȲÀ̸ç, ƯÈ÷ Greed & Fear IndexÀÇ »ó´ë°µµÁö¼ö°¡ 2004³â ÀÌÈÄ ÃÖÀú ¼öÁرîÁö Ç϶ôÇÏ¿© ¿ª¹ß»óÀÇ Ãø¸é¿¡¼ ½ÃÀ弾Ƽ¸àÆ®ÀÇ ±Ø´ÜÀûÀÎ ¹ÝÀÀÀÌ ¿ÀÈ÷·Á Ãß¼¼¹ÝÀüÀÇ °¡´É¼ºÀ» ³ôÀÌ°í ÀÖ´Ù.
°á·ÐÀûÀ¸·Î ÇöÀç ÄÚ½ºÇÇ´Â Àå±âÃß¼¼¼±ÀÌ À§Ä¡ÇÑ 1580~1600¼± ºÎ±Ù¿¡¼ ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀ̳ª º¯µ¿¼º, ½ÃÀ弾Ƽ¸àÆ® µîÀÌ ÀÏÁ¦È÷ Ãß¼¼¹ÝÀü °¡´É¼ºÀ» ½Ã»çÇÏ°í ÀÖ¾î Á¶¸¸°£ Selling Climax´Â ¸¶¹«¸®µÇ°í ¹ÝµîÈ帧ÀÌ ³ªÅ¸³¯ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.