´õº§ ÀÌ ±â»ç´Â 07¿ù03ÀÏ(11:34) ÀÚº»½ÃÀå ¹Ìµð¾î '¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ thebell'¿¡ Ãâ°íµÈ ±â»çÀÔ´Ï´Ù.
º¥Ã³Á¶ÇÕ Áß°£ ȸ¼ö½ÃÀå È°¼ºÈ¸¦ À§ÇÑ Æݵå ÃâÀÚÁöºÐ À¯µ¿È ½ÃÀåÀÇ Çʿ伺ÀÌ Á¦±âµÆ´Ù. À¯µ¿È ½ÃÀå µîÀåÀ» À§ÇØ ¡âÇöÇà Áß¼Ò±â¾÷â¾÷Áö¿ø¹ýÀÇ Ã¢ÅõÁ¶ÇÕ °ü·Ã ±ÔÁ¦¸¦ ¿ÏÈÇÏ°í ¡â¸ðÅÂÆݵåÀÇ ¼¼ÄÁ´õ¸®Æݵå ÃâÀÚ¸¦ °¡´ÉÄÉ ÇØ¾ß ÇÏ¸ç ¡â¹«ÇÑÃ¥ÀÓ»ç¿ø(GP)ÀÇ µ¿ÀǸ¸ ¾òÀ¸¸é ÃâÀÚÁöºÐÀ» °Å·¡ÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï Á¦µµ¸¦ º¸¿ÏÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù´Â ÀÇ°ßµµ ³ª¿Ô´Ù.
3ÀÏ ¼¿ï ¿µµîÆ÷±¸ 63ºôµù¿¡¼ 'âÁ¶°æÁ¦ ½ÇÇöÀ» À§ÇÑ º¥Ã³ÅõÀÚ È°¼ºÈ ¹æ¾È'À» ÁÖÁ¦·Î ¿¸° Çѱ¹º¥Ã³ÅõÀÚ-Çѱ¹ÀÚº»½ÃÀ忬±¸¿ø Á¤Ã¥¼¼¹Ì³ª¿¡¼ ÀÚº»½ÃÀ忬±¸¿ø ±è°©·¡ ±â¾÷Á¤Ã¥½ÇÀåÀº "º¥Ã³ÅõÀÚ ½ÃÀå¿¡ ´Ù¾çÇÑ ÅõÀÚÀÚÀÇ Âü¿©¸¦ À¯µµÇϱâ À§ÇØ Á¶ÇÕ ÃâÀÚÁöºÐ À¯Åë½ÃÀåÀÌ È°¼ºÈµÅ¾ß ÇÑ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
Åë»ó ¼¼ÄÁ´õ¸® ½ÃÀåÀº ±â ¹ßÇàµÈ ±ÝÀ¶ÅõÀÚ»óÇ°ÀÌ À¯ÅëµÇ´Â ½ÃÀåÀ» ÀÏÄ´´Ù. º¥Ã³ÅõÀÚ ¾÷°è¿¡¼´Â ¡âÆݵ尡 º¸À¯ÇÑ Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±â¾÷ÀÇ ±¸ÁÖ¸¦ À¯ÅëÇÏ´Â ½ÃÀå°ú ¡âGPȤÀº LP(À¯ÇÑÃ¥ÀÓ»ç¿ø)ÀÇ Æݵå ÁöºÐÀ» À¯ÅëÇÏ´Â ½ÃÀåÀ¸·Î ±¸ºÐÇÑ´Ù. ¹Ì±¹ µî ±ÝÀ¶ ¼±Áø±¹¿¡¼´Â ¼¼ÄÁ´õ¸® ½ÃÀåÀÇ »ó´ç ºÎºÐÀ» Æݵå ÁöºÐ À¯Åë½ÃÀåÀÌ Â÷ÁöÇÏ°í ÀÖÁö¸¸ ±¹³»¿¡¼´Â Àü¹«ÇÏ´Ù.
±è ½ÇÀåÀº "¹Ì±¹°ú À¯·´ µî¿¡¼ Æݵå ÁöºÐ ¼¼ÄÁ´õ¸® ½ÃÀåÀÌ È®´ëµÈ °¡Àå Å« ÀÌÀ¯´Â ÁÖ¿ä ±â°üÅõÀÚÀÚµéÀÇ Æ÷Æ®Æú¸®¿À ÀçÁ¶Á¤ ¼ö¿ä°¡ Ä¿Á³±â ¶§¹®"À̶ó¸ç "ÀÏ·Ê·Î »ó¾÷ÀºÇàµéÀÇ °æ¿ì º¼Ä¿ ·ê°ú ¹ÙÁ©III µî ±ÔÁ¦ °È·Î ÀÎÇØ À§ÇèÀڻ꿡 ¼ÓÇÏ´Â PEF¿Í º¥Ã³ÆÝµå ºÐÀ» ¸Å°¢ÇØ¾ß Çß´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
±×´Â À̾î "¹Ì±¹°ú À¯·´¿¡¼´Â ¼¼ÄÁ´õ¸® ½ÃÀåÀÌ Àüü »ç¸ðÅõÀÚ½ÃÀå¿¡¼ Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀÌ 3~4%¿¡ ´ÞÇÒ Á¤µµ·Î Ä¿Á³´Ù"¸é¼µµ "±¹³»¿¡¼´Â Àü¹®ÀûÀÎ ¼¼ÄÁ´õ¸® ½ÃÀåÀÌ Á¸ÀçÇÏÁö ¾Ê¾Æ Á¶ÇÕ ÁöºÐ°Å·¡°¡ Æó¼âÀûÀ¸·Î ÀÌ·ïÁö°í ÀÖ´Ù"°í ºÐ¼®Çß´Ù.
2013³âºÎÅÍ ¸Å³â 1Á¶ ¿ø ±Ô¸ðÀÇ º¥Ã³Æݵ尡 û»êµÈ´Ù´Â Á¡Àº LPÁöºÐ À¯µ¿È ½ÃÀåÀÇ Çʿ伺¿¡ ´çÀ§¸¦ ´õÇß´Ù. ÀÌ ÆݵåÀÇ Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±â¾÷µéÀÌ ÇѲ¨¹ø¿¡ ½ÃÀå¿¡ µîÀåÇÒ °æ¿ì ½ÃÀå¿¡ È¥¶õÀ» ÃÊ·¡ÇÒ ¼ö ¹Û¿¡ ¾ø¾î¼´Ù. ¶ÇÇÑ º¥Ã³ÆÝµå ¿î¿ë ±â°£(7~8³â)ÀÌ Ã¢¾÷¿¡¼ ±â¾÷°ø°³(IPO)±îÁö ÇÊ¿äÇÑ ±â°£(Æò±Õ 12³â)¿¡ ºñÇØ ÂªÀº ±î´ß¿¡ ÇÑ °÷ÀÇ GP°¡ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ÅõÀÚ ±â¾÷À» Áö¿øÇÒ ¼ö ¾ø´Ù´Â Á¡µµ È¿À²¼ºÀ» ±ï¾Æ³»¸°´Ù.
±è ½ÇÀåÀº "Áß°£È¸¼ö½ÃÀå ºÎÀç´Â º¥Ã³Ä³ÇÇÅ»ÀÌ Ãʱâ±â¾÷ ÅõÀÚ¸¦ ²¨¸®°í ÅõÀÚ ±â°£À» ´Ü±âȽÃÅ°´Â ¿øÀÎÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÑ´Ù"¸ç "Á¶ÇÕ ÃâÀÚÁöºÐ À¯µ¿È°¡ °¡´ÉÇØ Áø´Ù¸é Ãʱâ±â¾÷ ÅõÀÚ ½ÃÀåÀÌ È°¼ºÈµÇ°í GPµéÀÇ À¯µ¿¼º È®º¸¸¦ ¼Õ½±°Ô ÇØ Ãß°¡ Æݵå Á¶¼ºÀ» ÃËÁøÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"°í ¹àÇû´Ù. ±×´Â À̾î "¿¬±â±ÝÀº Æݵå ÁöºÐ À¯µ¿È¸¦ ÅëÇØ ÀÚ»ê Á¾·ù(Asset Class)¸¦ ´Ù¾çÈÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
ÃâÀÚÁöºÐ À¯µ¿È ½ÃÀå Çü¼ºÀº ½Ã±ÞÇÏÁö¸¸ ÇöÇà Á¦µµ·Î´Â ÇÑ°è°¡ ÀÖ´Ù´Â ÁöÀûµµ ³ª¿Ô´Ù. ƯÈ÷ º¥Ã³ÆݵåÀÇ LPÁöºÐÀ» ¾çµµÇϱ⿡ ¾Õ¼ Á¶ÇÕ¿ø Àü¿øÀÇ µ¿ÀǸ¦ ¾òµµ·Ï Á¤ÇÑ Áß¼Ò±â¾÷â¾÷Áö¿ø¹ýÀÌ °¡Àå Å« °É¸²µ¹·Î Áö¸ñµÆ´Ù. ¶ÇÇÑ ¸ðÅÂÆݵåÀÇ ¼¼ÄÁ´õ¸®Æݵå ÃâÀÚ¸¦ °¡´ÉÄÉ ÇÏ´Â ¹ýÀû ±Ù°Å°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù´Â ÀÇ°ßµµ ³ª¿Ô´Ù.
"ÇØ¿Ü º¥Ã³Æݵå´Â Åë»ó LPÁöºÐ ¾çµµ¿¡ ¾Õ¼ GPÀÇ µ¿ÀǸ¸ ¾òµµ·Ï µÅ ÀÖÀ¸¸ç PEF¿Í °ü·ÃÇÑ ¿ì¸®³ª¶óÀÇ ÀÚº»½ÃÀå¹ýÀº GPÀÇ µ¿ÀǸ¸ ÀÖÀ¸¸é LP°¡ ÁöºÐÀ» ¾çµµÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï Á¤ÇØ ³õ¾Ò´Ù"°í ¹àÈù ±è ½ÇÀåÀº "±¹³» »ó¹ýÀº LPÀÇ ÁöºÐ ¾çµµ¸¦ Á¦µµÀûÀ¸·Î º¸ÀåÇÏ°í ÀÖÁö¸¸ »ó¹ýÀÌ ¾Æ´Ñ ¹Î¹ýÀ» ÁØ¿ëÇÑ Áß¼Ò±â¾÷â¾÷Áö¿ø¹ý Å¿¿¡ Á¶ÇÕ ÁöºÐ ¾çµµ¿¡ Á¦¾àÀÌ ÀÖ´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
±è ½ÇÀåÀº ¸ðÅÂÆݵåÀÇ ¼¼ÄÁ´õ¸® ½ÃÀå Âü¿©¸¦ À§Çؼµµ Áß¼Ò±â¾÷â¾÷Áö¿ø¹ý °³Á¤ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù´Â ÀÔÀåÀ» ³ªÅ¸³Â´Ù. ±×´Â "º¥Ã³±â¾÷ À°¼º¿¡ °üÇÑ Æ¯º°Á¶Ä¡¹ýÀº ½Å±Ô ÃâÀÚ(Primary)¸¸ Çѱ¹º¥Ã³ÅõÀÚÁ¶ÇÕ »ç¾÷¸ñÀûÀ¸·Î ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖ¾î ¸ðÅÂÆݵ尡 Æݵå ÁöºÐ Àμö¸¦ À§ÇÑ ¼¼ÄÁ´õ¸® Æݵå ÃâÀÚ¿¡ ÇÑ°è°¡ ÀÖ´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù.
Æݵå ÁöºÐ À¯µ¿È¿¡ ´ëÇÑ °ü·Ã ¾÷°èÀÇ ¹ÝÀÀÀº ¿ìÈ£ÀûÀ̾ú´Ù. ±è ½ÇÀåÀÇ ¹ßÁ¦ ÀÌÈÄ À̾îÁø ÆгÎÅä·Ð¿¡¼ ±èÈñ¼® ÇÑÈ»ý¸í ÅõÀÚÀü·«º»ºÎÀåÀº "À§ÇèÀÚ»ê ºñÁß¿¡ ½Å°æÀ» ¾µ ¼ö ¹Û¿¡ ¾ø´Â º¸Çè¾÷ Ư¼º»ó ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈķδ º¥Ã³ÅõÀÚ¿¡ ¼Ò±ØÀûÀ̾ú´Ù"¸é¼µµ "ÃÖ¾ÇÀÇ »óȲ¿¡´Â ÃâÀÚÁöºÐÀ» À¯µ¿ÈÇÏ¸é ¸®½ºÅ©¸¦ ȸÇÇÇÒ ¼ö ÀÖ¾î º¸Çè»ç°¡ ¼Õ½±°Ô º¥Ã³ÅõÀÚ¿¡ Á¢±ÙÇÒ¼ö ÀÖÀ» °Í"À̶õ ÀÇ°ßÀ» ³»³ù´Ù.
¹Ú¼ºÈ£ SVÀκ£½ºÆ®¸ÕÆ® ´ëÇ¥´Â "ÀÚº»±ÝÀÌ ¸¹Áö ¾ÊÀº º¥Ã³Ä³ÇÇÅ» ÀÔÀå¿¡¼´Â Æݵå ÃâÀÚÁöºÐ ¸Å°¢ÀÌ °¡´ÉÇØÁø´Ù¸é À¯µ¿¼º È®º¸¿¡ Å« ¼ûÅëÀÌ Æ®ÀδÙ"¸ç "ÃâÀÚÁöºÐ À¯µ¿È·Î ¸¶·ÃÇÑ Àç¿øÀº »ó´ç ºÎºÐ ½Å±Ô Æݵå Á¶¼º¿¡ ÅõÀԵŠÅõÀÚ È°¼ºÈ¿¡µµ ±â¿©ÇÒ °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.