흥국증권은 21일 GS홈쇼핑 (154,900원 ▲3,200 +2.11%)에 대해 홈쇼핑 산업이 저성장에 진입하면서 이익 모멘텀이 크지 않지만 보유하고 있는 순현금이 시가총액 50% 수준인 것을 고려하면 상승여력이 있다고 평가했다. 투자의견은 '매수'를 유지했지만 목표주가는 23만원으로 하향했다.
노현주 흥국증권 연구원은 "1분기 별도기준 취급고는 지난해 같은 기간보다 8.7% 증가한 1조749억원, 영업이익은 29.5% 감소한 310억원을 기록했다"며 "영업이익은 시장 기대치를 하회했지만 모바일 취급고는 지난해 1분기보다 31.3% 늘어나며 전체 취급고 성장을 견인했다"고 분석했다.
노 연구원은 "모바일로 옮겨가는 소비 트랜드 측면에서 볼 때 GS홈쇼핑의 모바일 취급고가 업계에서 가장 높은 것은 긍정적"이라며 "또 신성장동력 확보를 위해 벤처기업 투자에도 적극적"이라고 설명했다.
그는 "GS홈쇼핑은 일관된 주주친화정책과 유통 업종 내 높은 배당수익률을 가지고 있다"며 "보유 순현금은 6000억원 이상으로 시가총액의 50% 수준"이라고 평가했다. 이어 "현 주가는 12개월 선행 PER(수가수익비율) 9.9배로 밸류에이션 부담은 없다"고 덧붙였다.
- 2018.05.21 08:17
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