/±×·¡ÇÈ=±èÇöÁ¤ µðÀÚÀÌ³Ê |
½ÇÁ¦·Î ÀÌ Áú¹®Àº Áö³ 6ÀÏ ¹Ì±¹ ³×ºê¶ó½ºÄ«ÁÖ ¿À¸¶ÇÏ¿¡¼ ¿¸° ¹öÅ©¼Å ¿¬·Ê ÁÖÁÖÃÑȸ¿¡¼ ³ª¿Ô´Ù. À̳¯ ÁÖÁÖÃÑȸ¿¡ Âü¼®ÇÑ ÇÑ ÁÖÁÖ´Â 86¼¼ÀÇ ¹öÇÍ¿¡°Ô Á×Àº µÚ ¾Æ³»¿¡°Ô ¾î¶² ÅõÀÚ Á¶¾ðÀ» ³²±æ °ÍÀÎÁö ¹°¾ú´Ù.
¡°À妽ºÆݵ忡 ÅõÀÚÇ϶ó°í ÇÏ½Ç °ÍÀΰ¡¿ä ¾Æ´Ï¸é ¹öÅ©¼Å ÁÖ½ÄÀ» °è¼Ó º¸À¯Ç϶ó°í À¯¾ðÀ» ³²±â½Ç °Ç°¡¿ä?¡±
»ç½Ç ¹öÇÍÀÌ ÀÌ Áú¹®À» ¹ÞÀº °Ç À̹øÀÌ Ã³À½ÀÌ ¾Æ´Ï´Ù. ¹öÇÍÀº ÀÌ¹Ì 2013³â ¿¬·Ê º¸°í¼¿¡¼ ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ ÀÚ½ÅÀÇ ´ë´äÀ» ºÐ¸íÈ÷ ¹àÇû´Ù.
¡°À¯¼¿¡ ³»°¡ Á×Àº µÚ ¾Æ³»¿¡°Ô ³²°ÜÁø µ·Àº ±¹Ã¤ ¸ÅÀÔ¿¡ 10%¸¦ ÅõÀÚÇÏ°í, ³ª¸ÓÁö 90%´Â ÀüºÎ S&P500 À妽ºÆݵ忡 ÅõÀÚÇ϶ó°í ½è½À´Ï´Ù.¡±
À妽ºÆݵå´Â ÁֽĽÃÀå¿¡¼ °Å·¡µÇ´Â ¸ðµç ÁÖ½ÄÀ» ´ã°í ÀÖ¾î Áõ½Ã Àüü º¯µ¿°ú ¶È°°ÀÌ ¿òÁ÷ÀδÙ. ¿¹¸¦ µé¾î S&P500 À妽ºÆݵå´Â S&P500Áö¼ö¿¡ Æ÷ÇÔµÈ ¸ðµç ÁÖ½ÄÀ» ´ã°í ÀÖ´Ù.
ƯÁ¤ ÁÖ½ÄÀ» µû·Î °í¸£´Â ¼ö°í¿Í ³ë·ÂÀÌ µû¸£Áö ¾Ê±â ¶§¹®¿¡ ¼ö¼ö·á°¡ ¸Å¿ì Àú·ÅÇÏ´Ù. À妽ºÆݵ忡 ÅõÀÚÇÏ´Â °É ÆнúêÅõÀÚ(passive investing)¶ó ºÎ¸¥´Ù.
¹Ý¸é, ¸®¼Ä¡¸¦ ÅëÇØ ¼Ò¼öÀÇ À¯¸ÁÇÑ ÁÖ½ÄÀ» °ñ¶ó ÁýÁß ÅõÀÚÇÏ´Â ¹ÂÃß¾óÆݵ峪 ÇìÁöÆݵå´Â ¼ö¼ö·á°¡ ¸Å¿ì ³ô´Ù. °á±¹ ¼º°ú°¡ ¿ùµîÈ÷ ¶Ù¾î³ªÁö ¾Ê°í¼± ºñ½Ñ ¼ö¼ö·á ¶§¹®¿¡ ÀúÁ¶ÇÑ ¼º°ú¸¦ ¾ò±â ½±´Ù. ÀÌ·¸°Ô ÅõÀÚÇÏ´Â °É ¾×ƼºêÅõÀÚ(active investing)¶ó ºÎ¸¥´Ù.
°³ÀÎÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸î¸î Á¾¸ñÀ» °ñ¶ó ÁýÀû ÁÖ½ÄÅõÀÚÇÏ´Â °Íµµ ¾×ƼºêÅõÀÚÀÌ´Ù.
¹öÇÍÀÌ À¯¼¿¡¼ ¾Æ³»¿¡°Ô ¸»ÇÑ ÅõÀÚ Á¶¾ðÀº ¾×ƼºêÅõÀÚ¸¦ ÇÏÁö ¸»°í ÆнúêÅõÀÚ, Áï ±×³É À妽ºÆݵ忡 µ·À» ¹¯¾îµÎ¶ó´Â °ÍÀ̾ú´Ù.
±× ÀÌÀ¯´Â ¾×ƼºêÅõÀÚ¿¡ µû¸¥ ºñ¿ëÀÌ ³Ê¹« ³ô±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÀÏ´Ü ÆÝµå ¼ö¼ö·á°¡ ¾óÅä´çÅäÇÏ°Ô ³ô´Ù. ÇѸ¶µð·Î ºñ½Ñ ¼ö¼ö·á¸¦ Áö±ÞÇÏ´Â ¸¸ÅÀÇ ÃæºÐÇÑ º¸»óÀÌ µ¹¾Æ¿ÀÁö ¾Ê´Â´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
Áö³ 2¿ù ÁÖÁÖ¿¡°Ô º¸³½ ¼ÇÑ¿¡¼µµ ¹öÇÍÀº ¿ù°¡ÀÇ ÀÚ»ê¿î¿ë»ç°¡ °í¾×ÀÇ ¼ö¼ö·á¸¦ °ÅµÎ¸é¼ °í°´ º¸´Ù Å«µ·À» ¹ö´Â ³ª»Û °üÇàÀ» ²¿Áý¾ú´Ù.
¹öÇÍÀÇ ¿À·£ ÆÄÆ®³ÊÀÎ Âû¸® ¸Û°Å(Charlie Munger) ¹öÅ©¼Å ºÎȸÀåµµ ¿ø±ÝÀÇ 2%¸¦ ¿î¿ëº¸¼ö·Î, ¼öÀÍÀÇ 20%¸¦ ¼º°úº¸¼ö·Î ì±â´Â ¼ÒÀ§ ¡®2%-20%·ê¡¯À» °í¼öÇÏ´Â ÇìÁöÆݵåÀÇ À߸øµÈ ¼ö¼ö·á ºÎ°ú ÇàŸ¦ ¸Íºñ³Çß´Ù.
À妽ºÆݵ忡 ÅõÀÚÇÏ´Â ÆнúêÅõÀÚÀÇ ÀåÁ¡Àº ±×µ¿¾È ÇÐ°è µî¿¡¼ ÁÙ±âÂ÷°Ô ÁÖÀåÇØ¿Â °ÍÀ̶ó ¹öÇÍÀÇ ÅõÀÚ Á¶¾ðÀÌ »õ»ï Ưº°ÇÏÁö´Â ¾Ê´Ù.
±×·¯³ª ÀÚ½ÅÀÌ Á×Àº µÚ ¾Æ³»¿¡°Ô ¹öÅ©¼Å ÁÖ½Ä ´ë½Å À妽ºÆݵ忡 ÅõÀÚÇ϶ó°í À¯¾ðÇÑ ´ë¸ñÀº ¸Å¿ì Ãæ°ÝÀûÀ̾ú´Ù.
¹öÅ©¼Å´Â ¹öÇÍÀÌ ÃÖ´ëÁÖÁÖ·Î Àִ ȸ»çÀÌ°í, ±×°¡ ½ÇÁúÀûÀÎ °æ¿µ±ÇÀ» ÀμöÇÑ 1964³â ÀÌ·¡ Áö³ÇرîÁö S&P500Áö¼ö »ó½Â·üÀ» Èǽ ¶Ù¾î³Ñ´Â ¿ùµîÇÑ ¼º°ú¸¦ ÀÌ·èÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù.
±×°¡ Çظ¶´Ù ¹ßÇ¥ÇÏ´Â ¿¬·Ê º¸°í¼ÀÇ Ã¹ ÆäÀÌÁö¿¡´Â ¾ðÁ¦³ª ¹öÅ©¼Å¿Í S&P500Áö¼ö »ó½Â·üÀ» ºñ±³Çϴ ǥ°¡ ³ª¿À´Âµ¥, ¹öÇÍÀº À̸¦ ÅëÇØ ¹öÅ©¼ÅÀÇ ³î¶ó¿î ¼º°ú¸¦ Ç×»ó ÀÚ¶ûÇØ ¿Ô´Ù.
Áö³ 2¿ù ¹ßÇ¥µÈ 2016³â º¸°í¼¸¦ º¸¸é, 1965³â ÀÌ·¡ ¹öÅ©¼ÅÀÇ ÀåºÎ°¡Ä¡ ´©Àû »ó½Â·üÀº 88¸¸4319%ÀÌ°í, ½ÃÀå°¡Ä¡ ´©Àû »ó½Â·üÀº ¹«·Á 197¸¸2595%¿¡ ´ÞÇÑ´Ù.
ÀÌ¿¡ ¹ÝÇØ S&P500Áö¼ö »ó½Â·ü(¹è´ç Æ÷ÇÔ)Àº 1¸¸2717%¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù. µû¶ó¼ Áö±Ý±îÁø ¹öÅ©¼Å ÁÖ½ÄÀÌ S&P500Áö¼ö¸¦ ´Ü¿¬ ¾Õ¼¹À½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù.
±×·±µ¥ ¹öÇÍÀº ÀÚ½ÅÀÌ Á×Àº µÚ ¾Æ³»¿¡°Õ ¹öÅ©¼Å ÁÖ½Ä ´ë½Å S&P500Áö¼ö¸¦ ¼±ÅÃÇ϶ó°í À¯¾ðÀ» ³²°åÀ¸´Ï ³î¶óÁö ¾ÊÀ» ¼ö ¾ø´Ù.
¹öÇÍÀº ÀÚ½ÅÀÌ Á×Àº µÚ ¹öÅ©¼ÅÀÇ ¹Ì·¡¸¦ È®½ÅÇÏÁö ¸øÇÏ´Â °É±î? ¹öÇÍÀº ÃÖ±Ù ¹Ì Áõ±Ç¹æ¼Û cnbc¿ÍÀÇ ÀÎÅͺ信¼ ÀÚ½ÅÀÇ Àǵµ¸¦ ´ÙÀ½°ú °°ÀÌ ºÎ¿¬ ¼³¸íÇß´Ù.
¡°Å«µ·À» ¹ö´Â ÅõÀÚ ¿ä·ÉÀ̶õ ¡®´ë¹Ú Á¾¸ñ¡¯À» °ñ¶ó³»´Â °Ô ¾Æ´Ï¶ó, S&P500Áö¼ö¿¡ ÅõÀÚÇؼ ¾ÆÁÖ¾ÆÁÖ ÀûÀº ºñ¿ëÀ¸·Î ²ÙÁØÈ÷ ¼öÀÍÀ» °ÅµÎ´Â °ÍÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ÅõÀÚ ¿ä·ÉÀº ´©±¸¿¡³ª Àû¿ëµÇ¸ç ³» ¾Æ³»¿¡°Ôµµ ÇØ´çµË´Ï´Ù.¡±
»ç¶÷µé¿¡°Ô Áö³ 50³â µ¿¾È S&P500Áö¼öº¸´Ù ¿ùµîÈ÷ ¶Ù¾î³ ¼º°ú¸¦ ³½ ¹öÅ©¼Å Áֽİú S&P500Áö¼ö °¡¿îµ¥ Çϳª¸¦ ¼±ÅÃÇ϶ó°í ÇÏ¸é ¹Ùº¸°¡ ¾Æ´Ñ ÀÌ»ó °ÅÀÇ ÀüºÎ ¹öÅ©¼Å ÁÖ½ÄÀ» °í¸¦ °Ô Ʋ¸²¾ø´Ù. ÇÊÀÚµµ °í¹ÎÇÏÁö ¾Ê°í ¹öÅ©¼Å ÁÖ½ÄÀ» ¼±ÅÃÇÑ´Ù.
¸Û°Å ºÎȸÀåµµ ÀÚ½ÅÀº ¡°¾Æ³»¿Í Èļյ鿡°Ô ¹öÅ©¼Å ÁÖ½ÄÀ» °è¼Ó º¸À¯Ç϶󡱰í À¯¾ðÀ» ³²±æ °ÍÀ̶ó°í ¸»Çß´Ù.
±×·±µ¥ ¹öÇÍÀº ÀÚ½ÅÀÌ Á×Àº µÚ ¾Æ³»¿¡°Ô ¹öÅ©¼Å ÁÖ½ÄÀÌ ¾Æ´Ñ À妽ºÆݵ忡 ÅõÀÚÇ϶ó°í ¸»ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¿©±â¼ ¹öÇÍÀº ÆнúêÅõÀÚ°¡ Àå±âÀûÀ¸·Î ¼º°øÇÑ´Ù´Â ÅõÀÚ Á¶¾ðÀÌ Æ¯Á¤ÇÑ »ç¶÷À̳ª ½Ã´ë¿¡ ±¹ÇѵǴ °Ô ¾Æ´Ï¶ó°í ¸»ÇÏ°í ½ÍÀº °ÍÀÌ´Ù. ±×·¡¼ ÀÚ½ÅÀÇ °¡Á·¿¡°Ôµµ ÀÏ°üµÇ°Ô ÀÌ Á¶¾ðÀ» ³²±â´Â °ÍÀÌ´Ù.
¹öÅ©¼Å´Â S&P500Áö¼ö¸¦ ¶Ù¾î³ÑÀº ¾ÆÁÖ¾ÆÁÖ ¿¹¿ÜÀûÀÎ ÄÉÀ̽º´Ù. »ç¶÷µéÀº ÀÌ·± ¾ÆÁÖ ¿¹¿ÜÀûÀÎ ´ë¹Ú Á¾¸ñÀ» ãÀ¸·Á°í ¿Â°® ³ë·ÂÀ» ±â¿ïÀδÙ. ÇÏÁö¸¸ ¼º°øÇÏ´Â »ç¶÷º¸´Ù ¼ÕÇØ º¸´Â »ç¶÷ÀÌ ´ëºÎºÐÀÌ´Ù. ±×·¡¼ ¹öÇÍÀº ÀÌ·¸°Ô °Åµì ¾ê±âÇÑ´Ù.
¡°³» ¾Æ³»¿¡°Ôµµ Á÷Á¢ ÁÖ½ÄÅõÀÚÇÏÁö ¸»¶ó°í À¯¾ðÀ» ³²°å½À´Ï´Ù.¡±