한진해운 없는 부산신항의 '위기'…IMM 압박에 속타는 한진

한진해운 파산으로 ㈜한진이 운영하고 있는 부산신항 3부두의 경영권을 외국 자본에 잃을 위기에 처했다.

부산신항에 있는 1~5부두 중 국내 기업(㈜한진)이 경영권을 갖고 있는 부두는 3부두(한진해운신항만) 뿐인데, 3부두의 경영권이 위협받게 된 것. ㈜한진은 1부두 보유 지분(40%)을 매각하는 등 '선택과 집중'으로 3부두 경영권 방어에 나섰다.


1일 해운·물류업계에 따르면, ㈜한진은 글로벌해양펀드, 부산항만공사(BPA)와 손잡고 3부두 지분 50%-1주를 IMM인베스트먼트(이하 IMM)로부터 매입하는 협상을 진행 중이다. 국내 사모투자펀드 운용사인 IMM은 3부두 지분 50%-1주를 보유하고 있다.

IMM은 한진해운 파산으로 물량이 급감하고 이익배당이 불확실해지자 '지분매각 카드'를 꺼냈다. IMM은 ㈜한진에 지분을 팔 권리(풋옵션)를 갖고 있는데, 조건은 전년 3부두의 한진해운 관련 매출액이 2013~2015년의 평균에 미달하는 경우다.

조건이 충족될 경우 이달 31일부터 풋옵션행사가 가능하고, 설령 지난해 매출 조건을 충족했다고 하더라도 한진해운 파산에 따라 한진해운 매출이 없어져서 내년부터는 무조건 풋옵션 행사를 할 수 있다.


IMM의 지분 매각가격은 3500억~3800억원으로 전해진다. ㈜한진은 자금 모집에 어려움을 겪고 있는 반면 신항 2부두 대주주인 DP월드나 1, 4부두 운영자인 PSA(싱가포르항만공사) 등 외국계 터미널 운영사들은 3800억원보다 더 높은 가격을 제시하는 것으로 알려졌다.

해운업계 관계자는 "3부두는 4월부터 2M(머스크+MSC) 물량을 받게 되지만 2M이 터미널 사용료와 하역료를 많이 깎아서 이윤이 안나는데다 한진만 육상운송으로 돈을 벌고 있다는 생각 때문에 IMM은 지분을 매각하고 나가려 한다"고 전했다.

또 다른 업계 관계자는 "IMM이 지분을 오래 갖고 있을 경우 이자비용이 더 발생하기 때문에 한진 입장에서는 빠른 시일 내에 매입하고 싶을 것"이라고 설명했다.

㈜한진은 2015년 11월 한진해운으로부터 3부두 지분 50%+1주(보통주 198만857주)를 1354억원에 사들이면서 경영권을 넘겨받았다. 나머지 지분은 IMM이 전환우선주 형태로 보유 중이다.

IMM은 2013년 전환우선주를 2800억원에 사들이면서 향후 ㈜한진에 지분을 매각할 수 있는 풋옵션 계약을 맺었다. 계약 당시 IMM이 약속받은 약정배당률(이자율)은 6.93%로 연 194억원 가량 된다. 특히 IMM이 가진 전환우선주는 1주당 보통주 9주로 전환이 가능하기 때문에 다른 기업으로 넘어가면, ㈜한진은 경영권을 빼길 우려도 있다.

문제는 인수 자금 마련이다. ㈜한진은 한진해운 자회사와 자산을 지속적으로 인수하면서 재무안정성이 크게 약화됐다. 특히 한진해운에서 인수한 자산들의 실적이 대부분 한진해운 의존성이 높은데, 한진해운이 파산되면서 재무융통성이 떨어졌다는 평가다.

이에 ㈜한진은 현재 보유 중인 부산신항국제터미널(1부두) 지분 40%를 매각할 계획이다. 싱가포르의 PSA와 매각 협상을 진행 중이며, 예상 매각가는 1150억원이다.

또 글로벌해양펀드를 통해 2000억원 가량의 투자 유치도 진행 중이다. 수출입은행 등 정책금융기관이 조성하는 글로벌해양펀드(1조원 규모)는 지난해 10월 정부가 발표한 해운산업 경쟁력 강화방안 중 하나다.

BPA는 나머지 모자라는 금액 지원에 나설 예정인데, 얼마를 지원할지는 밝히지 않았다. 1부두 지분 매각 가격과 글로벌해양펀드 자금 지원을 빼면 500억원 가량이 더 있어야 하는 상황이다. 업계에서는 BPA가 추가 지원을 하더라도 일부는 ㈜한진에서 조달을 해야 하는 실정이라 속앓이를 하고 있는 것으로 알려졌다.

한편 ㈜한진은 3부두 경쟁력 확보를 위해 세계 최대 해운동맹인 2M을 유치, 4월 1일부터 하역작업을 진행한다. 3부두는 지금까지 한진해운을 비롯한 디얼라이언스 물량을 맡아왔지만, 4월부터 2M 물량을 처리한다.

일각에서는 ㈜한진이 3부두 지분을 내놓고 사업에서 완전히 손을 떼지 않겠느냐는 추측도 나왔지만, ㈜한진 측은 이를 부인했다. 한진 관계자는 "항만터미널 운영은 주력 사업"이라며 "부산신항에 중복투자된 항만 지분정리를 통해 3부두에 집중하겠다"고 말했다.