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[엑스원 증시브리핑]왜 이렇게 지수가 지지부진할까
- 머니투데이 임용석 엑스원 대표 애널리스트 입력 : 2012.03.27 08:35
MTIR sponsor ◇ 26일장 분석 지난 주말에 화학(+1.31%), 기계(+0.73%), 철강(+0.48%)업종이 반발했으나 반등흐름을 이어가지 못하고 화학, 기계, 철강 업종이 반등 하루 만에 다시 큰 폭의 조정을 받았고, 3월 리딩 업종은 은행업종도 상당폭 약세를 보였다. 한편 지난 주말 약보합세를 보였던 건설업종이 대우건설 (7,800원  50 -0.6%), 대림산업 (88,400원  800 0.9%), GS건설 (32,900원  0 0.0%), 현대건설 (61,200원 0 0.0%) 등의 견고한 강세 및 강한 하락저항력을 발휘하며 주도주 힘을 발휘했고, 삼성전자 (1,486,000원 2000 0.1%), 하이닉스 (31,400원 0 0.0%), 네패스 (18,300원 300 1.7%), 삼성전기 (95,600원 3100 3.4%), 삼성중공업 (31,650원 150 -0.5%) 등도 저력있는 강세를 지속했다.◇ 3월 수급 분석 - 주요 순매도 세력 투신권 : -1조179억, 기타법인 : -3610억, 국가지자체 : -1415억, 연기금 : -810억, 기타 : -1012억 - 주요 순매수 세력 개인 : 1조2326억, 보험 : 3473억, 외국인 : 534억, 은행/종금 : 693억 외국인들은 지난 1월에 6조2515억어치나 폭발적으로 순매수 했고, 2월에도 4조2675억어치 를 매수하며 1, 2월 합계로 10조5190억어치나 순매수 한 후 3월에 접어들어선 지난 주말까지 534억 순매수에 그치고 있다. 외국인들의 급속한 순매수 둔화는 기술적 조정을 염두에 둔 것으로 판단된다. 이번의 기술적 조정이 마무리 되면 외국인들의 순매수는 다시 재개될 가능성이 높다고 판단된다 기관들은 지난 1월에 3600억어치를 순매수 했으나 2월엔 2조7432억어치나 대규모 매물을 출회하며 조정을 유도했는데, 3월에도 1조179억어치나 순매도를 지속하고 있다. 연기금 역시 지난 1월과 2월 누적으로 1조2827억어치를 이익실현하며 조정을 유도했다. 수급측면에서 이번 조정의 마무리는 외국인들의 대규모 순매수가 다시 재개되거나 기관들의 대규모 순매도 행진이 멈추고 연속적인 순매수로의 전환이 있어야 가능할 것이다. ◇ 악재요인과 호재요인 분석 - 악재요인 △ 중국의 제조업 경기둔화 - 중국의 3월HSBC 제조업 구매관리자 지수(PMI) 48.1로 2월의 49.6보다 하락. 이는 지난 1개월간 화학, 철강, 기계업종의 연속하락으로 주가에 충분히 반영되고 있다고 판단된다. △ 미국의 경기회복 모멘텀 증시 영향력 약화 △ 국내기관 매도공세 지속 △ 외국인 3월 순매수 급속둔화 - 호재요인 △ 연기금 매도공세 둔화 - 연기금이 추가로 대량매도할 가능성 보다 추가하락시 순매수로 전환할 가능성이 높다. △ 기업경기실사지수(BSI) 급반등 보도 - 7분기 연속 하락하며 1분기엔 77까지 떨어졌던 BSI가 1분기 77을 저점으로 올 2분기엔 기준치 100에 근접한 99로 급반등했다. 이는 미국의 경기회복, 유럽재정위기 우려감 완화, 국내기업들의 체감심리 호전에 기인된 것으로 분석된다. ◇ 오늘의 전략 (1) 화학(정유), 철강, 기계 등의 업종은 지난 주말 반등하루 만에 다시 큰폭 약세로 전환하여 속임수 반등이 되고 말았다. 고점에서 많이 하락하기는 했으나 저점매수로 대응하기엔 여전히 부담이 된다. 저점매수로 대응하기 보다 어느무렵 일정폭 기술적 반등경우 물량축소 전략이 좀더 유리할 것으로 판단된다. (2) 핵심 대형건설주와 반도체 관련 핵심주들은 꾸준히 매수관점에서 관심 제고할 필요가 있다. 현금비중이 매우 높은 투자자들 경우 하락저항력이 강한 예상 핵심주 중심 소신껏 매수관점이 유리하다고 판단된다 (3) 주가가 큰폭으로 반락할수록 기술적 지지선에선 소신껏 매수관점이 유리하다고 본다. 고점(2,057p)과 저점(1,810p)의 폭은 247포인트로 1차 지지선은 2,000포인트 전후가 예상되며, 2차 지지선은 1975~1980포인트 전후가 예상된다. (4) 수급측면에서 향후 기술적 조정의 마무리 시점은 기관들의 대규모 매도공세가 멈추는가 여부에 달려 있다고 본다. ◈ 보유종목 상담 및 종목 추천 바로가기 |
