이 기사는 04월29일(14:26) 머니투데이가 만든 프로페셔널 정보 서비스 'thebell'에 출고된 기사입니다.

국내 기업들의 외화 조달에 숨통이 트일까. 일본의 사무라이 시장과 말레이시아 링기트화, 스위스프랑 등 틈새 시장에서의 외화 조달을 계획했던 기업들이 메이저 시장인 달러 시장으로 점차 옮겨갈 수 있을지 주목된다.

서브프라임 부실 문제로 야기된 국제 금융시장의 불안이 차츰 안정을 찾으면서 우리나라와 국내 기업들의 국제적 신용도를 나타내는 지표들도 호전되고 있어 그 가능성은 높아지고 있다.

29일 국제금융센터에 따르면, 정부가 발행한 2014년 만기 외화표시 외국환평형기금조성용채권(이하 외평채)의 가산금리는 지난 3월17일 200bp로 최고를 기록한 이후 하락, 25일 현재 185bp로 축소됐다. 이 가산금리는 국가 신용도를 나타내는 지표로 국내 기업들이 해외 채권발행을 할 때 벤치마크로 활용된다.

정부 뿐 아니라 국내 기업들의 신용 지표로 활용되는 CDS(신용부도스왑) 프리미엄도 하향 안정세가 확연하다.

금융회사인 산업은행의 CDS 프리미엄은 지난 3월 14일153bp까지 올랐다가 25일 현재 85bp로 절반 가까이로 크게 축소됐다. 제조업체인 삼성전자도 비자금의혹 수사 등의 영향으로 일시적으로 치솟기도 했으나 지난 3월14일(158bp) 이후 하락세를 보이며 71bp까지 떨어졌다.

미국의 서브프라임 모기지 부실 문제로 인한 글로벌 신용 위기가 정점을 지났다는 인식이 확산된 결과다.

국제금융센터는 "최근 금융시장 불안을 잠재우기 위한 중앙은행의 적극적인 시장 개입과 서브프라임 투자손실 관련 주요 투자은행의 자산 상각이 거의 마무리 단계에 진입하면서 투자 심리가 점차 개선되고 있다"고 진단했다.

이로 인해 해외에서는 IB(투자은행)들이 이미 채권 발행을 크게 늘리고 있다. 국제금융센터에 따르면 메릴린치가 6개월만에 처음으로 70억달러의 무보증사채 발행을 완료했고 골드만삭스도 15억달러 규모의 10년 만기채를 발행, 최근 美 금융회사들이 자국 자본시장에서 조달한 자금이 250억달러를 상회하고 있다.

국내 기업들도 달러 조달 시장을 점차 눈여겨 보고 있다. 이미 남부발전은 지난 18일 미국에서 3억달러 규모의 조달에 성공했다. 투자자들이 발행 규모에 비해 5배 이상 모였다. 남부발전 외에 한국철도공사와 SK에너지 (132,000원 500 -0.4%) 등도 달러 시장에서의 조달을 계획하고 있는 것으로 알려졌다.

금융계 관계자는 "작년 8월과 9월, 올해 2월, 3월에 비해 최근 달러 조달 시장 여건히 좋아지고 있다"고 평가했다.

기획재정부 한 관계자도 "외화조달, 특히 달러시장 상황이 분명 호전되고 있다"고 설명했다.

그러나 여전히 발행 금리가 만족스럽지는 않다는 게 국내 기업 외화 조달 담당자들의 입장. 남부발전의 경우도 LIBOR에 208bp를 얹은 금리로 발행했다. 신인도에 비해 발행 비용이 여전히 비싸다는 지적이다.

시중은행 관계자는 "작년과 올해초까지만 해도 투자자들이 문을 닫고 있었지만 이제는 한 번 해보자는 쪽으로 돌아섰다"면서도 "발행자 입장에서 가격 측면에서 피부로 느낄만큼 좋아진 것은 아니다"고 평가했다.

달러본드 발행에 성공한 남부발전 관계자도 "최근 부실 문제가 부각되고 있는 금융회사가 아닌 정부 유관기관이라는 점이 외화조달에 긍정적으로 작용한 것 같다"며 "투자자들도 선별적인 접근을 하고 있는 것 같다"고 전했다.

여기에 더해 외채 문제로 골머리를 앓고 있는 정부가 국내기업의 원화 용도 달러 조달에 부정적이라는 점도 달러 조달을 어렵게 하는 요인으로 꼽히고 있다.

공기업에 한해서만 원화 용도 달러 조달을 허용하지 않겠다고 했지만 사실상 전 금융회사와 기업들이 이 영향에서 벗어나기 어렵기 때문이다.

금융권 다른 관계자는 "국내에서 대규모 자금 조달이 쉽지 않다"며 "원화 용도의 외화 조달은 사실상 정부의 눈치를 볼 수밖에 없다"고 말했다.

이에 대해 재정부 관계자는 "원화 용도의 자금 조달은 국내에서도 충분히 가능하다"며 "늘어나는 외채에 더욱 더 부담을 주는 것은 바람직하지 않다"고 말했다.

하지만 정부는 공기업의 원화용도 외화 발행도 하반기에는 허용해줄 것을 검토할 것이라고 밝혔다.