Áö³ 6¿ù 17, 18ÀÏ ±¹³»¿¡¼´Â 'Áö¼Ó°¡´É¼º'°ú °ü·ÃµÈ Å« ÀÜÄ¡°¡ ¹ú¾îÁ³´Ù. À¯¿£ Ã¥ÀÓÅõÀÚ¿øÄ¢(Principles for Responsible Investment, ÀÌÇÏ PRI), À¯¿£ ±Û·Î¹ú ÄÞÆÑÆ®(Global Compact), À¯¿£ ȯ°æ°èȹ ±ÝÀ¶À̴ϼÅƼºê(UNEP FI)ÀÇ ÇÕµ¿ ±¹Á¦È¸ÀÇ°¡ ±×°ÍÀÌ´Ù.
ÇÊÀÚ´Â ÀÌƲ µ¿¾È UN PRI ±¹Á¦È¸ÀÇ¿¡ Âü¼®Çß´Ù. Á¦ÇÇ ¸ð°Ç, È«Äá»óÇÏÀÌÀºÇà(HSBC), Çǵ¨¸®Æ¼, ¹ÙŬ·¹ÀÌÁî, ĶÆÛ½º, Çã¹Ì½º µî ÀÍÈ÷ ¾Ë·ÁÁø ¼¼°èÀû ¿¬±ÝÆݵå¿Í ÀÚ»ê¿î¿ë»çµé ¿ª½Ã ´ë°Å Âü¼®Çß´Ù.
±× ȸÀÇ´Â ÁÖ·Î ÀÇÁ¦º°·Î ¼¼¼ÇÀ» ³ª´² ÁøÇàµÇ¾ú´Ù. 'ESGºÐ¼®(ȯ°æ, »çȸ, Áö¹è±¸Á¶ºÐ¼®)°ú ±âÁ¸ÀÇ À繫 ºÐ¼®À» ¾î¶»°Ô ÅëÇÕÇÒ °ÍÀΰ¡? À̸¦ À§ÇØ Àü ¼¼°èÀûÀÎ ¸®¼Ä¡±â°üµéÀÌ ¾î¶»°Ô ÇùÁ¶ÇÒ °ÍÀΰ¡? ESGºÐ¼®°ú °ü·ÃµÈ ¸ð¹üÀû »ç·Ê´Â? °æ¿µ°ü¿© Àü·«(Engagement)¿¡ ´ëÇØ? ±×¸®°í ±âÈĺ¯È ¹®Á¦¸¦ Ç®±âÀ§ÇÑ ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ´ëÀÀ¹æ¾ÈÀº ¹«¾ùÀΰ¡?' µîÀÌ ÁÖµÈ ÀÇÁ¦¿´´Ù.
À̸¦ ³õ°í ¿¶í Åä·ÐÀÌ Àü°³µÇ¾ú´Ù. ¹«¾ùº¸´Ù °¢ Å×ÀÌºí¿¡¼ ÅäÀÇµÈ ³»¿ëµéÀ» ÇÔ²² °øÀ¯ÇÏ´Â ¹æ½ÄÀº ¸Å¿ì ½ÇÁ¦ÀûÀÌ¾î¼ Èí»ç ¿µ±¹ °æ¿µ´ëÇпøÀÇ ¼ö¾÷°úµµ °°¾Ò´Ù. ¼¼°è °¢±¹ÀÇ ´ëÇüÅõÀÚ±â°ü¿¡¼ Âü¼®ÇÑ ´Ù¾çÇÑ Àü¹®°¡µéÀÌ °¢ÀÚ ¿À·§µ¿¾È °í¹ÎÇÑ ºÎºÐµéÀ» ÇÔ²² ³ª´©´Ï Âü À¯ÀÍÇÏ°í ¾Ëá´Ù.
±×·¯³ª ¾Æ½±°Ôµµ ±× ȸÀÇÀå ¾È¿¡ ±¹³» ±â°üÅõÀÚÀÚµéÀº ¾ø¾ú´Ù. ÃÑÄ®¸¸ ¾ø´Ù»ÓÀÌÁö µ·À» ÀÒ´À³Ä µû´À³ÄÀÇ ±â·Î¿¡¼ ÀüÀïÀ» Ä¡·¯¾ß ÇÏ´Â ±×µé¿¡°Ô ESGÀ̽´µéÀº ÇÑ°¡ÇÏ°í °í·çÇÑ ´ã·ÐÂëÀ¸·Î Ä¡ºÎµÇ¾úÀ»±î.
ÀÌ·± »ý°¢µéÀ» ÇÒ ÁîÀ½ ÇÊÀÚ¿¡°Ô 20¿© ³â Àü ¿ì¸®³ª¶ó ÁֽĽÃÀåÀÇ ¸ð½ÀÀÌ ÀÚ²Ù¸¸ ¶°¿Ã¶ú´Ù. ÇÊÀÚ ¿ª½Ãµµ ÅÂdz ¼Ó¿¡¼ ¸ñ¼ûÀ» °Ç Ç×Çظ¦ Çؾ߸¸ Çß´ø ±× ÀüÀïÅÍ, ±×·¯³ª ±× ÅÂdzÀÌ ÂþÀÜ ¼ÓÀÇ ¹Ù¶÷À̾ú´Ù´Â »ç½ÇÀ» ¾Ë¾Æ ¹ö¸° Áö±ÝÀÇ °üÁ¡¿¡¼ÀÇ ±× ½ÃÀýÀÌ.
±× ´ç½ÃÀÇ ½ÃÀå¿¡¼´Â °¡Ä¡Æò°¡(Valuation)¶ó´Â ¸»ÀÌ »ý¼ÒÇß¾ú´Ù. ±× ´ë½Å ½ÃÀåÀº ÁÖ·Î ¸ð¸àÅÒ(Momentum)¿¡ ÀÇÇØ ¿òÁ÷¿´´Ù. ½ÃÀå¿¡ ±×·¯ÇÑ ¸ð¸àÅÒÀ» ºÒ¾î ³Ö´Â ¿äÀεéÀº ¹Ù·Î ³»ºÎ Á¤º¸, ·ç¸Ó, °¢Á¾ ´º½º¿Í ±×·¯ÇÑ ¼ÒÀçµé¿¡ Æí½ÂÇÑ ÀÛÀü¼¼·ÂµéÀÇ Áص¿À̾ú´Ù. °í±Þ½º·´°Ô Ç¥ÇöÇؼ ¸ð¸àÅÒÀÌÁö Áö±ÝÀÇ °üÁ¡À¸·Î º¸¸é ÇÕ¸®¿Í À̼ºÀÌ ¾Æ´Ñ ¾ß¸¸ÀÇ ÅõÀÚ¿Í ´Ù¸§ ¾Æ´Ï¾ú´Ù.
±× ÀüÇüÀû »ç·Ê¸¦ ÇÑ °¡Áö¸¸ µé¾îº¸ÀÚ. ±× ´ç½Ã ÁÖ°¡Æò°¡´Â ÁÖ·Î Àý´ë°¡°ÝÀÇ °üÁ¡¿¡¼ ÀÌ·ç¾îÁø ¼ÀÀÌ´Ù. ¿¹ÄÁ´ë »ç¾÷³»¿ëÀÌ µ¿ÀÏÇÑ A»ç¿Í B»ç°¡ ÀÖ´Ù°í Ä¡ÀÚ. EPS(ÁÖ´ç¼øÀÌÀÍ) 5,000¿øÀÎ A»çÀÇ ÁÖ°¡°¡ 50,000¿øÀÌ°í, EPS 500¿øÀÎ B»çÀÇ ÁÖ°¡ 10,000¿øÀÏ ¶§ ±× ´ç½Ã ½ÃÀåÀº A»ç°¡ B»çº¸´Ù ºñ½Ñ °ÍÀ¸·Î ¹Þ¾Æµé¿´´Ù. Àý´ë°¡°ÝÀÌ 5¹è ºñ½Õ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¿©±â¿¡ ¾ÆÁÖ °£´ÜÇÑ PER(ÁÖ´çÀÌÀ͹è¼ö)ÀÇ °³³äÀ» Á¢¸ñ½ÃÅ°¸é A°¡ B»çº¸´Ù 2¹è³ª ½Î´Ù(ÀúÆò°¡µÆ´Ù)´Â »ç½ÇÀ» ¿äÁòÀº À¢¸¸ÇÑ Ãʺ¸ÅõÀÚÀڵ鵵 ´Ù ¾È´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °£´ÜÇÑ °¡Ä¡Æò°¡ÀÇ ÄÁ¼Áµµ Åë¿ëµÇÁö ¾Ê´ø ½ÃÀýÀÌ ¿ì¸®¿¡°Õ ÀÖ¾ú´Ù.
±×·¯³ª ÀÌ·¯ÇÑ °üÁ¡¿¡ º¯È°¡ ÀϾ´Ù. 92³â ÇØ¿ÜÅõÀÚÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ±¹³» Áõ½Ã °³¹æÀ» ÇʵηÎ97³â IMF°æÁ¦ À§±â·Î ÀÎÇÑ ÀüÆøÀûÀÎ Áõ½Ã °³¹æÀÌ ¹Ù·Î ±× Ã˸ÅÁ¦¿´´Ù. ¿ì¸®´Â ¾öû³ ¼ö¾÷·á¸¦ ÁöºÒÇÏ°í ºñ·Î¼Ò ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¿Í °¡°ÝÀÇ Â÷À̸¦ ±ú´ÞÀº °ÍÀÌ´Ù. ¾Æ¸¶µµ IMF ÀÌÀü ¿ì¸®½ÃÀåÀÇ Âü¿©Àڵ鿡°Ô ±â¾÷ °¡Ä¡¿¡ ´ëÇÑ Àνĸ¸ÀÌ¶óµµ °øÀ¯µÇ¾ú´Ù¸é ±×·¸°Ô Çæ°ª¿¡ ¿ì·®±â¾÷µéÀ» ¾Õ ´ÙÅõ¾î ³»´Ù ÆÈÁö´Â ¾Ê¾ÒÀ¸¸®¶ó. ÃÖ¼ÒÇÑ PER Àã´ë¸¸ÀÌ¶óµµ °øÀ¯Çß¾ú´Ù¸é ¸»ÀÌ´Ù.
´Ù½Ã UN PRI ȸÀÇÀåÀ¸·Î µ¹¾Æ¿Í º¸ÀÚ. ÇÊÀÚ´Â ±×°÷¿¡¼ ÀÌ¹Ì ±¹Á¦ÀûÀ¸·Î »õ·Î¿î ºÐ¼® Àã´ë°¡ ÀÚ¸® Àâ°í ÀÖÀ½À» °¨ÁöÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ESG¶ó´Â Àã´ë°¡ ¹Ù·Î ±×°ÍÀÌ´Ù. ±×¸®°í ±×·¯ÇÑ º¯ÈÀÇ ¹è°æµµ ¾ÆÁÖ ½±°Ô »ý°¢ÇØ º¼ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù.
Áö³ 2003³â ¿µ±¹ Å©·£Çʵå(Cranfield) °æ¿µ´ëÇпøÀÇ À¯Áø ´ÙÀ½(Juergen H. Daum)±³¼ö´Â S&P 500 ±â¾÷µéÀÇ ¹«ÇüÀÚ»ê°ú À¯ÇüÀÚ»êÀÇ ºñÀ²À» ºÐ¼®ÇÑ ¹Ù ÀÖ´Ù. ±× °á°ú ±â¾÷ÀÇ ½ÃÀå°¡Ä¡¸¦ ±¸¼ºÇÏ´Â ¹«ÇüÀÚ»ê°ú À¯ÇüÀÚ»êÀÇ ºñÀ²À» º¸¸é 1982³â 38:62¿¡¼, 2002³â¿¡´Â 82:18·Î Å©°Ô º¯ÈÇÔÀ» ¾Ë ¼ö ÀÖ¾ú´Ù.
ÀÌ´Â ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ±â¾÷ÀÇ À¯ÇüÀÚ»ê °¡Ä¡º¸´Ù ¹«ÇüÀÚ»êÀÇ ±×°ÍÀ» 4¹è °¡±îÀÌ ´õ Æò°¡ÇØ ÁÖ°í ÀÖ´Ù´Â »ç½ÇÀ» ¹æÁõÇÑ´Ù. ÀüÀÚ°¡ °øÀå, ±â°è, ¹°¸®Àû ÀÎÇÁ¶ó, Àç°í µîÀ» ¸»ÇÑ´Ù¸é, ÈÄÀÚ´Â ¹Ù·Î CEOÀÇ µµ´ö¼º ¹× ¸®´õ½Ê, ³ë»ç°ü°è, Åõ¸í¼º, ¼ÒºñÀÚ ÆòÆÇ, ÁöÀû ÀÚ»ê, Çõ½Å, ºê·£µå °¡Ä¡, ȯ°æÀ§Çè °ü¸®´É·Â, R&D ÆÄÀÌÇÁ¶óÀÎ µîÀ» ¸»ÇÑ´Ù.
±×·±µ¥ ¿©±â¼ ÀÚ¼¼È÷ º¸´Ï ±â¾÷ °¡Ä¡ÀÇ ´ëºÎºÐÀ» ±¸¼ºÇÏ´Â ¹«ÇüÀÚ»êÀº ÁÖ·Î ±â¾÷ÀÇ ESG ¿ä¼Ò¿Í ¸Å¿ì ¹ÐÁ¢ÇÔÀ» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ·± ¿¬À¯·Î ¼¼°èÀû ÅõÀÚ±â°üµéÀÌ ¾Õ ´ÙÅõ¾î ESG¸¦ ¸Å¿ì Áß¿äÇÑ Àã´ë·Î È°¿ëÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ°í, À¯¿£µµ ESGºÐ¼®À» ÃËÁøÇϱâ À§ÇØ PRI¸¦ Á¦Á¤ÇÏ¿´°í, ÇöÀç ÀÌ PRI¿¡ ¾à 14Á¶ ´Þ·¯ÀÇ ÀÚ»ê±Ô¸ð¸¦ °®°í ÀÖ´Â Àü ¼¼°è 350¿© °÷ÀÇ ´ëÇü ÅõÀÚ±â°üµéÀÌ Âü¿©ÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
¾îÂî º¸¸é Áö½ÄÁý¾àÀûÀÎ °æÁ¦·Î ÁøÀÔÇÏ¸é¼ ¹«ÇüÀÚ»êÀ» ÅëÇÑ ºÎ°¡°¡Ä¡ âÃâÀÌ ´õ¿í Å« ºñÁßÀ¸·Î ÀϾ°í ÀÖ°í ½ÃÀåµµ ¶ÇÇÑ ±×°ÍÀ» ¹Ý¿µÇÏ°í ÀÖ´Â ¸¶´ç¿£ ÅõÀÚÀڵ鿡°Ôµµ ¿ª½Ã ¹«Çü°¡Ä¡¸¦ Æò°¡ÇÏ´Â ¹æ¹ý·ÐÀÇ °³¹ßÀÌ ¸Å¿ì Áß¿äÇÏ°í ±ä±ÞÇÑ °úÁ¦°¡ ¾Æ´Ò ¼ö ¾ø´Ù. ±×·¯ÇÑ ¿¬Àå¼±»ó¿¡¼ ÀÌ¹Ì ±¹Á¦Àû ÅõÀÚ±â°üµéÀº ESG¿¡ ´ëÇØ ½Éµµ ÀÖ°Ô ¿¬±¸ÇÏ°í ÀÇ°ß ±³È¯À» ÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
»ç¶÷ÀÇ À¯ÇüÀ» ÀÌ·¸°Ôµµ ºÐ·ùÇÒ ¼ö ÀÖ°Ú´Ù. °ú°Å¿¡ ´õ¿í ÁýÂøÇÏ´Â »ç¶÷, ÇöÀç¿¡ ´õ¿í ÃÊÁ¡À» ¸ÂÃß´Â »ç¶÷, ¹Ì·¡¸¦ ´õ¿í ÁöÇâÇÏ´Â »ç¶÷ÀÌ ±×°ÍÀÌ´Ù. ÅõÀÚÀڵ鿡°Ôµµ ÀÌ·± ºÐ·ù¹ýÀº ±×´ë·Î Àû¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª Çö¸íÇÑ ÅõÀÚÀÚ´Â °ú°Å·ÎºÎÅÍ ¹è¿ì°í, ÇöÀç¿¡ Ãæ½ÇÇϸç, ¹Ì·¡¸¦ Ž±¸ÇÏ´Â »ç¶÷ÀÏ °ÍÀÌ´Ù.
±×·¸´Ù¸é ¿ì¸®ÀÇ °ú°ÅÀÎ ºñÀ̼ºÀû ¸ð¸àÅÒÀ¸·ÎºÎÅÍ ¹è¿ì°í, ÇöÀçÀÇ À繫Æò°¡¿¡ Ãæ½ÇÇϸé¼, ÀÌ¹Ì ÁøÇàµÈ ¹Ì·¡ÀÇ ºñÀ繫Àû Æò°¡, Áï ESG±îÁö Ž±¸ÇÑ´Ù¸é Çö¸íÇÑ ÅõÀÚÀÚ°¡ µÉ °ÍÀÌ´Ù. ¹®Á¦´Â ¼ö¾÷·á¸¦ ³»Áö ¾Ê°í ¹Ì¸® ¹è¿ì´Â Çö¸íÇÔÀÌ´Ù. ´©°¡ ¸ÕÀú Çö¸íÇÑ ÅõÀÚÀÚ°¡ µÉ °ÍÀΰ¡.