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| 서울 강서구 대한항공 본사/사진=뉴스1 |
한국경제연구원은 24일 내놓은 '행동주의 펀드가 기업에 미치는 영향 분석' 보고서를 통해 이같이 밝혔다.
행동주의 펀드는 최근 한진 (20,850원 ▼450 -2.11%)그룹을 대상으로 KCGI(강성부펀드)와 국민연금 등이 주주 행동주의에 나서면서 주목을 받고 있다. 통상 자기주식 매입, 배당 확대, 자산 매각 등을 요구하면서 단기적으로 주주 가치를 높여 수익을 얻는다.
한경연은 10대 행동주의 펀드가 2013년과 2014년에 1년간 기업 경영에 개입한 해외 48개 기업을 대상으로 분석한 결과 고용인원은 공격한 해에 4.8% 줄고, 공격 다음 해에 18.1% 감소했다.
공격 이전 매년 증가하던 설비투자는 공격 기간 중 전년보다 2.4% 줄었으며, 공격 1년 후와 2년 후엔 각각 23.8%, 21.2% 감소했다. 연구개발(R&D) 투자도 공격 다음 해와 2년 후엔 전년 대비 20.8%, 9.7%씩 줄었다.
당기순이익과 영업이익의 경우 공격한 기간에 각각 46.2%, 40.6%, 다음 해엔 83.6%, 41.0% 감소해 큰 타격을 입었다.
유환익 한경연 혁신성장실장은 "기업의 장기적 발전을 통한 진정한 주주가치 제고를 위해선 장기보유 주주에 대한 인센티브 강화, 차등의결권 도입 등 국내·외 행동주의 펀드에 대한 대책을 본격적으로 논의해야 한다"고 말했다.
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