1000조원 큰손, 中 증시 기웃…지원군 될까

1000조원대 자산을 가진 중국 최대 큰손 중국투자공사(CIC)가 자국 증권 및 채권 시장에 대한 직접 투자를 추진 중이라고 블룸버그통신이 15일(현지시간) 소식통을 인용해 보도했다. 중국이 보유한 막대한 외화보유액을 이용해 해외 투자에 적극 뛰어들었던 CIC가 최근 어려움을 겪고 있는 자국 자본시장의 반등에 베팅하겠다는 의도로 풀이된다.


CIC는 중국 정부가 막대한 외화 자산 운용을 위해 2007년 설립한 국부펀드로, 지난해 말 기준 자산 규모가 9414억달러(약 1062조원)에 달한다. 우리나라 국민연금 자산(560조원)의 두 배에 조금 모자란 수준이다.

3조달러가 넘는 중국 외화보유액의 3분의 1을 주무르는 CIC는 자산 대부분이 달러 등 외환이라는 특성 때문에 그동안 국외 증권이나 채권, 부동산 등에 주로 투자했다. 자회사인 중앙휘진공사(Central Huijin)를 통해 자국 시장에도 투자하지만, 국유기업 지분 투자가 대부분을 차지하며, 증권이나 채권 등에 대한 직접 투자는 제한된다.

지난해 외국시장에서 18%의 높은 수익률을 기록한 CIC가 자국 증시로 관심을 돌린 이유는 중국 증시가 최근 크게 저평가됐기 때문이다. 실제 상하이증시의 주가수익비율(PER)은 현재 14배 정도로, 미국 뉴욕증시의 스탠다드앤드푸어스(S&P)500지수의 21배보다 훨씬 낮은 수준이다.

CIC의 자산배분 책임자인 판화 대표는 지난달 말 열린 한 공개포럼에서 "중국 증시와 채권 시장에서 매우 좋은 (투자) 기회가 엿보인다"며 "CIC도 (중국 증시에) 투자할 수 있어야 한다"고 말했다.


CIC의 자국 증시 투자가 허용되면 최근 무역전쟁과 경기 둔화 등으로 약세장에 돌입한 중국 증시에는 큰 도움이 될 전망이다. 중국 대표지수인 상하이종합지수와 우량주 중심의 CSI300지수는 연초 대비 각각 15%가량 떨어진 수준에 머물러 있다.

블룸버그는 "중국 증시가 최근 몇 년래 가장 낮은 수준으로 떨어지면서, CIC가 자국 증시 투자를 검토하고 있다"면서 "중국 증시에는 반등을 위한 새로운 기회가 될 것"이라고 설명했다. 그러면서 "다만 중국 최고 지도부가 이를 승인할지는 아직 불확실하다"고 덧붙였다.

중국 본토 내국인 전용 주식인 A주가 지난달부터 모건스탠리캐피탈인터내셔널(MSCI) 신흥국시장(EM) 지수에 편입된 것도 CIC의 자국 증시 투자 필요성을 키웠다. MSCI는 세계 6200여개 기관투자자가 운용하는 펀드의 기준지표(벤치마크)로 활용되며, CIC로 이를 참조해 해외 증시에 투자해왔지만, A주의 MSCI 편입으로 자산 운용에 제약을 받았다.

위안화가 약세 흐름을 보이는 상황도 자산 대부분이 외환이 CIC로서는 호재다. 위안화 가치가 떨어졌을 때 중국 본토 자산에 투자하면 앞으로 위안화 가치가 오를 때 환차익도 기대할 수 있다고 블룸버그는 설명했다.