지난 2월 초 LG전자 (80,400원 3000 -3.6%) 주가는 9만원 대를 힘겹게 회복했다. 지난해 8월 그리스발 유럽위기가 불거지며 한때 5만3천원 대까지 떨어진 이후 6개월여 만이었다. 그동안 영업부문 적자지속, 유상증자 등의 악재가 겹겹이 주가를 억눌렀지만, 2월 초 발표된 지난해 4분기 영업실적이 흑자로 전환되면서 향후 실적 개선 기대감으로 주가가 반등에 성공한 상태였다.

그런데 이때 외국계 증권사인 CLSA증권은 LG전자의 목표주가로 터무니없이 낮은 6만2000원을 제시하며 매도(Sell) 의견을 내버렸다. 게다가 LG전자의 실적 발표 당일 CLSA증권 창구에선 LG전자 주식 매도물량이 대거 쏟아져 나왔다.

그때만 해도 CLSA증권의 저주(?)는 터무니없어 보였다. 주가가 9만원 대에 올라 있는 상태에서 30%나 낮은 목표가를 제시한다는 것 자체가 무리수(wrong call)로 보였을 뿐만 아니라, 주가가 향후 30%이상 추락할 확률도 낮기 때문이었다. 게다가 대부분의 다른 증권사에서는 2월 초 LG전자 실적 발표 이후 목표가 상향 러시가 이뤄졌다. (관련기사: LG전자, 최근 주가는 과도한 상승 '매도'-CLSA; 삼성전자 80% 오를 동안 외국인 왕따 왜?

결국 CLSA증권의 목표주가 6만2000원은 통계학적으로 표현하면 소위 아웃라이어(outlier)로 분류되는 것이었고, 나심 탈렙(Nassim Taleb)이 발전시킨 블랙스완 이론 (Black Swan Theory)에 따르면, 블랙스완 현상으로 볼 수 있었다. 블랙스완 현상이란 통상적인 예측가능한(또는 허용가능한) 범위를 벗어나 발생하는 이상현상으로 통계학적으로 보면 종형 정규분표상에서 양쪽 꼬리 부분에 위치하는 사건을 지칭한다.

그런데 놀랍게도, 소위 아웃라이어 또는 블랙스완 현상이 21일 발생했다. LG전자 (80,400원 3000 -3.6%) 주가가 21일 장중 한때 6만2000원까지 떨어졌던 것. CLSA증권의 저주가 정말 현실로 나타난 것이었다. (관련기사: LG전자 주가 날개 없는 추락, 베어마켓 진입)

사진퍼가기 이용안내

LG전자 주가가 이처럼 큰 하락을 면치 못한 배경엔 무엇보다도 외국인의 지속적인 매도가 크게 자리잡고 있다. LG전자 (80,400원 3000 -3.6%) 주식은 올해 외국인 누적 순매도 1위(주식수 및 금액 모두)에 올라 있다. (관련기사: 외국인 LG전자 보통주 우선주 모두 Sell, 올해 기록적 매도)

또한 LG전자를 차입해서 공매도 등에 사용하려는 대차거래도 꾸준히 증가, 연일 사상 최고치를 경신하고 있다. 21일 누적대차잔고수는 3천762만주로 총발행주식수의 23%에 달한다. 이는 21일 현재 총주식수의 4분의1 가량이 공매도 등에 이용되기 위해 차입된 상태로 남아 있다는 얘기다. (관련기사: LG전자 대차잔고 2배 급증 미스터리)

사진퍼가기 이용안내

하지만 터무니없던 목표주가가 현실로 나타난 이상, 이젠 CLSA증권의 저주가 풀릴 수 있지 않나 하는 일말의 기대감이 나온다. 현재 국내 증시에서 자금 이탈을 주도한 유럽계 자금이 CLSA증권의 의견을 따랐다면, 목표를 달성한 만큼 이젠 매도 포지션을 정리할 때가 올 수도 있기 때문이다.

공교롭게도, CLSA증권의 저주 내린 목표가 6만2000원을 터치한 후 바로 다음날인 22일 LG전자 (80,400원 3000 -3.6%) 주가는 7%가 넘게 상승 마감했다. 그리고 21일에 외국인은 10거래일만에 대량 순매수(32.6만주)로 돌아섰다. 이날 외국의 순매수량은 올들어 두번째로 많은 기록이었다.

과연 CLSA증권의 '저주'가 이젠 풀릴 수 있을까?