CJ헬로 매각 '부인'했지만…통신發 '미디어 빅뱅' 오나

CJ오쇼핑이 CJ헬로 매각설에 대해 “지분을 매각하지 않겠다”며 공식 부인했다. 하지만 인수주체로 거론됐던 LG유플러스의 답변은 뉘앙스가 다르다. “특정기업에 한정하진 않겠지만, 인수합병(M&A)을 다각도로 검토하고 있다”며 여지를 남겼다.


업계에선 이번 사태가 유료방송 업계 물밑에서 진행 중인 M&A 협상안 일부가 수면 위로 드러난 것으로, 어떤 형태로든 유료방송 업계 내 빅딜이 가시화될 것으로 보고 있다.

◇CJ헬로 매각설 부인…LGU+ “케이블업체 인수 검토 지속”=CJ헬로 대주주인 CJ오쇼핑은 18일 전날 제기된 LG유플러스의 CJ헬로 인수 추진설에 대해 “CJ헬로 지분 매각을 추진하고 있지 않다”고 공식 부인했다. 반면 LG유플러스측은 “다각도로 검토하고 있지만 현재까지 결정된 사항이 없다”고 말했다. 업계는 구체적인 논의는 진행되지 않았더라도 CJ와 LG그룹이 M&A와 관련해 사전접촉했을 가능성에 무게를 두고 있다.

유료방송 시장에 M&A 움직임이 빨라지고 있다. 가입자 시장이 포화되고, 일부 대형 플랫폼 위주로 광고·홈쇼핑 수수료 등이 쏠리고 있기 때문이다. 정부 불허로 SK텔레콤-CJ헬로 합병이 무산된 지 1년 6개월 만이다. 지난해 박근혜 전 대통령 관련 재판과정에서 당시 불허 사유가 산업 공정경쟁 관점보다는 정치적 논리가 작용했다는 법정증언들이 잇따랐고 시장 환경도 달라진 만큼 유료방송 업계 내 빅딜 재추진 시 법·제도적 무리는 없을 것이라는 기대도 업계내 M&A 논의가 무르익고 있는 이유로 꼽힌다.

실제 유료방송업계에 다각도의 M&A 물밑 협상이 진행 중인 것으로 알려졌다. LG유플러스-CJ헬로 매각설은 단면에 불과하다는 것. CJ헬로가 피인수자로 거론됐지만 CJ헬로는 정작 딜라이브나 티브로드 인수주체로도 거론되고 있다. 지난 2015년 11월 SK텔레콤이 CJ헬로 인수 논의 때도 그랬다. SK는 CJ와 CJ헬로 논의하면서 다른 루트로 딜라이브와 인수협의를 시도했다. 워낙 다차원적으로 진행되고 있어 뚜껑을 까봐야 알 수 있다는 얘기다.


◇LGU+-딜라이브, 유료방송 빅뱅 결정짓는 ‘키맨’=현재 진행되는 유료방송 업계 M&A 논의의 축은 LG유플러스와 딜라이브다. LG유플러스는 IPTV(인터넷TV) 3위 사업자다. 유료방송 시장이 케이블TV에서 IPTV 중심으로 재편되는 과정에서 기존 케이블 사업자를 인수해야만 판세를 뒤집을 수 있다. 권영수 LG유플러스 부회장이 케이블 사업자 인수 가능성을 여러 차례 내비친 이유도 이 때문이다. LG유플러스가 CJ헬로를 비롯해 메이저 케이블 사업자를 인수할 경우 단숨에 유료방송 업계 전체 2위로 올라설 수 있다.

CJ헬로, 티브로드, 딜라이브 등 메이저 케이블 방송사들도 기로에 서 있다. 통신 사업자들의 전방위 공세로 케이블 방송시장 입지가 위축된 상황에서 동종 기업 인수를 통해 규모를 더 키우거나 자신을 팔아야 한다. 이중 3년째 매물로 나와 있는 딜라이브의 향방이 최대 변수다. 딜라이브 채권단으로 구성된 매각 협의회측은 이달 초부터 인수 의향서를 받고 있다. 후보군은 LG유플러스는 물론 CJ헬로, 티브로드 등이 거론된다. 종전 매각 추진 때보다 크게 낮추기 어려운 인수가격이 부담이다.

오는 6월 방송법상 유료방송 합산규제 조항이 일몰로 사라질 경우, 시장 1위 사업자인 KT도 케이블 사업자 인수주체로 나설 수 있다. KT는 현재까지는 케이블방송, 위성방송, IPTV 시장점유율 합계가 33%를 넘지 못하는 합산규제 적용대상이다. 여기에 CJ헬로 인수 불발 후 분위기를 살폈던 SK텔레콤이 또다시 케이블 업계 인수를 재시도할 수 있다. 업계가 올 하반기부터 내년 사이 유료방송 업계 ‘빅딜’ 가능성을 높게 보는 이유다. 업계의 한 관계자는 “유료방송 시장 상황상 매수자와 매각자의 수요가 충분하다”며 “관건은 인수 비용과 달라진 법제도 해석 여부가 될 것”이라고 말했다.