1,200p¿¡¼ ÁöÁö¸¦ È®ÀÎÇÑ ÈÄ 3/4ºÐ±â Áß ±â°£Á¶Á¤ ¿¹»ó
Çѱ¹ ÁֽĽÃÀåÀº ÃÖ±Ù 18³â°£ ´ë·« 500~1,000pÀÇ Àå±â ¹Ú½º±ÇÀ» Çü¼ºÇØ ¿Ô´Ù. ±×·¯³ª 1998³â ÀÌÈÄ Áö¼ö ÀúÁ¡À» ³ôÀÌ¸é¼ Grand Super »çÀÌŬ »ó ÃÊÀå±â »ó½ÂÃß¼¼°¡ ÁøÇàµÇ°í ÀÖ´Ù. °ú°ÅÀÇ Á¶Á¤±â°£(89³â~98³â)À» °í·ÁÇÒ ¶§, 1998³â¿¡ ½ÃÀÛµÈ ÃÊÀå±â »ó½ÂÃß¼¼´Â ÃÖ¼ÒÇÑ 15³â ÀÌ»ó Áö¼ÓµÉ °ÍÀ¸·Î ÆǴܵȴÙ. ´Ù¸¸ 1989³â ÀÌÈÄ Çü¼ºµÈ ÃÊÀå±â ÀúÇ×¼±(1,450p)¿¡¼ÀÇ °ÇÑ ÀúÇ×À¸·Î Áß±âÁ¶Á¤Àº ºÒ°¡ÇÇÇÑ »óȲÀÌ´Ù. µû¶ó¼ ÃÖ±ÙÀÇ Á¶Á¤±¹¸éÀº ±× µ¿¾ÈÀÇ °ÇÑ »ó½Â¼¼·Î ÀÎÇØ ±Øµµ·Î È®´ëµÈ º¯µ¿¼ºÀ» ÀÏÁ¤ºÎºÐ Ãà¼ÒÇÏ°í, °ú¿±Ç¿¡ ÁøÀÔÇÑ ±â¼úÀû ÁöÇ¥µéÀ» CoolingÇÔÀ¸·Î½á ÃßÈÄ¿¡ ¿Ã »ó½ÂÃß¼¼¸¦ À§ÇÑ ¿¡³ÊÁö ÀÀÁý°úÁ¤ÀÎ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÏ°í ÀÖ´Ù.
´ç»ç´Â ÀÌ·¯ÇÑ ÆÇ´ÜÀ» ±Ù°Å·Î µÎ °¡Áö °¡´É¼ºÀ» ¿¾î ³õ°í ÀÖ´Ù. ù¹ø° °¡´É¼ºÀº Áö³ 2004³âÃÊ ÀÌÈÄ Çü¼ºµÈ ´Ù¼Ò °¡Æĸ¥ Áß±âÃß¼¼¼±»ó¿¡¼(1,200p) ÁöÁö°¡ ÀÌ·ç¾îÁø ÈÄ 3/4ºÐ±â µ¿¾È Áö¼ö°¡ ±â°£Á¶Á¤À» °ÅÄ¡¸é¼ 4/4ºÐ±â ÀÌÈÄ °¼¼È帧À¸·Î º¹±ÍÇÏ´Â °æ¿ìÀÌ´Ù. ¶Ç ÇϳªÀÇ °¡´É¼ºÀº Áß±âÁöÁö¼±ÀÌ ¹«³ÊÁö¸é¼ °¡°ÝÁ¶Á¤ÀÌ ÁøÇàµÊ¿¡ µû¶ó Áö¼ö°¡ Àå±âÃß¼¼¼±±îÁö(1,100p) Ç϶ôÇÑ ÈÄ ¹ÝµîÇÏ´Â ½Ã³ª¸®¿ÀÀÌ´Ù. ´ç»ç´Â ÀÌ µÎ °¡Áö Áß ÇöÀçÀÇ ¼ö±Þ±¸Á¶¿Í Ãß¼¼¼±¿¡¼ÀÇ ÁöÁö·Â µîÀ» °í·ÁÇÒ ¶§, Áß±âÃß¼¼¼±¿¡¼ ÁöÁö¸¦ È®ÀÎÇÑ ÈÄ ±â°£Á¶Á¤À» °ÅÄ¥ °¡´É¼ºÀ» ´õ¿í ³ô°Ô º¸°í ÀÖ´Ù. Áï, 1,200p ¼öÁØ¿¡¼ ÀúÁ¡À» È®ÀÎÇÑ ÈÄ 3/4ºÐ±â¿¡ ¹Ýµî°ú ¹Ý¶ôÀ» °ÅµìÇÏ´Â ±â°£Á¶Á¤À» ¿¹»óÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¡è°·ÂÇÑ ÃÊÀå±â »ó½ÂÃß¼¼°¡ ÁøÇàÁßÀÎ KOSPI ¨Ï¿ì¸®ÅõÀÚÁõ±Ç |
¡è±â·Î¿¡ ¼± KOSPI Á߱⠻ó½ÂÃß¼¼ |
¾ÈÁ¤ÈµÇ°í ÀÖ´Â ±Û·Î¹ú½ÃÀå
Çѱ¹ ÁֽĽÃÀåÀÇ ±â°£Á¶Á¤ °¡´É¼ºÀº »ç½Ç»ó ±Û·Î¹ú Áõ½ÃÀÇ ¾ÈÁ¤¼¼¿Í ¸Æ¶ôÀ» °°ÀÌÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±Û·Î¹ú Áõ½ÃÀÇ Áß½ÉÃàÀÎ ¹Ì±¹½ÃÀåÀÇ °æ¿ì ÃÖ±Ù Ç϶ô¼¼·Î S&P500Áö¼ö°¡ ÇÑ´Þ »çÀÌ¿¡ 8%ÀÇ Á¶Á¤À» ¹Þ¾ÒÀ¸³ª, Áß±âÀûÀ¸·Î º¼ ¶§ ¿©ÀüÈ÷ »ó½ÂÃß¼¼¸¦ ÁøÇàÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ÆǴܵȴÙ. ¸¸¾à Á¶Á¤ÀÌ Ãß°¡·Î ÀÌ·ç¾îÁø´Ù°í ÇÏ´õ¶óµµ Áß±â ÁöÁö¼±ÀÎ 1,220p°¡ ÁöÄÑÁú °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾Æ º¸ÀδÙ. ÇÑÆí ÃÖ±Ù Á¶Á¤°úÁ¤¿¡¼ À̸Ó¡¸¶ÄÏÀÇ Ç϶ôÀ» ¼±µµÇß´ø ÀεµÁõ½Ã°¡ ¼¼È÷ ¾ÈÁ¤¼¼¸¦ ã°í ÀÖ´Ù. 1°³¿ù ¸¸¿¡ 30.5% Æø¶ôÇÑ ÈÄ ¹Ýµî¿¡ ¼º°øÇÔ¿¡ µû¶ó Ç϶ôÆøÀÇ 42.7%±îÁö ȸº¹µÇ¸é¼ ½ÃÀåÀÌ ¾ÈÁ¤È ±¹¸é¿¡ ÁøÀÔÇÏ°í ÀÖ´Ù.
ÇÑÆí Àü¼¼°è Áõ½ÃÀÇ Ç϶ô ºô¹Ì¸¦ Á¦°øÇß´ø ±¹Á¦¿øÀÚÀç°¡°ÝÀÇ ±Þ¶ô¼¼µµ Á¡Â÷ ¾ÈÁ¤µÇ°í ÀÖ´Ù. CRBÁö¼ö¸¦ »ìÆ캸¸é 5¿ù Áß¼ø 366p¿¡¼ 10% ±Þ¶ôÇÏ¿© ½ÃÀå¿¡ Ãæ°ÝÀ» ÁÖ¾úÀ¸³ª, 2004³â ÀÌÈÄ Çü¼ºµÈ Á߱⠻ó½ÂÃß¼¼´Â ¿©ÀüÈ÷ À¯È¿ÇÑ °ÍÀ¸·Î ÆǴܵȴÙ. ´õ±¸³ª 329p ¼öÁØ¿¡¼ ÀúÁ¡À» È®ÀÎÇÑ ÈÄ Á¡ÁøÀûÀ¸·Î °íÁ¡À» ³ôÀÌ°í ÀÖ¾î ±Þ¶ô¿¡ µû¸¥ ½ÃÀåÃæ°ÝÀº ÁÙ¾îµé°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ÆǴܵȴÙ. ¶ÇÇÑ ¹Ì±¹ Á¤Ã¥±Ý¸®ÀÇ Ãß°¡ ÀÎ»ó °¡´É¼ºÀ¸·Î ¹Ì±¹Ã¤(T-Note 10³â¹°)±Ý¸®ÀÇ »ó½Â¼¼°¡ À̾îÁö°í ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª ±Ý¸®ÀÇ Ãß°¡»ó½ÂÀº °¡´ÉÇÏ°ÚÁö¸¸, 5.4%¼öÁØ¿¡¼ °ÇÑ ÀúÇ×ÀÌ ¿¹»óµÊ¿¡ µû¶ó ±Ý¸®´Â Á¡Â÷ ¾ÈÁ¤ÈµÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. µû¶ó¼ ¹Ì±¹Áõ½Ã ¹× À̸Ó¡¸¶ÄÏÀÇ ¾ÈÁ¤È °úÁ¤°ú Ç϶ô Ãæ°Ý¿¡¼ ¹þ¾î³ª°í ÀÖ´Â ¿øÀÚÀç°¡°Ý µîÀ» °í·ÁÇÒ ¶§, ±Û·Î¹ú Áõ½Ã´Â ±Þ¶ôº¸´Ù´Â ¾ÈÁ¤µÉ °¡´É¼ºÀÌ Á¡Â÷ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù.
Ç϶ôº¸´Ù´Â µî¶ôÀ» °ÅµìÇÏ´Â ±â°£Á¶Á¤ ¿¹»ó
Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ¾àÈµÈ ¹è¿µµ, ÀúÇ×±¹¸éÀ¸·Î ÁøÀÔÇÑ ¼ö±Þ±¸Á¶, ±×¸®°í ¹Ì¾àÇÏÁö¸¸ »ó½Â¼¼·Î ¹ÝÀüµÈ ½ÃÀå¿¡³ÊÁö µîÀ» °í·ÁÇÒ ¶§, 3/4ºÐ±â´Â Ãß°¡ Ç϶ôÀ» ÅëÇÑ °¡°ÝÁ¶Á¤º¸´Ù´Â ¹Ýµî°ú ¹Ý¶ôÀÌ À̾îÁö´Â ±â°£Á¶Á¤ÀÇ °¡´É¼ºÀÌ ´õ ³ô´Ù°í ÆǴܵȴÙ.
´ç»ç°¡ ¿¹»óÇÏ´Â ½Ã³ª¸®¿À´Â 2ºÐ±â ÀúÁ¡ÀÎ 1,200p ¼öÁØ¿¡¼ ÇϹæ°æÁ÷¼ºÀ» Å°¿ì´Â ±â°£Á¶Á¤ ½Ã³ª¸®¿ÀÀÌ´Ù. ÃæºÐÇÑ Ç϶ôÀ¸·Î Áö¼öÀÇ ÇϹæ°æÁ÷¼ºÀÌ °ÈµÇÁö¸¸, °·ÂÇÑ »ó½Â¸ð¸àÅÒÀ» ãÁö ¸øÇÏ¿© »ó½ÂÆøµµ Á¦ÇѵǴ Á¶Á¤ÀÇ ÇüÅÂÀÌ´Ù. µû¶ó¼ ¾àÈµÈ ½ÃÀå ü·Â¿¡ ºñÃß¾î º¼ ¶§ ¹ÝµîÀÌ ³ªÅ¸³ª´õ¶óµµ KOSPI°¡ 1,300p¸¦(°ÇÏ°Ô ¹ÝµîÇÏ´õ¶óµµ 1,350p¼öÁØ) ½±°Ô »óÇâµ¹ÆÄÇϱâ´Â ¾î·Á¿ï °ÍÀÌ´Ù. BearishÇÑ ½Ã³ª¸®¿À´Â Ç϶ôÃæ°ÝÀÌ °¡¼ÓÈµÇ¸é¼ Áß±âÁöÁö¼±ÀÎ 1,200p°¡ ºØ±«µÇ¾î Àå±â ÁöÁö¼±ÀÎ 1,100p±îÁö Ç϶ôÇÏ´Â °¡°ÝÁ¶Á¤ ½Ã³ª¸®¿ÀÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ÃÖ±ÙÀÇ ±Þ¶ôÀ¸·Î º¯µ¿¼º(St-Dev)ÀÌ ´Ù½Ã Ãà¼ÒµÇ°í ÀÖÀ¸¸ç, MACD¿À½Ç·¹ÀÌÅÍ°¡ »ó½ÂÇü DivergenceÆÐÅÏÀ» º¸ÀÌ´Â µî ¾ÈÁ¤È ¾ç»óÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ¾î BearishÇÑ ½Ã³ª¸®¿Àº¸´Ù´Â BullishÇÑ ½Ã³ª¸®¿ÀÀÇ °¡´É¼ºÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ô´Ù°í ÆÇ´ÜÇÑ´Ù.
ÇÑÆí ÄÚ½º´Ú½ÃÀåÀº Àå±âÇ϶ôÃß¼¼¸¦ ¹þ¾î³ªÁö ¸øÇÑ °¡¿îµ¥ 2004³â ÀÌÈÄÀÇ Á߱⠻ó½ÂÃß¼¼¼±ÀÌ À§Ä¡ÇÑ 550p¿¡¼ ÁöÁö°¡ ¿¹»óµÈ´Ù. ¸¸¾à Ãß°¡Ç϶ôÀÌ ¹ß»ýÇÏ´õ¶óµµ 500p¼±¿¡¼ °ÇÑ ÇϹæ°æÁ÷¼ºÀÌ ³ªÅ¸³¯ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÑ´Ù.
ÇöÀç KOSPI¿Í KOSDAQÀº ¸ðµÎ ¹è¿µµ Ãø¸é¿¡¼ (-)¸¦ ±â·ÏÇÏ°í ÀÖ¾î Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ¾à¼¼ÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ¼ö±ÞMatrix»ó ħü±¹¸é¿¡¼ ¹þ¾î³ª ÀúÇ×±¹¸éÀ¸·Î ÁøÀÔÇÏ°í ÀÖ¾î ¹ÝµîÀÇ °³¿¬¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ È帧Àº ´ç»çÀÇ Greed & Fear Index¿¡¼µµ Àß ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù. Greed & Fear Index»ó ÇöÀç Çѱ¹ ÁֽĽÃÀåÀº Á߸³Áö¿ª¿¡ À§Ä¡ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, Greed & Fear Index¿Í »ó´ë°µµ ¸ðµÎ ¹ÝµîÀ» ½ÃµµÇÏ°í ÀÖ¾î Ãß°¡ Ç϶ôº¸´Ù´Â ¹ÝµîÀÇ °¡´É¼º¿¡ ¹«°Ô¸¦ ½Æ°í ÀÖ´Ù. ÇÑÆí KOSDAQ ½ÃÀå¿¡³ÊÁö°¡ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î Ç϶ôÇÏ°í Àִµ¥ ºñÇØ KOSPI ½ÃÀå¿¡³ÊÁö´Â ±Þ¶ô ÀÌÈÄ ¾ÈÁ¤¼¼¸¦ ã±â ½ÃÀÛÇÏ¿© À§ÃàµÈ ½ÃÀå»óȲ ¼Ó¿¡¼µµ º¯È¸¦ ¸ð»öÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ¿©°ÜÁø´Ù. °á·ÐÀûÀ¸·Î ÇöÀç Çѱ¹ ÁֽĽÃÀåÀº Investment Clock»ó Winner±¹¸é ÇÏ´Ü¿¡ À§Ä¡ÇÑ °ÍÀ¸·Î ÆÄ¾ÇµÇ¾î ¿©ÀüÈ÷ Growth ParadigmÀÌ ÁøÇà ÁßÀÎ °ÍÀ¸·Î ÆǴܵȴÙ.
Market Positioning Matrix¿¡¼ ÃßÃâÇÑ ¾÷Á¾ Áß 13°³ ÃßõÁ¾¸ñÀ» Á¦½Ã
´ç»ç´Â ¼öÀÍ·ü/¹è¿µµ Matrix¿Í ¼ö±Þ Matrix¸¦ Á¾ÇÕÇÑ Market Positioning Matrix¿¡¼ ÃßÃâµÈ <¼±µµÁÖ/ºñ¼±µµÁÖ + È®Àå/¸ÅÁý±¹¸é>ÀÇ ¾÷Á¾¿¡ ÁÖ¸ñÇÏ°íÀÚ ÇÑ´Ù. ¼±µµÁÖÀÌ¸é¼ È®Àå±¹¸é¿¡ À§Ä¡ÇÑ ¾÷Á¾Àº ÇöÀçÀÇ »ó½ÂÈ帧ÀÌ ÇâÈÄ¿¡µµ Áö¼ÓµÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ôÀº ¾÷Á¾(±â°è ¾÷Á¾)À¸·Î Trend Following InvestorÀÇ ´Ü±âÅõÀÚ À¯¸Á ¾÷Á¾ÀÌ´Ù. ¶ÇÇÑ ¼±µµÁÖÀÌ¸é¼ ¸ÅÁý±¹¸é¿¡ À§Ä¡ÇÑ ¾÷Á¾(¼¶À¯ÀǺ¹, ¿î¼öÀåºñ ¾÷Á¾)Àº Trend Following InvestorÀÇ Áß±âÅõÀÚ À¯¸Á ¾÷Á¾ÀÌ´Ù. ºñ¼±µµÁÖÀÌ¸é¼ È®Àå±¹¸é¿¡ À§Ä¡ÇÑ ¾÷Á¾(ÀÇ·áÁ¤¹Ð ¾÷Á¾)Àº Trend Reverse InvestorÀÇ ´Ü±âÅõÀÚ À¯¸Á¾÷Á¾À̸ç, ºñ¼±µµÁÖÀÌ¸é¼ ¸ÅÁý±¹¸é¿¡ À§Ä¡ÇÑ ¾÷Á¾(À½½Ä·á, ¼ºñ½º ¾÷Á¾)Àº Trend Reverse InvestorÀÇ Áß±âÅõÀÚ À¯¸Á¾÷Á¾ÀÌ´Ù.
ÇÑÆí KOSDAQ¿¡¼´Â Trend Following InvestorÀÇ ´Ü±âÅõÀÚ À¯¸Á ¾÷Á¾À¸·Î À¯Åë, À½½Ä·á´ã¹è ¾÷Á¾À» ÃßõÇϸç, Á¦¾à ¾÷Á¾Àº Áß±âÅõÀÚ À¯¸Á¾÷Á¾À¸·Î ÃßõÇÑ´Ù. ¶ÇÇÑ Trend Reverse InvestorÀÇ ´Ü±âÅõÀÚ À¯¸Á¾÷Á¾À¸·Î´Â Åë½ÅÀåºñ ¾÷Á¾À», Áß±âÅõÀÚ À¯¸Á¾÷Á¾À¸·Î´Â °Ç¼³ ¾÷Á¾À» ÃßõÇÑ´Ù.
´ç»ç´Â Market Positioning Matrix¿¡¼ ¼±ÅÃÇÑ Styleº° Ãßõ ¾÷Á¾ Áß Technical Ãø¸é¿¡¼ À¯ÀǼº ÀÖ´Â À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀåÀÇ 6°³ ¾÷Á¾, 8°³ Á¾¸ñ°ú ÄÚ½º´Ú½ÃÀåÀÇ 5°³ ¾÷Á¾, 5°³ Á¾¸ñ µî ¸ðµÎ 11°³ ¾÷Á¾, 13°³ Á¾¸ñÀ» À¯¸Á¾÷Á¾ ¹× Á¾¸ñÀ¸·Î Á¦½ÃÇÑ´Ù.