코스피, 2300?…"여전히 많은 하방 요인 남아있어"

한국을 비롯한 이머징 주식시장 전반에 외국인 자금이 꾸준히 유입되고 있다. 미·중협상에 따른 무역분쟁 진정 기대감이 최근 글로벌 금융시장 분위기 개선에 일조하면서 당분간 외국인 매수세 유입은 당분간 이어질 것이라는게 전문가들의 설명이다. 하지만 여전히 시장에 하방 압력을 가하는 요인들이 상존하는 만큼 중간중간 체크 포인트를 짚고 넘어가는 것이 중요하다.


21일 오전 11시26분 현재 코스피는 전 거래일 대비 4.24포인트(0.2%) 내린 2120.04에 거래되고 있다. 장 초반 2130선을 돌파하며 이날 역시 상승세를 이어갈 것으로 보였지만 개인이 차익매물을 쏟아내면서 하락세가 나타나고 있다. 이날 순매수를 기록하던 외국인도 매도세로 돌아섰다. 기관은 매수 우위다.

외국인은 이날 현재 30억원 규모의 매도 우위를 보이고 있다. 하지만 지난 9일 이후 전 거래일(18일)까지 8거래일 연속 자금을 넣어 1조5000억원이 넘게 매수세를 기록했다.

최근 외국인 자금 유입은 최근 미국 Fed(연방준비제도)의 금리인상 스탠스 변화와 미중 무역 협상, 북미 정상회담 구체화 수순 등 시장에 조성된 긍정적인 환경에 따른 것으로 보인다.

특히 지난 18일(현지시간) 중국 정부가 2024년까지 현 3230억 달러에 이르는 대미흑자 규모를 '0'으로 맞추기 위한 방안을 미국 측에 제시했다는 보도가 나오면서 향후 위험자산에 대한 투자 심리가 확대될 것이란 전망이 나온다. 이 같은 긍정적인 분위기는 협상 기한 만료(3월1일) 전까지 유효할 것으로 보여 코스피도 당분간 상승 흐름을 이어갈 것으로 보인다.


곽현수 신한금융투자 연구원은 "불과 한 달 사이 상황은 상전벽해처럼 변해 불안은 사그라들고 희망은 높아지고 있다"며 "예상보다 빠르게 진행 중인 미중 무역분쟁 해소가 펀더멘탈(기초체력) 개선으로 연결되는 일만 남았다"고 강조했다.

물론 미중 무역분쟁 협상 타결을 위해서는 아직 많은 과정이 남아있고 여전히 그 외 시장 하방 요인들이 상존하고 있다는 점을 감안했을 때 상승 탄력은 둔화될 가능성이 적지 않다.

김지형 한양증권 연구원은 "미중 무역 분쟁에서 미국의 화웨이 기술 탈취 혐의 조사에 이어 중국의 지식재산권 침해, 기술이전 강요 등의 주요 쟁점이 남아 있다"며 "이는 양측 고위급 협상결과를 낙관하기 어렵게 만드는 부분"이라고 지적했다.

이원 부국증권 연구원은 "미국과 중국간 협상을 위한 물밑 신경전은 물론 이전부터 존재하던 미국 기술주 실적 악화, 장단기 금리차 축소, 글로벌 경기둔화에 대한 우려 등이 존재해 있다"며 "이들은 여전히 시장에 하방 압력을 가할 여지가 있다는 점을 유념해야 한다"고 강조했다.