호반건설, 금호산업 인수 본입찰 유찰…매각 장기화 되나

호반건설의 금호산업 (4,140원 ▼25 -0.60%) 인수합병(M&A)이 무산됐다. 주요 채권 금융기관들이 낮은 입찰 가격을 이유로 단독 입찰에 나선 호반건설을 매각 우선협상 대상자로 선정하지 않았기 때문이다.


KDB산업은행은 28일 금호산업 본입찰 마감 후 채권금융기관 운영위원회 회의를 열고, 금호산업 매각 우선협상 대상자를 선정하지 않기로 결정했다.

산업은행 측은 "재입찰 및 유찰 여부는 채권금융기관협의회 결의를 통해 확정할 계획"이라며 "구체적인 일정은 매각주간사와 협의해 결정할 예정"이라고 밝혔다.

김상열 회장이 이끄는 호반건설은 본입찰 마감시한인 이날 오후 3시쯤 6007억 원에 채권단 보유 지분(57.5%, 1943만여주)을 인수하겠다는 내용의 입찰제안서를 단독으로 제출했다. 금호산업 보통주 가격으로 환산하면 주당 3만907원 선을 책정했다.

시장에서는 금호산업 자회사이자 국적 항공사인 아시아나항공 경영권 인수를 위해 호반건설이 1조원 안팎의 인수가를 써낼 것이란 전망이 있었지만 이보다 훨씬 적은 금액을 적어낸 것이다.


인수자문사인 EY한영은 실사 후 금호산업 가치(경영권 프리미엄 포함)를 6000억 원 미만으로 산정하고 호반건설에 통보한 것으로 알려졌다. 호반건설은 이날 오전 이사회를 열어 인수자문사의 보고 결과를 막판 검토한 후 적정 입찰금액을 6007억 원으로 결정했다. 업계에선 김 회장이 금호아시아나와 호반건설이 대립하는 데 대한 호남 지역의 정서적 우려 등을 반영해 사실상 인수전에서 발을 뺀 것으로 분석했다.

채권단은 호반건설이 기대에 못 미치는 가격을 써낸 점 등을 감안해 유찰을 결정했다. 금호산업 워크아웃(기업개선작업) 5년 동안 막대한 자금지원을 했던 채권단이 6007억 원의 금액을 수용할 경우 '헐값 매각' 시비에 휘말릴 수 있어서다.

산업은행 등 채권단은 오는 5월 5일 이후 채권단 운영위원회를 소집해 최종 유찰 및 재입찰 여부 등에 관한 재논의에 들어간다. 이렇게 되면 금호산업 매각 작업이 장기화될 가능성도 있다.

이에 따라 금호산업 인수전에서 승리 가능성이 높았던 박 회장은 셈법이 복잡해졌다. 호반건설이 우선협상대상자로 선정될 경우 박 회장이 6007억 원 이상에 우선매수청구권을 행사하겠다고 통보하면 금호산업을 다시 품에 넣을 수 있었지만 채권단이 유찰을 결정하면서 가격이 더 올라갈 가능성이 커졌기 때문이다.

금호아시아나 관계자는 "아직 채권단으로부터 공식 통보를 받지 않아 특별한 입장을 밝히기 어렵다"며 "채권단의 통보가 오면 내부 논의를 거쳐 대응 방안을 결정하겠다"고 말했다.