[내일의전략]공포장세 지속, '신중론'에 무게

7일 증시는 시장 참가자들의 멘탈이 붕괴됐음을 보여주는 장세였다. 전주말 2100선 상단에 올랐던 코스피는 이틀째 약세를 이어가며 2040선까지 밀렸다. 코스닥은 같은 기간 760선 후반대에서 720선으로 주저앉았다.


장 초반 반등을 시도했던 국내증시는 올해 상승장세를 이끌어 온 화장품, 제약·바이오의 폭락 영향으로 이틀째 하락세를 이어갔다. 그리스 채무협상에 대한 불확실성이 확대되면서 투자자 불안도 커진 영향이라는 분석이다. 향후 성장성에 대한 기대감으로 가파르게 상승한 선도업종들이 꺾인 것이 이같은 심리변화를 방증하고 있다.

그나마 믿을 구석으로 여겨졌던 국내 수급에 대한 기대감도 빛이 바랬다. 이날 금융투자협회에 따르면 지난 3일 기준 주식형펀드에서는 841억원의 자금 순유출이 발생했다. 지난달 16일 코스피가 2020선에 머문 날부터 국내 주식형펀드로의 자금유입이 13거래일째 제동이 걸렸다.

이번 주 들어 기관의 자금이탈이 가속화되는 모습이 나타나고 있다. 지난 6일 코스피에서 2188억원을 순매도한 기관은 이날도 1500억원(오후3시 기준) 가까이를 순매도했다. 코스닥에서의 자금이탈은 더 가파르게 진행되는 모습이다. 이날 코스닥에서 기관은 총 1181억원(오후3시 기준)을 순매도했는데 2000년 6월8일(-1288억원) 이후 15년1개월만에 가장 많은 규모다.

저점매수를 통해 국내증시의 우군으로 자리매김하던 연기금마저도 이탈조짐을 보이고 있다. 이날 연기금은 코스피에서 522억원, 코스닥에서 119억원씩을 각각 순매도했다. 지난달까지만 해도 연기금, 투신을 비롯한 국내 기관은 외국인의 순매도로 인한 수급공백을 메워주는 든든한 버팀목이었다. 하지만 지난 5일 그리스 국민투표 이후 불확실성이 재차 심화되면서 국내 기관마저 증시를 떠났고 증시도 반등기미를 찾지 못하는 모습이다.

설상가상 격으로 이날부터 본격화된 2분기 실적시즌에 대한 기대감도 꺾였다. 국내증시 대표주 삼성전자가 시장기대치를 밑도는 2분기 실적가이던스를 내놓은 영향이 컸다. 투자정보업체 와이즈에프엔에 따르면 컨센서스가 존재하는 155개 코스피 상장사의 2분기 영업이익 합계는 최근일 기준 31조8809억원으로 1개월 전 시점 전망치(32조9035억원)에 비해 3% 이상 하향조정됐다.


그리스 불안지속 등 대외 불확실성이 남아있는 데다 수급공백, 실적모멘텀 상실까지 겹치면서 공포장세가 당분간 이어질 것이라는 전망이다. 특히 오는 9일 예정된 7월 옵션만기일에 대해서도 부정적 수급을 전망하는 이들이 다수다. 당분간은 부정적 시장흐름이 이어질 것이라는 얘기다.

떨어지는 칼날을 붙잡지 말라는 증시 격언을 되새겨야 한다는 신중론에도 힘이 실리고 있다. 이영곤 하나대투증권 투자정보팀장은 "국내 증시는 지난달 말 반등분을 대부분 반납하고 부진한 흐름을 보이고 있다"며 "코스피는 단기 수급불안으로 기술적·심리적 지지선인 120일이평선(2040)을 이탈했고 코스닥도 단기 추세선인 20일이평선(735)을 밑돌았다"고 말했다.

이 팀장은 "지수가 불안정한 등락을 이어가고 있는 만큼 일부 현금비중을 확보할 필요가 있다"며 "수급이 안정되는 시점까지는 실적 호전주 가운데 미리 조정을 받아 가격메리트가 있는 종목에 대해서만 대응하는 전략이 유효할 것"이라고 당부했다.