[단독]큰장서는 TDF 시장…한화자산운용, 상반기 출시

한화자산운용이 글로벌 자산운용사와 손잡고 상반기 중 타겟데이트 펀드(TDF)를 선보일 계획이다. 이로써 국내 자산운용사 빅5가 TDF 시장에 모두 진출, 투자 선택의 폭도 넓어질 것으로 기대된다.


TDF는 투자자가 은퇴시점까지 노후를 준비할 수 있도록 운용사가 투자자의 생애 주기에 따라 주식, 채권 등 자산비중을 알아서 조정해 운용해주는 펀드다. 미국에서는 이미 1300조원 이상이 판매됐을 정도로 대중적인 상품이다.

27일 금융투자업계에 따르면 한화자산운용은 블랙록, JP모간 등 글로벌 자산운용사와 TDF 출시를 위한 논의를 진행 중이다.

삼성자산운용이 미국 TDF 시장에서 운용규모 4위인 캐피탈그룹(536억달러)과, 한국투자신탁운용은 3위인 티로프라이스(1480억달러)와 TDF를 내놨고 KB자산운용은 1위인 뱅가드(2800억달러)와 출시를 계획 중이다. 미래에셋자산운용은 2011년 출시한 TDF를 올해 재정비, 자체 운용력으로 펀드를 운용한다.

모닝스타코리아에 따르면 지난해말 기준 JP모간 TDF 순자산은 448억달러로 TDF 운용사 가운데 5번째로 규모가 크다. 블랙록 순자산도 117억달러에 달한다.


삼성자산운용 TDF는 해외자산에만 투자하는 반면 한국투자신탁운용 TDF는 국내 주식과 채권에도 투자하는 것이 특징이다. KB자산운용은 뱅가드와 제휴하는 만큼 ETF(상장지수펀드)를 위주로 한 패시브 전략이 될 것으로 예상된다.

한화자산운용 TDF는 패시브 전략을 사용해 비용을 절감하고 액티브를 활용해 플러스 알파 수익을 낼 계획이다. 또 해외 자산과 국내 자산을 모두 편입하는 등 타 자산운용사와 차별화된 전략을 구상 중이다.

패시브 운용에 강점이 있는 블랙록자산운용은 현재 '라이프패스(LifePath) 인덱스 펀드', '스마트베타 펀드'를 비롯해 인덱스, 스마트베타, 액티브 전략을 혼합한 '다이나믹 펀드' 등 3개 형태로 TDF를 운용 중이다.

JP모간의 스마트리타이어먼트(SmartRetirement) 인컴 펀드는 자산별로는 하이일드채권, 물가연동채권, 원자재, 리츠 등을 담고 있고 지역별로도 미국 외에 EAFE(유럽·오스트레일리아·극동아시아), 신흥국에 분산투자하는 등 다양한 자산에 투자한다.

금융투자업계에서는 근로자의 운용지시가 필요한 확정기여형(DC)형 퇴직연금 비중이 늘고 있는 상황에서 TDF를 활용한 퇴직연금 운용이 확대될 것으로 보고 있다. 실제로 삼성자산운용 TDF는 지난해 4월 출시돼 설정액이 800억원에 달하고 한국투자신탁운용은 출시 한 달도 되지 않아 398억원을 모았다.

여기에 DC형 제도에서 가입자가 운용지시를 하지 않은 경우 특정상품에 자동으로 투자되는 디폴트옵션이 도입되면 TDF로의 자금유입은 더욱 속도를 낼 전망이다. 금융당국은 개인연금의 디폴트옵션을 도입하기로 했고 고용노동부도 퇴직연금 디폴트옵션 도입을 고려 중인 것으로 알려졌다.

박신애 자본시장연구원 선임연구원은 "미국과 호주 등은 DC형 가입비중이 늘면서 디폴트 옵션을 도입했다"며 "이 같은 제도에 힘입어 미국 TDF 시장은 2011년 대비 현재 2배 이상 성장했다"고 설명했다.