중국 증시가 또 검은 월요일(Black Moday)'에 빠지면서 상하이종합지수 2100선이 결국 붕괴됐다. 지난 7월31일(2100.25)과 8월17일(2100.79), 두 차례에 걸쳐 2100선 붕괴 직전에서 가까스로 반등했지만 ‘삼세번의 저주’에 말려들며 추가 하락의 우려가 높아지고 있다.

20일 상하이종합지수는 지난 주말보다 12.66포인트(0.6%) 떨어진 2102.23에 개장된 뒤 곧바로 2100선이 무너졌다. 후장 초반에 2089.02까지 떨어졌다가 오후 2시43분(현지시간) 현재 8.97포인트(0.47%) 떨어진 2105.06으로 2100선을 가까스로 회복하고 있다. 상하이종합지수 2100선이 무너진 것은 2009년 3월9일(2097.14)이후 3년5개월여만에 처음이다.

이날 한때 지수가 급락한 것은 크게 6가지 이유 때문으로 분석됐다.

우선 새로운 부동산 억제정책에 대한 우려다. 지난 7월중에 70개 대도시 가운데 50개에서 주택 값이 6월보다 상승해, 14개월만에 가장 많았다. 이에 따라 주택안정 대책이 더 나올지 모른다는 우려감으로 부동산 업종지수가 1.3% 넘게 하락했다.

둘째 인민은행의 지준율 또는 기준율 인하 불발에 따른 실망감이다. 지난주에 발표된 7월중 경제지표가 예상보다 나빠, 주말에 인하 조치가 나올 것이라는 전망은 빗나갔다.

셋째 6개 증권사가 유상 증자 등을 통해 270억위안(4조8600억원)을 조달한 탓이다. 규모 자체는 그렇게 큰 것은 아니지만, 가뜩이나 수급 불균형에 시달리는 상황에서 증권사의 유상증자는 수급불균형을 더욱 심화시켰다.

넷째 이번 주에 해금되는 주식물량이 48억1000만주, 460억위안(8조2800억원, 8월17일 종가기준)으로 전주보다 각각 45%와 97.4%에 달하는 점이다.

다섯째 지방정부가 재정수입 목표에 미달하고 있다는 사실이다. 경제부진과 부동산 경기 침체 장기화로 재정수입 목표에 미달한 지방정부가 40%에 달하는 것으로 나타났다. 재정수입이 미달되면 부채상환이 어려워져 문제가 발생할 우려가 있다.

여섯째 무엇보다도 경기가 더욱 나빠지고 있다는 우려감이다. 지난주에 발표된 7월중 경제지표가 예상보다 나쁘게 나오면서 3분기 성장률이 2분기보다 낮아질 것이라는 우려가 제기되고 있다. 7월중 공업용 전력 사용증가율이 3%에 그쳤고, 외국인 직접투자(FDI)는 75.8억달러로 2년만에 최저였다. 은행부실채권은 82조원으로 올들어 4조8000억원이나 늘었다. 국유기업 순이익은 1~7월 중에 216조원으로 전년동기보다 13.2%나 감소했다.

이에 따라 경제 저점이 2분기에서 3분기로 늦춰질 것이라는 전망이 나오고 있다. IMF(국제통화기금)은 올해 초, 2분기 성장률이 7.8%로 떨어지겠지만 3분기부터 회복세로 돌아서 연간으로 8% 성장은 가능할 것이라고 전망했다. 하지만 중국 정부의 정책대응이 늦어지면서 경제저점이 3분기로 늦춰질 것으로 내다봤다. 하지만 아직 연간 성장률을 수정하지는 않고 있다.

한편 중국 증시에서는 지난 6월25일부터 월요일만 되면 주가가 급락하는 ‘검은 월요일(Black Moday)'가 되풀이 되고 있다. 이는 주가를 안정시키려는 ‘보이지 않는 손’의 힘으로 주말에 올랐던 주가가 주말에 이렇다할 호재가 등장하지 않음에 따라 주초에 한꺼번에 하락압력으로 작용하기 때문인 것으로 분석된다.

<중국 증시의 블랙 먼데이 사례>
6월25일(월), 36.76포인트(1.63%) 급락
7월9일(월), 52.77포인트(2.37%) 폭락
7월16일(월), 37.94포인트(1.74%) 급락
7월23일(월), 27.24포인트(1.26%) 하락
7월30일(월), 18.85포인트(0.89%) 하락
7월13일(월), 32.74포인트(1.51%) 하락
7월20일(월), 18.42포인트(0.86%) 하락(전장기준)