¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

¡°ÁÖ½ÄÀÌ ¹é °³µç õ °³µç ³­ ÇÑ Á¾¸ñ¸¸ ÅõÀÚ!¡±

¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ
  • °­»ó±Ô ¼ÒÀå
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 80,557
  • 2015.05.24 09:30
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

[ÇൿÀ繫ÇÐ]<94>ºÐ»êÅõÀÚ(diversification) vs. ÁýÁßÅõÀÚ

[ÆíÁýÀÚÁÖ] ÇൿÀ繫ÇÐ(Behavioral Finance)Àº ½ÃÀå Âü¿©ÀÚµéÀÇ ºñÀ̼ºÀû ÇàŸ¦ Àß ÆľÇÇÏ¸é ¼ÒÀ§ ¾ËÆÄ(alpha)¶ó ºÒ¸®´Â ÃÊ°ú¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Ù°í ¼³¸íÇÑ´Ù.

/±×·¡ÇÈ=ÀÓÁ¾Ã¶ µðÀÚÀ̳Ê
/±×·¡ÇÈ=ÀÓÁ¾Ã¶ µðÀÚÀ̳Ê
"»ó´ë°¡ ¹é ³ðÀ̵ç õ ³ðÀÌµç ³­ ÇÑ ³ð¸¸ ÆÐ!"

1999³â °³ºÀÇÑ ¿µÈ­ 'ÁÖÀ¯¼Ò½À°Ý»ç°Ç'¿¡¼­ '¹«´ëÆ÷'(À¯¿À¼º ¿ª)°¡ Áý´Ü ÆнοòÀ» ÇÏ¸ç ³»¹ñÀº ¸í´ë»ç´Ù. ½Î¿ò¿¡¼­ ¼ýÀûÀ¸·Î ¿­¼¼¿¡ ³õ¿© ÀÖÀ» ¶§ ÇÑ »ç¶÷¸¸À» ÁýÁß °ø·«ÇÑ´Ù´Â Àü·«ÀÌ´Ù.

ÀÌ¿Í ºñ½ÁÇÑ °³³äÀ¸·Î °æ¿µÀü·«¿¡´Â ¡®¼±Åðú ÁýÁß¡¯À̶õ ¸»ÀÌ ÀÖ´Ù. ¹®¾î¹ß ȤÀº Æȹæ¹ÌÀÎ ½ÄÀ¸·Î ÀÌ°ÍÀú°Í ´Ù Çϱ⺸´Ù´Â Á¦ÀÏ ÀßÇÏ´Â °Í Çϳª¿¡ ÁýÁßÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â Àü·«ÀÌ´Ù.

±×·¯³ª ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ Á» ÇØ º» »ç¶÷À̶ó¸é ´©±¸³ª ¡®ºÐ»êÅõÀÚ¡¯(diversification) ÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ¸»À» ±Í°¡ µû°©°Ô µé¾úÀ» °ÍÀÌ´Ù. ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡¼­ À§ÇèÀ» ÁÙÀÌ·Á¸é ƯÁ¤ ÇÑ µÎ Á¾¸ñ¿¡ÀÇ ¼±Åðú ÁýÁßÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ¿©·¯ Á¾¸ñ¿¡ ºÐ»êÅõÀÚÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ¾ê±â´Ù.

¡°°è¶õÀ» ÇÑ ¹Ù±¸´Ï¿¡ ´ãÁö ¸¶¶ó¡±

´ëÇп¡¼­ À繫ÇÐ °­ÀǸ¦ ÇѹøÀÌ¶óµµ µéÀº »ç¶÷Àº Çظ® ¸¶ÄÚÀ§Ã÷(Harry Markowitz)ÀÇ Çö´ë Æ÷Æ®Æú¸®¿À ÀÌ·Ð(Modern Portfolio Theory)À» ±â¾ïÇÑ´Ù. ¸¶ÄÚÀ§Ã÷´Â ÅõÀÚ Á¾¸ñÀ» ´ÃÀϼö·Ï °³º° Á¾¸ñÀÇ À§ÇèÀÌ ¼­·Î »ó¼âµÇ¾î Àüü ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿ÀÀÇ À§ÇèÀÌ ³·¾ÆÁüÀ» ¼öÇÐÀûÀ¸·Î º¸¿©Áá´Ù. Áï 1+1ÀÌ 2°¡ ¾Æ´Ï¶ó 1.5Âë µÈ´Ù°í³ª ÇÒ±î.

¿©±â¼­ÀÇ ÇÙ½ÉÀº ¼­·Î »ó°üÀÌ ÀûÀº Á¾¸ñÀ» ¹­À»¼ö·Ï À§ÇèÀÌ ´õ Å©°Ô ÁÙ¾îµç´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ¿¹¸¦ µé¸é, »ï¼ºÀüÀÚ-LGÀüÀÚ µî ¾÷Á¾ÀÌ µ¿ÀÏÇÑ µÎ ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇϱ⠺¸´Ü »ï¼ºÀüÀÚ-¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ°ú °°Àº ¾÷Á¾ÀÌ ¿ÏÀüÈ÷ ´Ù¸¥ µÎ ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °Ô À§Çè »ó¼â È¿°ú°¡ Ä¿Áø´Ù.

¡°ÃÖÀûÀÇ ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ±¸¼ºÇÏ·Á¸é ÃÖ¼ÒÇÑ 10°³ ÁÖ½ÄÀ» ´ã¾Æ¾ß ÇÑ´Ù. ±×·¯³ª 15°³°¡ ³ÑÀ¸¸é °ü¸®Çϱ⠾î·Á¿öÁø´Ù.¡±

¹Ì±¹ Áõ±Ç¹æ¼Û CNBCÀÇ ¸Åµå ¸Ó´Ï(Mad Money) ÇÁ·Î±×·¥ ´ã´çÀÚÀÎ Áü Å©·¹À̸Ó(Jim Cramer)µµ ¡°ÁÖ½ÄÅõÀÚ´Â ÇѸ¶µð·Î ºÐ»êÅõÀÚ´Ù¡±¶ó°í ¸»ÇÒ Á¤µµ·Î ºÐ»êÅõÀÚ¸¦ °­Á¶ÇÑ´Ù. ¾Æ¹«¸® Çö´ë ¹°¸®Çаú º¹ÀâÇÑ ¾Ë°í¸®ÁòÀ» Àû¿ëÇÑ ÃֽŠÅõÀÚ±â¹ýÀ» °í¾ÈÇس»´õ¶óµµ °á±¹ ¼Õ½Ç·ÎºÎÅÍ ÀÚ½ÅÀÇ ÅõÀÚ¸¦ ÁöÅ°·Á¸é ºÐ»êÅõÀÚ¹Û¿¡ ´Ù¸¥ ¹æµµ°¡ ¾ø´Ù°í ¸»ÇÑ´Ù.

±×·¯¸é¼­ ÃÖ¼ÒÇÑ 10°³ Á¾¸ñÀº ºÐ»êÅõÀÚÇØ¾ß À§ÇèÀ» È¿°úÀûÀ¸·Î ºÐ»êÇÏ°í ÅõÀÚ¼öÀÍÀ» ±Ø´ëÈ­ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç 15°³°¡ ³Ñ¾î°¡¸é ÇÑ °³ÀÎÀÌ µ¿½Ã¿¡ È¿°úÀûÀ¸·Î °ü¸®ÇϱⰡ ¾î·Á¿öÁö¹Ç·Î ÃÖ´ë 15°³ Á¾¸ñ±îÁö º¸À¯ÇÒ °ÍÀ» ±Ç°íÇÑ´Ù. ¿©±â¼­ °ü¸®¶ó ÇÔÀº ÇØ´ç ÁֽĿ¡ ´ëÇØ °øºÎ¸¦ ÇÏ°í °ü·ÃµÈ À̽´¸¦ Àß ÆľÇÇÏ°í ÀÖ´Â °É ¸»ÇÑ´Ù.

±×·¯³ª ±×´Â ÀüÅëÀûÀÎ »ê¾÷º°¡¤¼½Åͺ° ºÐ»êÅõÀÚ°¡ ¾Æ´Ñ ´Ù¼¸ °¡Áö ÀÚ»ê Á¾·ùº°·Î °ñ°í·ç ºÐ»êÅõÀÚÇÒ °ÍÀ» ÃßõÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±×°¡ Á¦½ÃÇÑ ´Ù¼¸ °¡Áö ÀÚ»ê Á¾·ù´Â ¡â±Ý(gold), ¡â°í¹è´ç ÁÖ½Ä(high-yielding stocks), ¡â¼ºÀå ÁÖ½Ä(growth stocks), ¡âÅõ±â ÁÖ½Ä(speculative stocks), ±×¸®°í ¡â±Û·Î¹ú ÁÖ½Ä(stocks from a healthy geography) µîÀÌ´Ù. Å©·¹À̸Ӵ "´Ù¼¸ °¡Áö Àڻ꿡 ¸ðµÎ ÅõÀÚÇϸé, ½ÃÀå »óȲÀÌ ¾î¶»µç°£¿¡ ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡¼­ ½Â¸®ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"°í ¸»ÇÑ´Ù.

ÃÖ±Ù¿¡ ¹ßÇ¥µÈ ¿Ã 1ºÐ±â ¹öÅ©¼Å Çؼ­¿þÀÌ(Berkshire Hathaway)ÀÇ ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ »ìÆ캸¸é »óÀå Áֽĸ¸ Çصµ 40°³°¡ ³Ñ´Â´Ù. ±×¸®°í ¹öÅ©¼Å°¡ º¸À¯ÇÑ ºñ»óÀå ÁÖ½ÄÀº 80°³°¡ ³Ñ´Â´Ù. À̸¦ º¸¸é ¿À¸¶ÇÏÀÇ ÇöÀÎ ¿ö·± ¹öÇÍ(Warren Buffett)µµ öÀúÈ÷ ºÐ»êÅõÀÚ¸¦ ÇÏ°í ÀÖÀ½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù.

ÀÌó·³ ÁֽĽÃÀå¿¡¼­´Â ¡®¼±Åðú ÁýÁß¡¯ÀÌ ¾Æ´Ñ ºÐ»êÅõÀÚ°¡ Á¤´äÀ̶ó°í ¸»ÇÑ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ½ÇÁ¦ ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÚ °¡¿îµ¥ Á¤¸»·Î ºÐ»êÅõÀÚ¸¦ ½ÇõÇÏ°í ÀÖ´Â »ç¶÷À» ã¾Æ º¸±â°¡ Èûµé´Ù. ÅõÀÚÀÚµéÀº À̷лóÀ¸·Î ºÐ»êÅõÀÚ°¡ Á¤´äÀ̶ó°í ¾Ë°í ÀÖÁö¸¸ ½ÇÁ¦ ÅõÀÚ¿¡¼± °íÀÛ 1~2Á¾¸ñ¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °Ô ´ëºÎºÐÀÌ´Ù.

½ÉÁö¾î ƯÁ¤ Å׸¶°¡ ¶á´Ù ½ÍÀ¸¸é ÅõÀÚ¾× ÀüºÎ¸¦ ÇÑ Á¾¸ñ¿¡ ¸ô»§Çß´Ù°¡ Ä¡°í ºüÁö´Â ¹ßºü¸¥ ¸Å¸Å¸¦ ÇÏ´Â »ç¶÷ÀÌ ÁÖ½Ä ÅõÀÚ¸¦ Àß ÇÏ´Â »ç¶÷À¸·Î Ä¡ºÎµÇ°í ÀÖ´Ù. Áï ºü¸¥ Á¤º¸·Â°ú ÆÇ´Ü·ÂÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î ¾î¶² Å׸¶°¡ ¶ã °ÇÁö ¹Ì¸® ¾Æ´Â °Ô ÅõÀÚ¼öÀÍÀ» ±Ø´ëÈ­ÇÏ´Â ÃÖ°íÀÇ ¹æ¹ýÀ̶ó°í ¹Ï´Â´Ù.

¸ô»§ÅõÀÚ´Â ½ÃÀåÀÌ ±Þ¶ôÇÏ´Â ¼ø°£ ÅõÀÚ¾×ÀÇ ÀüºÎ ȤÀº »ó´çºÎºÐÀ» ³¯¸± À§Çè¿¡ ³ëÃâµÅ ÀÖ´Ù. ¹Ý´ëÀÇ °æ¿ì¿£ ÁýÁßÅõÀÚÇÑ ´öºÐ¿¡ ÅõÀÚ¼öÀÍÀÌ ±ÞµîÇϴ ¥¸´ÇÔÀ» ¸Àº¼ ¼ö ÀÖ±ä ÇÏ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±× Â¥¸´ÇÔ ¶§¹®¿¡ À§Çè¿¡ ¹«¹æºñ·Î ³ëÃâµÇ°Ô ³öµÎ´Â °Ç ¹Ùº¸ °°Àº ÁþÀÌ´Ù.

Å©·¹À̸Ӱ¡ ºÐ»êÅõÀÚ¸¦ Áß½ÃÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Â ¹Ù·Î ÁֽĽÃÀå¿£ Ç×»ó ¿¹Ãø ºÒ°¡´ÉÇÑ »ç°ÇµéÀÌ ÅÍÁö±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¿¹Ãø ºÒ°¡´ÉÇÑ »ç°Çµé¿¡ ´ëºñÇؼ­ ÀÚ½ÅÀÇ ÅõÀÚ¸¦ ÁöÅ°±â À§Çؼ± ºÐ»êÅõÀÚ ¿Ü¿£ ´Ù¸¥ ¹æ¹ýÀÌ ¾ø´Ù. ¸¸¾à ºÐ»êÅõÀÚ¸¦ ÇÏÁö ¾Ê°íµµ ÀÚ½ÅÀÇ ÅõÀÚ¸¦ Áöų ¼ö ÀÖ´Ù°í ÁÖÀåÇÑ´Ù¸é ±×´Â Å½¿å(greed)ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ¿À¸¸ÇÔ(arrogance)¿¡ ºüÁ® ÀÖ´Â ¼ÀÀÌ´Ù. ÁֽĽÃÀå¿¡¼­ Ž¿åº¸´Ù ´õ °æ°èÇØ¾ß ÇÒ °ÍÀÌ ¿À¸¸ÇÔÀÌ´Ù.

"¶§¶§·Î ³­ Ʋ¸°´Ù. ¶§¶§·Î ³­ ³î¶õ´Ù. ±×¸®°í ¶§¶§·Î ³»°¡ °í¸¥ ÁÖ½ÄÀº ½ÇÆÐÇÑ´Ù" Å©·¹À̸Ӱ¡ °­Á¶ÇÏ´Â ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÚÀÇ °â¼ÕÇÔÀÇ ÀÚ¼¼ÀÌ´Ù.

Áö±Ý ´ç½ÅÀÇ Æ÷Æ®Æú¸®¿À´Â ÃæºÐÈ÷ ¾ÈÀüÇմϱî? ³ªÀÇ ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ ¸î °³ÀÇ ÁÖ½ÄÀÌ ÀÖ´ÂÁö ´Ù½Ã Çѹø üũÇØ º¼ ¶§´Ù.



¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

"°­ºÏÀε¥ ÇÑ´Þ»õ 2¾ï ¿Ã¶ó"¡¦ÀúÆò°¡ ÀÌ ¾ÆÆÄÆ®, ¾îµð±æ·¡
³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
Ç®¹ÎÁö

Æ÷Åä / ¿µ»ó