"실무와 언어 겸비한 전문가 어디 없나요"

"언어적 소양은 물론 실무 능력과 감각을 갖춘 전문 인력을 양성해 실사 단계부터 주관사가 책임지는 풍토가 정착돼야 한다."


더벨이 지난 27일 서울 밀레니엄힐튼호텔에서 개최한 '2010 더벨 IPO 포럼'에서는 국내 기업공개(IPO) 시장의 글로벌화를 위한 심도 깊은 토론이 이뤄졌다.

포럼 참석자들은 우수한 외국기업의 국내 유치는 물론 국내 기업의 원활한 해외 상장을 위해 언어와 능력을 고루 갖춘 실무인력을 양성해야 한다는 데 뜻을 같이 했다.

실사 과정에서 주관사와 발행사 간의 부정확한 의사소통으로 거래가 성사되지 못하는 경우가 잦다는 것이 그 이유다. 이는 아주 기초적인 이야기지만 딜의 수행자가 사람이라는 점에서 핵심일 수 밖에 없다.


지난 9월 말까지 국내 증권사들이 상장 주관 계약을 체결한 외국기업은 10개국 74개사에 이른다. 그러나 현재 국내에 상장된 외국기업은 3개국 16개사에 불과하다.

노시원 삼정KPMG 이사는 "중국 기업의 현장 실사를 나가보면 언어와 관련된 문제가 굉장히 심각하다는 것이 느껴진다"며 "단순히 중국어만 가능한 것이 아니라 상장 실무·회계는 물론 자본시장에 대한 감각을 갖춘 인력이 필요하다"고 말했다.

이어 그는 "의사소통 등의 문제로 실사가 부실해지니 심사 단계에서 잡음이 끊이지 않는 것"이라며 "단숨에 고급 인력이 양성되지는 않는 만큼 꾸준히 관심을 기울여야 한다"고 진단했다.

김현영 대우증권 상무 역시 "외국기업 상장 추진 과정에서 언어의 차이로 일어나는 부정확한 의사소통은 큰 문제"라면서도 "최근 젊은 인력들의 외국어 실력이 상당한 만큼 이들이 2~3년간 충분히 실무 경험을 쌓고 나면 자연히 해결될 것"이라고 낙관했다.

이날 참석자들은 △거래소의 보수적인 심사 및 규제 △국내 증권사의 과당 경쟁 △해외 에이전트 등 민감한 이슈에 대해서도 허심탄회하게 의견을 나눴다.

증권사 등 실무 관련 업계에서는 그간 거래소의 외국기업 상장 심사가 지나치게 보수적이라고 지적해왔다. 사전협의 등에 걸리는 시일이 너무 긴데다 요구하는 자료도 까다롭다는 불만이 많았다.

조정석 한국거래소 해외상장유치팀 팀장은 이에 대해 "고충에 공감하며 비슷한 입장을 가지고 있다"며 "거래소와 상의하며 함께 문제를 해결하는 방안이 옳은 것 같다"고 제도개선에 대해 긍정적인 반응을 보였다.

정성구 김·장법률사무소 변호사는 "거래소-금융감독당국-감사원-국회로 이어지는 일련의 감독 구조에서 상장 심사를 맡은 거래소 담당관의 완전한 재량을 기대하기 어려운 부분이 있다"며 "무슨 일만 터지면 '거래소는 뭐 했냐'고 따지는 풍토에서는 심사 때 유연성을 보여줄 여지가 적어진다"고 지적했다.

그는 이어 "전체적인 사회 분위기가 밀어줘야 외국기업 국내 상장이 수월이 이뤄지는 것"이라며 " 거래소 역시 제도 개선 의지가 있는 것으로 안다"고 덧붙였다.

국내 증권사 간 과당 경쟁의 부작용을 해소하기 위한 방안도 논의됐다. 현재 20여개 국내 증권사가 너도나도 외국기업 상장 유치 경쟁을 벌이며 수수료율이 떨어지는 등 폐해가 나타나고 있기 때문이다.

김현영 대우증권 상무는 이에 대한 해법으로 '우수 주관사 제도' 도입을 제안했다. 인력과 네트워크를 갖춘 소수 주요 증권사를 선정해 딜 소싱을 도맡기고, 대신 공모 과정에서 타 국내 증권사와 인수 물량을 나누도록 하는 것이 핵심 내용이다.

김 상무는 "발전을 위한 경쟁이 아니라 증권사끼리는 물론 거래소까지 부담을 느낄 정도로 소모적인 문제가 됐다"며 "제대로 금융서비스를 할 수 있는 회사를 중심으로 소싱을 하고 이를 나누는 것이 업계가 공생할 수 있는 길이 아닐까 한다"고 말했다.

이외에도 참석자들은 풍부한 유동성과 저렴한 상장 유지비용 등의 장점으로 인해 앞으로 더 많은 외국기업이 한국 상장을 택할 것이라는 데 동의했다. 논란이 되고 있는 해외 에이전트에 대해서도 초기 단계에선 적극 활용하되 장기적으로는 자체적인 네트워크와 소싱 능력을 개발해야 한다는 데 의견을 모았다.

이날 토론은 정원용 삼정KPMG 기업금융본부장 겸 부대표의 사회로 진행됐다. 김현영 대우증권 상무, 노시원 삼정KPMG 이사, 정성구 김앤장 변호사, 조정석 한국거래소 팀장(가나다순)이 패널로 참석했다.