¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

"´Ù½Ã °áÈ¥ ¾È ÇØ" ¸»Çϸ鼭 ÀÌÈ¥ ¸ø ÇÏ´Â ÅõÀÚÀÚµé

¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ
  • °­»ó±Ô ¼ÒÀå
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 28,982
  • 2016.06.26 09:00
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

[ÇൿÀ繫ÇÐ]<144>´Ù½Ã »ì ÁÖ½Ä ¾Æ´Ñµ¥ ÆÈÁö ¾Ê´Â ÀÌÀ¯, ¼ÒÀ¯È¿°ú(endowment effect)

[ÆíÁýÀÚÁÖ] ÇൿÀ繫ÇÐ(Behavioral Finance)Àº ½ÃÀå Âü¿©ÀÚµéÀÇ ºñÀ̼ºÀû ÇàŸ¦ Àß ÆľÇÇÏ¸é ¼ÒÀ§ ¾ËÆÄ(alpha)¶ó ºÒ¸®´Â ÃÊ°ú¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Ù°í ¼³¸íÇÑ´Ù.

/±×·¡ÇÈ=ÀÓÁ¾Ã¶ µðÀÚÀ̳Ê
/±×·¡ÇÈ=ÀÓÁ¾Ã¶ µðÀÚÀ̳Ê
Áö³­ ÁÖ´Â ±¹³»¿ÜÀûÀ¸·Î ¸ðµÎ ÀÌÈ¥°ú °ü·ÃµÈ ÃÊ´ëÇü »ç°ÇÀ¸·Î ½Ã²ô·¯¿ü´Ù. ±¹³»¿¡¼± À¯ºÎ³²ÀÎ ¿µÈ­°¨µ¶ È«»ó¼ö¾¾¿Í ¹ÌÈ¥ ¿©¹è¿ì ±è¹ÎÈñ¾¾ÀÇ ºÒ·û ½ºÄµµéÀÌ ÅÍÁ³°í ±¹¿Ü¿¡¼± ¿µ±¹ÀÇ ºê·º½ÃÆ® ÅõÇ¥°¡ ÀÖ¾ú´Ù.

È« °¨µ¶ÀÇ ¾Æ³»´Â "ÀÌÈ¥Àº Àý´ë ¾È ÇÑ´Ù"¶ó°í ¹àÇûÁö¸¸ È« °¨µ¶Àº ÀÌÈ¥À» ¿øÇϸç ÇöÀç º°°Å ÁßÀÎ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù. ¿µ±¹Àº ´Ù¸¥ À¯·´¿¬ÇÕ(EU) ±¹°¡µéÀÇ ¸¸·ù¿¡µµ Áö³­ 23ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) °ú¹Ý¼ö°¡ ³Ñ´Â ¿µ±¹ ±¹¹ÎÀÌ ºê·º½ÃÆ®¿¡ Âù¼ºÇ¥¸¦ ´øÁö¸é¼­ À¯·´¿¬ÇÕ°úÀÇ ÀÌÈ¥À» °ø½Ä Å뺸Çß´Ù.

31³âÀ» °°ÀÌ »ê È« °¨µ¶ÀÇ ¾Æ³»´Â "¾Æ³»·Î¼­ ³²ÆíÀ» ÇâÇÑ ²öÀ» Àý´ë ³õÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù"¸ç ÀÌÈ¥ ºÒ°¡ ÀÌÀ¯¸¦ ¹àÇû°í, 46³âÀ» À¯·´¿¬ÇÕ°ú °°ÀÌ Çß´ø ¿µ±¹ ±¹¹ÎÀº À̹ÎÀÚ À¯ÀÔÀ» ´õ ÀÌ»ó Çã¿ëÇؼ­´Â ¾ÈµÈ´Ù¸ç ºê·º½ÃÆ® ÀÌÈ¥ »çÀ¯¸¦ ¹àÇû´Ù.

¡°´Ù½Ã žµµ Áö±ÝÀÇ ¹è¿ìÀÚ¿Í °áÈ¥ÇϽðڽÀ´Ï±î?¡±

»ç¶÷À̳ª ±¹°¡ ¸ðµÎ ÀÌÈ¥ °áÁ¤À» ³»¸®±â´Â ½±Áö ¾Ê´Ù. ±×·±µ¥ »ç¶÷µéÀº Á¾Á¾ ºÎºÎ»çÀÌÀÇ ¾ÖÁ¤À» ÃøÁ¤ÇÑ´ä½Ã°í À§¿Í °°Àº ³­Ã³ÇÑ(?) Áú¹®À» ´øÁö°ï ÇÑ´Ù. ±×·¯¸é ÂüÀ¸·Î ´Ù¾çÇÑ ´ë´äµéÀÌ ½ñ¾ÆÁø´Ù.

¡°¹ÌÃƾî¿ä?¡±¿¡¼­ºÎÅÍ ¡°°áÈ¥ °°Àº °Å Àý´ë·Î ¾È ÇÒ °Ì´Ï´Ù. ±×³É È¥ÀÚ »ì·¡¿ä.¡±, ¡°´Ù½Ã Ç϶ó¸é ´õ ÁÁÀº »ç¶÷ °í¸¦ °Å¿¹¿ä.¡±, ¡°¾²·¹±âÂ÷ ÇÇÇÏ·Á´Ù ¶ËÂ÷ ¸¸³­´Ù°í, ±×³É ÀÌ »ç¶÷°ú ´Ù½Ã »ì·¡¿ä.¡± µîµî.

±×·¯³ª ´Ü¼øÈ÷ ¡®¿¹¡¯(yes)³ª ¡®¾Æ´Ï¿À¡¯(no)¶ó°í ´ë´äÇ϶ó°í ÇÏ¸é ´ëü·Î ¡®¿¹¡¯º¸´Ù´Â ¡®¾Æ´Ï¿À¡¯ÀÇ ºñÀ²ÀÌ ³ô°Ô ³ª¿Â´Ù´Â ¼³¹®Á¶»ç°¡ ¸¹´Ù. ƯÈ÷ ¡®¾Æ´Ï¿À¡¯·Î ´äÇÏ´Â ºñÀ²ÀÌ ³²ÀÚº¸´Ù´Â ¿©ÀÚ°¡ ÈξÀ ³ô´Ù´Â °á°ú¿Í ÇÔ²².

±×·±µ¥ ¡®¾Æ´Ï¿À¡¯·Î ´ë´äÇÑ »ç¶÷¿¡°Ô ¡°±×·¯¸é Áö±Ý ¹è¿ìÀÚ¿Í ÀÌÈ¥ÇϽðڽÀ´Ï±î?¡±¶ó°í Ãß°¡ Áú¹®À» ´øÁö¸é ¡®¿¹¡¯¶ó°í ÀÚ½ÅÀÖ°Ô ´ë´äÇÏ´Â »ç¶÷Àº ±ØÈ÷ µå¹°´Ù. ÇÕ¸®ÀûÀÎ »ç¶÷À̶ó¸é ÀÌÈ¥À» ÇÏ´Â °Ô ¸Â´Âµ¥, º¸Åë »ç¶÷µéÀº ¡®¾Æ´Ï¿À¡¯¶ó°í ¸»ÇØ ³õ°íµµ ½ÇÁ¦·Î ÀÌÈ¥Àº ÇÏÁö ¸øÇÑ´Ù. ¿Ö ±×·¯´Â °É±î?

ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡¼­µµ ÀÌ¿Í ºñ½ÁÇÑ »óȲÀÌ ¸¹ÀÌ ¹ú¾îÁø´Ù. ÃÖ±Ù ÀºÇà ÁÖ½ÄÀ» ¼ö½Ê ³â° º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â 70´ë ÈĹÝÀÇ ÇÑ ³ëºÎÀÎÀ» ¸¸³µ´Ù. ÀÌ ºÐÀº Áö³­ ¼ö³â°£ ¸¶À̳ʽº¸¦ ±â·ÏÇÏ°í ÀÖÀ½¿¡µµ ÀºÇà ÁÖ½ÄÀ» óºÐÇÏÁö ¾Ê°í °è¼Ó µé°í ÀÖ¾ú´Ù.

ÇÊÀÚ°¡ ¡°´Ù½Ã ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ Çϼŵµ ±× ÀºÇà ÁÖ½ÄÀ» »ç½Ã°Ú½À´Ï±î?¡±¶ó°í ¹¯ÀÚ 70´ë ³ëºÎÀÎÀº ¡°Àý´ë ¾Æ´Ï¿ä¡±¶ó¸ç °í°³¸¦ ¼³·¹¼³·¹ ³»Àú¾ú´Ù.

¡°±×·¸´Ù¸é ±× ÀºÇà ÁÖ½ÄÀ» ´õ ÀÌ»ó º¸À¯ÇÒ ÀÌÀ¯°¡ ¾ø³×¿ä. Áö±Ý ÆȾƹö¸®½Ã´Â °Ô ¸Â½À´Ï´Ù.¡±¶ó°í ¸»¾¸À» µå¸®ÀÚ 70´ë ³ëºÎÀÎÀº ¡°±Û½ê¿ä¡±¶ó¸ç ¸»³¡À» Èå·È´Ù. ÇÕ¸®ÀûÀÎ ÅõÀÚÀÚ¶ó¸é ÀºÇà ÁÖ½ÄÀ» ÆÈ¾Æ ¹ö¸®´Â °Ô ¸Â´Âµ¥, ±× ³ëºÎÀÎÀº ±×·¸Áö ¸øÇß´Ù. ¿Ö ±×·¯´Â °É±î?

Å״Ͻº ¼±¼ö Ãâ½ÅÀÇ º£½ºÆ®¼¿·¯ ÀÛ°¡ÀÎ Äɸ® Á¸½¼(Kerry Johnson) ¹Ú»çÀÇ ½Å°£ÀÎ ¡ºBehavioral Investing: Why Smart People Make Dumb Mistakes With Their Money¡»¿¡´Â 20³â°£ Á¦³Ê·²¸ðÅͽº(GM) ÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÑ »ç¶÷ÀÇ À̾߱Ⱑ ³ª¿Â´Ù.

ÀÌ »ç¶÷Àº 100¸¸ ´Þ·¯¾îÄ¡°¡ ³Ñ´Â GM ÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÏ°í Àִµ¥ Áö³­ 5³â°£Àº °è¼Ó ¼Õ½ÇÀ» º¸°í ÀÖ¾ú´Ù. ±×·³¿¡µµ ÀÌ »ç¶÷Àº GM ÁÖ½ÄÀ» °è¼Ó º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ¾ú°í ÀÌÁ¦ GM ÁÖ½ÄÀ» óºÐÇÒ ¶§¶ó´Â Àü¹®°¡ÀÇ Á¶¾ð¿¡ °­ÇÏ°Ô ¹Ý¹ßÇß´Ù. Çö¸íÇÑ ÅõÀÚÀÚ¶ó¸é ÀÀ´ç GM ÁÖ½ÄÀ» óºÐÇÏ´Â °Ô ¸Â´Âµ¥ ±×´Â ÁýÂøÇÏ°í ÀÖ¾ú´Ù.

ÇൿÀ繫ÇÐÀÚÀÎ ¸®Â÷µå Å×ÀÏ·¯(Richard Thaler) ±³¼ö´Â ÀÌ °°Àº Àΰ£ÀÇ ºñÇÕ¸®ÀûÀÎ ÇൿÀ» ¼ÒÀ¯È¿°ú(endowment effect)·Î ¼³¸íÇÑ´Ù. ¼ÒÀ¯È¿°ú¶õ µ¿ÀÏÇÑ ¹°°ÇÀÌ¶óµµ ÀÚ½ÅÀÌ ¼ÒÀ¯ÇÑ °Í¿¡ ´ëÇؼ± ´õ ³ôÀº °¡Ä¡¸¦ ºÎ¿©ÇÏ·Á´Â ½À¼ºÀ» ÀÏÄ´´Ù.

ÀÌ·¯ÇÑ ¼ÒÀ¯È¿°ú´Â º­·è½ÃÀåÀ̳ª Áß°íÇ° ¸Å¸Å½ÃÀå¿¡¼­ ÈçÈ÷ ¹ß°ßµÇ´Âµ¥ ´ëü·Î Áß°í¹°Ç°À» ÆÄ·Á´Â »ç¶÷ÀÌ »ç·Á´Â »ç¶÷¿¡ ºñÇØ ³ôÀº °¡°ÝÀ» ¸Å±â´Â °Íµµ ¼ÒÀ¯È¿°ú ¶§¹®ÀÌ´Ù.

Áß°í¹°Ç° ¼ÒÀ¯ÀÚ´Â ±× ¹°°Ç¿¡ ´ëÇÑ ¾ÖÂø°ú Ã߾£ ´ëÇÑ °¡Ä¡±îÁö ¹°°Ç °¡°Ý¿¡ ºÎ°úÇÏ·Á ÇÏÁö¸¸ Áß°í¹°Ç°À» »ç·Á´Â »ç¶÷¿¡°Õ ±×·± °ÍµéÀº ÀüÇô °¡Ä¡°¡ ¾ø´Ù. µû¶ó¼­ Áß°í¹°Ç°À» ÆÄ·Á´Â »ç¶÷ÀÌ ³»³õÀº °¡°ÝÀº »ç·Á´Â »ç¶÷ÀÌ Á¦½ÃÇÏ´Â °¡°Ýº¸´Ù ÀϹÝÀûÀ¸·Î ³ô°Ô Ã¥Á¤µÇ±â ¸¶·ÃÀÌ´Ù.

Å×ÀÏ·¯ ±³¼ö°¡ ÄÚ³Ú´ëÇÐ °æÁ¦ÇеµµéÀ» ´ë»óÀ¸·Î ÇÑ ½ÇÇè¿¡¼­µµ ºñ½ÁÇÑ Çö»óÀÌ °üÂûµÆ´Ù. Å×ÀÏ·¯ ±³¼ö´Â ÀÏ´ÜÀÇ °æÁ¦Çаú Çлýµé¿¡°Ô °øÂ¥·Î 6´Þ·¯ Â¥¸® ¸Ó±×ÄÅÀ» ³ª´²ÁÖ°í ÀÚ½ÅÀÌ ¿øÇÏ´Â °¡°Ý¿¡ ¸Ó±×ÄÅÀ» »ç°íÆÈ°Ô Çß´Ù.

¸ÕÀú ¸Ó±×ÄÅÀ» ¾ó¸¶¿¡ ÁÖ°í »ì °ÍÀÎÁö ¹°¾îºÃ´Ù. ÄÚ³Ú´ë ÇлýµéÀÌ Á¦½ÃÇÑ ÃÖ°í ¸Å¼ö°¡°ÝÀº 2.75´Þ·¯¿¡ ºÒ°úÇß´Ù. 6´Þ·¯ Â¥¸® ¸Ó±×ÄÅÀÓ¿¡µµ À̵éÀº 2.75´Þ·¯ ÀÌ»óÀ» ³»°í »ç·Á°í ÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù.

À̹ø¿£ ¹Ý´ë·Î ¸Ó±×ÄÅÀ» ¾ó¸¶¿¡ ÆÈÁö ¹°¾îºÃ´Ù. »ç½Ç °øÂ¥·Î ¹ÞÀº ¸Ó±×ÄÅÀ̹ǷΠ´Ü 1´Þ·¯¿¡ ÆȾƵµ ³²´Â Àå»ç°¡ µÈ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ½ÇÇè¿¡ Âü°¡ÇÑ ÇлýµéÀÌ Ã¥Á¤ÇÑ ÃÖÀú ÆǸŰ¡°ÝÀº 5.25´Þ·¯¿´´Ù. ÀÌ °¡°Ý ¹ØÀ¸·Ð ÆÈÁö ¾Ê°Ú´Ù´Â ¶æÀÌ´Ù.

ÀÌ °°Àº ½ÇÇè°á°ú´Â »ç¶÷µéÀÌ °øÂ¥·Î ¹ÞÀº ¹°°Ç¿¡ ´ëÇؼ­±îÁö ¼ÒÀ¯È¿°ú¸¦ º¸Àδٴ °É º¸¿©ÁØ´Ù. ±×·¯´Ï ½ÇÁ¦·Î ÀڱⰡ µ·À» µé¿© »ê ¹°°ÇÀ̳ª ÁֽĿ¡ ´ëÇؼ± ¿ÀÁ×Çϰڴ°¡.

À§¿¡¼­ ¾ð±ÞÇÑ 70´ë ³ëºÎÀΰú ´ëÈ­¸¦ Çϸ鼭 ¿Ö ³ëºÎÀÎÀÌ ¼ö³â ° ¸¶À̳ʽº¿¡¼­ ¹þ¾î³ªÁö ¸øÇÏ°í ÀÖ´Â ÀºÇà ÁÖ½ÄÀ» ÆÈÁö ¾Ê°í ¼ö½Ê ³â° º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´ÂÁö ±× ÀÌÀ¯¸¦ ±ú´ÞÀ» ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ¹Ù·Î ³ëºÎÀÎÀÇ ³²ÆíÀÌ ÀüÁ÷ ÀºÇàÁöÁ¡ÀåÀ̾ú´ø °ÍÀÌ´Ù.

³²ÆíÀÌ ÀüÁ÷ ÀºÇà¿øÀ̾ú±â ¶§¹®¿¡ 70´ë ³ëºÎÀÎÀº ÀºÇà ÁֽĿ¡ °¨Á¤ÀûÀÎ ¾ÖÂøÀ» °®°í ÀÖ¾ú´Ù. °á±¹ ÇÕ¸®ÀûÀÎ ÅõÀÚ°áÁ¤¿¡ °¨Á¤À̶õ ºñÀ̼ºÀûÀÎ º¯¼ö°¡ °³ÀÔÇϸ鼭 ÀºÇà ÁÖ½ÄÀ» ÆÈÁö ¸øÇÏ°Ô ¸¸µé°í ÀÖ´Â °ÍÀ̾ú´Ù.

20³â°£ GMÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÑ »ç¶÷µµ ¾Ë°í º¸´Ï ±×ÀÇ ¾Æ¹öÁö¿Í ÇҾƹöÁö ¸ðµÎ GM¿¡¼­ ±Ù¹«Çß¾úÀ½ÀÌ ¹àÇôÁ³´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ ÀÌ »ç¶÷Àº Àº¿¬Áß¿¡ GM ÁֽĿ¡ ¡®Ã漺¡¯½º·´°Ô ÁýÂøÇÏ´Â ¸¶À½ÀÌ »ý±ä °ÍÀÌ´Ù.

¿©·¯ºÐÀº ¾î¶²°¡¿ä? Ȥ½Ã ¼ö³â° ¸¶À̳ʽº¿¡¼­ ¹þ¾î³ªÁö ¸øÇϴµ¥ ¹«½¼ ÀÌÀ¯¿¡¼­µç ÆÈÁö ¾Ê°í °è¼Ó º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ÁÖ½ÄÀÌ ÀÖÁö´Â ¾Ê½À´Ï±î? Ȥ½Ã ´Ù½Ã ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ ÇÒ °æ¿ì Àý´ë »çÁö ¾Ê°Ú´Ù°í ¸»Çϸ鼭µµ ±×³É °è¼Ó º¸À¯ÇÏ°í´Â ÀÖÁö ¾Ê½À´Ï±î?

¡°´Ù½Ã žµµ Áö±ÝÀÇ Áֽİú °áÈ¥ÇϽðڽÀ´Ï±î?¡±

¸¸¾à À§ Áú¹®¿¡ ¡®¾Æ´Ï¿À¡¯¶ó°í ´ë´äÇÑ´Ù¸é ¾ó¸¥ ÀÌÈ¥ÇÏ´Â °Ô Çö¸íÇÑ ÀÏÀÔ´Ï´Ù.

ÁÖ½ÄÀ» ¸ø ÆÄ´Â ÀÌÀ¯°¡ ¼ÒÀ¯È¿°ú ¶§¹®Àº ¾Æ´ÑÁö °õ°õÈ÷ »ý°¢ÇØ º¸½Ã±æ ¹Ù¶ø´Ï´Ù. »ç¶÷À̳ª ±¹°¡µµ ÀÌÈ¥À» °áÁ¤ÇÏ´Â ÆÇ¿¡ Áֽİú ÀÌÈ¥ÇÏÁö ¸øÇÏ´Â °Ç Á¤¸» ¾î¸®¼®Àº ÀÏÀÔ´Ï´Ù.

¡Ø ÀÌ ±â»ç´Â ºü¸£°í ±íÀÌÀÖ´Â ºÐ¼®Á¤º¸¸¦ ÀüÇÏ´Â VIP ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ(vip.mt.co.kr)¿¡ 2016³â 6¿ù 26ÀÏ (06:00)¿¡ °ÔÀçµÈ ±â»çÀÔ´Ï´Ù.




¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

°ø½Ã°¡ Çö½ÇÈ­ ÆóÁö¡¦Þª¾ÆÆÄÆ® 10¸¸È£ ¸ÅÀÔÇØ Àü¼¼ÁÖÅà Ȱ¿ë
³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
2023 ´ëÇѹα¹ »çȸ¾ÈÀüÁö¼ö

Æ÷Åä / ¿µ»ó