SK이노베이션, 1Q 실적 컨센서스 부합할 것-현대차

머니투데이

신아름 기자

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현대차투자증권은 17일 SK이노베이션 (110,000원 ▲1,600 +1.48%)에 대해 "1분기 영업이익은 컨센서스에 부합할 것"이라며 "안정적인 정유업 시황이 향후 1~2년간 지속될 것"으로 분석했다. 투자의견 매수와 목표주가 27만원을 유지했다.

강동진 연구원은 "1분기 실적은 매출액 13조7000억원으로 전년 동기 대비 20.3% 상승하나 영업이익은 8095억원으로 19.4% 감소해 컨센서스 수준의 이익을 기록할 전망"이라며 "원화강세 효과로 영업이익에 일부 부정적인 효과가 발생했지만 재고평가 방법의 차이로 경쟁사 대비 분기 실적은 안정적일 것"으로 전망했다.

정제 공장(Refinery) 증설이 향후 수년간 제한적인 가운데, 경기회복으로 수요는 안정적일 전망이다. 타이트한 수급과 점진적 유가 상승을 바탕으로 석유사업 이익은 꾸준히 개선될 수 있을 것으로 관측된다.

강 연구원은 "화학부문은 ECC 영향이 하반기 이후 축소될 전망이며 PP, BTX 강세 기대돼 호시황이 이어질 것으로 기대된다"며 "EV배터리 사업은 후발 사업자로 향후 수익성 개선에는 시간이 필요할 것"으로 내다봤다. Bosch 역시 배터리셀 사업에서 후발주자로 수익성을 확보하는 데는 어려움이 따른다는 판단에 따라 사업 철수를 결정한 바 있다. 장기적으로 2020년 중국 보조금 폐지 이후가 중요할 것이란 관측이다.

강 연구원은 "SK루브리컨츠 상장 효과는 중립적"이라며 "안정적인 이익 개선추이를 바탕으로 한 배당 성장이 투자포인트로 향후 보유 현금을 활용한 M&A, 추가적인 배당 확대 등이 주가 모멘텀이 될 것"이라고 전망했다.

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