/ ÀÚ·á=Thomson Reuters Datastream, ±Û·Î¹ú¸ð´ÏÅÍ |
Ä£±¸°¡ µ·À» ºô¸®·¯ ¿Ô´Ù°í Ĩ½Ã´Ù. ±ÞÈ÷ ¾µ °÷ÀÌ ÀÖ´Ù¸ç 100¸¸¿ø¸¸ ²ã´Þ¶ó°í ÇÕ´Ï´Ù. ³»ÀÏ °±°Ú´Ù´Ï '¸¸±â'´Â ÇÏ·çÀÔ´Ï´Ù. ¾î¼½Ã°Ú½À´Ï±î? °í¹ÎÀÌ Á» µÇ°ÚÁÒ?
±×·±µ¥ ÀÌ Ä£±¸°¡ ¸¸¾à 10³â°£ ºô·Á ´Þ¶ó°í ÇÏ¸é ¾î¶³±î¿ä? °í¹ÎÀÌ Á» ´ú µÇ°ÚÁÒ? °ÅÀýÇϱⰡ ½¬¿ì´Ï±î¿ä.
´ëÃâÀÇ ¸¸±â°¡ ±æ¸é ±æ¼ö·Ï ºô¸®´Â »ç¶÷ÀÌ À¯¸®ÇÕ´Ï´Ù. ´çÀå °±¾Æ¾ß ÇÒ ºÎ´ã ¾øÀÌ ¿©À¯ ÀÖ°Ô È°¿ëÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸´Ï±î¿ä. Á¤ÇØÁø ¾àÁ¤±â°£ ÀÌÀü¿¡´Â µ· ÁÖÀÎÀ̶ó°í Çصµ »óȯÀ» ¿ä±¸ÇÒ ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù. ±×°É Â÷ÀÔÀÚ°¡ ´©¸®´Â '±âÇÑ ÀÌÀÍ'À̶ó°í ÇÏÁÒ.
¹Ý´ë·Î ¸¸±â°¡ ±æ¼ö·Ï µ· ºô·ÁÁÖ´Â »ç¶÷Àº ºÒ¸®ÇÕ´Ï´Ù. ±× ¿À·£ ½Ã°£ µ¿¾È Â÷ÀÔÇÑ »ç¶÷¿¡°Ô ¹«½¼ ÀÏÀÌ »ý±æÁö ¸ð¸£´Ï±î¿ä.
±× »çÀÌ¿¡ ÀÌÀÚÀ²ÀÌ ²±Ãæ ¶Ù±â¶óµµ Çϸé Å« ¼ÕÇÝ´Ï´Ù. ´Ù¸¥ °÷¿¡ ±¼·È´Ù¸é ÀÌÀÚ¸¦ ´õ ¹ú ¼ö ÀÖ¾úÀ» ÅÙµ¥, Àú±Ý¸®·Î °è¼Ó µ·ÀÌ ¹¿© ÀÖ¾î¾ß Çϴϱî¿ä.
±×·¡¼ ¸¸¾à¿¡ µ·À» ±æ°Ô ºô·ÁÁÙ ¶§¿¡´Â ´Ü±â´ëÃâ¿¡ ºñÇØ ´õ ¸¹Àº ÀÌÀÚ¸¦ ¿ä±¸ÇÏ°Ô µË´Ï´Ù. ±×·¸°Ô ´ýÀ¸·Î ¹Þ´Â °¡»ê±Ý¸®¸¦ '±â°£ ÇÁ¸®¹Ì¾ö' ¶Ç´Â 'ÅÒ ÇÁ¸®¹Ì¾ö(term premium)'À̶ó°í ºÎ¸¨´Ï´Ù.
±×·±µ¥ ÀÌ ´ýÀ¸·Î ¹Þ´Â ÀÌÀÚ°¡ ÀÌÁ¦ ¿ª»çÃ¥ ¼ÓÀ¸·Î »ç¶óÁö°Ô »ý°å½À´Ï´Ù. À§ ±×·¡ÇÁÀÇ ³ì»ö ¼±Àº 10³â ¸¸±â ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ ¼öÀÍ·ü¿¡ Àû¿ëµÇ´Â 'ÅÒ ÇÁ¸®¹Ì¾ö'ÀÇ ÃßÀ̸¦ º¸¿©ÁÝ´Ï´Ù. '¸¶À̳ʽº'·Î ¾Æ¿¹ Á¦´ë·Î µÕÁö¸¦ Æ° ¸ð½ÀÀÌÁÒ.
ÅÒ ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÌ ¸¶À̳ʽº¶ó´Â °ÍÀº, Àå±â°£ µ·À» ºô·ÁÁÖ°íµµ ´ý ÀÌÀÚ¸¦ ¸ø ¹Þ´Â´Ù´Â °É ¶æÇÕ´Ï´Ù. ´ýÀºÄ¿³ç '¸¶À̳ʽº ´ý', Áï "³» µ·À» ¿À·¡ º¸°üÇØ Á༠°í¸¿´Ù"´Â ½ÄÀÇ º¸»óÀ» Â÷ÀÔÀÚ¿¡°Ô Á¦°øÇÏ´Â ¶æÀÌ µË´Ï´Ù. ¸í¸ñ ÀÌÀÚÀ²ÀÌ 1%´ë ÈĹÝÀ̱ä Çصµ »ç½ÇÀº ¸¶À̳ʽº ±Ý¸®¿Í À¯»çÇÑ ³»ºÎ ±¸Á¶¸¦ °®°í ÀÖ´Â °ÍÀÌÁÒ.
°¡Àå Å« ÀÌÀ¯´Â ¾çÀû¿ÏÈ Á¤Ã¥ÀÔ´Ï´Ù. ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ°¡ °æ±â ºÎ¾çÀ» À§ÇØ ¼¼ Â÷·Ê¿¡ °ÉÃļ ¹Ì±¹ Àå±â±¹Ã¤¸¦ ´ë°Å »çµéÀÎ µÚ ±×´ë·Î ¿òÄÑÁã°í ÀÖÁÒ. Àå±âä±Ç °ø±ÞÀÌ ±¸Á¶ÀûÀ¸·Î °¨¼ÒÇßÀ¸´Ï °¡°ÝÀÌ ¿À¸¥ °Í(ÀÌÀÚÀ² Ç϶ôÇÑ °Í)ÀÔ´Ï´Ù.
ÃÖ±Ù¿¡´Â À¯·´°ú ÀϺ»ÀÇ ¾çÀû¿ÏÈ¿Í ¸¶À̳ʽº ±Ý¸® Á¤Ã¥ÀÌ °¡¼¼Çß½À´Ï´Ù. ±× °÷ÀÇ Àå±âä±Ç ÀÌÀÚÀ²ÀÌ ¿ö³« ³·´Ù º¸´Ï »ó´ëÀûÀ¸·Î ÀÌÀÚ¸¦ ¸¹ÀÌ ÁÖ´Â ¹Ì±¹À¸·Î µ·ÀÌ ¸ô¸®´Â °ÍÀÌÁÒ.
±×·³ ÀÌ°Ô ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ¾î¶² ¹®Á¦°¡ µÇ´Â Áö¸¦ ´ÙÀ½ Æí¿¡¼ ´Ù·ï º¸°Ú½À´Ï´Ù.