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  • 2017.12.07 16:16
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UBS "¿£¾¾¼ÒÇÁÆ® »ç°í ³Ý¸¶ºí ÆȾƶó" vs CLSA "³Ý¸¶ºí »ç°í ¿£¾¾¼ÒÇÁÆ® ÆȾƶó"

Çѱ¹¿¡ ¹ö±Ý°¡´Â ¸®´ÏÁö ¸Å´Ï¾Æ°¡ ¸¹Àº ´ë¸¸¿¡¼­ '¸®´ÏÁöM' Ãâ½Ã¸¦ ¾ÕµÎ°í ¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®°¡ ´Ù½Ã Çѹø ½Å°í°¡ µµÀü¿¡ ³ª¼±´Ù. ±Û·Î¹ú ÅõÀÚÀºÇà(IB) UBS´Â ¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®¿¡ ´ëÇØ '¸Å¼ö' ÃßõÀ», °æÀï»çÀÎ ³Ý¸¶ºí°ÔÀÓÁî¿¡ ¸Åµµ ÀÇ°ßÀ» Á¦½ÃÇß´Ù.

NCsoft, ´ë¸¸ '¸®´ÏÁöM' Ãâ°Ý¡¦»ç»ó ÃÖ°í°¡ 'ÀçµµÀü'
7ÀÏ ÄÚ½ºÇÇ ½ÃÀå¿¡¼­ ¿£¾¾¼ÒÇÁÆ® (206,000¿ø ¡å1,500 -0.72%)´Â ÀüÀÏ´ëºñ 1000¿ø(0.22%) ³»¸° 46¸¸¿ø¿¡ °Å·¡¸¦ ¸¶ÃÆ´Ù. ´ë¸¸ ¸®´ÏÁöM Ãâ½Ã¸¦ ¾ÕµÎ°í ´Ù½Ã Çѹø »ç»ó ÃÖ°í°¡(47¸¸8500¿ø) µ¹ÆÄ ½Ãµµ¿¡ ³ª¼³ Àü¸ÁÀÌ´Ù.

¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®ÀÇ 'ºÒÈÄÀÇ ¸íÀÛ' °ÔÀÓÀÎ PC¿Â¶óÀÎ ¸®´ÏÁöÀÇ ´ë¸¸ Àαâ´Â ±¹³» ¸øÁö ¾ÊÀº °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ® ÀÖ´Ù. ´ë¸¸ °ÔÀÓ»ç °¨¸¶´Ï¾Æ´Â ¿À´Â 11ÀÏ 'õ´çM'À̶ó´Â À̸§À¸·Î ¸®´ÏÁöM ÆÛºí¸®½ÌÀ» ½ÃÀÛÇÑ´Ù. 10¿ù10ÀϺÎÅÍ »çÀü ¿¹¾àÀÌ ½ÃÀÛµÆÀ¸¸ç ¿ÀÇ Àü 300¸¸¸í µ¹ÆÄ°¡ ¹«³­ÇÒ °ÍÀ¸·Î °üÃøµÈ´Ù.

¿£¾¾¼ÒÇÁÆ® ÁÖ°¡´Â ¿ÃÇØ 85.9% »ó½ÂÇß´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¾Ö³Î¸®½ºÆ®µéÀº "¿©ÀüÈ÷ ÀúÆò°¡"¶ó°í ÀÔÀ» ¸ðÀº´Ù. 2017³â ¿¹»ó½ÇÀû ±âÁØ ¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®ÀÇ PER(ÁÖ°¡¼öÀͺñÀ²)Àº 20¹è, ³»³â ±âÁØÀ¸·Î´Â 14¹è¿¡ ºÒ°úÇØ µ¿Á¾ °ÔÀÓ»ç ´ëºñ °úµµÇÏ°Ô ³·¾Æ¼­´Ù.

ƯÈ÷ UBS´Â ÀÎÅͳݡ¤°ÔÀÓ ¾÷Á¾¿¡¼­ ¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®¸¦ ÃÖ¼±È£ÁÖ·Î ÃßõÇß´Ù. ÅõÀÚÀǰ߸żö, ¸ñÇ¥ÁÖ°¡´Â 54¸¸¿øÀ» Á¦½ÃÇß´Ù.

±èÅ¿ø UBS ¿¬±¸¿øÀº "ÅõÀÚÀÚµéÀº ¸ð¹ÙÀÏ °ÔÀÓ Ãâ½Ã³ª ±â¾÷ ÀμöÇÕº´ ¸é¿¡¼­ ¹ßÈÖµÈ °æ¿µÁøÀÇ ´É·Â ¶§¹®¿¡ ¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®º¸´Ù ³Ý¸¶ºí°ÔÀÓÁî¿¡ ÇÁ¸®¹Ì¾öÀ» ºÎ¿©ÇÏ´Â °æÇâÀÌ ÀÖ´Ù"¸é¼­ "ÇÏÁö¸¸ ¿ì¸®´Â ¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®ÀÇ ¿ù ¸ÅÃâ ¾ÈÁ¤È­ ¹× ½ÇÀû °¡½Ã¼º¿¡ ÁÖ¸ñÇØ ¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®¸¦ ÃÖ¼±È£ÁÖ·Î ÃßõÇÑ´Ù"°í ¹àÇû´Ù.

±×´Â "½ÃÀåÀÌ ¸®´ÏÁöM ¸ÅÃâ¿¡ ´ëÇØ °úµµÇÑ °ÆÁ¤À» ÇÏ°í ÀÖÁö¸¸ ¸ÅÃâÀº ±â´ëº¸´Ù ´õ źźÇÑ »óȲ"À̶ó¸ç "2018³â Ãâ½ÃµÉ °­·ÂÇÑ IP(ÁöÀûÀç»ê±Ç)¿¡ ±â¹ÝÇÑ ¸®´ÏÁö2M, ºí·¡À̵å¼Ò¿ï2, ¾ÆÀÌ¿Â ÅÛÇǽºÆ® 3Á¾ÀÇ ¸ð¹ÙÀÏ °ÔÀÓ¿¡ ´ëÇÑ ±â´ë°¨µµ ³ô´Ù"°í µ¡ºÙ¿´´Ù.

¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®¸¦ ÃßõÇϸ鼭 Áö³­ 11¿ù 17ÀÏ UBS´Â ³Ý¸¶ºí°ÔÀÓÁî (63,100¿ø ¡å1,900 -2.92%)¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚÀÇ°ßÀ» '¸Åµµ'·Î, ¸ñÇ¥ÁÖ°¡¸¦ 16¸¸¿øÀ¸·Î ÇÏÇâ Á¶Á¤ÇÑ ¹Ù ÀÖ´Ù. 2018³â ¿¹»ó½ÇÀû ±âÁØ PERÀÌ 28¹è·Î Çö ÁÖ°¡´Â °úµµÇÑ ¼öÁØÀÌ¸ç ¸¶ÄÉÆà ºñ¿ë »ó½ÂÀ¸·Î 2018³â ÀÌÀÍÀÌ ¿¹»óÀ» ¹Øµ¹ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù°í Áø´ÜÇß´Ù.

¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®ÀÇ ¸®´ÏÁöM ´ë¸¸ Ãâ½Ã´Â 2018³â 1ºÐ±â ½ÅÀÛ °ÔÀÓ °ø¹éÀ» »ó¼âÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ´ë¸¸Àº ¸®´ÏÁö PC¿Â¶óÀÎ °ÔÀÓ¿¡ Àͼ÷ÇÑ »ç¿ëÀÚ ±â¹ÝÀÌ Ç³ºÎÇÏ°í »çÀü¿¹¾à È£ÀÀµµ°¡ ³ô¾Æ, ¶Ç ´Ù¸¥ ½ÇÀû ¿£ÁøÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î Àü¹®°¡µéÀº º¸°í ÀÖ´Ù.

½ºÅĸ® ¾ç JP¸ð°£ ¿¬±¸¿øÀº "¸®´ÏÁöMÀÇ ´ë¸¸ ÀÏ ¸ÅÃâÀº Çѱ¹ ¸ÅÃâÀÇ 25% ¼öÁØÀ» µû¶ó¿Ã °Í"À̶ó¸ç "4ºÐ±â¿Í 2018³â¿¡ °¢°¢ ´ë¸¸¿¡¼­ 120¾ï¿ø, 1070¾ï¿øÀÇ ·Î¿­Æ¼ ¸ÅÃâÀÌ ±â´ëµÈ´Ù"°í ºÐ¼®Çß´Ù.

Ȳ½ÂÅà Çϳª±ÝÀ¶ÅõÀÚ ÀÎÅͳݰÔÀÓ ÆÀÀåµµ "´ë¸¸¿¡¼­ÀÇ ¸®´ÏÁöM ÀϸÅÃâÀº 2018³â 1ºÐ±â Æò±Õ ±âÁØ ¾à 15¾ï¿øÀ¸·Î ÃßÁ¤µÇ¸ç 30% ¼öÁØÀÇ ·Î¿­Æ¼¸¦ °í·ÁÇÒ ¶§ ºÐ±â 400¾ï¿ø ³»¿ÜÀÇ ·Î¿­Æ¼ ¼öÀÍÀÌ ±â´ëµÈ´Ù"°í ÃßÁ¤Çß´Ù.

ÇöÀç ±¹³» 25°³ Áõ±Ç»çÀÇ ¿£¾¾¼ÒÇÁÆ® ÅõÀÚÀÇ°ßÀº ÀüºÎ '¸Å¼ö'ÀÌ¸ç ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ Æò±ÕÀº 58¸¸¿øÀÌ´Ù. ±Û·Î¹ú IB Áß¿¡¼± UBS JP¸ð°£ ¸ð°£½ºÅĸ® ³ë¹«¶ó ´ÙÀÌ¿Í µîÀÌ ÅõÀÚÀÇ°ß ¸Å¼ö(¶Ç´Â ºñÁßÈ®´ë)¸¦ À¯ÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù.

¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®¿¡ ´ëÇÑ ¸Åµµ ÀÇ°ßÀ¸·Î ½ÃÀå¿¡ ÆĹ®À» ÀÏÀ¸Ä×´ø CLSA¸¸ ¿©ÀüÈ÷ ÅõÀÚÀÇ°ß '¸Åµµ'¸¦ Æ÷Áö¼ÇÀ» ÁöÄ×´Ù. CLSA´Â ÃÖ±Ù UBS¿Í Á¤¹Ý´ë·Î ³Ý¸¶ºí°ÔÀÓÁî¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚÀÇ°ßÀ» 'ºñÁßÈ®´ë'¿¡¼­ '¸Å¼ö'·Î »óÇâ Á¶Á¤Çß´Ù.

³ë½ÂÁÖ CLSA ¿¬±¸¿øÀº "¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®ÀÇ ÇÙ½É ½ÃÀåÀÎ ±¹³» ½ÃÀå Àü¸ÁÀÌ ºÒÈ®½ÇÇÏ´Ù"¸ç ¸Åµµ ÀÇ°ßÀ» À¯ÁöÇÑ´Ù°í ¹àÇû´Ù.



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"ÀÌ ºÎºÎ ¿ù 469¸¸¿ø Ÿ³×"¡¦±¹¹Î¿¬±Ý ¹Þ´Â ³ëÀÎ 50% ³Ñ¾ú´Ù
³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

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