/±×¸²=ÀÓÁ¾Ã¶ µðÀÚÀÌ³Ê |
±×·¯³ª ½ÇÁ¦·Î´Â ¾î¶³±î? Èñ¸Á»çÇ×ó·³ ½ÇÁ¦·Î ÁÖ°¡°¡ ¿Ã¶úÀ» ¶§ Æȱî, ¾Æ´Ï¸é ÁÖ°¡°¡ ³»·ÈÀ» ¶§ ¸¹ÀÌ Æȱî?
À̸¦ ¾Ë¾Æº¸±â À§ÇØ ¼ö¸¸¸í ÁÖ½Ä ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ½ÇÁ¦ ¸Å¸Å³»¿ªÀ» Á¶»çÇØ º» À繫ÇÐÀÚµéÀº ¾î¸®µÕÀýÇß´Ù. ¿Ö³ÄÇÏ¸é ³Ê¹«³ª ¸¹Àº »ç¶÷µéÀÌ ¼Õ½ÇÀ» º¸´Ù°¡ ÁÖ°¡°¡ ¿Ã¶ó ¸· ÀÌÀÍÀÌ »ý±â´Â ½ÃÁ¡¿¡¼ ¿ì¸£¸£ ³»´Ù ÆÄ´Â °É ¹ß°ßÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù.
¶Ç ´Ù¸¥ À繫ÇÐ ¿¬±¸´Â ½Å±Ô »óÀåÇÑ ÁÖ½Ä(IPO)ÀÌ °ø¸ð°¡ ¾Æ·¡¿¡¼ °Å·¡¸¦ ½ÃÀÛÇØ ÇÑ´Þ ÀÌ»ó °ø¸ð°¡ ¹Ø¿¡ ¸Ó¹°´Ù°¡ ÁÖ°¡°¡ ¿Ã¶ó °Ü¿ì °ø¸ð°¡¿¡ µµ´ÞÇÏ°Ô µÇ¸é °Å·¡·®ÀÌ Æø¹ßÀûÀ¸·Î Áõ°¡ÇÑ´Ù´Â »ç½Çµµ ¹ß°ßÇß´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ °á°úµéÀº ÁÖ½Ä ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¼Õ½ÇÀ» º¸´Ù ÁÖ°¡°¡ ¿Ã¶ó º»ÀüÀÌ µÇ¸é ´õ ÀÌ»ó ÂüÁö ¸øÇÏ°í ÆÈ¾Æ Ä¡¿ì´Â ½À¼ºÀÌ ÀÖ´Ù´Â °É º¸¿©ÁØ´Ù. Áï, ¸¹Àº ÁÖ½Ä ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¡®º»Àü'¿¡ ´ëÇÑ À¯È¤À» ÂüÁö ¸øÇÏ´Â ¼ÀÀÌ´Ù.
ÇൿÀ繫Çп¡¼± ¡®ÂüÁö ¸øÇÏ°í óºÐÇØ ¹ö¶ó´Â¡¯ ÁÖ½Ä ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ÀÌ·± ¸Å¸Å ½À¼ºÀ» °¡¸£ÄÑ Ã³ºÐÈ¿°ú(disposition effect)¶ó ºÎ¸¥´Ù.
±×·¸´Ù¸é ¸¸¾à óºÐÈ¿°ú¿Í Á¤¹Ý´ë·Î °£´Ù¸é ¾î¶»°Ô µÉ±î? 18¼¼±â¸»~19¼¼±âÃÊ ¿µ±¹ÀÇ Á¤Ä¡°¡ÀÌÀÚ °æÁ¦ÇÐÀÚÀÎ µ¥À̺ø ¸®Ä«¸£µµ(David Ricardo)´Â óºÐÈ¿°ú¿Í Á¤¹Ý´ë·Î ¸Å¸ÅÇÑ´Ù¸é ÁÖ½Ä °©ºÎ°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡À» ¸ö¼Ò º¸¿©Áá´Ù.
±¹Á¦¹«¿ªÀÇ ±Ù°£ÀÌ µÈ ºñ±³¿ìÀ§·Ð(comparative advantage)À¸·Î Àß ¾Ë·ÁÁ® ÀÖ´Â ¸®Ä«¸£µµ´Â Á¤Ä¡ÀÎÀÌ µÇ±â Àü ÁֽĽÃÀå¿¡ Å« µ·À» ¹ú¾ú´Âµ¥ ±×°¡ °¡±î¿î ÁöÀε鿡°Ô¸¸ ¹àÈù ÁÖ½Ä ÅõÀÚ ºñ¹ý ¼¼ °¡Áö °¡¿îµ¥ µÎ °¡Áö´Â ´ÙÀ½°ú °°´Ù.
¡°ÀÌÀÍÀÌ ³ª´Â ÁÖ½ÄÀº (¿À·¡) ºÙµé°í ÀÖ¾î¶ó.(Let your profits run on.)¡± ±×·¯³ª ¡°¼Õ½ÇÀÌ ³ ÁÖ½ÄÀº (»¡¸®) ¼ÕÀý¸ÅÇ϶ó.(Cut your losses.)¡±
¸®Ä«¸£µµÀÇ ÁÖ½Ä È²±Ý·ê(Golden rules)À̶ó ºÒ¸®´Â À§ÀÇ ÅõÀÚ °Ý¾ðÀº ¿Ø¸¸ÇÑ ÁÖ½Ä ÅõÀÚÀÚ¶ó¸é ¾Æ¸¶µµ ±Í°¡ µû°©°Ô µé¾úÀ» °ÍÀÌ´Ù. ¸®Ä«¸£µµ´Â °¡±î¿î ÁöÀε鿡°Ô ÁÖ½Ä È²±Ý·êÀ» µû¸¥´Ù¸é(=óºÐÈ¿°ú¿Í Á¤¹Ý´ëÀÇ ¸Å¸Å¸¦ ÇÑ´Ù¸é) ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡¼ Å« µ·À» ¹ú ¼ö ÀÖ´Ù°í Ãæ°íÇß´Ù. ±×ÀÇ Ãæ°í´Â ½ÇÁ¦ ±×ÀÇ °æÇè¿¡ ¹ÙÅÁÀ» µÎ°í ÀÖ¾î ´õ¿í ¼³µæ·ÂÀÌ ÀÖ´Ù.
¸®Ä«¸£µµÀÇ ÁÖ½Ä È²±Ý·êÀº À§¿¡¼ ¾ð±ÞÇÑ Ã³ºÐÈ¿°ú¿Í Á¤¹Ý´ëÀÇ ÅõÀÚ¿øÄ¢ÀÌ´Ù. ±×´Â ÀÌ È²±Ý·êÀ» °í¼öÇØ ÁֽĽÃÀå¿¡¼ ¾öû³ ºÎ¸¦ ½×À» ¼ö ÀÖ¾ú´Ù.
¾à 200Àü ¸®Ä«¸£µµ°¡ µû¶ú´ø ÅõÀÚ ¿øÄ¢Àº ²Ï³ª ´Ü¼øÇÏÁö¸¸, ¼ÖÁ÷È÷ ÁÖ½Ä ÅõÀÚÀÚµéÀÌ Àß µû¸£Áö ¸øÇÏ´Â °Ô »ç½ÇÀÌ´Ù. ¿ÀÈ÷·Á ±× ¹Ý´ë·Î °¡´Â ½À¼ºÀÌ ³ô´Ù. Áï ¡°¼Õ½ÇÀÌ ³ ÁÖ½ÄÀº (¿À·¡) ºÙµé°í ÀÖ°í, ÀÌÀÍÀÌ ³ ÁÖ½ÄÀº (»¡¸®) ÆÈ¾Æ ¹ö¸°´Ù.¡±
´õ¿í ¾ÈŸ±î¿î °ÍÀº »ç¶÷µéÀÌ ¼Õ½ÇÀ» º¸´Ù°¡ º»ÀüÀÌ µÉ ¶§ °¡Àå ¸¹ÀÌ ÆÈ¾Æ ¹ö¸°´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. ¼ÒÀ§ ÂüÀ» ¼ö ¾ø´Â º»ÀüÀÇ À¯È¤À̶ö±î?
±×·¸´Ù¸é óºÐÈ¿°ú³ª º»ÀüÀÇ À¯È¤Àº °ú¿¬ ±Øº¹ÀÌ µÉ±î? ¿©·¯ À繫ÇÐ ¿¬±¸´Â ÀϹÝÀûÀ¸·Î ÁÖ½Ä ÅõÀÚÀÚµéÀÌ Ã³ºÐÈ¿°úÀÇ ½À¼ºÀ» º¸ÀÌÁö¸¸, Àü¹® ÅõÀÚÀÚ³ª ±â°ü ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô´Â óºÐÈ¿°úÀÇ ½À¼ºÀÌ ÇöÀúÈ÷ ³·´Ù°í ¹ßÇ¥Çß´Ù. Áï ÇÁ·Î¿Í ¾Æ¸¶Ãß¾îÀÇ Â÷ÀÌ´Â ´Ù¸§¾Æ´Ñ óºÐÈ¿°úÀÇ À¯¹«¿¡ ÀÖ´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
°³¹Ì ÅõÀÚÀڵ鵵 ¸®Ä«¸£µµÀÇ ÁÖ½Ä È²±Ý·ê¸¸ Àß °í¼öÇϸé ÁֽĽÃÀå¿¡¼ Å« ºÎÀÚ°¡ µÈ´Ù´Â º¸ÀåÀº ¾ø¾îµµ Àû¾îµµ ¾î¸®¼®Àº ½ÇÆи¸Àº ¸éÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀÌ´Ù. °æÇè°ú ³ë·ÂÀ¸·Î óºÐÈ¿°úÀÇ ³ª»Û ½À¼ºÀº ÃæºÐÈ÷ ±Øº¹µÉ ¼ö ÀÖ´Ù.