ÇÏ·ç ¸¸¿¡ °°Àº ¸»ÀÌ Á¤¹Ý´ë·Î Çؼ®µÇ¸ç ½ºÆäÀÎ ±¹Ã¤ ±Ý¸®°¡ ´Ù½Ã 6%´ë·Î ÁøÀÔÇß´Ù.
¸¶¸®¿À µå¶ó±â À¯·´Áß¾ÓÀºÇà(ECB) ÃÑÀçÀÇ 'È帴ÇÑ' ½ÃÀå °³ÀÔ ÀÇ»çÇ¥½Ã°¡ Áõ½Ã ±Þ¶ô°ú À¯·ÎÁ¸ ÁÖº¯±¹ ±¹Ã¤±Ý¸® ±ÞµîÀ¸·Î À̾îÁø ¹Ù·Î ´ÙÀ½ ³¯, ½ÃÀåÀÌ ´Ù½Ã µå¶ó±â ÃÑÀçÀÇ °°Àº ¹ß¾ðÀ» ±àÁ¤ÀûÀ¸·Î Çؼ®Çϸç Áõ½Ã ·¤¸®¿Í ±¹Ã¤±Ý¸® ÁøÁ¤À¸·Î À̾îÁ³´Ù.
3ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) À¯Åë½ÃÀå¿¡¼ ½ºÆäÀÎ 2³â¸¸±â ±¹Ã¤ ±Ý¸®´Â ÀüÀÏ´ëºñ 87bp ¶³¾îÁø 3.96%¸¦, °°Àº¸¸±â ÀÌÅ»¸®¾Æ ±¹Ã¤ ±Ý¸®´Â ÀüÀÏ´ëºñ 61bp¹Ð¸° 3.13%¸¦ °¢°¢ ±â·ÏÇß´Ù. °°Àº ³¯ ½ºÆäÀÎ 10³â ¸¸±â ±¹Ã¤±Ý¸®µµ ÀüÀÏ ´ëºñ 32bp Ç϶ôÇÑ 6.84%·Î, ÀÌÅ»¸®¾Æ 10³â¹°Àº 28bp ³»¸° 6.04%·Î °Å·¡¸¦ ¸¶ÃÆ´Ù.
À̳¯ ±¹Ã¤±Ý¸® Ç϶ô¿¡´Â À¯·ÎÁ¸ ±¸Á¦±â±Ý¿¡ ½ºÆäÀÎ ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔÀ» ¿äûÇÏ°Ú´Ù°í ¹àÈù ¸¶¸®¾Æ³ë ¶óÈ£ÀÌ ½ºÆäÀÎ ÃѸ®ÀÇ ¹ßÇ¥µµ ÀÛ¿ëÇßÁö¸¸ ¹«¾ùº¸´Ù µå¶ó±â ¹ß¾ð¿¡ ´ã±ä ÀÇÁßÀÌ ÀçÇؼ®µÇ¸ç ½ÃÀå ½É¸®°¡ ±Þ°ÝÇÏ°Ô ¹Ý´ë·Î ¿òÁ÷ÀÎ ¿µÇâÀÌ ÄÇ´Ù.
±ÝÀ¶µ¥ÀÌÅÍ Á¤º¸¾÷ü ¸¶Å¶¿¡ µû¸£¸é 2ÀÏ 11bp È®´ëµÇ¸ç 166bp¸¦ ±â·ÏÇÑ ¾ÆÀÌÆ®·¢½ºÀ¯·´Ã¤±ÇÁö¼ö°¡ 3ÀÏ¿¡´Â 150bp·Î Ãà¼ÒµÆ´Ù. ¼±¼øÀ§±ÝÀ¶Ã¤ÀÇ º¯µ¿ÆøÀº ´õ ÄÇ´Ù. Åë»ó ¿©¸§ÀÎ ±Ý¿äÀÏ¿¡ °Å·¡·®ÀÌ ÁÙ¾îµå´Â °ÍÀ» °¨¾ÈÇصµ ºÒ°ú ÀÌƲ°£ ÀÌ °°Àº º¯µ¿¼ºÀº ¾öû³ª´Ù.
°¡¹Ý ³î¶õ ¸¶Å¶ ä±Ç ¸®¼Ä¡ ´ëÇ¥´Â "½ÃÀåÀÌ º¯´ö½º·¯¿ï ¼ö´Â ÀÖÁö¸¸ ÀÌ´Â ¾öû³ ¼öÁØ"À̶ó¸ç "ECBÀÇ ´çÃÊ ¹ß¾ðÀÌ ÀÌÁ¦ ¹Ý´ë·Î ±àÁ¤ÀûÀ¸·Î Çؼ®µÇ°í ÀÖ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
¾Öµå¸®¾ð ¹Ð·¯ GMP Áõ±Ç ÅõÀÚÀü·«°¡´Â "µå¶ó±âÀÇ ¹ß¾ðÀÌ Ã³À½ÀÇ ¹Ý»çÀûÀÎ ¹ÝÀÀ ÀÌÈÄ ÀçÇؼ® µÇ°í ÀÖ´Ù"¸ç "µå¶ó±âÀÇ '¹«¾ùÀ̵ç ÇÏ°Ú´Ù'´Â ¹ß¾ðÀ» ¹«½ÃÇÑ´Ù¸é ECBÀÇ ±âÁ¶°¡ 7¿ù 5ÀÏ ÅëÈȸÀÇ¿¡ ºñÇؼ´Â ´õ ÅëÈ ¿Ïȸ¦ Ãß±¸ÇÏ´Â ÂÊÀ¸·Î(dovish) ºÐ¸íÇÏ°Ô ÁøÇàµÅ ¿Ô´Ù"°í Æò°¡Çß´Ù.
Áö³´Þ ¸» µå¶ó±â ÃÑÀç°¡ "À¯·Î¸¦ ÁöÅ°±â À§ÇØ Á¤Ã¥¸ñÇ¥ ³»¿¡¼ ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¸ðµç °ÍÀ» ÇÏ°Ú´Ù"°í ¹àÈù ÈÄ ºÎÇ®·ÁÁø ½ÃÀå ±â´ë°¨Àº 2ÀÏ ECB°¡ ÅëÈȸÀÇ¿¡¼ Áï°¢ÀûÀÎ Á¶Ä¡¸¦ ³»³õÁö ¾ÊÀÚ ±Þ¼Óµµ·Î ¹«³ÊÁö¸ç À§ÇèÀÚ»ê Åõ¸Å·Î À̾îÁø ¹Ù ÀÖ´Ù. µå¶ó±â°¡ ±¹Ã¤¸ÅÀÔ Àǻ縦 ¹àÈ÷±â´Â ÇßÁö¸¸ ´çÀåÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ECB ³» À§¿øȸÀÇ °ËÅ並 °ÅÄ£ ÈÄ ¸ÅÀÔ °èȹÀÌ Á¤ÇØÁú °ÍÀ̶ó ¹àÈù ¶§¹®ÀÌ´Ù.
ÆÄÀ̳½¼ÈŸÀÓ½º(FT)´Â 3ÀÏ ½ÃÀå ·¤¸®°¡ µå¶ó±âÀÇ ´çÃÊ ¹ß¾ðÀÌ Áö³ªÄ£ ¿µÇâÀ» ¹ÌÃƱ⠶§¹®À̸ç ECBÀÇ ´Ü±â ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ ±â´ë°¨ÀÌ µÇ»ì¾Æ³ ¶§¹®À̶ó°í ºÐ¼®Çß´Ù.
½º¿öµåÇǽø®¼Ä¡ÀÇ °³¸® Á¨Å²½º´Â "µå¶ó±â´Â ±âº»ÀûÀ¸·Î ¾çÀû¿ÏÈ(QE)¸¦ °í·ÁÇÏ°í Àִµ¥ ÀÌ´Â Ä¿´Ù¶õ º¯È"¶ó¸ç "ƯÈ÷ ECB´Â ´Ü±â ±¹Ã¤¸¦ ¸ñÇ¥·Î ÇÏ°í Àִµ¥ ´Ü±â ±¹Ã¤ °Å·¡¿¡¼ ÀÌ´Â »óȲÀ» ¹Ù²Ü º¯¼ö°¡ µÉ °Í"À̶ó°í Àü¸ÁÇß´Ù.
µå¶ó±â´Â 2ÀÏ ±âÀÚȸ°ß¿¡¼ óÀ½À¸·Î ±¹Ã¤¸ÅÀÔÇÁ·Î±×·¥(SMP)ÀÇ ºÒÅÂÈ ¿©ºÎ °ËÅä ¹ß¾ðÀ» ³»³ù´Ù. µå¶ó±â´Â ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔÀ¸·Î Ç®¸° Åëȸ¦ ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀÇ Áö±ÞÁغñ±ÝÀ¸·Î »ó¼â½ÃÄÑ ºÒÅÂÈ ÇÒÁö, ¾Æ´Ï¸é ±×´ë·Î ÅëÈ·®ÀÌ ´Ã¾î³ªµµ·Ï ³»¹ö·ÁµÑÁö °áÁ¤ÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù°í ¹àÈù °Í.
ECB°¡ 2010³â 5¿ùºÎÅÍ ½Ç½ÃÇÑ 2120¾ï À¯·ÎÀÇ SMP´Â ¾´ µ·¸¸Å ½ÃÁß ÀÚ±ÝÀ» ȸ¼öÇÏ´Â ºÒÅÂÈÁ¤Ã¥À̾ú´Ù. ¸¸¾à ECB°¡ ÀÌÀü°ú ´Ù¸£°Ô Åëȸ¦ ȸ¼öÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù¸é ÀÌ´Â ¹Ì±¹À̳ª ¿µ±¹ Áß¾ÓÀºÇàÀÌ ½Ç½ÃÇÑ ¾çÀû¿ÏÈ(QE)°¡ µÈ´Ù. Æı޷ÂÀÇ Â÷ÀÌ°¡ ±âÁ¸ÀÇ SMP¿Í ´Ù¸¦ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù.
½ÃÀåÀÇ ½Ã¼±Àº ÀÌÁ¦ 9¿ùÀ» ÇâÇØÀÖ´Ù. ¸®Â÷µå ÁúÈǸ® TD Áõ±Ç ÅõÀÚÀü·«°¡´Â "½ÃÀåÀÌ ÀÌ¹Ì ´Ü±â½Ç¸Á°¨À» ¶Ù¾î ³Ñ¾î ´õ Å« ±×¸²¿¡ ÃÊÁ¡À» ¸ÂÃß°í ÀÖ´Ù"¸ç "½ÃÀåÀÇ ÃÊÁ¡ÀÌ 9¿ù ¿¬ÁØ°ú ECBÀÇ Àû±ØÀûÀÎ ºÎ¾çÃ¥À¸·Î À̵¿Çß´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
Á¦ÀÌ¹Ì ¼³ ¾¾Æ¼±×·ì ä±Ç ÅõÀÚÀü·«°¡´Â "ÁÖº¯±¹ ±¹Ã¤¿¡ ´ëÇÑ Åõ½É ½ÃÇè´ë´Â ½ºÆäÀΰú ÀÌÅ»¸®¾Æ°¡ µ¿½Ã¿¡ ±¹Ã¤ ÀÔÂûÀ» ½Ç½ÃÇÏ´Â ³»´Þ ÃÊ°¡ µÉ °Í"À̶ó°í Àü¸ÁÇß´Ù.