¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

°æ¸¶¿¡¼­ ¹è¿ì´Â ÁÖ½ÄÅõÀÚ¡¦"½Â·ü°ú ¼öÀÍ·ü Â÷ÀÌ"

¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ
  • ±èÀçÇö ÀÌÄÚ³ë¹Ì½ºÆ®
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 21,144
  • 2018.05.16 06:30
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

[±æ°Ôº¸°í Å©°Ô³î±â]ºÎÀÚ ¸Û°ÅÀÇ ÅõÀÚöÇШè

[ÆíÁýÀÚÁÖ] Âû¸® ¸Û°ÅÀÇ 20³â°£°­¿¬°ú ´ëÈ­°¡ ¼ö·ÏµÈ ¡®°¡³­ÇÑ Âû¸®ÀÇ ¿¬°¨¡¯(PoorCharlie's Almanack, 2005)À» ÅëÇØ ÅõÀÚöÇÐÀÇ Á¤¼ö¸¦ »ìÆ캾´Ï´Ù.

/±×·¡ÇÈ=±èÇöÁ¤ µðÀÚÀαâÀÚ
¡®°¡³­ÇÑ Âû¸®ÀÇ ¿¬°¨¡¯¿¡¼­ ¹öÅ©¼ÅÇؼ­¿þÀÌÀÇ Âû¸® ¸Û°Å ºÎȸÀåÀº °æ¸¶¿Í ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÇ ¼º°ø ºñ°áÀÌ ¶È°°´Ù°í ¸»ÇÑ´Ù. ÁÖ½ÄÅõÀÚ°¡ µµ¹ÚÀ¸·Îµµ ÀνĵǴ °æ¸¶¿Í ¶È°°´Ù°í? ÀÌ°Ç Á» ¾Æ´ÏÁö ¾Ê´Â°¡.

±×·±µ¥ ¾Ë°í º¸¸é ¸Û°Å°¡ ¸Â´Ù. ´ë´Ù¼ö ±¹°¡¿¡¼­ °æ¸¶´Â 1867³â Á¶¼¼ÇÁ ¿Ã·¹°¡ â¾ÈÇÑ Æи®¹ÂÃß¾ó(Pari mutuel, ¿µ¾î·Î´Â mutual betting) ¹æ½ÄÀ» äÅÃÇÏ°í ÀÖ´Ù. Áï ÀÌ±ä ¸»¿¡ º£ÆÃÇÑ Àüü ±Ý¾× Áß ºñ¿ë°ú ¼ö¼ö·á¸¦ Á¦¿ÜÇÑ ³ª¸ÓÁö ±Ý¾×À» ¹è´ç·ü¿¡ µû¶ó¼­ ³ª´©¾î ÁÖ´Â ¹æ½ÄÀÌ´Ù.

Æи®¹ÂÃß¾óÀº ¸» ±×´ë·Î »óÈ£(mutual) °£ÀÇ ³»±â(betting)´Ù. ´Ù¸¥ »ç¶÷µéÀÇ º£Æÿ¡ µû¶ó ¹è´ç·üÀÌ ´Þ¶óÁö±â ¶§¹®¿¡ ¿ì½ÂÈ®·üÀÌ ³ôÀ¸¸é ¹è´ç·üÀº ³·°í ¿ì½ÂÈ®·üÀÌ ³·À¸¸é ¹è´ç·üÀÌ ³ô´Ù.

°¡²û¾¿ °æ¸¶¿¡¼­ 100¹è°¡ ³Ñ´Â °í¹è´çÀÌ ³ª¿ÀÁö¸¸, 100¹è³ª µÇ´Â ´ë¹ÚÀ» ÀâÀº »ç¶÷Àº 100ºÐÀÇ 1 È®·ü¿¡ º£ÆÃÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù. Á¤È®ÇÏ°Ô´Â °æ¸¶¿¡¼­ Á¤ºÎ°¡ ¼¼±Ý, ¿î¿µºñ µîÀ¸·Î 27%¸¦ ¶¼°¡±â ¶§¹®¿¡ 137ºÐÀÇ 1 È®·üÀ» ¸ÂÃç¾ß 100¹è¸¦ ¹ú ¼ö ÀÖ´Ù.

¸Û°Å´Â ÁֽĽÃÀåÀÌ °æ¸¶ÀÇ Æи®¹ÂÃß¾ó ¹æ½Ä¸¸Å­ È¿À²ÀûÀ̶ó°í ¸»ÇÑ´Ù. Àαâ ÀÖ´Â ÁÖ½ÄÀÌ Àå±âÀûÀ¸·Î ¼ºÀåÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ôÁö¸¸, ÀÌ ÁֽĿ¡ º£ÆÃÇÑ »ç¶÷ÀÌ ¹Ýµå½Ã ¼öÀÍÀ» ¾ò´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.

¸Û°Å´Â ¹Ì±¹ öµµÁֽİú IBMÀ» µé¾î¼­ ÀÚ¼¼È÷ ¼³¸íÇß´Ù. öµµÁÖ½ÄÀº °æÀï ±â¾÷°ú °­¼º ³ëÁ¶·Î ÀÎÇؼ­ PBR(ÁÖ°¡¼øÀÚ»êºñÀ²)ÀÌ 0.33¹è¿¡ ºÒ°úÇÏÁö¸¸, IBMÁÖ½ÄÀº Àü¼º±â¿¡ PBRÀÌ 6¹è¿¡ ´ÞÇß´Ù. Æи®¹ÂÃß¾ó ¹æ½ÄÀÌ´Ù. ´©±¸³ª IBMÀÇ »ç¾÷ Àü¸ÁÀÌ Ã¶µµÁֽĺ¸´Ù ÁÁ´Ù´Â »ç½ÇÀ» ¾Ë°í ÀÖ°í À̵éÀÌ IBM¿¡ º£ÆÃÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù.

ÇÏÁö¸¸ °¡°ÝÀ» °í·ÁÇÏ¸é »óȲÀÌ ´Þ¶óÁø´Ù. °ú¿¬ PBRÀÌ 6¹è³ª µÇ´Â IBMÀ» ¸Å¼öÇÏ¸é ±×º¸´Ù PBRÀÌ ½Ñ öµµÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÏ´Â °Íº¸´Ù ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» ¿Ã¸± ¼ö ÀÖÀ»±î? ±Û½ê´Ù.

°æ¸¶ ¿ª½Ã ¸¶Âù°¡Áö´Ù. Çѱ¹ °æ¸¶¿¡¼­ ¿ª´ë ÃÖ°­¸¶¿´´ø '´ç´ëºÒÆÐ'´Â Àü¼º±â ½ÃÀý ´Ü½Â½Ä(1µîÀ» ¸ÂÃß´Â ¹æ½Ä) ¹è´ç·üÀÌ 1.2¹è±îÁö ¶³¾îÁ³´Ù. 1000¿øÀ» °É¾úÀ» ¶§, 1µîÀ» Çصµ 1200¿ø ¹Û¿¡ ¸ø ¹Þ´Â´Ù´Â ¾ê±â´Ù.

ÁÁÀº ±â¾÷À» ¸Å¼öÇϰųª ÁÁÀº ¸»¿¡ °Ç´Ù°í Çؼ­ ½ÃÀå¼öÀÍ·üÀ» ÃÊ°úÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °Ç ¾Æ´Ï´Ù. ±×·³ Æи®¹ÂÃß¾ó º£ÆÃÀ» ÀÌ±æ ¼ö ÀÖ´Â ¹æ¹ýÀº ¾øÀ»±î? ¸Û°Å´Â Áö±Ý±îÁö Æи®¹ÂÃß¾ó ½Ã½ºÅÛ¿¡¼­ µ·À» ¹ø »ç¶÷µéÀÇ Æ¯Â¡À¸·Î ÇÑ °¡Áö¸¦ ²Å¾Ò´Ù.

¡°µ·À» ¹ø »ç¶÷µéÀº ÀÚÁÖ º£ÆÃÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù¡±(They bet very seldom). ±×µéÀº ÁֽĽÃÀåÀ̳ª °æ¸¶¸¦ À¯½ÉÈ÷ °üÂûÇÏÁö¸¸, ¡®°¡°ÝÀÌ À߸ø ¸Å°ÜÁø º£Æá¯(mispriced bet)±âȸ¸¦ ¹ß°ßÇÒ ¶§±îÁö ²Þ½µµ ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù.

¸Û°Å´Â ¡®ÅõÀÚ´Â Æи®¹ÂÃß¾ó ½Ã½ºÅÛ¿¡ ¸Â¼­ º£ÆÃÇÏ´Â °Í¡¯À̶ó°í ¸»Çϸ鼭 ¹öÇÍ°ú ÀÚ½ÅÀº °æ¸¶·Î Ä¡¸é ½Â·üÀÌ 50%Áö¸¸, ¹è´ç·üÀº 3¹èÀÎ ÅõÀÚ±âȸ¸¦ ã´Â´Ù°í µ¡ºÙ¿´´Ù. ±×¸®°í ÅõÀÚ¶õ ¡®°¡°ÝÀÌ À߸ø ¸Å°ÜÁø µµ¹Ú¡¯(mispriced gamble)À» ã´Â °Í°ú ´Ù¸§ ¾ø´Ù°í °­Á¶ÇÑ´Ù.

°¡Ä¡ÅõÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ¸Û°ÅÀÇ Á¤Àǵµ µ¶Æ¯ÇÏ´Ù. ¸Û°Å´Â ÅõÀÚÀÚµéÀÌ º£Æà °¡°ÝÀÌ À߸ø ¸Å°ÜÁ³´ÂÁö¸¦ ¾Ë ¼ö ÀÖÀ» ¸¸Å­ ¸¹ÀÌ ¾Ë¾Æ¾ß ÇÏ¸ç ±×°Ô ¹Ù·Î ¡®°¡Ä¡ÅõÀÚ¡¯(value investing)¶ó°í ¸»ÇÑ´Ù.

¡Ø ÀÌ ±â»ç´Â ºü¸£°í ±íÀÌÀÖ´Â ºÐ¼®Á¤º¸¸¦ ÀüÇÏ´Â VIP ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ(vip.mt.co.kr)¿¡ 2018³â 5¿ù 15ÀÏ (19:00)¿¡ °ÔÀçµÈ ±â»çÀÔ´Ï´Ù.




¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

"ÀÌ ºÎºÎ ¿ù 469¸¸¿ø Ÿ³×"¡¦±¹¹Î¿¬±Ý ¹Þ´Â ³ëÀÎ 50% ³Ñ¾ú´Ù
³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
2023 ´ëÇѹα¹ »çȸ¾ÈÀüÁö¼ö

Æ÷Åä / ¿µ»ó