±¹Á¦ À¯°¡ »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ±¹Á¦¿øÀÚÀç °¡°ÝÀ» Æ÷°ýÇÏ´Â CRBÁö¼öµµ ÀçÂ÷ °ÇÏ°Ô »ó½Â½ÃµµÇÏ¿© ´Ù½Ã Commodity½ÃÀåÀÌ °¡¿µÇ±â ½ÃÀÛÇÏ¿´´Ù. CRBÁö¼ö´Â ÀÌ¹Ì Àå±â »ó½ÂÃß¼¼°¡ ÁøÇà ÁßÀÌ´Ù. »ó½ÂÃß¼¼´ë¿¡¼ ÁöÁö¸¦ ¹ÞÀ¸¸ç °ÇÏ°Ô »ó½Â½Ãµµ¸¦ ÇÏ¸é¼ Àü°íÁ¡ÀÎ 319.2p¸¦ ³Ñ¾î¼³ °¡´É¼ºÀÌ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù.
´Ü±âÀûÀ¸·Î Wedge FormationÀÌ ¸¶¹«¸®µÇ¸é¼ °ÇÏ°Ô »ó½Â½ÃµµÇÏ¿© Àü°íÁ¡ µ¹ÆÄ ¹× 340p±îÁöÀÇ »ó½Â½Ãµµ°¡ À̾îÁú °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ÇÑÆí, ÇöÀç Commodity½ÃÀåÀÇ °¼¼¸¦ ÁÖµµÇÏ°í ÀÖ´Â ±¹Á¦¿øÀ¯(WTIC)°¡°ÝÀº Á߱⠻ó½ÂÈ帧ÀÌ À̾îÁö´Â °¡¿îµ¥, »ç»óÃÖ°íÄ¡¸¦ °»½ÅÇÏ¿© »õ·Î¿î »ó½ÂÈ帧ÀÌ ÁøÇàµÇ°í ÀÖ´Ù. ´Ü±âÀûÀ¸·Î FlagÆÐÅÏÀÌ ÁøÇàµÇ¾î »ó½Â¸ñǥġ´Â $65¼öÁØÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
CRBÁö¼ö(Reuters CRB Futures Index)¸¦ ±¸¼ºÇÏ´Â Ç׸ñ Áß À½½Ä·á(23%)¸¦ Á¦¿ÜÇÏ°í ¿¡³ÊÁö(18%), °î¹°(18%), °ø¾÷¿ø·á(12%), °¡Ãà·ù(12%), ±Í±Ý¼Ó(17%) µî ´ëºÎºÐÀÌ °¼¼ »çÀÌŬ »ó¿¡ ÀÖ´Ù. 2001³â ÀÌÈÄ WTI(¿¡³ÊÁö)´Â CRBÁö¼ö¿Í »ç½Ç»ó °°Àº ±ËÀûÀ» ±×¸®¸ç »ó½ÂÇØ ¿ÔÀ¸¸ç, Gold(±Í±Ý¼Ó)µµ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î »ó½ÂÇϸç ÃÖ°íÄ¡¸¦ ±â·ÏÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±¸¸®(°ø¾÷¿ø·á) ¿ª½Ã 2003³â Áß¹Ý ÀÌÈÄ °·ÂÇÑ »ó½Â¼¼¸¦ º¸À̸ç ÃÖ°íÄ¡¸¦ °»½ÅÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª, ¿ø´ç(À½½Ä·á)¸¸ 2005³â ÀÌÈÄ »ó½Â¼¼°¡ ÁÖÃãÇÑ »óȲÀÌ´Ù. °á±¹ ÇöÀç Commodity½ÃÀåÀÇ °¼¼´Â ´ÜÁö ±¹Á¦À¯°¡ »ó½Â¿¡¸¸ ¿øÀÎÀÌ ÀÖ´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï¶ó´Â ÆÇ´ÜÀÌ´Ù.
ÇÑÆí, Commodity½ÃÀåÀÇ °¼¼·Î ÀÎÇÏ¿© ¿øÀÚÀç »ý»ê ºñÁßÀÌ Å« ±¹°¡µéÀÇ ÁÖ°¡ »ó½Â·üÀÌ Å©°Ô ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù. È£ÁÖÁõ½Ã¿Í ij³ª´ÙÁõ½Ã(MSCI- i Shares ±âÁØ)´Â ´Ü±â Á¶Á¤À» ³¡³»°í ¿¬Áß ÃÖ°íÄ¡ °»½ÅÀ» ½ÃµµÇÏ°í ÀÖ´Ù. °á±¹ CommodityÀÇ °¼¼°¡ Commodity »ê¾÷ ºñÁßÀÌ Å« ±¹°¡µéÀÇ ÁÖ°¡»ó½ÂÀ» °ßÀÎÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
°ú°ÅÀÇ °æ¿ì¸¦ º¸¸é ±¹Á¦À¯°¡ »ó½Â±â¿Í ÁÖ°¡ »ó½Â±â°¡ »ó´çºÎºÐ ÀÏÄ¡ÇÑ´Ù. ½ÇÁ¦ Áö³ 2004³â 1¿ù ÀÌÈÄ KOSPI¿Í CRB IndexÀÇ »ó°ü°è¼ö´Â 0.78·Î »ó°ü¼ºÀÌ »ó´çÈ÷ ³ô´Ù´Â °ÍÀ» ¾Ë¼ö ÀÖ´Ù(MSCI World Index¿Í CRB IndexÀÇ »ó°ü°è¼ö´Â 0.76À¸·Î ¿ª½Ã »ó°ü¼ºÀÌ ³ô´Ù).
ÀÌ´Â °æ±â »ó½Â°ú ¼®À¯ ¼ö¿äÀÇ Áõ°¡¶ó´Â »óÈ£ Àΰú¼ºÀ¸·Î ÀÎÇÏ¿© ¹ß»ýÇÑ °ÍÀ¸·Î º¸¿©Áö¸ç, °á±¹ ÀÌ°ÍÀÌ ÁֽĽÃÀå¿¡ ¹Ý¿µµÈ °á°ú·Î Çؼ®µÈ´Ù.
<±×¸², CRBÁö¼ö¿Í °°Àº ¹æÇ⼺À» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Â ÁÖ°¡>
±×·¯³ª ÃÖ±Ù À¯°¡ »ó½Â ¹× CommodityÀÇ °¼¼ »çÀÌŬÀÌ °æ±âȸº¹°ú ¿¬°áµÉÁö´Â Àǹ®ÀÌ´Ù. ¿Ö³ÄÇÏ¸é ±¹Á¦À¯°¡°¡ 1970³â´ë ÈÄ¹Ý 2Â÷ ¿ÀÀϼîÅ© ÀÌÈÄ ÃÖ°í ¼öÁØÀ» ³Ñ¾î¼¸ç »ç»óÃÖ°í°¡¸¦ °»½ÅÇϹǷνá ÀÌÀü°ú °°Àº °æ±âȸº¹ »çÀÌŬ·Î ³íÇϱⰡ ½±Áö ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
Áö³ 1Â÷ ¿ÀÀϼîÅ©¿¡¼ ±¹Á¦À¯°¡(ºÏÇØ»ê ºê·»Æ®À¯ ±âÁØ)´Â $4´ë¿¡¼ $15¼öÁØÀ¸·Î ¾à 4¹è »ó½ÂÇÏ¿´´Ù. 2Â÷ ¿ÀÀϼîÅ©¿¡¼µµ $14¿¡¼ $42·Î 3¹è Á¤µµ »ó½ÂÇÏ¸é¼ °æ±âȸº¹ »çÀÌŬÀÌ ¾Æ´Ñ °æ±âÈÄÅð(Recession)±¹¸éÀ¸·Î ÁøÀÔÇÏ¿´´Ù´Â Á¡À» »ó±âÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. ¸¶Âù°¡Áö·Î 2002³â 1¿ùºÎÅÍ »ó½ÂÇϱ⠽ÃÀÛÇÑ ±¹Á¦À¯°¡($20)´Â »ç½Ç»ó $60¿¡ µµ´ÞÇÔÀ¸·Î½á ¾à 3³â 6°³¿ù¸¸¿¡ 3¹èÀÇ »ó½ÂÀ» ½ÃÇöÇÏ¿´´Ù. ¿¬¼ÓÀûÀÎ »ç»óÃÖ°íÄ¡ °»½ÅÀ¸·Î °íÀ¯°¡°¡ °æ±â¸¦ ¾Ð¹ÚÇÒ °¡´É¼ºµµ ¹èÁ¦ÇÒ ¼ö ¾øÀ» °ÍÀÌ´Ù. µû¶ó¼ ÀÏ·üÀûÀÎ °á·ÐÀ» ³»¸®±â º¸´Ù´Â ±¹Á¦À¯°¡°¡ »ç»óÃÖ°íÄ¡ °»½Å¸¦ °»½ÅÇÏ¿´´ø 2004³âÀÇ »ç·Ê¸¦ »ìÆ캼 ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù.
<±×¸², »ç»óÃÖ°íÄ¡¸¦ °»½Å ÁßÀÎ ±¹Á¦À¯°¡(Brent)>
2004³âÀÇ ¼½Åͺ° ¼öÀÍ·üÀ» º¸¸é ¿¡³ÊÁö, À¯Æ¿¸®Æ¼, ¼ÒÀç ¾÷Á¾ÀÌ MSCI KOREA´Â ¹°·Ð MSCI World Index¿¡¼µµ OutperformÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µÀ¸³ª IT¾÷Á¾°ú ÇコÄÉ¾î ¾÷Á¾Àº ¿ÀÈ÷·Á UnderperformÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
<±×¸², 2004³â À¯°¡ »ç»óÃÖ°íÄ¡ °»½Å ±â°£ÀÇ ¼½Åͺ° ¼öÀÍ·ü(2004.1~2004.11)>
ÇÑÆí À¯°¡°¡ »ç»óÃÖ°íÄ¡¸¦ °»½ÅÇÏ¸ç »ó½ÂÇÏ´Â ÃÖ±Ù ÀÏÁÖÀÏ°£ ¼½Åͺ° ¼öÀÍ·üÀ» »ìÆ캻 °á°ú, MSCI KOREA´Â ¹°·Ð MSCI World Index¿¡¼ ¿¡³ÊÁö, ¼ÒÀç, Åë½Å, ±ÝÀ¶¾÷Á¾ÀÇ OutperformÀÌ µÎµå·¯Á³À¸³ª, IT ¾÷Á¾°ú ÇコÄÉ¾î ¾÷Á¾Àº UnderperformÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª Áö³ 2004³âÀÇ È帧°ú »ó´çºÎºÐ ÀÏÄ¡ÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù.
µû¶ó¼ ÇöÀçÀÇ À¯°¡ ¹× Commodity ½ÃÀåÀÇ °¼¼°¡ ÁøÇàµÇ´Â ±¹¸é¿¡¼, À¯°¡¿Í °æ±âȸº¹°úÀÇ Àΰú°ü°è¸¦ È®ÀÎÇÏ´Â °Íµµ ÀǹÌÀÖ´Â ÀÏÀÌÁö¸¸, º¸´Ù ½ÇÁúÀûÀ¸·Î À¯°¡»ó½Â±â Áß¿¡ OutperformÇÑ ¿¡³ÊÁö, ¼ÒÀç, Åë½Å, ±ÝÀ¶ ¾÷Á¾¿¡ ´ëÇØ ÁÖ¸ñÇÏ°íÀÚ ÇÑ´Ù.
<±×¸², ÃÖ±Ù 1ÁÖÀÏ°£ÀÇ ¼½Åͺ° ¼öÀÍ·ü>