상한가
[개장전]예상했던 강등 "어제와는 다르다"
무디스, S&P 이어 이탈리아 신용등급 강등, "단기 충격에 그칠 것"
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지난달 19일 스탠더드앤드푸어스(S&P)가 'A+'에서 'A'로 강등한 데 이어 두 번째다. 전날 그리스 디폴트(채무불이행) 우려로 '홍역'을 치렀던 국내 증시가 연이틀 패닉에 빠지는 게 아니냐는 우려도 커졌다. 증시전문가들은 그러나 예상했던 뉴스라는 점에서 단기충격은 있겠지만 주가가 크게 밀리진 않을 거라고 봤다. 그것보단 전날 유로존 재무장관들이 합심해 유럽 은행의 자본 확충 문제를 검토하겠다는 뉴스를 위안거리로 삼을 것을 조언했다. 전날 뉴욕 증시는 이 뉴스에 환호하며 장 막판 반등에 성공했다. ◇"예상했던 뉴스, 단기쇼크에 그칠 듯" 시장은 무디스의 신용등급 강등에 크게 놀라지 않는 분위기다. 시기의 문제일 뿐이지 언제 내려도 내리긴 할 거란 관측이 지배적이었다. 물론 세 단계를 한꺼번에 내렸다는 점은 시장의 예상을 뛰어넘는 수준이긴 했다. 이탈리아의 국내총생산(GDP) 대비 국가 부채는 약 120% 수준으로 유로존에서 그리스 다음으로 크다. 하지만 성장률은 2001년부터 2010년까지 매년 평균 0.2% 수준에 그쳤다. 이는 유로존의 1.1%보다 훨씬 낮은 수준이다. 강현철 우리투자증권 투자전략 팀장은 "세 단계 강등은 당초 예상했던 수준보다 강하고, 싱글A라는 점에서 다소 부담이 있는 것을 사실"이라며 "시장이 단기 쇼크는 피할 수 없을 것"이라고 전망했다. 그는 다만 "유럽 재정위기 국면에서 이번 강등이 오히려 좀 더 강화된 공조정책을 유발할 수 있다는 점에서 긍정적"이라며 "최근 시장의 고민이 그리스 디폴트였는데 그리스를 살리는데 좀더 적극적인 대책을 유발할 것"이라고 낙관했다. 그간 유럽재정 위기 전염 3단계 시나리오로 △그리스 주변 국가인 스페인, 이탈리아로의 전염, △은행위기로의 전염, △선진국에 이어 중국 등 이머징 국가로의 전염이 꼽혔다. 이탈리아 신용등급 강등이 전염의 시작이 아니냐는 우려도 있다. 김세중 신영증권 투자전략 팀장은 "S&P에 이은 후행성 강등이라 영향이 제한적"이라며 "오히려 은행 자본 확충에 대한 재무장관 회담 논의가 구체화 되고 G20에서 관련 논의가 확정이 되면서 긍정적인 방향으로 이어질 가능성이 높다"고 설명했다. 또한 무디스가 세 단계를 한꺼번에 낮췄다고는 해도 원래 무디스의 신용레벨이 S&P보다 두 단계 높았기 때문에 세 단계를 낮춰 S&P의 신용레벨과 같아진 수준이라는 분석도 제기됐다. ◇"국내 증시, 어제 같은 '쇼크'는 없다" 이번 뉴스가 단기악재임은 분명하지만 국내 증시가 어제와 같이 크게 밀리진 않을 거란 게 대체적인 전망이다. 전날 코스피 지수는 그리스 발 악재로 장중 110포인트 넘게 밀려 1700선이 순식간에 붕괴됐다. 김 팀장은 "전날 유럽 재무장관들이 유럽 은행에 대해 자본 확충 방안을 검토하고 있다는 소식이 나왔기 때문에 이탈리아 신용등급 강등이 오늘 국내 주가에 강하게 영향을 주지는 않을 것"이라고 봤다. 서동필 하나대투증권 연구원은 "유럽 은행 자본 확충 검토 뉴스와 미국의 경제 살리기 대책 등으로 뉴욕 증시가 반등했다"면서 "이탈리아 뉴스만 아니라면 국내도 반등이 가능했을 것"이라고 말했다. 그는 "오늘 국내 증시에서 투심이 크게 흔들리지는 않을 것"이라며 다만 "원/달러 환율에는 부정적인 영향을 줄 수 있다"고 덧붙였다. 전날 환율은 장중 1200원을 돌파하며 폭등세를 보였었다. 강 팀장도 "장 초반 조금 흔들릴 수는 있겠지만 점차 가닥을 잡을 수 있을 것"이라며 '패닉' 증시가 또 다시 발생하진 않을 것이라고 낙관했다. 지난달 19일 S&P가 이탈리아의 신용 등급을 강등했을 때도 국내 증시는 오히려 상승 마감했다는 점도 참고사항이다. 결국 개별적인 이슈보단 그리스발 유럽 신용위기라는 큰 그림에서 시장이 반응할 거라는 분석이다. |
