±è⿬ ½Å¿µÁõ±Ç °í°´ÀÚ»ê¿î¿ëºÎ ºÎÀå |
±×·¸´Ù¸é ¿Ö °¡Ä¡ÅõÀÚ´Â Àå±âÅõÀÚ·Î À̾îÁö°Ô µÇ´Â°¡? ÀϹÝÀûÀ¸·Î °¡Ä¡ÅõÀÚÀÚ´Â Àå±âÅõÀÚ¸¦ ÇØ¾ß ÇÏ´Â ÀÌÀ¯¿¡ ´ëÇؼ ÁÖ°¡°¡ ¾ðÁ¦ ¿À¸¦Áö ¸ð¸£±â ¶§¹®¿¡ ½Ã°£À» °®°í ÁÖ½ÄÀÌ Á¦ °ªÀ» ¹ÞÀ» ¶§±îÁö ±â´Ù·Á¾ß Çϱ⠶§¹®À̶ó°í ´äÇÑ´Ù.
¿¹¸¦ µé¾î ÀûÁ¤ÁÖ°¡°¡ 1¸¸¿øÀ¸·Î Æò°¡µÇ´Â ÁÖ½ÄÀ» 7õ¿ø¿¡ ¸Å¼öÇÏ¿© 1¸¸¿øÀÌ µÉ ¶§±îÁö ±â´Ù¸®´Â °ÍÀÌ´Ù. ¿ö·» ¹öÇÍ(Warren Buffett)Àº ÁÖÁÖ¿¡°Ô º¸³½ ¼ÇÑ¿¡ "Àû´çÇÑ È¸»ç¸¦ ÁÁÀº °¡°Ý¿¡ »ç´Â °Íº¸´Ù´Â ÁÁÀº ȸ»ç¸¦ Àû´çÇÑ °¡°Ý¿¡ »ç´Â °ÍÀÌ ³´´Ù."(It¡¯s far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price) ¶ó°í Àû¾ú´Ù.
¹ë·ù¿¡À̼ÇÀ» µûÁö±â Àü¿¡ ÁÁÀº ȸ»çÀÎÁö ¿©ºÎ¸¦ µûÁö´Â °ÍÀÌ ´õ Áß¿äÇÏ´Ù´Â ÀǹÌÀÌ´Ù. ÀúÆò°¡µÈ ÁÖ½ÄÀ» »ç¼ Á¦ °ª ¹Þ°í ÆÄ´Â Á¢±Ù°ú´Â ´Ù¼Ò Â÷ÀÌ°¡ ÀÖ´Ù. ÁÁÀº ȸ»ç¶ó ÇÏ¸é ¾÷(business)¸¦ ÀßÇϴ ȸ»ç¶ó ÇÒ ¼ö ÀÖ°í ¾÷À» ÀßÇϴ ȸ»ç´Â °æÀï¿¡¼ ¾Õ¼°¡¸ç Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ¼ºÀåÇسª°¡´Â ȸ»ç¸¦ ÀǹÌÇÑ´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ Á¢±Ù¿¡¼ÀÇ Àå±âÅõÀÚ´Â ´Ü¼øÈ÷ ÁÖ°¡°¡ ¿À¸¦ ¶§±îÁö ±â´Ù¸®´Â °³³äÀÌ ¾Æ´Ï°í ¿À´Ãº¸´Ù ´õ ¹ßÀüµÈ ³»ÀÏÀÌ ±â´ëµÇ´Â ±â¾÷À» ´ë»óÀ¸·Î ÁÖÀÎÀǽÄÀ» °®Ãá ÁÖÁÖÀÇ ¸¶À½°¡ÁüÀ¸·Î ÅõÀÚÇÏ¿© °°ÀÌ ¼ºÀåÇØ ³ª°¡´Â ±×·¯ÇÑ °³³äÀÌ´Ù. µû¶ó¼ ±â¾÷ÀÌ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ¹ßÀüÇÏ°í ¼ºÀåÇØ ³ª°¡´Â ÇÑ °è¼Ó º¸À¯ÇÏ´Â °ÍÀÌ ¿øÄ¢ÀÌ µÇ´Â °ÍÀÌ´Ù.
ÅõÀÚÀü·«À» °æ±â¼øȯÀû(cyclical) Áֱ⿡ ¸ÂÃß³Ä ±¸Á¶Àû(structural) º¯È¿¡ ¸ÂÃ߳Ŀ¡ µû¶ó ÅõÀÚÁֱⰡ ´Þ¶óÁö°Ô µÈ´Ù. ±¸Á¶ÀûÀÎ º¯È ÁÖ±â´Â °æ±â¼øȯÀû ÁÖ±â¿Í ´Ù¸£¸ç ´õ ±æ´Ù. 10³âÀÌ¸é °»êµµ º¯ÇÑ´Ù¶ó´Â ¸»¿¡¼ °»êÀÌ º¯ÇÏ´Â °ÍÀÌ ±¸Á¶ÀûÀÎ º¯È¶ó°í ÇÑ´Ù¸é ¸Å³â º½ÀÌ ¿À°í ²ÉÀÌ ÇÇ°í °¡À»¿¡ ³«¿±ÀÌ Áö´Â °ÍÀº °æ±â¼øȯÀû º¯È¿¡ ºñÀ¯ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ú´Ù. ±¸Á¶ÀûÀÎ º¯È´Â ´Ü±â°£¿¡ ³ªÅ¸³ª´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï¹Ç·Î ±¸Á¶Àû º¯È¿¡ ÃÊÁ¡À» ¸ÂÃá ÅõÀÚ¸¦ ÇÏ°Ô µÇ¸é ÅõÀÚÁֱⰡ ±æ¾îÁö°Ô µÇ¸ç ÀÚ¿¬½º·´°Ô °æ±â¼øȯÀûÀÎ Áֱ⿡ ´ëÇؼ´Â Å©°Ô ½Å°æ ¾²Áö ¾Ê°Ô µÈ´Ù.
´Ü¼øÈ÷ ¾È ÁÁ¾Ò±â ¶§¹®¿¡ °ð ÁÁ¾ÆÁú °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇÑ´ÙµçÁö, ÁÖ°¡°¡ ¸¹ÀÌ ¿À¸¥ Á¾¸ñÀ» ÆÈ°í »ó´ëÀûÀ¸·Î ´ú ¿À¸£°Å³ª ºüÁø Á¾¸ñÀ¸·Î °¥¾Æź´ÙµçÁö ÇÏ´Â µîÀÇ ¸Å¸Å´Â ±× ±ÙÀú¿¡ °æ±â¼øȯÀûÀÎ ¾ÆÀ̵ð¾î°¡ ±ò·Á ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ¹Ýº¹µÇ°í µÇÇ®À̵Ǵ °ÍÀº ¹ßÀüÇÏ°í ¼ºÀåÇÏ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï´Ù.
°¡Ä¡ÅõÀÚ¿¡ ÀÖ¾î¼ ÃÖ°í°æ¿µÀÚ¿¡ ´ëÇÑ Æò°¡´Â Áß¿äÇÏ´Ù. »ç¶÷Àº ½±°Ô º¯ÇÏÁö ¾Ê°í ´Ü±âÀûÀ¸·Î´Â ´õ¿í ±×·¸´Ù. µû¶ó¼ ÃÖ°í°æ¿µÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ½Å·Ú´Â »ó´ç½Ã°£ µ¿¾È À¯È¿ÇÏ´Ù. ¹°·Ð ÃÖ°í°æ¿µÀÚµµ »ç¶÷À̱⠶§¹®¿¡ ¼¼¿ù°ú ÇÔ²² ³ªÀÌ°¡ µé¸ç ±× °úÁ¤¿¡¼ ü·Â»Ó ¸¸ ¾Æ´Ï¶ó »ý°¢°ú ¿Á¤¿¡ À־µ º¯È°¡ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡Àº °í·ÁÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù.
ÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÏ´Â ±â°£¿¡ ÀÖ¾î¼ Æ¯º°ÇÑ ±âÁØÀÌ ÀÖ´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù. °¡Ä¡ÅõÀÚ´Â ±× º»ÁúÀ» Ãß±¸ÇÏ¸é ±»ÀÌ ÅõÀڱⰣÀ» ÀǽÄÇÏÁö ¾Ê´õ¶óµµ ÀÚ¿¬½º·´°Ô Àå±âÅõÀÚ·Î À̾îÁö°Ô µÈ´Ù.