¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

"ÈÞ°¡ °¡±â Àü ÁÖ½Ä »ç¶ó"¡¦'¼­¸Ó·¤¸®' ´©°¡ Áö¾î³ÂÁö?

¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ
  • °­»ó±Ô ¼ÒÀå
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 22,060
  • 2017.07.09 08:00
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

[ÇൿÀ繫ÇÐ]<186>'¼­¸Ó·¤¸®'ÀÇ ¹Ì½Å¡¦¾ÖÃʺÎÅÍ ¾ø¾ú´Ù

[ÆíÁýÀÚÁÖ] ÇൿÀ繫ÇÐ(Behavioral Finance)Àº ½ÃÀå Âü¿©ÀÚµéÀÇ ºñÀ̼ºÀû ÇàŸ¦ Àß ÆľÇÇÏ¸é ¼ÒÀ§ ¾ËÆÄ(alpha)¶ó ºÒ¸®´Â ÃÊ°ú¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Ù°í ¼³¸íÇÑ´Ù.

/±×·¡ÇÈ=±èÇöÁ¤ µðÀÚÀ̳Ê
¡°7¿ù Áõ½Ã, ¼­¸Ó·¤¸® ¿À³ª?¡±

Çظ¶´Ù 6~7¿ù ÃÊ¿©¸§À̸é ÁֽĽÃÀå¿¡¼­ °¡Àå ¸¹ÀÌ ³ª¿À´Â ¸»ÀÌ ¹Ù·Î ¡®¼­¸Ó·¤¸®¡¯(summer rally)ÀÌ´Ù.

¼­¸Ó·¤¸®´Â ÃÊ¿©¸§ÀÎ 6~7¿ù¿¡ ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇÏ´Â °­¼¼ÀåÀÌ ³ªÅ¸³­´Ù°í Çؼ­ ºÙ¿©Áø ÁÖ½Ä ¿ë¾îÀÌ´Ù. ¹Ý´ë·Î ¿¬¸»ÀÎ 11~12¿ù¿¡ ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇÏ´Â Çö»óÀº ¡®»êŸ·¤¸®¡¯(Santa rally)¶ó°í ºÎ¸¥´Ù.

¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀº ÃÊ¿©¸§¸¸ µÇ¸é ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇÏ´Â °­¼¼ÀåÀÌ ÆîÃÄÁø´Ù°í ¹Ï°í ÁÖ½ÄÀ» »ê´Ù. ¸¶Ä¡ °Ü¿ïÀÌ µÇ¸é ´«ÀÌ ¿ÀµíÀÌ ¸»ÀÌ´Ù. ½ÉÁö¾î Àü¹®°¡µéÁ¶Â÷ 5~6¿ù¸¸ µÇ¸é ¼­¸Ó·¤¸®ÀÇ ±âȸ¸¦ ³õÄ¡Áö ¸»¶ó°í ÁÖ½Ä ¸Å¼ö¸¦ ±Ç°íÇÑ´Ù.

±×¸®°í °æÁ¦½Å¹®°ú Áõ±Ç¹æ¼ÛÀº 6~7¿ù¿¡ Áõ½Ã°¡ Á¶±ÝÀÌ¶óµµ »ó½ÂÇÏ¸é ¡®¼­¸Ó·¤¸®ÀÇ ½ÃÀÛ!¡¯À̶ó¸ç ¿¬½Å ¶°µé¾î´í´Ù.

±×·±µ¥ ¼­¸Ó·¤¸®´Â À繫Çп¡¼­ º¸¸é ½ÇÁõÀûÀ¸·Î ¾Æ¹«·± ±Ù°Å°¡ ¾ø´Â ¹Ì½ÅÀÏ »ÓÀÌ´Ù. Á¤È®ÇÑ Á¤Àǵµ ¾ø°í, Ãâóµµ ºÒºÐ¸íÇÏ´Ù.

ÁֽĽÃÀå¿¡´Â ³í¸®ÀûÀ¸·Î ¼³¸íÇϱ⠾î·Á¿î ¡®ÀÌ»óÇö»ó¡¯(anomalies)ÀÌ Á¾Á¾ ¹ß°ßµÈ´Ù. ±× °¡¿îµ¥´Â ƯÁ¤ ¿äÀÏÀ̳ª ¿ù°ú °ü·ÃµÈ Ķ¸°´õ(calendar) ÀÌ»óÇö»óµµ ³ªÅ¸³­´Ù.

¿¹¸¦ µé¾î, ÁÖ¸»È¿°ú(Weekend effect)´Â ¿ù¿äÀÏ Áõ½Ã°¡ Á÷Àü ±Ý¿äÀϺ¸´Ù Ç϶ôÇÏ´Â Çö»óÀ» ÀÏÄ°í, 1¿ùÈ¿°ú(January effect)´Â ½º¸ôĸ(¼ÒÇüÁÖ)ÀÇ »ó½Â·üÀÌ 1¿ù µÎ ¼Â° ÁÖ±îÁö ¿ùµîÈ÷ ³ôÀº Çö»óÀ» ¸»ÇÑ´Ù.

¿ù¿äÀÏ¿¡ À¯µ¶ Áõ½Ã Ç϶ôÀÌ ¸¹Àº °Íµµ ÁÖ¸»È¿°ú¿Í °ü·ÃÀÌ ÀÖ´Ù. ¿ª»çÀûÀ¸·Î ¼Õ²ÅÈ÷´Â Áõ½Ã ´ëÆø¶ôÀÌ ¿ù¿äÀÏ¿¡ ƯÈ÷ ¸¹ÀÌ ÀϾ´Âµ¥ ºí·¢¸Õµ¥ÀÌ(Black Monday)¶õ ¿ë¾îµµ ±×·¡¼­ »ý°å´Ù.

¿ù¸»È¿°ú(Turn-of-the-month effect)´Â ÁÖ°¡°¡ ¸Å¿ù ¸»ÀÏ°ú ´ÙÀ½ ´Þ ù 3°Å·¡ÀÏ µ¿¾È »ó½ÂÇÏ´Â Çö»óÀ» ÁöĪÇÏ°í, ¿¬¸»È¿°ú(Turn-of-the-year effect)´Â ÁÖ°¡°¡ 12¿ù ¸¶Áö¸·Â° ÁÖ¿Í ´ÙÀ½ ÇØ 1¿ù µÎ ¼Â° ÁÖ±îÁö ¿À¸£´Â Çö»óÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.

¿¬¸»È¿°ú¿Í 1¿ùÈ¿°ú´Â °°Àº Çö»óÀ» °¡¸£Å°´Âµ¥, Â÷ÀÌÁ¡À̶ó¸é ¿¬¸»È¿°ú´Â Áõ½Ã Àü¹ÝÀÇ »ó½ÂÀ» ÀǹÌÇÏ°í 1¿ùÈ¿°ú´Â ½º¸ôĸ »ó½ÂÀ» ¼³¸íÇÑ´Ù. ¿äÁòÀº ¿¬¸»È¿°ú¿Í 1¿ùÈ¿°ú°¡ ¼­·Î È¥¿ëµÅ ºÒ¸®°í ÀÖ´Ù.

ÀÌ·¯ÇÑ Ä¶¸°´õ ÀÌ»óÇö»óÀº ±×µ¿¾È À繫Çп¡¼­ ½ÇÁõÀûÀ¸·Î ºÐ¼®µÇ°í ±× ÀÌÀ¯µµ Á¦½ÃµÆ´Ù.

ÇÏÁö¸¸ ÃÊ¿©¸§ÀÎ 6~7¿ù¿¡ ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇÑ´Ù´Â ¼­¸Ó·¤¸®´Â ÇൿÀ繫Çп¡¼­ ÀÌ»óÇö»óÀ¸·Î ±ÔÁ¤ÇÏ°í ÀÖÁö ¾Ê´Ù. ¼­¸Ó·¤¸® ÀÚü°¡ ¾ÖÃʺÎÅÍ ¹ß°ßµÇÁö ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.

ÀÏ´Ü ¼­¸Ó·¤¸®ÀÇ Á¤ÀǺÎÅÍ ºÐ¸íÇÏÁö ¾Ê´Ù. ¹Ì±¹ Áֽİŷ¡¿¬°¨(Stock Trader¡¯s Almanac)¿¡ µû¸£¸é, ¼­¸Ó·¤¸®´Â ¶öÇÁ ·ÎÆ®³Ñ(Ralph Rotnem)À̶ó´Â »ç¶÷ÀÌ Ã³À½ ¸í¸íÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ª¿Í ÀÖ´Ù.

·ÎÆ®³ÑÀº ¼­¸Ó·¤¸®¸¦ 5~6¿ù¿¡ ±â·ÏµÈ ´Ù¿ìÁö¼öÀÇ ÀúÁ¡¿¡¼­ 7~9¿ù¿¡ ±â·ÏµÈ °íÁ¡±îÁöÀÇ ´Ü±â »ó½ÂÀ¸·Î Á¤ÀÇÇß´Ù.

±×·±µ¥ ¿©·¯ ½ÇÁõ ºÐ¼®¿¡ µû¸£¸é ·ÎÆ®³ÑÀÌ Á¤ÀÇÇÑ ¼­¸Ó·¤¸®´Â ÀüÇô Ưº°ÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù.

¿¹¸¦ µé¾î, ¹Ì±¹ Áõ±ÇÁ¤º¸»çÀÌÆ® ¸¶ÄÏ¿öÄ¡ÀÇ Ä®·³¸®½ºÆ®ÀÎ ¸¶Å© Çæ¹öÆ®(Mark Hulbert)°¡ Áö³­ 60³â°£ ´Ù¿ìÁö¼ö Åë°è¸¦ °¡Áö°í ºÐ¼®ÇÑ °á°ú¸¦ º¸ÀÚ.

Çæ¹öÆ®°¡ ·ÎÆ®³ÑÀÇ Á¤ÀÇ¿¡ µû¶ó 6¿ù ÀúÁ¡¿¡¼­ 8¿ù¸» »çÀÌÀÇ °íÁ¡±îÁö °è»êÇÑ ´Ù¿ìÁö¼öÀÇ Æò±Õ »ó½Â·üÀº 6.9%¿´´Ù.

±×·¯³ª ´Ù¸¥ ´ÞÀÇ ÀúÁ¡¿¡¼­ ÀÌÈÄ µÎ ´Þ»õ ±â·ÏÇÑ °íÁ¡±îÁöÀÇ Æò±Õ »ó½Â·üÀº 8%¿´´Ù. Áï 6~7¿ù ÁÖ°¡ »ó½Â·üÀÌ ´Ù¸¥ ´Þ¿¡ ºñÇØ ¿ùµîÈ÷ ¶Ù¾î³ªÁö ¾ÊÀº °ÍÀÌ´Ù.

°Ô´Ù°¡ ·ÎÆ®³ÑÀÌ Á¤ÀÇÇÑ ¼­¸Ó·¤¸®´Â »çÈÄÀûÀ¸·Î(after-the-fact)À¸·Î ¾ò¾îÁö´Â Åë°è ¼öÄ¡ÀÏ »ÓÀÌÁö Çö½ÇÀûÀ¸·Î´Â µµÀúÈ÷ ´Þ¼ºÇÒ ¼ö ¾ø´Â °ÍÀÌ´Ù. ¾î´À ´©±¸µµ 6¿ù ÀúÁ¡À» ¹Ì¸® ¾Ë°í ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÒ ¼ö ¾ø°í, ¶Ç 7~9¿ù °íÁ¡À» ¹Ì¸® ¾Ë¾Æ¼­ ÁÖ½ÄÀ» ÆÈ ¼ö ¾ø±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.

¸¸¾à 6¿ùÃʺÎÅÍ 8¿ù¸»±îÁöÀÇ ÁÖ½Ä »ó½ÂÀ» ¼­¸Ó·¤¸®·Î Á¤ÀÇÇÑ´Ù¸é ´©±¸µçÁö ÁÖ½ÄÀ» 6¿ù 1ÀÏ¿¡ »ç¼­ 8¿ù 31ÀÏ¿¡ ÆÈ¾Æ Â÷ÀÍÀ» °ÅµÑ ¼ö ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª 6¿ù ÀúÁ¡°ú 7~9¿ù °íÁ¡Àº ¾ðÁ¦ µµ·¡ÇÒÁö ´©±¸µµ ¾Ë ¼ö ¾ø°í µû¶ó¼­ ½ÇÇö ºÒ°¡´ÉÇÑ Çã»óÀÌ´Ù.

°á±¹ ¼­¸Ó·¤¸®´Â ¾ÖÃʺÎÅÍ Á¸ÀçÇÏÁö ¾ÊÀº Çö»óÀ¸·Î ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÚµé »çÀÌ¿¡¼­ ¶°µµ´Â ¹Ì½Å(myth)¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù. ±×Àú ¼Ò¸ÁÀÌ °¡µæÂù ¾Æ¸§´Ù¿î(?) µ¿È­(fairy tale)°°Àº ¾ê±â´Ù.

±×·¸´Ù°í 6~7¿ù¿¡ ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù´Â ¸»Àº ¾Æ´Ï´Ù. ÁÖ°¡´Â 6~7¿ù¿¡ »ó½ÂÇÒ ¼öµµ ÀÖ°í ¹Ý´ë·Î Ç϶ôÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ÀÌ´Â ´Ù¸¥ ´Þ¿¡µµ ¸¶Âù°¡ÁöÀÌ´Ù. ´Ù¸¸ 6~7¿ùÀÌ ¼­¸Ó·¤¸®¶õ ¸»À» ºÙÀÏ Á¤µµ·Î °áÄÚ Æ¯º°ÇÏÁö ¾Ê´Ù´Â ¸»ÀÌ´Ù.

µû¶ó¼­ Æݵå¸Å´ÏÀúµéÀÌ ¿©¸§ÈÞ°¡¸¦ ¶°³ª±â Àü¿¡ ¹Ì¸® ÁÖ½ÄÀ» »çµéÀ̸鼭 ¼­¸Ó·¤¸® Çö»óÀÌ ¹ß»ýÇÑ´Ù°í ¼³¸íÇÏ´Â °Í ÀÚü°¡ ¸»ÀÌ ¾È µÈ´Ù. ¸¶Ä¡ Á×Áöµµ ¾ÊÀº »ç¶÷À» ¾Õ¿¡ µÎ°í »ç¸Á»çÀ¯¸¦ ã´Â °Í°ú ¶È°°Àº ÀÏÀÌ´Ù.

ÃÊ¿©¸§¿¡ ¼­¸Ó·¤¸®¸¦ ³ë¸®°í ÁÖ½ÄÀ» ¹Ì¸® ¸Å¼öÇÑ °³¹ÌµéÀº ³ªÁß¿¡ ¹Ù¶ó´ø ¼­¸Ó·¤¸®°¡ ¾È ¿À¸é ¹«Ã´À̳ª ½Ç¸ÁÇÏ°í ¶Ç ¼Õ½ÇÀ» ÀԴ´Ù. ±×¸®°í "¿Â´Ù´ø ¼­¸Ó·¤¸®°¡ ¿Ö ¾È ¿ÔÁö?"¶ó¸ç ºÐÅëÀ» ÅͶ߸°´Ù.

±×·¯¸é¼­ ±× ´ÙÀ½ÇØ ÃÊ¿©¸§ÀÌ ¿À¸é ¶Ç ¼­¸Ó·¤¸®¸¦ ±â´Ù¸®¸ç ÁÖ½ÄÀ» »ê´Ù.

ÇÏÁö¸¸ '¼­¸Ó·¤¸®'´Â °áÄÚ ¾È ¿Â´Ù. ¿ø·¡ ¾ø¾úÀ¸´Ï±î.

ȤÀÚ´Â ¼­¸Ó·¤¸®ÀÇ µ¿È­¸¦ ¹Ï´Â ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô ¼­¸Ó·¤¸®°¡ ¾ø´Ù°í ¸»Çϸ鼭 ±×µéÀÇ ÅõÀÚ ÀÇÁö¸¦ ²ªÁö ¸»¾Æ ´Þ¶ó°í ÇÑ´Ù. Å©¸®½º¸¶½º¿¡ »êŸŬ·Î½º°¡ ¼±¹°À» ÁØ´Ù°í ¹Ï´Â ¼øÁøÇÑ ¾î¸°¾ÆÀ̵鿡°Ô »êŸ°¡ ¾ø´Ù°í ³ÃÁ¤ÇÏ°Ô ¸»Çؼ­ ¸¶À½ÀÇ »óó¸¦ ÁÖ´Â °Ç ¿ÇÁö ¸øÇÏ´Ù´Â ¸»°ú °°Àº ÀÌÀ¯´Ù.

±×·¸´Ù¸é ÀÌ·¸°Ô ¼³¸íÇÏ¸é ¾î¶³±î? "¼­¸Ó·¤¸®´Â ¾ø´Ù. ±×·¯³ª 6~7¿ù ÁÖ°¡´Â »ó½ÂÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù."

¡Ø ÀÌ ±â»ç´Â ºü¸£°í ±íÀÌÀÖ´Â ºÐ¼®Á¤º¸¸¦ ÀüÇÏ´Â VIP ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ(vip.mt.co.kr)¿¡ 2017³â 7¿ù 9ÀÏ (04:00)¿¡ °ÔÀçµÈ ±â»çÀÔ´Ï´Ù.




¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

"ÀÌ ºÎºÎ ¿ù 469¸¸¿ø Ÿ³×"¡¦±¹¹Î¿¬±Ý ¹Þ´Â ³ëÀÎ 50% ³Ñ¾ú´Ù
³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
Ç®¹ÎÁö

Æ÷Åä / ¿µ»ó