[이윤학 분석]새로운 상승? Triple Top?

약화되던 시장에너지의 불씨가 살아나면서 다시 전고점 돌파시도를 하고 있다. 세계증시의 버팀목역할을 했던 미국증시가 60일선의 지지를 받으며 반등을 성공한데 이어 다우지수를 필두로 전고점 돌파시도를 하고 있는 가운데 유럽증시의 영국과 프랑스시장은 연중최고지수
갱신에 성공하였고, 아시아시장은 홍콩, 대반, 태국시장이 지난주말 연중최고치를 갱신하였고, 일본, 싱가폴, 한국시장은 연중최고수준에 근접한 상황에서 갱신시도를 하고 있다. 바야흐로 세계증시는 연중최고치 갱신의 호기를 맞고 있다.

KOSPI는 올 들어서만 7월 이후 3번째로 연중 최고수준에 접근하여 신고가 갱신 가능성 증가하고 있다. 패턴분석상 690p~730p의 박스권을 상향돌파하는 패턴과 하락형 Triple Top패턴의 가능성이 동시에 내재되었는 상황이다. 그러나 거래대금이 재차 상승하면서 기술적지표들이 개선되고 있어 7월중순 고점과 8월초 고점과는 다른 양상을 보이고 있다. 대표적으로 DMI차트의 +DI가 -DI와 일시적인 하향교차가 나타난 후 재차 상승돌파하는 상승 Retesting이 발생하여 상승추세 연장 가능성을 시사하고 있다. RSI가 하락추세선을 극복할 가능성이 높아진 가운데 지수가 전고점인 730수준을 돌파할 경우 박스권 상향돌파에 따른 패턴의 상승목표치는 770p이다. 더구나 변동성지표인 St-Dev가 9.2수준까지 하락하였다가 재차 상승하여 10수준을 넘어서고 있어 변동성확장에 따른 새로운 방향성 설정 가능성에 주목해야 한다



지난 주에 언급한 엘리어트 파동분석상 690수준에서 지지가 확인됨에 따라 비관적인 시나리오가 아닌 낙관적인 시나리오로 시장흐름 전개중이다. 즉, 중기 Primary Cycle 상승1파가 진행중. 하위파동인 Intermediate Cycle 조정4파가 Zig-Zag패턴으로 마무리되고 상승5파가 진행될 가능성이 상당히 높아졌다. 만약 지수가 전고점 돌파할 경우 이를 낙관적 시나리오의 상승5파의 진행으로 인식해야 하며, 상승5파의 상승목표치는 795p이다.


결국 630수준의 전고점 돌파는 변동성확장과 그에 따른 새로운 방향성의 설정에 대한 기준선이 될 것으로 보인다. 아울러 지난 고점과 달리 약화되던 기술적 지표와 시장에너지가 증가하면서 당분간 상승기조는 이어질 것으로 보인다.

이러한 상승흐름은 주요종목을 중심으로 신고가 갱신종목이 다수 나타나고 있다는 점에서 맥을 같이 하고 있다. 사상최고가 갱신을 시도하고 있는 삼성전자를 필두로 LG전자, 삼성SDI, LG화학 등 화학주들이 신고가 갱신을 선도하고 했다. 아울러 삼성증권 등 증권주와 같이 조정후 바닥을 확인한 후 상승시도중인 업종들도 나타나고 있다.


한편, 상대적으로 약세를 보였던 코스닥시장은 상승형 Wedge Formation과 하락형 Head & Shoulder패턴의 진행 가능성이 동시에 상존한 상황으로 만약 저항선인 49p를 상향돌파할 경우 상승목표치는 55p이다. 지난 주 중반 20일-60일 데드크로스가 발생하여 우려감이 증가 하였으나 상승국면하에서의 데드크로스 조건인 거래량이 증가하면서 스토캐스틱의 Bottom Failure Swing패턴이나 MACD오실레이터의 Divergence패턴 등 추세강화패턴이 나타나 기술적 지표가 개선되는 양상을 보이고 있어 상승추세 강화양상으로 전개될 가능성에 주목해야 한다



이번 주는 연중최고치 갱신 가능성이 높아지면서 '새로운 상승'과 'Triple Top'의 가능성 사이에서 시장의 방향성이 결정될 것이다. 만약 전고점인 730수준을 넘어선다면 축소되었던 변동성이 크게 확장되면서 새롭고 강한 방향성이 설정될 것으로 보인다