[Hank's Mail]Take It Easy

Dear all,

Good morning!


During the week many people were freaked. Asian stock markets had been smashed. European markets skidded. And, the US market barely recovered on Wednesday from an early morning dive thanks to the Fed’s emergency easing of 75bp. Which way will markets move, up or down? Should we hold, move into cash, or take advantage of the serious dips?

Conventional wisdom tells us that equity investing ought to be avoided in the current environment. Threats of a recession in US and further implosion in the US credit markets suggest that the worse is still to come. That may well be the case.

However, conventional wisdom is often loaded with very little wisdom. Investors, who fall prey to the current market volatility, will suffer at the expense of those savvy investors who view the current volatility as an opening to buy cheap. SEC record shows that Warren Buffett has actively gobbled up shares in wonderful companies such as Burlington Northern, Anheuser-Bush and Swiss Re(insurance).


In this wayward market we may need to chew over the following investment fundamentals that can help us stay financially sound during good or bad times:

A. Don’t invest any money in the stock market that you might need for the next five to seven years. If you’re watching your son’s next year college tuition evaporate before your eyes, it may cause a heart attack.

B. Diversify your investments by not putting all eggs in one basket. Easier said than done.

C. If it seems too good to be true, it is. If you have good reason to think irrational exuberance might be fueling an investment boom, look someplace else to put your money, not follow investment fad like sheep like purchasing tech stocks in the dot-com era and cashing in on rocketing home values.

D. Prepare for the worst-case scenario by building an emergency fund that can cover your regular expenses for three to six months in the event that you are one of those economic casualties. To be safer, add money to the fund for health-insurance premiums and child care.

E. Keep your debt at a manageable level. You can then have room to breathe, even if any economic blip has potential to hurt you.

Now, if our time horizon is more than a few months, we’ll be ok. Let’s give the business page of a newspaper a good rest for a few weeks or a few months or more. Relax by reading good books or watching good movies. The financial markets won’t be in turmoil for good. The market will eventually change its course.

Forget everything, and have a good weekend!

Hank

[Live or Work]

Father was a hardworking man who delivered bread to support his wife and three children. After work he spent all his evenings attending classes, hoping to improve himself so that he could one day find a better paying job. Except for Sundays, Father hardly ate a meal together with his family. He worked and studied very hard because he wanted to provide his family with the best money could buy.

Whenever the family complained that he was not spending enough time with them, he reasoned that he was doing all this for them. But he often yearned to spend more time with his family.

The day came when the examination results were announced. To his joy, Father passed, and with distinctions, too! Soon after, he was offered a good job as a senior supervisor which paid handsomely.

Like a dream comes true, Father could now afford to provide his family with life’s little luxuries like nice clothing, fine food and vacation abroad.

However, the family still did not get to see father for most of the week. He continued to work very hard, hoping to be promoted to the position of manager. In fact, to make himself a worthy candidate for the promotion, he enrolled for another course in the Open University.

Again, whenever the family complained that he was not spending enough time with them, he reasoned that he was doing all this for them. But he often yearned to spend more time with his family.

Father’s hard work paid off and he was promoted. Jubilantly, he decided to hire a maid to relieve his wife from her domestic tasks. He also felt that their three-room flat was no longer big enough and that it would be nice for his family to be able to enjoy the facilities and comfort of a condominium.

Having experienced the rewards of his hard work many times before, Father resolved to further his studies. The family still did not get to see much of him. In fact, sometimes Father had to work on Sundays entertaining clients. Again, whenever the family complained that he was not spending enough time with them, he reasoned that he was doing all this for them. But he often yearned to spend more time with his family.

As expected, Father’s hard work paid off again and he bought a beautiful condominium overlooking the sea-coast. On the first Sunday evening at their new home, Father declared to his family that he decided not to take anymore courses or pursue any more promotions. From then on he was going to devote more time to his family.

Father did not wake up the next day.

[Disorder in Courts (2)]

ATTORNEY: Were you present when your picture was taken?
WITNESS: …. Would you repeat the question?

ATTORNEY: How was your first marriage terminated?
WITNESS: By death.

ATTORNEY: And by whose death was it terminated?
WITNESS: ….

ATTORNEY: Now doctor, isn’t it true that when a person dies in his sleep, he doesn’t know about it until the next morning?
WITNESS: Did you actually pass the bar exam?

[느긋하게 계십시오.]

여러분, 안녕하십니까?

금주에는 많은 사람들이 흥분했습니다. 아시아 증시는 강타를 맞았고, 유럽 증시는 곤두박질쳤으며, 그리고 수요일 미국 증시는 오전장의 급락이 연준의 0.75% 긴급 금리인하 덕분에 겨우 회복되었습니다. 증시는 어느 방향으로 움직일까요, 상승일까요, 하락일까요? 우리는 관망세를 취해야 할까요, 현금화해야 할까요, 아니면 심한 주가 하락의 기회를 활용해야 할까요?

상식적으로는 현재와 같은 상황에서 주식 투자는 피해야 합니다. 미국의 경기가 후퇴하고 신용시장의 붕괴가 심화될 조짐은 상황이 더 나빠질 수 있다는 점을 암시합니다. 아마 그럴지도 모릅니다.

그러나, 상식은 종종 무지를 동반하기도 합니다. 현재와 같은 시장 급변에 희생되는 투자자들은 현재와 같은 시장의 격변을 주식을 싸게 살 수 있는 호기로 보는 빈틈없는 투자가들에게 희생되어 손해를 볼 것입니다. 미국 증권감독원의 기록은 워렌 버핏이 벌링턴 노던 (철도회사), 안호이저 부시 (맥주회사), 스위스 리 (재보험 회사) 같은 훌륭한 회사의 주식을 열심히 끌어 모으고 있음을 보여주고 있습니다.

이렇게 변덕스러운 시장에서는 좋은 때든 나쁜 때든 우리가 재정적으로 건전하게 있을 수 있도록 해주는 다음과 같은 투자의 기본 원칙을 곱씹어 볼 필요가 있을지 모릅니다.

첫째, 5년이나 7년 안에 필요한 돈으로는 주식 시장에 투자하지 마십시오. 아들의 내년도 대학 등록금이 눈 앞에서 사라지는 것을 보고 있으면, 심장병이 걸릴지 모릅니다.

둘째, 계란 전부를 한 바구니에 담지 않음으로써 투자 포트폴리오를 다양화 하십시오. 말이 쉽지, 실천하기가 어렵습니다.

셋째, 너무 달콤한 것은 사실이 아니며, 그것은 확실히 그렇습니다. 비이성적 환상이 투자 붐을 부채질하고 있다는 여러분 생각이 옳다 싶으면, 닷컴 시대에 IT 주식을 사고 치솟는 집값에서 이익을 취하는 것처럼 맹목적으로 투자 유행을 따르지 말고 다른 투자처를 찾으십시오.

넷째, 여러분이 경제적 재앙의 피해자 중 한 사람이 될 경우에 3개월 내지 6개월 간의 정상 지출을 카버할 수 있는 비상자금을 비축함으로써 최악의 경우에 대비하십시오. 좀 더 안전하게는 비상자금에다 의료보험료와 육아비용을 위한 돈을 추가해두십시오.

다섯째, 빚을 감당할만한 수준으로 가지십시오. 그러면, 비록 경제적 재난이 밀어닥칠 가능성이 있더라도 숨쉴 여지가 있으니까요.

이제 우리의 투자 시계가 서너 달을 넘는다면, 우리는 괜찮습니다. 몇 주 또는 몇 달이나 좀 더 긴 기간 동안 신문 경제면은 덮어 두십시오. 좋은 책을 읽거나 좋은 영화를 감상하면서 느긋하게 쉬십시오. 금융 시장의 혼란이 영원할 수는 없습니다. 시장은 결국 방향을 바꿀 것입니다.

모든 것 잊으시고, 좋은 주말 보내십시오.

행크

[살거나 일하거나]

아버지는 열심히 일하는 사람으로서 아내와 세 명의 애들을 부양하기 위해 양식을 갖다 줬습니다. 일이 끝나면, 아버지는 자기 개발을 통해 언젠가 월급이 더 많은 일을 구하려고 저녁마다 수업을 들었습니다. 일요일을 제외하고는 아버지는 거의 가족과 함께 식사를 하지 못 했습니다. 아버지는 가족에게 되도록 많은 돈을 벌어 주고 싶어서 매우 열심히 일하고 공부했습니다.

가족이 아버지가 가족과 함께하는 시간이 얼마 안 된다고 불평을 하면, 언제나 아버지는 이 모든 것이 가족을 위해 하는 것이라고 이유를 댔습니다. 하지만, 이따금 아버지는 좀더 가족과 함께 시간을 보내고 싶어 했습니다.

시험 결과가 발표되는 날이 왔습니다. 신나게도 아버지는 시험에 합격했고, 그것도 우수한 성적으로 합격했습니다. 얼마 안 있어 아버지는 월급이 두둑한 상급 감독관이라는 직책을 가졌습니다.

꿈에 그리던 것처럼 아버지는 이제 가족에게 좋은 옷, 좋은 음식, 해외 여행과 같은 약간의 사치를 부릴 수 있게 할 수 있었습니다.

그러나, 여전히 가족은 일주일의 대부분 동안 아버지를 볼 수 없었습니다. 아버지는 매니저 지위로 승진하기를 바라며 계속 열심히 일했습니다. 사실, 승진 후보로 어울리기 위하여 아버지는 개방대학의 또 다른 과정에 등록을 했습니다.

다시금, 가족이 아버지가 가족과 함께하는 시간이 얼마 안 된다고 불평을 하면, 언제나 아버지는 이 모든 것이 가족을 위해 하는 것이라고 이유를 댔습니다. 하지만, 이따금 아버지는 좀더 가족과 함께 시간을 보내고 싶어 했습니다.

아버지가 열심히 일한 것은 효과가 있어 아버지는 승진을 했습니다. 기쁨에 넘쳐 아버지는 아내가 가사에서 해방되도록 메이드를 채용하기로 했습니다. 또한, 아버지는 그들이 살고 있는 방 세 칸짜리 아파트가 더 이상 큰 게 아니며, 가족이 콘도의 각종 시설과 안락함을 누릴 수 있으면 좋겠다고 느꼈습니다.

열심히 일한 대가를 여러 차례 경험한 아버지는 공부를 더 하기로 결심했습니다. 여전히 가족은 아버지를 잘 보지 못 했습니다. 사실, 때때로 아버지는 고객을 접대하기 위해 일요일에도 일을 해야만 했습니다. 다시금, 가족이 아버지가 가족과 함께하는 시간이 얼마 안 된다고 불평을 하면, 언제나 아버지는 이 모든 것이 가족을 위해 하는 것이라고 이유를 댔습니다. 하지만, 이따금 아버지는 좀더 가족과 함께 시간을 보내고 싶어 했습니다.

기대했던 바와 같이, 아버지가 열심히 일한 것은 이번에도 효과가 있었고, 아버지는 해안이 내려다 보이는 아름다운 콘도를 샀습니다. 새 집으로 이사 오고 난 후 첫 번째 일요일 밤 아버지는 가족에게 더 이상 수업을 듣거나 승진을 노리지 않기로 했다고 선언을 했습니다. 그 이후로 아버지는 더 많은 시간을 가족과 함께 할 작정이었습니다.

그 다음 날 아버지는 잠에서 깨어나지 않았습니다.

[법정 소란 (2)]


변호사: 당신의 사진을 찍을 때 당신은 그 자리에 있었습니까?
증인: …. 한 번 더 말씀해주시겠습니까?

변호사: 당신의 첫 번 결혼은 어떻게 끝났지요?
증인: 사별이었습니다.

변호사: 그러면, 누구의 죽음으로 끝났지요?
증인: ….

변호사: 그럼, 선생님, 사람이 잠을 자다 죽으면 다음 날 아침 그 사람은 그걸 모른다는 게 틀림없지 않습니까?
증인: 변호사님 사법시험 합격한 거 맞습니까?