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'새주인'을 찾은 하이마트 주가가 힘을 잃고 있다. 상장 후 처음으로 5만원선이 붕괴된 지 하루 만인 28일 전날보다 4.9% 떨어진 4만7400원에 마감하는 등 연일 신저가 행진이다. 최근 6일간 낙폭은 25%에 달한다.

지난 24일 하이마트 (83,000원 700 -0.8%) 매각자 측이 주요주주 지분 65.25%(유진 기업 외 32.4%, 선종구 회장 외 18.2% 등 포함) 매각을 위한 우선협상대상자로 MBK파트너스를 선정할 때 주당 매각가는 8만대 초반이었다.

사모펀드인 MBK는 경영권 프리미엄을 고려해 현 주가 대비 30%가량 할증한 가격에 하이마트를 인수키로 했는데 현 주가와 차이가 40% 넘게 벌어졌다.

하이마트 주가가 최근 6일간 하락하는 동안 기관도 6거래일 연속 순매도하며 300억원어치를 팔았고 외국인도 3일 연속 매도우위를 보여 45억원가량 순매도했다.

기관이 손을 터는 이유는 롯데에 인수되는 게 좌절돼 시너지에 대한 기대감도 사라졌다는 우려와 무관치 않아보인다. 이미 사모펀드인 어피니티에서 유진으로 매각돼 한 차례 투자회수(exit)가 이뤄진 상태에서 또다시 펀드로 매각되는 것은 부담스럽다는 지적이다. 최근 악화일로의 내수 위축으로 유통주에 대한 매력이 반감된 상태다.

또한 하이마트 신화를 만든 선종구 전 회장이 횡령·배임혐의로 불명예 퇴진한 후 경영이 차질을 빚을 것이란 가능성도 투자심리를 위축시켰다는 평가다. 선 전회장이 하이마트 대표이사직에서 물러나면서 CFO(최고재무책임자) 등 선 전회장의 측근이자 하이마트의 실세 임원 5명이 퇴진했다.

IB(투자은행)업계 관계자는 "하이마트가 시스템으로 움직일 만큼 자리를 잡았지만 선 전회장 부재에 따른 경영공백도 무시할 수 없다"고 지적했다.

이와 함께 다음달 2일부터 우리사주(6.36%)에 대한 보호예수가 풀릴 예정이어서 대규모 물량 부담도 제기된다. 현 주가가 공모가(5만9000원) 이하인 만큼 당장 직원들이 우리사주를 처분할 가능성은 높지 않지만 이자 부담으로 손절매에 나설 가능성도 배제할 수 없다.

아울러 MBK펀딩에 대한 우려의 목소리도 나온다. '큰손' 국민연금이 FI(재무적투자자) 차원에서 하이마트 지분 투자를 검토해왔으나 여의치 않을 것이라는 관측이다. 또다른 IB업계 관계자는 "국민연금은 일종의 공적자금이어서 현 주가와 차이가 40%를 넘는 주식에 투자하는 게 쉽지 않을 것"이라고 말했다.

일각에서는 최대주주 유진기업 주가가 연일 곤두박질하는 데 의아하다는 반응을 보인다. IB업계 관계자는 "유진기업 주가만 보면 시장에서는 이번 딜이 무산될 가능성도 배제하지 않고 있다"고 말했다.

이에 대해 하이마트 매각 측 관계자는 "이번 딜이 번복될 가능성은 없다"며 "주주들끼리 합의됐고 가격이 문제가 아니다"라고 일축했다.