ºÏÇÙ ¹®Á¦°¡ ÇØ°áµÈ´Ù¸é Àß ³ª°¡´Â ¹Ì±¹ Áõ½Ã¸¦ µû¶ó°¥ °Í¸¸ °°´Ù. ±×·¯³ª ¹Ì±¹ÀÌ ¿À¸¦ ¸¸Å ¿Ã¶ó¿Í ÀÖ°í ÀÌÁ¦ºÎÅÍ Á¶Á¤ ¹Þ´Â´Ù¸é ¾ê±â°¡ ´Þ¶óÁø´Ù.
¹Ì±¹ Áõ½ÃÀÇ »ó½Â ¹è°æÀ» 6°¡Áö·Î Á¤¸®ÇØ º¸¸é
1) EPS°¡ °è¼Ó ¿Ã¶ó °£´Ù´Â Á¡(13ºÐ±â ¿¬¼ÓÀ¸·Î µÎ ÀÚ¸®¼ö ÀÌÀÍÁõ°¡),
2) EPSÀÇ ¿Ã¶ó°¡´Â ¼Óµµº¸´Ù ÁÖ°¡°¡ ´ú ¿Ã¶ó°¡´Ù º¸´Ï ÁÖ°¡ »ó½Â¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í PERÀÌ ³·¾Æ Áö±Ýµµ ½Î º¸Àδٴ Á¡(S&P500 FY1 ±âÁØÀ¸·Î 15.7¹è),
3) À¯°¡´Â ÇÏÇâ ¾ÈÁ¤È µÇ°í ÀÖ°í ºñö±Ý¼Ó°ú °°Àº »ê¾÷ ¿øÀÚÀç(CRB »ê¾÷¿øÀÚÀç Áö¼ö)´Â 5¿ù °íÁ¡À» µ¹ÆÄÇß´Ù´Â Á¡(ÀÌ°ÍÀº ±Û·Î¹ú °æ±â¿¡ °¡Àå ÀÌ»óÀûÀÎ Á¶ÇÕÀÌ´Ù. È£ÁÖ BHP, ¹Ì±¹ ijÅÍÇʶó¿Í °°Àº ±¸°æÁ¦ ÁֽĵéÀº »ó½Â ÀüȯÀ» ¸ð»öÇÏ°í ÀÖ´Ù).
4) ¸ð±âÁö ¸®ÆÄÀ̳½½ÌÀÌ ¿ÃÇØ ½Å°íÄ¡¸¦ °æ½ÅÇÑ Á¡(¸ð±âÁö °ü·Ã ÁÖ°¡´Â ÀǹÌÀÖ´Â ÀúÇ×¼±À» µ¹ÆÄÇß°í, ¹Ì±¹ Ȩ ºôµù À妽ºµµ ¹Ù´ÚÀ» ´ÙÁö°í ÀÖ¾î ¹Ì±¹ ºÎµ¿»ê ½Ã¼¼ ¿¬Âø·ú ¹× Ãß¼¼ »ó½Â ±â´ë°¨ÀÌ °ÇÏ´Ù),
5) Àü¼¼°è ÀϺΠÀ§Çè ÀÚ»êÀÌ 5¿ù °íÁ¡À» µ¹ÆÄÇÏ°í, ¸ð±âÁö ¸®ÆÄÀ̳½½ÌÀÌ ¿Ã¶ó°¡¸é¼ ¹Ì±¹ ±ÝÀ¶¼½ÅÍ ÀÌÀÍÃßÁ¤Ä¡°¡ »óÇâ Á¶Á¤ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡(MSCI USA¿¡¼ ±ÝÀ¶¼½ÅÍ ½Ã°¡ÃÑ¾× ºñÁßÀº 21%À̸ç, ±ÝÀ¶¼½ÅÍÀÇ ÀÌÀͺñÁßÀº 25%ÀÌ´Ù - ÂüÁ¶ : Thomson I/B/E/S),
6) Áß±¹Çà Á÷Á¢ÅõÀÚ°¡ ÁÙ°í, µ¿³²¾Æ Á÷Á¢ÅõÀÚ°¡ Áõ°¡Çϸé¼(China outsourcing -> Asean outsourcing) ³ëµ¿ºñ¿ë Àý°¨ÀÌ ±â´ëµÈ´Ù´Â Á¡(ÁßÀå±âÀû »ý°¢) µîÀÌ´Ù.
À§ÀÇ 6°¡Áö¸¸ º¸¸é ¹Ì±¹Àº ´õ °¥ °Í °°Áö¸¸, ºñ°ü·ÐÀÚ ÀÔÀåµµ ¸¸¸¸Ä¡ ¾Ê´Ù. Çö ÁÖ°¡ ¼öÁØ¿¡¼ ºñ°ü·ÐÀû °üÁ¡À» 6°¡Áö·Î Á¤¸®ÇØ º¸¸é
1) 20¼¼±â ÀÌÈÄ S&P500 PER 15¹è´Â ¼ÒÀ§ Bull's eye¿´´Ù(PER 15¹è¿¡¼ ÁÖ½ÄÀ» »ì ¶§ °¡Àå ¸¹Àº ¼öÀÍÀÌ ³´Ù). ±×·¯³ª ÀÌ°ÍÀº ¹Ì±¹ÀÌ ±Û·Î¹ú ¼ºÀåÀÇ Á߽ɿ¡ ÀÖ´Ù´Â °ÍÀ» °¡Á¤ÇÑ °ÍÀÌ´Ù. PERÀÌ ³·¾Æ¼ ÁÖ½ÄÀ» Àû±Ø ¸Å¼öÇÏ´Â Àü·« º¸´Ù´Â Àú PERÀº ¹Ì±¹ÀÇ Àú¼ºÀå(°³µµ±¹ °í¼ºÀå)À» ÀǹÌÇÑ´Ù´Â Á¡,
2) EPS°¡ Àå±âä³Î(70³â ä³Î)»óÀÇ ÀúÇ×¼±¿¡ °É·Á ÀÖ´Ù´Â Á¡(ÀúÇ×¼±À» µ¹ÆÄÇϱâ À§Çؼ± »õ·Î¿î ÆÝ´õ¸àÅ» ½ºÅ丮°¡ ÀÖ¾î¾ß ÇÑ´Ù),
3) ÅëÈÁ¤Ã¥(±Ý¸®µ¿°á ³»Áö´Â ÀÎÇÏ)À¸·Î ±ÝÀ¶½ÃÀå °ª¾îÄ¡¸¦ ¿Ã¸± ¼ö´Â ÀÖÀ¸³ª, Àڻ갡°ÝÀ» ´õ ¿Ã¸®±â¿£ ºÎ´ã½º·´´Ù´Â Á¡,
4) »ý»ê¼º º¸´Ù ÀÓ±Ý »ó½ÂÀ²ÀÌ ³ô°í, »ê¾÷ ¿øÀÚÀç ½Ã¼¼ »ó½ÂÀ¸·Î ¹°°¡ »ó½Â ¿ì·Á°¡ ÀÖ´Ù´Â Á¡,
5) °¡¼Ö¸° °¡°Ý¿¡ ´ëÇÑ Åõ±âÀû ¸Åµµ Àüȯ ½ÃÁ¡°ú À¯°¡ ¹Ù´ÚÀÌ ¼·Î ÀÏÄ¡ÇÑ °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù´Â Á¡(Áö³ÁÖ °¡¼Ö¸° Åõ±âÀû Æ÷Áö¼ÇÀº ¼ø¸Åµµ -> ¹Ì±¹ Áß°£ ¼±°Å ÀÌÀü¿¡ À¯°¡°¡ ¹Ù´ÚÀ» Ä£´Ù),
6) Ãß¼ö°¨»çÀý ¹× Å©¸®½º¸¶½º ½ÃÁð¿¡ ´ëºñÇÑ IT¼ö¿ä ±â´ë°¨¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ¹Ì±¹ ÀÚµ¿Â÷ Àç°í°¡ ¼øȯ»çÀÌŬ»óÀÇ °íÁ¡¿¡ À§Ä¡ÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â Á¡(Àü³â µ¿¿ùºñ ±âÁØ), ÀÚµ¿Â÷ Àç°í Áõ°¡ -> ÀÚµ¿Â÷ »ê¾÷»ý»ê °¨¼Ò -> ¹Ì±¹ »ê¾÷»ý»ê °¨¼Ò -> ¹Ì±¹ ISMÁöÇ¥ Ç϶ôÀÇ ½ºÅ丮·Î ¿¬°áµÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡ µîÀÌ´Ù.
Á¶¸¸°£ ¹Ì±¹ ³«°ü·ÐÀÚ¿Í ºñ°ü·ÐÀÚÀÇ ½ÂºÎ°¡ °áÁ¤µÉ °Í °°´Ù. ½ÂÆÐ ¿©ºÎ´Â Field(½ÃÀå)¿¡¼ È®ÀÎÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ±×·¡¼ S&P500°ú VIX(³»À纯µ¿¼º)¸¦ ÁÖ¸ñÇÏ°í ÀÖ´Ù. S&P500Àº Wedge(½û±âÇü ÆÐÅÏ...ÁÖ°¡´Â ¿Ã¶ó°¡´Âµ¥ ¿¹Àü¿¡ ºñÇؼ ¿Ã¶ó°¡´Â ¼Óµµ°¡ ¾àÇÏ´Ù)ÆÐÅÏÀÇ Á¤Á¡¿¡ À§Ä¡ÇÏ°í ÀÖ°í, VIX´Â ¹Ú½º±Ç Çϴܺο¡ ÀÓ¹ÚÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù.
»õ·Î¿î ÆÝ´õ¸àÅ» ½ºÅ丮°¡ ³ª¿Í¼ ÁÖ°¡°¡ ä³ÎÀ» ¶Õ°í ¿Ã¶ó°¡°í VIX°¡ ´õ ³»·Á°¥ ¼öµµ ÀÖ°í, ±âÁ¸ÀÇ ³«°ü·ÐÀû ±Ù°Å°¡ ¾î¿ì·¯Á® ÁÖ°¡°¡ ¿Ã¶ó°¡°í ³»À纯µ¿¼º(VIX)ÀÌ ¶³¾îÁú ¼öµµ ÀÖ´Ù.
±»ÀÌ º£ÆÃÇØ¾ß ÇÑ´Ù¸é ÇÊÀÚ´Â ¹Ì±¹ ´Ü±â ºñ°ü·Ð ÂÊ¿¡ °É°í ½Í´Ù. ¿Ã¶ó°¡´Â ÁÖ°¡¿¡ ´ë°í ³Ê¹« ¸¹ÀÌ ¿Ã¶ó°£´Ù°í »ý°¢Çϸé ÀÌ°ÍÀÌ ´õ À§ÇèÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ¾Õ¼ ¾ð±ÞÇß´ø 6°¡Áö ³«°ü·ÐÀû ±Ù°Å¸¦ º¸¸é ¿©±â¼µµ ÁÖ½ÄÀ» ´õ »ç¾ß ÇÒ °Í¸¸ °°´Ù.
±×·¯³ª 6°¡Áö ±Ù°Å°¡ ³»À纯µ¿¼º(VIX)ÀÇ ¼öÁØÀ» ¶³¾î¶ß¸± ¸¸Å °ÇÑ Àç·á´Â ¾Æ´Ï¶ó º»´Ù. ¹Ì±¹ÀÌ ½¬Áö ¾Ê°í ¿Ã¶úÀ¸´Ï ÀÌÁ¦´Â Á¶Á¤ ¹ÞÀ» °ÍÀ̶ó´Â ´À³¦ ¶§¹®ÀÎÁöµµ ¸ð¸¥´Ù. ±æ°Ô º¸¸é ³«°üÀû ±Ù°Å°¡ ¸ÂÀ» ¼ö ÀÖÀ¸³ª, ´Ü±âÀûÀ¸·Î º¸¸é ¹Ì±¹Àº 3ºÐ±â ½ÇÀû ¹ßÇ¥¸¦ ¾ÕµÎ°í ºÎÁ¤ÀûÀÎ ´º½º¿¡ Á¡Â÷ ¹Î°¨ÇØÁú °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.
ºÏÇÙ ¸®½ºÅ©°¡ Á¡Â÷ Èñ¼®µÈ´Ù¸é Çѱ¹Áõ½ÃÀÇ ÁÖ°¡ ȸº¹ ¼Óµµ°¡ »¡¶óÁú ¼öµµ ÀÖÀ¸³ª, VÀÚ ¹ÝµîÀÇ °¡´É¼ºÀº ³·¾Æ º¸ÀδÙ.
- VIEW 8,066
- 2006.10.12 11:15
<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ¡®µ·ÀÌ º¸ÀÌ´Â ¸®¾óŸÀÓ ´º½º¡¯ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>
|
¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º
Á×À¸¸é ã¾Æ¿Í À¯»ê »©¸Ô´Â °¡Á· '³¡'¡¦47³â ¸¸¿¡ ¹Ù²ï´Ù- ±³¼ö ¶°³´Ù´Âµ¥ Á¤ºÎ Áö¿øµµ ²÷°å´Ù¡¦"±¸Á¶Á¶Á¤ °ËÅä" º´¿ø ºñ¸í
- È£°¡ ¿Ã·Áµµ "Áý ÀÖ³ª¿ä?"¡¦'³ªÈ¦·Î »ó½Â' ¼¿ï¼ °¡Àå ¸¹ÀÌ ¿À¸¥ °÷
- Áö³ÇØ ¿¬¸»º¸´Ù ³·¾ÆÁø ÄÚ½ºÇÇ¡¦¹ÝµµÃ¼ »ç¸é ±â°üÀÌ ÁöÄÑÁÙ±î
- å¯ "¼ö¿ëÇÒÁö ¹Ì¸® ¹àÇô¶ó" vs ¿ë»ê "ÀÚÀ¯·Ó°Ô ´ëÈ"¡¤¡¤¡¤¿µ¼öȸ´ã ÁøÅë
- ÃÖÅ¿ø-¿£ºñµð¾Æ CEO, ½Ç¸®ÄÜ ¹ë¸® ȸµ¿¡¦"AIÀÇ ¹Ì·¡ ÇÔ²² ¸¸µé¾î°¡ÀÚ"
- Ú¸ ´ë¼± À̽´, ¹üÁË¡¤À̹Ρ¤³«Å¡¦ÇöÀç ÁöÇ¥»ó À¯¸®ÇÑ È帴Â?