¿ì¸®³ª¶óº¸´Ù ½ÅÁ¶¾î¿¡ ¹Î°¨ÇÑ °÷Àº ¾ø´Ù. ±×°Íµµ ¼¼°èÀûÀÎ Àα⸦ ¾ò°Ô µÈ ¿ë¾î¶ó¸é ´õ¿í ´õ ±×·¸´Ù. ¸¶Ä¡ À¯Çàó·³ ´©±¸³ª ±× ¸»À» »ç¿ëÇÑ´Ù. ±× °úÁ¤¿¡¼ ±× ¸»Àº ¿ø·¡ÀÇ ¶æÀ» ÀÒ°í ¿Ö°îµÇ°í ÁøºÎȵȴÙ. ¡®ÀçÅ×Å©¡¯³ª ¡®µµ´öÀû ÇØÀÌ¡¯, ¡®ºí·ç¿À¼Ç¡¯ µîÀÌ ±×·± ¿ë¾îµéÀÌ´Ù. ´©±¸³ª ´Ù »ç¿ëÇÏÁö¸¸ ´©±¸³ª ´Ù °°Àº Àǹ̷Π¾²Áö´Â ¾Ê´Â´Ù.
¿äÁò ±ÝÀ¶°è¿¡¼ ÇÑâ °¢±¤¹Þ°í ÀÖ´Â ¡®´º³ë¸Ö¡¯(new normal)À̶õ ¸»µµ ºñ½ÁÇÑ ¿î¸íÀÌ µÉ °Í °°´Ù. ¿ø·¡ ÀÌ ¸»Àº 2005³â ¼¼°èÀû ÅõÀÚ Àü¹®°¡ÀÎ ·ÎÀú ¸Æ³ª¹Ì°¡ óÀ½ »ç¿ëÇß´Ù. 2008³â¿¡´Â ¼¼°è ÃÖ´ëÀÇ Ã¤±Ç ÅõÀÚ±â°üÀÎ ÇËÄÚÀÇ ¸ðÇÏ¸Þµå ¿¤ ¿¡¸®¾ð ºÎȸÀåÀÌ ÀÌ ¿ë¾î¸¦ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ¿ÍÁßÀÇ ¼¼°è ±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡ Àû¿ë½ÃÄ×´Ù. ÀÚ½ÅÀÇ Àú¼ <»õ·Î¿î ºÎÀÇ Åº»ý>(When market collides)¿¡¼¿´´Ù. ¿ÃÇØ ÃÊ ´Ùº¸½ºÆ÷·³¿¡¼ ÀÌ ¿ë¾î¸¦ ÁÖÁ¦·Î ÇÑ ¼¼¼ÇÀÌ º°µµ·Î ¿¸®¸é¼ ÀÌ ¸»Àº ¼¼°èÀûÀÎ À¯Çà¾î°¡ µÆ´Ù. ±ÝÀ¶°ú °æÁ¦ ȯ°æÀÇ »õ·Î¿î ±âÁØÀ̳ª Ç¥ÁØÀ» ÀǹÌÇÏ´Â ¸»ÀÌ µÈ °ÍÀÌ´Ù.
¹°·Ð ÀÌ ¿ë¾î¿¡ ´ëÇÑ ÃÖ¼ÒÇÑÀÇ ÇÕÀÇ´Â ÀÖ´Ù. 1980³â´ë ÀÌÈÄ °è¼ÓµÅ¿Â ±ÝÀ¶ ÀÚº»ÁÖÀÇ¿¡ Á¦µ¿ÀÌ °É¸± °ÍÀ̶ó´Â °ßÇØ´Ù. ±ÝÀ¶À§±â·Î Àú¼ºÀå°ú ºÎä Ãà¼Ò(de-leveraging), ¹Ì ´Þ·¯ ¾à¼¼¿Í ´Ù±ØÈ Ã¼Á¦°¡ ºÒ°¡ÇÇÇÒ °ÍÀ̶õ ÁÖÀåµµ ³ª¿Â´Ù. »ç½Ç À̴ Ưº°ÇÑ Àü¸ÁÀ̶ó±âº¸´Ù´Â ±ÝÀ¶À§±â·Î ÀÎÇØ ¹ú¾îÁö´Â »ç½ÇµéÀÇ ³ª¿¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù. °¢°¢ÀÇ »ç½ÇµéÀÌ ÀÏ°üµÈ È帧ÀÎÁöÁ¶Â÷ ºÒÈ®½ÇÇÏ´Ù. ¿©·¯ È帧À» Çϳª·Î ¹¶¶×±×·Á ±×·² µíÇÑ ¿ë¾î Çϳª¸¦ °®´Ù ºÙ¿´À»Áöµµ ¸ð¸¥´Ù. ¾î¶² Àǹ̿¡¼°Ç ÀÌ ¿ë¾î´Â ÀÚÀÇÀûÀ¸·Î Çؼ®µÉ ¿©Áö°¡ ¸¹´Ù. ´º³ë¸ÖÀ̶ó´Â ¸»À» ³²¿ëÇؼ´Â ¾È µÇ´Â ÀÌÀ¯°¡ ¿©±â¿¡ ÀÖ´Ù. ¾Ç¿ëµÉ ¿©Áö¿¡ ´ëÇØ °æ°èÇØ¾ß ÇÒ °ÍÀº ¸»ÇÒ °Íµµ ¾ø´Ù.
´º³ë¸ÖÀ̶õ ¸»ÀÇ ´µ¾Ó½º¿¡¼, ¿ì¸®¿¡°Ô °¡Àå ³í¶õÀÌ µÇ´Â ´ë¸ñÀº Á¤ºÎÀÇ ¿ªÇÒ°ú °ü·ÃÀÌ ÀÖ´Ù. ´çÃÊ ±¸¹Ì ¼±Áø±¹¿¡¼ ´º³ë¸ÖÀº Á¤ºÎ °³ÀÔÀÌ ´Ù½Ã °ÈµÇ´Â Ãß¼¼¸¦ ¶æÇÑ´Ù. ±×·¡¼ Á¤ºÎÀÇ ±ÍȯÀ̶ó´Â ¸»µµ ³ª¿Â´Ù. °æÁ¦ »ç»óÀ̶ó´Â °üÁ¡¿¡¼´Â ÀÚÀ¯¹æÀÓÀû ½ÃÀå°æÁ¦ÁÖÀǸ¦ ¸¶°¨ÇÏ°í ÄÉÀÎÁö¾ð(Keynsian)ÀÇ ½Ã´ë°¡ µµ·¡ÇÑ´Ù´Â Àǹ̴Ù. ½ÇÁ¦·Î ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ ¹Ì±¹¿¡¼ ÃßÁø ÁßÀÎ ±ÝÀ¶°³Çõ¾ÈÀº ´ëÇü ±ÝÀ¶±â°ü¿¡ ´ëÇÑ Á¤ºÎ ±ÔÁ¦°¡ °ÈµÇ´Â ¹æÇâÀÌ´Ù. À§Ç輺ÀÌ ³ôÀº ±ÝÀ¶»óÇ°À» ¿î¿ëÇÏ´Â ´ëÇü ±ÝÀ¶±â°ü¿¡ ¼¼±ÝÀ» ¹°¸®ÀÚ´Â ÀºÇ༼µµ ºñ½ÁÇÑ ¸Æ¶ôÀÇ ³íÀÇ´Ù.
±×·±µ¥ ¿ì¸®ÀÇ °æ¿ì´Â ÀÌ·± Ãß¼¼°¡ °áÄÚ »õ·Î¿î ±âÁØÀ̳ª Ç¥ÁØÀº ¾Æ´Ï´Ù. ÀÌ¹Ì ¿À·§µ¿¾È Á¤ºÎ°¡ ±ÝÀ¶½ÃÀåÀ» ÁÖ¹°·¯¿Ô´Ù. ÀÌ·± ¸¶´ç¿¡ »õ»ï½º·¹ Á¤ºÎ °³ÀÔÀ» °ÈÇØ¾ß ÇÒ À¯ÀÎÀº º°·Î ¾ø´Ù. ¹°·Ð ±ÝÀ¶ °ÇÀü¼º ºÐ¾ß¿¡¼ Á¤ºÎÀÇ ¿ªÇÒÀ» ´õ ºÐ¸íÈ÷ ÇÒ ÇÊ¿ä´Â ÀÖ´Ù. ±×·¸Áö¸¸ Á¤ºÎ°¡ ±ÝÀ¶±â°ü¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâ·ÂÀ» ´õ Å°¿ìÀÚ´Â ÁÖÀåÀº °ï¶õÇÏ´Ù. ´çÀå ¿Ü±¹ÀÎ ÅõÀÚÀÚµé »çÀÌ¿¡¼ ³í¶õÀÌ µÈ KB±ÝÀ¶ÁöÁÖ È¸Àå ¼±Ãâ °úÁ¤À» º¸ÀÚ. ÇØ´ç ȸ»ç¿¡¼ÀÇ ¼±Ãâ °úÁ¤À» µÚÁý°í ´ëÅë·ÉÀÇ Ãø±ÙÀÌ ´Ù½Ã ¼±ÃâµÆ´Ù. À̸¦ µÎ°í ¸¶¶¥È÷ ÇØ¾ß ÇÒ Á¤ºÎÀÇ °³ÀÔÀ̶ó°í ÇÒ ¼ö´Â ¾ø´Â ³ë¸©ÀÌ´Ù. ÀÌ ÀÏÀ» ´º³ë¸ÖÀÇ ÀÏȯÀ̶ó°í ÇÑ´Ù¸é ¼¼°è ±ÝÀ¶°è°¡ ¿ôÀ» ÀÏÀÌ´Ù.
¿ì¸® ÀÔÀå¿¡¼´Â ÀºÇ༼µµ ´º³ë¸Ö°ú ¿Ãµå³ë¸ÖÀÎÁö Çò°¥¸®´Â À̽´´Ù. ¿ì¸® Á¤ºÎ´Â ¾ÆÁ÷µµ ¿ì¸® ±ÝÀ¶±â°üÀÇ ´ëÇüÈ°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù´Â ÀÔÀåÀÌ´Ù. ±×·¸´Ù¸é ³í¸®ÀûÀ¸·Î ´ëÇü ±ÝÀ¶±â°ü¿¡ ÀºÇ༼¸¦ ¹°·Á¼´Â ¾È µÈ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¿ÃÇØ 11¿ù ÁÖ¿ä 20°³±¹(G-0) Á¤»óȸ´ã °³ÃÖ¸¦ ¾ÕµÎ°í ±¸¹Ì ¼±Áø±¹ÀÌ ÁÖµµÇÏ´Â ÀºÇ༼¸¦ ¿ÏÀüÈ÷ ¿Ü¸éÇعö¸®±âµµ ½±Áö ¾ÊÀº ³ë¸©ÀÌ´Ù. ÀÌ·± °úÁ¤¿¡¼ ±¹³»¿¡¼¸¸ º¯ÇüµÈ ÇüÅÂÀÇ ÀºÇ༼°¡ µµÀÔµÉÁöµµ ¸ð¸¦ ÀÏÀÌ´Ù.
¿ì¸® °æ¿ì´Â ¾î¶² ½ÄÀ¸·Îµç Á¤ºÎ °³ÀÔÀ» °ÈÇÏ´Â ÂÊÀÌ ´º³ë¸ÖÀº ¾Æ´Ï´Ù. ±×·±µ¥µµ Á¤ºÎ °ü·áµé°ú ÀϺΠ±ÝÀ¶ Àü¹®°¡µéÀº ÀڽŵéÀÇ ÀÌÇØ¿¡ ºÀ»çÇÑ´Ù´Â ÀÌÀ¯·Î, ±×°ÍÀ» ´º³ë¸ÖÀ̶ó°í ÁÖÀåÇÑ´Ù. À§·Â ÀÖ´Â ½ÅÁ¶¾î¿¡ ±â´ë¸é ¹¹µç ¸øÇÒ ÀÏÀÌ ¾ø´Ù´Â °ÍÀ» Àß ¾Ë±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ±×°ÍÀ̾߸»·Î ÀüÇüÀûÀÎ ¿Ãµå³ë¸Ö ÇàÅ´Ù.
- 2010.07.05 10:09
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