¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

¼ºÀåÁÖ¿Í °¡Ä¡ÁÖ, ¾î´À ÂÊÀ̳Ĵ ¹°À½¿¡ ´ëÇØ

¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ
  • ¹ÚÁ¤Å °æÁ¦Ä®·³´Ï½ºÆ®
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 11,725
  • 2012.11.09 09:58
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

ÅõÀÚÀÇ Àǹ̸¦ ã¾Æ¼­ <19>

¼ºÀåÁÖ¿Í °¡Ä¡ÁÖ, ¾î´À ÂÊÀ̳Ĵ ¹°À½¿¡ ´ëÇØ
ÅÂÃÊ¿£ °¡Ä¡ÁÖ¸¸ ÀÖ¾ú´Ù. ¼ºÀåÁÖ¶õ °³³ä ÀÚü°¡ ¾ø¾ú´Ù. ¼ºÀåÁÖ(growth stock)¶ó´Â ´Ü¾î¸¦ óÀ½ »ç¿ëÇÑ T ·Î¿ì ÇÁ¶óÀ̽º´Â 1939³â '¼ºÀåÁÖ °í¸£±â'¶ó´Â Á¦¸ñÀÇ ±ÛÀ» ¹ßÇ¥Çϸ鼭 "Growth"¿¡ µû¿ÈÇ¥±îÁö ºÙ¿´´Ù.

ÇÁ¶óÀ̽º´Â ¼ºÀåÁÖ¸¦ ¼øÀÌÀÍ°ú ¹è´ç±ÝÀÌ ²ÙÁØÈ÷ Áõ°¡ÇÏ´Â ÁÖ½ÄÀ̶ó°í Á¤ÀÇÇߴµ¥ (1)¶Ù¾î³­ °æ¿µÁø (2)°æ±âº¯µ¿¿¡ ¹Î°¨ÇÏÁö ¾ÊÀº ºÐ¾ß¿¡¼­ÀÇ µ¶Á¡Àû ÁöÀ§ (3)¸Å¿ì ³ôÀº ¼öÀͼº, ÀÌ·¸°Ô 3¹ÚÀÚ¸¦ ´Ù °®Ãá ±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ̶ó°í Çß´Ù.

±× ÀÌÀü±îÁö´Â ½ÃÀåÀÇ Ãß¼¼¸¦ ÃßÁ¾ÇÏ´Â ¸ð¸àÅÒ ÅõÀÚ°¡ ´ë¼¼¿´´Ù. ÇÏÁö¸¸ ½Ã¼¼Á¶Á¾ ¼¼·ÂÀ̳ª ÇÁ·Î Æ®·¹ÀÌ´õµéÀÌ ½ÃÀåÀÇ ÁÖµµ±ÇÀ» Áã°í ÀÖ´Ùº¸´Ï ¿©±â¿¡ ¸Â¼­ ±â¾÷¿¡ ´«À» µ¹¸° °ÍÀÌ °¡Ä¡ÅõÀÚ¿´´Ù. ¹®Á¦´Â ÁÖ½ÄÀÇ °¡Ä¡¸¦ ¾î¶»°Ô ÃøÁ¤ÇÏ´À³Ä´Â °ÍÀ̾ú´Âµ¥, 1929³â ÁÖ°¡ Æø¶ôÀ» °è±â·Î ¿ù°¡¿¡¼­´Â º¥Àú¹Î ±×·¹À̾öÀÇ Á¤ÀǸ¦, »ó¾Æž¿¡¼­´Â ¾îºù ÇǼÅÀÇ Á¤ÀǸ¦ ¹Þ¾Æµé¿´´Ù.

±×·¹À̾öÀº 1934³â¿¡ ¹ßÇ¥ÇÑ Àú¼­ 'Áõ±ÇºÐ¼®'¿¡¼­ ±â¾÷ÀÇ Àڻ갡ġ¿¡ ±âÃÊÇØ ¾ÈÀü¸¶ÁøÀÌ Å« ÁÖ½Ä, Áï ´çÀå ¸ÁÇصµ ¹ÞÀ» ¼ö Àִ û»ê°¡Ä¡º¸´Ù ÇöÀç ÁÖ°¡°¡ ÇöÀúÈ÷ ³·Àº ±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ» °¡Ä¡ÁÖ¶ó°í Çß´Ù.

¹Ý¸é ÇǼŴ 1930³â Ãâ°£ÇÑ 'ÀÌÀÚ·Ð'¿¡¼­ "°¡Ä¡¶õ ¼ÒµæÀ» ÀÚº»È­ÇÑ °ÍÀ̸ç, ±× ÀÌ»óµµ ±× ÀÌÇϵµ ¾Æ´Ï´Ù"¶ó°í ´Ü¾ðÇß´Ù. ÀÌ°ÍÀÌ ÁÖ½ÄÀÇ °¡Ä¡´Â ¹Ì·¡ ¼ÒµæÈ帧ÀÇ ÇöÀç°¡Ä¡¶ó´Â ¹è´çÇÒÀθðµ¨(DDM)Àε¥, Àü¹®°¡µéÀº ÀÌ ¹æ½ÄÀ» ÀÌÇØÇÏ´ÂÁö ¿©ºÎ¿¡ µû¶ó ÇÁ·Î¿Í ¾Æ¸¶Ã߾ ±¸ºÐÇϱ⵵ ÇÏ°í, ¹è´ç±Ý Áö±Þ´É·Â¿¡ °ü°è¾øÀÌ ¹«Á¶°Ç ÁÖ°¡°¡ ¿À¸¦ °ÍÀ̶ó´Â Èñ¸Á¸¸À¸·Î ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÏ´Â °ÍÀº ÅõÀÚ°¡ ¾Æ´Ï¶ó Åõ±â¶ó°í °£ÁÖÇϱ⵵ ÇÑ´Ù.

1950³â´ë µé¾î Çʸ³ ÇǼÅÀÇ 'À§´ëÇÑ ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇ϶ó'°¡ ³ª¿À¸é¼­ ¹Ì±¹ ÁֽĽÃÀåÀº ¼ºÀåÁÖ ¿­Ç³¿¡ È۽ο´´Âµ¥, ±×·¯ÀÚ ÅõÀÚÀ̷а¡ ÇÇÅÍ ¹ø½ºÅ¸ÀÎÀº 1956³â ÇϹöµåºñÁî´Ï½º¸®ºä¿¡ '¼ºÀåÁÖ¿Í ¼ºÀå±â¾÷'À̶ó´Â ³í¹®À» ¹ßÇ¥Çß´Ù. "¼ºÀåÁÖ¶õ µÚµ¹¾Æº¼ ¶§¸¸ ºñ·Î¼Ò µå·¯³ª´Â ÁÖ½ÄÀÌ´Ù. Áö³ª°í º¸´Ï ¸¹ÀÌ ¿À¸¥ ÁÖ½ÄÀÌ ¼ºÀåÁÖ´Ù."

ÇѸ¶µð·Î ¼ºÀåÁÖ¶õ ±×¸²ÀÚ °°Àº °ÍÀ̶ó´Â ¸»Àε¥, ¹ø½ºÅ¸ÀÎÀº ¼ºÀåÁÖ¿Í ±¸º°µÇ´Â ¼ºÀå±â¾÷À» Á¦½ÃÇß´Ù. ¼ºÀå±â¾÷À̶õ ¼øÀÌÀÍÀÌ ´Ã¾î³ªµÇ °æÁ¦È¯°æÀÇ º¯È­¿¡ µû¸¥ ¼öµ¿ÀûÀÎ ÀÌÀÍÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ±â¾÷ ³»ºÎ¿¡¼­ Àû±ØÀûÀ¸·Î ¸¸µé¾î³½ ÀÌÀÍÀ̸ç, ¿ùµîÇÑ ¼öÀÍâÃâ´É·ÂÀ» °¡Áø ±â¾÷ÀÌ´Ù. ¿äÁò ½ÄÀ¸·Î ¸»ÇÏÀÚ¸é ÈÞ´ëÆùÀ̳ª ÀÎÅͳݽÃÀåÀÇ ¼ºÀå¿¡ Æí½ÂÇÏ´Â °Ô ¾Æ´Ï¶ó Çõ½ÅÀûÀÎ ½º¸¶Æ®ÆùÀ» ³»³õ´Â´Ù°Å³ª ¿ÏÀüÈ÷ ´Ù¸¥ °Ë»ö±â¼úÀ» Á¦°øÇÏ´Â ¾ÖÇÃÀ̳ª ±¸±Û Á¤µµ°¡ µÉ °ÍÀÌ´Ù.

¿ù°¡ÀÇ ¼Õ²ÅÈ÷´Â ÇìÁöÆݵå¸Å´ÏÀú ¹ÙÅÏ ºò½º´Â 2006³â¿¡ Ãâ°£ÇÑ Àú¼­ 'ÅõÀÚÀüÀï'¿¡¼­ ÅõÀÚÀÇ ¼¼°è¿¡´Â ¼¼ °¡Áö Á¾±³°¡ ÀÖÀ¸´Ï ¼ºÀå·Ð°ú °¡Ä¡·Ð, ºÒ°¡Áö·ÐÀ̶ó¸ç, º»ÀÎÀº °¡Ä¡ÅõÀÚÀÚÁö¸¸ ºÒ°¡Áö·Ð ¼ºÇâµµ Á¶±Ý °®°í ÀÖ´Ù°í µ¡ºÙ¿´´Ù. ¿äÁö´Â ÀÌ·¸´Ù.

¼ºÀåÁÖ¸¦ ½ÅºÀÇÏ´Â ÅõÀÚÀÚµéÀº ÁÁ¾Æº¸ÀÌ´Â ÁÖ½ÄÀÌ¸é ¾Æ¹«¸® ºñ½Îµµ »ç·Á°í Çϸç, Çѹø »ç¶û¿¡ ºüÁö¸é ¿µ¿øÈ÷ °¡Á®°£´Ù. ¹Ý¸é °¡Ä¡ÅõÀÚÀÚ´Â ¾î¶² ±âÁØÀ¸·Îµç ½Ñ Á¾¸ñÀ» °íÁýÇÑ´Ù. ±×·¡¼­ ÀúÆò°¡(Undervalued)µÅ ÀÖ°í, ´ëÁßÀÌ °®°í ÀÖÁö ¾ÊÀ¸¸ç(Underowned), ½ÃÀåÀÇ »ç¶ûÀ» ¹ÞÁö ¸øÇÏ´Â(Unloved) "3U"(»ï·ù°¡ ¾Æ´Ï´Ù!) ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÑ´Ù. ºÒ°¡Áö·ÐÀÚ´Â ÅõÀÚ»ç¾÷¿¡¼­ ÀϾ´Â ¸ðµç ÀÏÀº ÀϽÃÀûÀ̶ó°í ¿©±ä´Ù. ±×·¡¼­ ¼ºÀåÁÖ°¡ »ó´ëÀûÀ¸·Î ½Î°í ÁÁÀ¸¸é ¼ºÀåÁÖ¸¦ ¸Å¼öÇÏ°í, °¡Ä¡ÁÖ¿¡ ºñÇØ ¼ºÀåÁÖ°¡ ³Ê¹« ºñ½ÎÁö¸é °¡Ä¡ÁÖ¸¦ ¸Å¼öÇÑ´Ù.

±×·±µ¥ ¹ú½á 110³â Àü¿¡ Âû½º ´Ù¿ì´Â ÀÌ Á¡À» ºÐ¸íÇÏ°Ô °¡¸£ÃÄÁÖ¾ú´Ù. ±×´Â 1902³â¿¡ ÀÌ·¸°Ô ½è´Ù. "±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡°¡ ÁÖ°¡¸¦ ¸¸µé°í, ¼øÀÌÀÍÀÌ °¡Ä¡¸¦ ¸¸µç´Ù. ¹è´ç °¡´ÉÇÑ ¼øÀÌÀÍÀÇ ¾ÈÀü¸¶Áøº¸´Ù ´õ ÁÖ½ÄÀ» °­ÇÏ°Ô ÇÏ´Â °Íµµ ¾ø°í, ¹è´ç±ÝÀÇ ¾ÈÁ¤¼º¿¡ ´ëÇÑ Àǽɺ¸´Ù ´õ ÁÖ½ÄÀ» ¾àÇÏ°Ô ¸¸µå´Â °Íµµ ¾ø´Ù."

±×·¸´Ù. ±â¾÷ ½ÇÀûÀÌ °¡Ä¡ÁÖµµ ¸¸µé°í ¼ºÀåÁÖµµ ¸¸µç´Ù. °ü°ÇÀº ÅõÀÚ¼öÀÍ·üÀÌ´Ù. ¼ºÀåÁÖ³Ä °¡Ä¡Áֳİ¡ Áß¿äÇÑ °Ô ¾Æ´Ï¶ó ¿Ö ÀÌ·± °³³äÀÌ ³ª¿Ô´À³Ä°¡ Áß¿äÇÑ °ÍÀÌ´Ù. ´ÞÀ» °¡¸®Å°¸é ´ÞÀ» ºÁ¾ßÁö ¼Õ°¡¶ô¸¸ ÃÄ´ÙºÁ¼­´Â ¾È µÈ´Ù. ³»°¡ º¸±â¿¡ °¡Ä¡ÁÖ¿Í ¼ºÀåÁÖ´Â °°Àº °ÍÀÌ´Ù.



¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

"°­ºÏÀε¥ ÇÑ´Þ»õ 2¾ï ¿Ã¶ó"¡¦ÀúÆò°¡ ÀÌ ¾ÆÆÄÆ®, ¾îµð±æ·¡

Ä®·³¸ñ·Ï

³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
2023 ´ëÇѹα¹ »çȸ¾ÈÀüÁö¼ö

Æ÷Åä / ¿µ»ó