2¿ù¸»¿¡ ¹ß»ýÇÑ Áß±¹¹ß ±Û·Î¹ú Áõ½Ã Æø¶ô»çÅ´ Áö³ 2004³â China shockÀ» ¿¬»ó½ÃŲ´Ù. ±×·¯³ª ÃÖ±ÙÀÇ ±Þ¶ô¼¼ÀÇ ¹è°æ¿¡´Â Áö³ÇØ 6¿ù ÀÌÈÄ ¼¼°èÁõ½ÃÀÇ °¡Æĸ¥ ÁÖ°¡»ó½Â¿¡ ´ëÇÑ ºÎ´ã°¨ÀÌ ÀÚ¸® Àâ°í ÀÖ´Ù. ±äÃà°¡´É¼º, °æ±âµÐÈ °¡´É¼º µî °æÁ¦Àû º¯¼ö ¿Ü¿¡µµ °¡°ÝºÎ´ã¿¡ ´ëÇÑ Á¶Á¤½É¸®°¡ £°Ô ±ò·ÁÀÖ´Ù. Áß±¹Áõ½Ã´Â Áö³ 9¿ù ÀÌÈÄ 100% »ó½ÂÇÑ ÀÌÈÄ ÀϽÃÀûÀÎ Á¶Á¤À» º¸¿´À¸³ª ÀçÂ÷ °¼¼¸¦ º¸À̸ç 2¿ù¿¡ 22% »ó½ÂÇÏ¿´´Ù(ÀúÁ¡´ëºñ °íÁ¡ »ó½Â·ü). ÀϺ»Áõ½Ãµµ(NikkeiÁö¼ö ±âÁØ) Áö³ÇØ 6¿ù ÀÌÈÄ 30%°¡ »ó½ÂÇÏ¿´´Ù. ¹Ì±¹Áõ½Ãµµ Å©°Ô ´Ù¸£Áö ¾Ê´Ù. ´Ù¿ìÁö¼ö¿Í S&P500Áö¼öµµ °°Àº ±â°£ °¢°¢ 19.5%, 19.8% »ó½ÂÇÏ¿© ¼¼°èÁõ½Ã´Â Æò±ÕÀûÀ¸·Î ¾à 20% (MSCI World Index)»ó½ÂÇÏ´Â ÃÊ°¼¼¸¦ º¸¿´´Ù.
ÇöÀç Áß±¹Áõ½Ã(»óÇØÁö¼ö)´Â ²ÙÁØÇÑ »ó½Â¼¼ ÀÌÈÄ OvershootingÀÌ ¹ß»ýÇϸé¼(Áö³ 1¿ù ÀÌÈÄ) ±× ÈÄÀ¯Áõ¿¡ ½Ã´Þ¸®°í ÀÖ´Ù. Áï, ±âÁ¸ÀÇ ¿Ï¸¸ÇÑ »ó½ÂÃß¼¼´ë¸¦ »óÇâ ÀÌÅ»ÇÑ ÀÌÈÄ º¯µ¿¼ºÀÌ È®´ëµÇ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. µû¶ó¼ »õ·Ó°Ô È®ÀåµÈ Ãß¼¼´ëÀÇ ÇÏ´Ü(165p)¿¡¼ ÁöÁö¸¦ È®ÀÎÇÏÁö ¸øÇÒ °æ¿ì Ãß°¡ÀûÀÎ Ç϶ô °¡´É¼ºµµ ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª º¯µ¿¼ºÀÇ ÁøÆøÀÌ Á¡Â÷ ÁÙ¾îµé°í ÀÖ°í, Áö³ÇØ 9¿ù ÀÌÈÄ »ó½ÂÃß¼¼ÀÇ Áß¿äÇÑ ÁöÁö¼± ¿ªÇÒÀ» Çß´ø 20Àϼ±»ó¿¡¼ ÁöÁö·ÂÀ» Å×½ºÆ®ÇÏ°í ÀÖ´Â µî Á¡Â÷ ÁöÁö±Ç¿ª¿¡ ´Ù°¡¼°í ÀÖ´Ù. ÀϺ» NikkeiÁö¼öµµ ´Ü±âÀûÀÎ ±Þ¶ôÀ¸·Î 60Àϼ±ÀÌ À§Çù¹Þ°í ÀÖÀ¸³ª, Ç϶ô ½Ã¿¡µµ °Å·¡°¡ ²ÙÁØÈ÷ À¯ÀÔµÇ¸é¼ Ãß¼¼´ëÀÇ ÇÏ´ÜÀÎ 17,000¿£´ë¿¡¼ ÁöÁö°¡´É¼ºÀÌ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù. ¾Æ¿ï·¯ Ç϶ôÆøÀÌ ÄÇ´ø È«ÄáÁõ½Ã(Ç×»ýÁö¼ö)´Â 120Àϼ±ÀÌ À§Ä¡ÇÑ 19,000p´ë¿¡¼, ½Ì°¡Æ÷¸£Áõ½Ã´Â 60Àϼ±ÀÌ À§Ä¡ÇÑ 3,000p¿¡¼ÀÇ ÁöÁö°¡´É¼ºÀÌ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù.
ÇÑÆí ¹Ì±¹ÀÇ ´Ù¿ìÁö¼ö´Â °·ÂÇÑ ÀúÇ×¼±ÀÎ 12,700p¸¦ »óÇâ µ¹ÆÄÇÏ´Â µ¥ ½ÇÆÐÇÏ¿© ÀÌÀüÀÇ Ãß¼¼¼±ÀÎ 12,000p¼öÁØ¿¡¼ÀÇ °ÇÑ ÁöÁö°¡ ¿¹»óµÈ´Ù. S&P500Áö¼öÀÇ °æ¿ìµµ Ãß¼¼¸¦ OvershootingÇÑ Áö¼ö°¡ ²ªÀÌ¸é¼ Áö³ÇØ 6¿ù ÀÌÈÄ Ã³À½À¸·Î Á߱⠸ŵµ½ÅÈ£°¡ ¹ß»ýÇÏ¿´À¸³ª Ãß¼¼´ëÀÇ »ó´ÜÀÌÀÚ 120Àϼ±ÀÌ À§Ä¡ÇÑ 1,390p ¼öÁØ¿¡¼ 1Â÷ÀûÀÎ ÁöÁö°¡ ¿¹»óµÈ´Ù.
KOPSI, 1,380~1,390p ¼öÁØ¿¡¼ÀÇ ÁöÁö ¼Ó¿¡ ±â°£Á¶Á¤ °¡´É¼º
Áö³ ÇØ 6¿ù ÀúÁ¡ ÀÌÈÄ 2¿ù °íÁ¡±îÁö KOSPI´Â 23% »ó½ÂÇÏ¿´´Ù. ±×·¯³ª ±âº»ÀûÀ¸·Î Çѱ¹Áõ½Ã´Â 2005³â ÇϹݱâ ÀÌÈÄ ¾à 6°³¿ù°£ È®ÀåµÈ »ó½ÂÃß¼¼ÀÇ ¿©ÆÄ·Î ¾à 1³â°£ Ⱦº¸Á¶Á¤ÇÏ´Â °úÁ¤À» °ÅÄ¡¸é¼ ´ëü·Î ¿Ï¸¸ÇÑ Ãß¼¼¼±À» À¯ÁöÇÏ¿´´Ù. µû¶ó¼ ÃÖ±ÙÀÇ ±Þ¶ô¼¼ ÀÌÈÄ Ãß°¡ÀûÀÎ Á¶Á¤ÀÌ ÁøÇàµÇ´Ù°í ÇÏ´õ¶óµµ ÀÌÀüÀÇ Ãß¼¼´ëÀÇ »ó´ÜÀÎ 1,350p¼öÁØ¿¡¼ÀÇ °ÇÑ ÁöÁö°¡ È®À뵃 °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù.
ÀÌ´Â ´ç»ç Technical ViewÀÎ "2007³â 1ºÐ±â¿¡ Áß±âChannel¿¡¼ÀÇ ÁöÁö°¡ È®À뵃 °ÍÀ̸ç, 1/4ºÐ±â ÀúÁ¡ÀÌ ¿ÃÇØÀÇ ÀúÁ¡ÀÌ µÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù"´Â Àü¸ÁÀ» ÁöÁöÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ÇöÀç KOSPI´Â ´Ü±âÀûÀ¸·Î ±â¼úÀû ÁöÇ¥µé¿¡¼ DivergenceÆÐÅÏÀÌ °üÂûµÇ´Â µî Ãß°¡ÀûÀÎ Á¶Á¤°¡´É¼ºÀÌ ³²¾ÆÀÖ´Ù. µû¶ó¼ ÇâÈÄ ¿¹»óµÇ´Â 1Â÷ÀûÀÎ ÁöÁö¼±Àº 120Àϼ±ÀÌ À§Ä¡ÇÑ 1,390p ¼öÁØÀÌ´Ù. ±×¸®°í ´Ü±âÀûÀÎ Ãß¼¼¼±Àº 1,380p¼±»ó¿¡ À§Ä¡ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, Áö³ 6¿ù ÀÌÈÄ »ó½ÂÆøÀÇ 1/3Á¶Á¤¼öÁصµ 1,380pÀÌ´Ù. µû¶ó¼ 1,380~1,390p°¡ ´Ü±âÀûÀÎ KOSPIÀÇ ÁöÁö¼öÁØÀ¸·Î Àü¸ÁÇÑ´Ù.
ÇÑÆí, KOSPIÀÇ ´ëÇ¥ÀûÀÎ ½ÃÀå¿¡³ÊÁöÀÎ ¼ø¸Å¼ö¿¡³ÊÁö´Â Áö³ 1¿ùÀÇ Á¶Á¤È帧°ú ÃÖ±ÙÀÇ ±Þ¶ô°úÁ¤ ¼Ó¿¡¼µµ ²ÙÁØÈ÷ Áõ°¡ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ´Â Áß±âÀûÀÎ »ó½ÂÈ帧¿¡ ´ëÇÑ ½ÃÀåÀÇ ¹ÏÀ½ÀÌ Á¡Â÷ °ÈµÇ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î Ç϶ôÁ¶Á¤½Ã ¸Å¼ö¼¼ÀÇ À¯ÀÔÀÌ È°¹ßÇÏ°Ô ÁøÇàµÇ°í ÀÖÀ½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù. ÃÑ¿¡³ÊÁöµµ 2¿ù ÀÌÈÄ ²ÙÁØÈ÷ Áõ°¡ÇÏ¿© Ãß¼¼ÀûÀÎ Ç϶ô¼¼·ÎÀÇ Àüȯ °¡´É¼ºÀ» ³·°Ô ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª ´Ü±âÀûÀ¸·Î´Â ¸Å¼ö¿¡³ÊÁöºñÀ²(¸Å¼ö¿¡³ÊÁö/ÃÑ¿¡³ÊÁöÀÇ ºñÀ²)ÀÌ °íÁ¡À» Çü¼ºÇÑ ÈÄ Ç϶ôÇÏ¿© ¸Å¼ö¼¼ÀÇ °µµ°¡ ´Ù¼Ò ÁÙ¾îµé °¡´É¼ºÀ» ½Ã»çÇÏ°í ÀÖ´Ù. Áï, ¼ø¸Å¼ö¿¡³ÊÁöÀÇ Áõ°¡¼¼°¡ ²ÙÁØÈ÷ ÀÌ·ç¾îÁö°í ÀÖÀ¸³ª Áö³ 2¿ù Áß¼ø ÀÌÈÄ ¸Å¼ö¿¡³ÊÁö ºñÀ²ÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³·¾ÆÁö°í ÀÖ¾î ´çºÐ°£ ź·ÂÀûÀÎ »ó½ÂÈ帧º¸´Ù´Â ÁöÁö¼±»ó¿¡¼ÀÇ ÁöÁö·Â È®ÀÎ ¹× Ⱦº¸±¹¸éÀÌ ÁøÇàµÉ °¡´É¼ºÀÌ Ä¿ º¸ÀδÙ. Áï, ÇâÈÄ ´Ü±âÀûÀÎ KOSPIÀÇ È帧Àº 1,380~1,390p ¼±»ó¿¡¼ÀÇ ÁöÁöÈ®ÀΰúÁ¤ ¼Ó¿¡¼ ±â°£Á¶Á¤ÀÌ ´çºÐ°£ ÁøÇàµÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù.