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  • 2019.04.22 15:28
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¿ÃÇØ µé¾î º£Æ®³² ÁֽĽÃÀå¿¡ ¿Ü±¹ÀÎ ÀÚ±ÝÀÌ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î À¯ÀԵǸ鼭 º£Æ®³² »óÀå±â¾÷µé¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ÆݵåÀÇ ¼öÀÍ·üµµ ²ÙÁØÈ÷ »ó½Â¼¼¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ÀÏ°¢¿¡¼± °ú¿­¿¡ µû¸¥ ±Þµî ¿ì·Á°¡ ³ª¿ÀÁö¸¸, Áö³­ÇØ Ç϶ôºÐÀ» ¸¸È¸ÇÑ °Í¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù´Â ½Ã°¢µµ ¸¸¸¸Âú´Ù.

¿ÀÈ÷·Á ¸ð°Ç½ºÅĸ®Ä³ÇÇÅÐÀÎÅͳ»¼Å³Î(MSCI) ½ÅÈï±¹(EM) Áö¼ö ÆíÀÔ °¡´É¼º, Áõ±Ç¹ý ³» ¿Ü±¹ÀÎ Çѵµ ±ÔÁ¤ ¿ÏÈ­ ±â´ë°¨ µî ÁÙÁÙÀÌ ´ë±âÇÑ ¸ð¸àÅÒÀÌ ¸¹¾Æ »ó½Â ¿©·ÂÀÌ ¾ÆÁ÷ ÃæºÐÇÏ´Ù´Â ºÐ¼®ÀÌ ³ª¿Â´Ù.

22ÀÏ Çѱ¹ÆݵåÆò°¡ Æݵ彺Äù¾î¿¡ µû¸£¸é º£Æ®³² Áõ½Ã¿¡ »óÀåµÈ ±â¾÷µé¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ±¹³» ¼³Á¤ º£Æ®³² Æݵå 32°³ÀÇ ¿¬ÃÊ ÀÌÈÄ ¼öÀÍ·üÀº Æò±Õ 5.5%¸¦ ±â·ÏÇß´Ù. ÃÖ±Ù 1³â ¼öÀÍ·üÀÌ -12.3%ÀÎ °Í°ú ºñ±³ÇÒ ¶§ ´Ü±â°£ ³» ³ôÀº ¼º°ú¸¦ °ÅµÐ °ÍÀÌ´Ù.

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ÀÌ¾î ¹Ì·¡¿¡¼Âº£Æ®³²Æݵå(ÇòÁöÇü), À¯¸®º£Æ®³²¾ËÆÄ, HDCº£Æ®³²Àû¸³½Ä1ÆÝµå µîµµ ¿¬ÃÊ ÀÌÈÄ °¢°¢ 8%´ë ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇÏ¸ç µÚ¸¦ À̾ú´Ù.

º£Æ®³² ÆݵåÀÇ ¼öÀÍ·üÀÌ ¹ÝÀüÇÑ °ÍÀº º£Æ®³² Áõ½Ã°¡ ·¤¸®¸¦ ÆîÄ¡°í À־´Ù. º£Æ®³² Áõ½Ã ÁöÇ¥ÀÎ VNÀ妽º´Â ¿ÃÇØ µé¾î 1ºÐ±â±îÁö 10% »ó½ÂÇϸç Áö³­ÇØ 4ºÐ±â ±Þ¶ôºÐ(12%)À» °ÅÀÇ ´ëºÎºÐ ¸¸È¸Çß´Ù.

ÀÌ°°Àº Áõ½Ã ȸº¹Àº ¿Ü±¹ÀÎÀÇ °øÀÌ ÄÇ´Ù. ÀÌ ±â°£ Áß ¿Ü±¹ÀÎÀº VNÀ妽º ±âÁØ ¾à 2500¾ï¿ø(5Á¶2000¾ïµ¿)¾îÄ¡¸¦ ¼ø¸Å¼öÇß´Ù. ƯÈ÷ ÀÌ Áß Àý¹Ý ÀÌ»óÀÌ 2¿ù¿¡ À¯ÀԵǸ鼭 Áõ½Ã°¡ 6% ±ÞµîÇß´Ù.


ÀÏ°¢¿¡¼± °æ°íÀ½µµ ³ª¿Â´Ù. º£Æ®³² Áõ½Ã ´Ü±â °ú¿­¿¡ µû¸¥ ±Þ¶ô ¹ÝÀüÀÇ °¡´É¼º ¶ÇÇÑ °æ°èÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ƯÈ÷ º£Æ®³²Àº Áß±¹¿¡ ´ëÇÑ ÀÇÁ¸µµ°¡ Å« ¼öÃâ ±¹°¡ÀÎ ¸¸Å­ ¹ÌÁß ¹«¿ªºÐÀï °á°ú¿¡ µû¶ó Áõ½Ã¿¡ ¹ÌÄ¥ ÆÄÀåµµ ÀûÁö ¾ÊÀ» °ÍÀ̶õ ¿ì·Á´Ù.

±×·¯³ª ½ÃÀå ´ë´Ù¼ö Àü¹®°¡µéÀº º£Æ®³² Áõ½Ã°¡ ¿©ÀüÈ÷ Ãß°¡ »ó½Â ¿©·ÂÀ» Áö´Ñ °ÍÀ¸·Î º»´Ù. MSCI EM Áö¼ö ÆíÀÔ °¡´É¼º, ¿Ü±¹ÀÎ Çѵµ ±ÔÁ¦ °³Á¤ µîÀÌ ´ëÇ¥ÀûÀÎ Ãß°¡ ¸ð¸àÅÒÀÌ´Ù.

ÀÌÀç¼± Çϳª±ÝÀ¶ÅõÀÚ ½ÅÈï±¹Àü·«´ã´ç ¿¬±¸¿øÀº "Áö³­ÇØ 11¿ù º£Æ®³² À繫ºÎ´Â ¿Ü±¹ÀÎ ÁöºÐ¹ý Á¦¾È ±ÔÁ¤À» »ç½Ç»ó ÆóÁöÇÏ´Â ³»¿ëÀÇ Áõ±Ç¹ý °³Á¤ ÃʾÈÀ» ¹ßÀÇÇß°í ¿À´Â 4ºÐ±â Áß ¹ý¾È Åë°ú¸¦ ¸ñÇ¥·Î ÇÏ°í ÀÖ´Ù"¸ç "ÀÌ ¹ý¾ÈÀÌ Åë°úµÇ¸é ¿Ü±¹ÀÎ ¼ö±Þ¿¡ ±àÁ¤ÀûÀÎ ¿µÇâÀ» Áà MSCI EM Áö¼ö ÆíÀÔ °¡´É¼ºÀ» ´õ¿í ³ôÀÌ´Â °è±â°¡ µÉ °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.

±×´Â À̾î "VNÀ妽ºÀÇ 12°³¿ù ¼±Çà PER(ÁÖ°¡¼öÀͺñÀ²)Àº 15¹è ¼öÁØÀ¸·Î Áõ½Ã »ó½Â ±¸°£ÀÌ´ø 2³â Æò±ÕÄ¡(16.5¹è)¸¦ ÇÏȸÇÑ´Ù"¸ç "2ºÐ±â º£Æ®³²¿¡ ´ëÇÑ ºñÁß È®´ë ¿ª½Ã ºÎ´ã ¾ø´Â »óȲ"À̶ó°í µ¡ºÙ¿´´Ù.



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