이베스트투자증권은 21일 지투알 (6,290원 ▲60 +0.96%)에 대해 "밸류에이션 저평가 구간"이라고 밝혔다. 투자의견 매수 유지, 목표주가는 1만2000원으로 하향했다.
정홍식 연구원은 "동사의 외형성장 지표인 과거 10년간 매출총이익 CAGR은 12.1%(역성장 없음) 수준"이라며 "이는 1)해외법인의 지속적인 확대 및 캡티브마켓 내 비중 증가(해외), 2)국내부문의 안정적인 성장흐름(과거 5년 CAGR 3.5%)이 유지되고 있기 때문"이라고 설명했다.
그는 "동사의 순현금은 1218억원(2Q18 기준)으로 시가총액의 97% 수준"이라며 "또한 2018E P/E 8.3배, P/B 0.7배(ROE 9.1%) 수준으로 현저히 저평가 상태"라고 분석했다.
정 연구원은 "저평가인 이유는 1)유동성부족, 2)성장모멘텀 부재로 판단되나, 안정적인 성장성 및 순현금의 지속적인 증가를 고려하면 현재의 주가는 충분히 상승여력이 있을 전망"이라며 "현재주가와의 괴리도를 감안하여 목표주가는 하향하지만, 현재 절대적인 저평가 수준이기 때문에 매수관점의 메리트가 높다는 판단"이라고 덧붙였다.
- 2018.09.21 07:55
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