¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

°­³²±Ç Àç°ÇÃà, ±Ý¸®Àλó ºÒ±¸ÇÏ°í »ó½Â¼¼ À¯È¿

¸Ó´ÏÀ§Å©
  • ¹Ú»ó¾ð À¯¾Ø¾ËÄÁ¼³Æà ´ëÇ¥
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 6,167
  • 2011.01.30 09:42
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

[¸Ó´ÏÀ§Å©]°­³² Àç°ÇÃà ÅõÀÚ¹ý

ºÎµ¿»ê½ÃÀåÀÌ º»°ÝÀûÀ¸·Î ¹ÝµîÇϱ⠽ÃÀÛÇÑ Áö³­ÇØ 4ºÐ±â ÀÌÈÄ °­³²±Ç ¾ÆÆÄÆ®¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚ ¹®ÀÇ°¡ ÁÙÀ» ÀÕ°í ÀÖ´Ù. ½ÇÁ¦ ¿©·¯ Àü¹®°¡µéÀº ¿ÃÇØ °¡Àå ÁÖ¸ñÇÏ´Â ºÎµ¿»êÀ¸·Î °­³²±Ç Àç°ÇÃà ¾ÆÆÄÆ®¸¦ ²Å´Â´Ù. ÇÊÀÚµµ ¸¶Âù°¡Áö·Î ÃæºÐÇÑ Àڱݷ¸¸ µÞ¹Þħ µÈ´Ù¸é °­³² Àç°ÇÃà À¯¸Á ´ÜÁö¸¦ ¸Å¼öÇØ ÁßÀå±âÀûÀÎ ÅõÀÚ ±âȸ·Î »ïÀ» °ÍÀ» ±ÇÇÑ´Ù.

°­³²±Ç ¾ÆÆÄÆ®ÀÇ °æ¿ì °¡°ÝÀÌ ¹Ù´ÚÀ» Å»ÃâÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â ½ÅÈ£°¡ ¿©±âÀú±â Æ÷ÂøµÈ´Ù. ÃÖ±Ù ¹Î°£ ºÎµ¿»êÁ¤º¸¾÷üÀÇ Á¶»ç¿¡ µû¸£¸é ¼­¿ï½Ã °­³²4±¸(°­³²¡¤°­µ¿¡¤¼­ÃÊ¡¤¼ÛÆÄ)ÀÇ Àç°ÇÃà ¾ÆÆÄÆ® ¸Å¸Å°¡ º¯µ¿·üÀÌ Áö³­ÇØ 4¿ùÀ» ±âÁ¡À¸·Î »ó½Â¼¼¸¦ Ÿ°í ÀÖ´Ù. ¶Ç 11¿ùºÎÅÍ´Â 4°³±¸ÀÇ Àüü ¾ÆÆÄÆ® ¸Å¸Å°¡ º¯µ¿·üÀÌ ¸¶À̳ʽº¿¡¼­ Ç÷¯½º ±âÁ¶·Î µ¹¾Æ¼¹´Ù.

Àü¼¼½ÃÀåµµ ¸¶Âù°¡Áö´Ù. Áö³­ÇغÎÅÍ °­³²±Ç¿¡ Àü¼¼¼ö¿ä°¡ ¸ô¸®°í ÀÖ´Ù. Çбº ¼ö¿ä¿¡´Ù ¿ÃÇØ °­³²±Ç ÀÔÁÖ¹°·® ºÎÁ·»çŸ¦ ¿ì·ÁÇØ ¼­µÑ·¯ Àü¼ÂÁý ¸¶·Ã¿¡ ³ª¼­°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±×³ª¸¶ ³ª¿Â ¸Å¹°µµ º¸Áõ±Ý°ú ¿ù¼¼¸¦ °áÇÕÇÑ ¹ÝÀü¼¼°¡ »ó´ç¼ö´Ù. ¿ÂÀüÇÑ Àü¼¼ÀÎ °æ¿ì ¸Å¹° ±¸ÇϱⰡ ÇÏ´ÃÀÇ º° µû±â´Ù.

´Ù¸¸ ÃÖ±Ù »õ·Î¿î º¯¼ö°¡ µîÀåÇß´Ù. ±âÁرݸ® ÀλóÀÌ´Ù. ÃÖ±Ù Çѱ¹ÀºÇàÀº ±âÁرݸ®¸¦ ±âÁ¸ 2.5%¿¡¼­ 2.75%·Î 0.25%Æ÷ÀÎÆ® »óÇâÁ¶Á¤Çß´Ù. ÇÑÀºÀÇ ±âÁرݸ® ÀÎ»ó¿¡ ¹ß¸ÂÃç ÀϺΠÀºÇàµéµµ ´ëÃâ±Ý¸®¿Í ¿¹±Ý±Ý¸®¸¦ ¿Ã¸®·Á´Â ºÐÀ§±â´Ù.

±âÁرݸ® ÀλóÀº Áö³­ÇØ ¸»±îÁö Çصµ Àû±ØÀûÀÎ ÅõÀÚÇàŸ¦ º¸ÀÎ ºÎµ¿»ê ÅõÀÚÀÚµéÀ» ÁÖÃãÇÏ°Ô ¸¸µé°í ÀÖ´Ù. Ãß°¡ÀûÀÎ ±Ý¸®ÀÎ»ó °¡´É¼º¿¡´Ù ½ÃÁßÀÇ ºÎµ¿ÀÚ±ÝÀÌ Á¡Â÷ ºÎµ¿»ê¿¡¼­ ±ÝÀ¶½ÃÀåÀ¸·Î Èê·¯µé¾î°¡°í ÀÖ´Â ¾ç»óÀÌ À̵éÀ» ¸Á¼³ÀÌ°Ô ÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Ù.

ÇÏÁö¸¸ ÁßÀå±âÀûÀ¸·Î º¸¸é ÅõÀÚ¼ºÀº ÃæºÐÇÏ´Ù. °­³² ¾ÆÆÄÆ®´Â Èñ¼Ò¼ºÀÌ Å« »óÇ°À̱⠶§¹®ÀÌ´Ù. ¿¹Àüº¸´Ù ÀÚ±âÀÚº»ºñÀ²À» ³ô°Ô À¯ÁöÇÑ´Ù¸é ÃæºÐÈ÷ ½Â»êÀÌ ÀÖ´Ù.



°ü½É ÀÖ°Ô ÁöÄѺ¼ °­³²±Ç ´ÜÁö´Â?

°ú°Å¿Í ´Þ¸® °­³²±Ç ¾ÆÆÄÆ®´ÜÁöÀÇ ÅõÀÚÆÐÅÏÀº À¯µ¿¼º Áõ°¡·Î ÀÎÇÑ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÇìÁö(hedge) Â÷¿øÀÌ´Ù. °­³²±Ç ¾ÆÆÄÆ®¸¦ ±¸ÀÔÇÏ´Â À̵éÀº ÁßÀå±âÀûÀ¸·Î ½Ç°ÅÁÖ¿Í ÅõÀÚ¶ó´Â µÎ¸¶¸® Åä³¢¸¦ ¸ðµÎ °í·ÁÇØ ÁýÀ» °í¸¥´Ù.

À̵éÀÌ °ü½ÉÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Â ´ÜÁö´Â °³Æ÷ÁÖ°ø¾ÆÆÄÆ®´Ù. 3.3§³´ç ¸Å¸Å°¡´Â ¼­¿ï °³Æ÷µ¿ ÁÖ°ø 3´ÜÁö°¡ 6750¸¸~7000¸¸¿øÀ¸·Î ÃÖ°í°¡¸¦ ±â·ÏÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¿ÃÇØ »ó¹Ý±â Á¤ºñ±¸¿ª ÁöÁ¤ °áÁ¤°í½Ã°¡ ¿¹°íµÇ°í ÀÖ¾î ÇöÀç ±Þ¸Å¹°ÀÌ ÀüºÎ ¼ÒÈ­µÈ »óÅ´Ù.

¼ÛÆı¸ °¡¶ô½Ã¿µ¾ÆÆÄÆ®µµ °ü½ÉÀ» º¸ÀÌ´Â ´ÜÁö´Ù. Á¶¸¸°£ ÀÌ·ïÁú Àç°ÇÃà »ç¾÷ÀÇ Á¾»óÇâ ¼ö¿ë ¿©ºÎ°¡ ÃÖ´ë °ü½É»ç´Ù. Á¾»óÇâÀÌ ÀÌ·ïÁö¸é ÁÖº¯ °­³²±Ç Àç°ÇÃà»ç¾÷¿¡ ¹ÌÄ¥ ÆÄÀåÀÌ ¾öû³¯ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. °°Àº 2Á¾ÁÖ°ÅÁö¿ªÀÎ °³Æ÷Áö±¸¸¦ ÇʵηΠÀα٠°­³²±Ç Àç°ÇÃà´ÜÁö°¡ ¿¬À̾î 3Á¾ÁÖ°ÅÁö¿ªÀ¸·Î Á¾»óÇâÀ» ÃßÁøÇÒ °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù. Á¾»óÇâ ¿µÇâÀ¸·Î »ç¾÷¼ºÀÌ °³¼±µÇ¸é ÀÚµ¿ÀûÀ¸·Î Á¶ÇÕ°ú ºñ´ëÀ§·Î ³ª´µ¾î ¹úÀÌ°í ÀÖ´Â Á¶ÇÕ¿øµé °£ °¥µîµµ Ä¡À¯µÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.

°­³²±Ç ÁßÃþ Àç°ÇÃàÀÇ ¹Ù·Î¹ÌÅÍÀÎ ´ëÄ¡µ¿ Àº¸¶¾ÆÆÄÆ®µµ ÇöÀç ½Ã¼¼°¡ ¹Ù´ÚÀ̶ó´Â ÀνÄÀÌ Ä¿Áö¸é¼­ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ °ü½ÉÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ¾ÈÀüÁø´Ü Åë°ú È£Àç¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ½Ã¼¼°¡ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î Ç϶ôÇÏ´ø ¾ÆÆÄÆ® °¡°ÝÀÌ Áö³­ÇØ 4ºÐ±â ÀÌÈÄ »ó½Â¹ÝÀüÇÏ°í Àִµ¥ 2007³â 2¿ù ±â·ÏÇÑ »ç»ó ÃÖ°í°¡¸¦ ¾ó¸¶ ³²°Ü ³õÁö ¾Ê¾Ò´Ù.

¼­¿ï½Ã ³ó¼ö»ê¹°°ø»ç°¡ °¡¶ô½ÃÀå ½Ã¼³Çö´ëÈ­ 1´Ü°è °ø»ç¸¦ ¿À´Â 4¿ù Âø°øÇÑ´Ù°í ¹ßÇ¥ÇÔ¿¡ µû¶ó ¼öÇýÁöÀÎ Àα٠°¡¶ô½Ã¿µ¾ÆÆÄÆ®¿¡ ´ëÇÑ °ü½Éµµ »ó´çÈ÷ ³ô´Ù. 2018³â±îÁö 3´Ü°è¿¡ °ÉÃÄ ÁøÇàµÇ´Â ½Ã¼³Çö´ëÈ­ »ç¾÷ÀÇ 1´Ü°è·Î 2013³â±îÁö 3178¾ï¿øÀ» µé¿© ¼ÛÆÄ´ë·Îº¯ 5¸¸4828§³ ÀÏ´ë¿¡ Áö»ó 18Ãþ ±Ô¸ð ÆǸŠ¡¤ ¾÷¹«½Ã¼³À» Áþ´Â´Ù.

Àڻ갡µéÀÌ °¡Àå ¼±È£ÇÏ´Â °­³² Àç°ÇÃà¾ÆÆÄÆ® ´ÜÁö´Â ¾Ð±¸Á¤µ¿ Çö´ë¾ÆÆÄÆ® ÀÏ´ë´Ù. ÀÌ ´ÜÁö¸¦ ¼±È£ÇÏ´Â ¼ö¿ä´Â ½ÇÁ¦ °ÅÁÖÇϸ鼭 Àå±âÀûÀ¸·Î Àç°ÇÃà ÀÌÈÄ ÅõÀÚ°¡Ä¡¸¦ µûÁö·Á´Â °æÇâÀÌ ÀÖ´Ù. Áß´ëÇü ÆòÇüÀÌ ¸¹¾Æ ÇöÀç·Î¼­µµ ÁÖ°Å ¿©°ÇÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ª»ÚÁö ¾Ê´Ù.



¾Ð±¸Á¤µ¿ Çö´ë¾ÆÆÄÆ® ´ÜÁö´Â ´Ù¸¥ Àç°ÇÃà ´ÜÁö¿¡ ºñÇØ °¡°Ý ¿òÁ÷ÀÓÀÌ µÐ°¨ÇÏ´Ù. ÀüÅëÀûÀ¸·Î ´ë±â ¼ö¿ä°¡ dzºÎÇØ Ç϶ô±â¿¡´Â Âñ²û ¶³¾îÁö´Â ¹Ý¸é »ó½Â±â¿¡´Â ´ëÆø »ó½ÂÇϴ Ư¡ÀÌ ÀÖ´Ù.

ÇöÀç ±âºÎä³³ ºñÀ² 25%¿¡ ´ëÇØ ÁֹεéÀÇ ¾ÐµµÀûÀÎ ´Ù¼ö°¡ ¹Ý´ë ÀÔÀåÀ» Ç¥¸íÇÏ°í Àֱ⠶§¹®¿¡ ¼­¿ï½Ã°¡ ÀÌ ºñÀ²¿¡ ´ëÇØ ¾î¶»°Ô Á¶Á¤ÇØ ÁÙ °ÍÀÎÁö°¡ ¿ÃÇØ Àç°ÇÃà ÁøÇà ¼ÓµµÀÇ ºÐ¼ö·ÉÀÌ µÉ °ÍÀÌ´Ù. ÅõÀÚ °üÁ¡¿¡¼­ º»´Ù¸é ±âºÎä³³ ºñÀ²¿¡ ´ëÇÑ ¾ÇÀç°¡ ºÒ°ÅÁø ÀÌ»ó, ´õ ³ªºüÁú °ÍÀÌ ¾ø±â ¶§¹®¿¡ Àڱݿ©·ÂÀÌ ºÎ´ãµÇÁö ¾Ê´Â ¹üÀ§ ³»¿¡¼­ ±Þ¸Å¹°À» °ø·«ÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù.

¿ÃÇØ Àü¹ÝÀûÀÎ ¾ÆÆÄÆ®°¡°Ý Ç϶ô¼¼¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í »ó½Â¼¼¸¦ º¸ÀÎ ¼­Ãʱ¸ ÀÏ´ëµµ ÁÖ¸ñÇÒ ¸¸ÇÏ´Ù. ƯÈ÷ ¹ÝÆ÷Áö±¸ÀÇ °í±Þ¾ÆÆÄÆ® ¹ÝÆ÷ÀÚÀÌ¿Í ·¡¹Ì¾ÈÆÛ½ºÆ¼ÁöÀÇ ¿µÇâÀ¸·Î ÀÌ Áö¿ªÀÇ ¼±È£µµ°¡ ±Þ»ó½ÂÇß´Ù.

Áö³­ÇØ 11¿ù ¼­Ãʱ¸Ã»ÀÇ ¹ÝÆ÷À¯µµÁ¤ºñ±¸¿ª¿¡ ´ëÇÑ ¸¶½ºÅÍÇ÷£Àº ¹ÝÆ÷µ¿, Àá¿øµ¿ ÀÏ´ë ¾ÆÆÄÆ®¿¡ ´ëÇÑ °ü½ÉÀ» ÁõÆø½ÃÅ°´Â ¿ªÇÒÀ» Çß´Ù. ¼­¿ïºÎµ¿»êÁ¤º¸±¤Àå¿¡ µû¸£¸é Áö³­ÇØ 11~12¿ù ¹ÝÆ÷¡¤Àá¿øµ¿ ÀÏ´ë ¾ÆÆÄÆ® °Å·¡ °Ç¼ö´Â 522°ÇÀ¸·Î Áö³­ÇØ ¾ÆÆÄÆ® °Å·¡·®ÀÇ 34%¿¡ ´ÞÇÏ´Â °è¾àÀÌ µÎ ´Þ ¸¸¿¡ ÀÌ·ïÁ³´Ù. ¹ÝÆ÷Áö±¸ ³»¿¡´Â ½Å¹ÝÆ÷1Â÷°¡ »ç¾÷½ÃÇàÀΰ¡°¡ °áÁ¤µÆ°í, Àá¿øÁö±¸ ³»¿¡´Â Àá¿ø´ë¸²¡¤½Å¹ÝÆ÷6Â÷¡¤¹ÝÆ÷¿ì¼º¡¤¹ÝÆ÷ÇѾ硤½Å¹ÝÆ÷5Â÷ µî 5°³ ´ÜÁö°¡ °ü¸®Ã³ºÐ ¶Ç´Â »ç¾÷½ÃÇàÀΰ¡°¡ °áÁ¤µÆ´Ù.

¹ÝÆ÷ÁÖ°ø 1´ÜÁö 1¡¤2¡¤4Áö±¸ 3°÷Àº ¾ÈÀüÁø´ÜÀ» Åë°úÇß°í, ½Å¹ÝÆ÷7Â÷¿Í ½Å¹ÝÆ÷ÇѽÅ18Â÷´Â Á¶ÇÕ¼³¸³ ´Ü°è¿¡ ÀÖ´Ù. À̵é Áö¿ªÀº 2~3Á¾ ÁÖ°ÅÁö¿ªÀ¸·Î¼­ ÃÖ°í 300% ¿ëÀû·üÀ» Àû¿ë¹ÞÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ÇöÀç 3Á¾ Áö¿ª ¿ëÀû·üÀº 210%´Ù. ´Ã¾î³ª´Â ÃÊ°ú ¿ëÀû·ü 50%´Â ÀÓ´ëÁÖÅà µîÀ» Áö¾î¾ß ÇÑ´Ù. À̸¦ Á¦¿ÜÇÑ ¼ø¼ö ¿ëÀû·üÀº 245~255%°¡ µÉ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤µÈ´Ù.

¹ÝÆ÷¡¤Àá¿øµ¿ ÀÏ´ë´Â Áö³­ÇØ 2~3ºÐ±â ±Ø½ÉÇÑ °Å·¡ ºÎÁø¿¡ ½Ã´Þ·ÈÁö¸¸ ¹ÝÆ÷Áö±¸¿¡ ´ëÇÑ Áö±¸´ÜÀ§Á¤ºñ°èȹ ¼ö¸³¿ë¿ª ÀÌÈÄ °Å·¡°¡ ´ëÆø Áõ°¡Çß´Ù. ¼­¿ï½Ã°¡ ÃÖ±Ù 5°³ À¯µµÁ¤ºñ±¸¿ª Áß ¹ÝÆ÷¡¤Àá½Ç¡¤´ç»êÁö±¸¿¡ ´ëÇÑ Áö±¸´ÜÀ§Á¤ºñ°èȹ ¿¬±¸¿ë¿ªÀ» ¹ßÁÖÇ߱⠶§¹®Àε¥, À̸£¸é ¿ÃÇØ ¿¬¸»Âë ¿ë¿ªÀ» ¸¶¹«¸® Áþ°í À̵é Áö±¸¿¡ ´ëÇÑ ¸¶½ºÅÍÇ÷£À» ¸¶·ÃÇÒ ¹æħÀÌ´Ù.

¼­Ãʱ¸Ã»ÀÇ ¸¶½ºÅÍÇ÷£¾È¿¡ µû¸£¸é ¹ÝÆ÷À¯µµÁ¤ºñ±¸¿ªÀº ÃÑ 13°³ ±¸¿ªÀ¸·Î ³ª´µ¾î ÇöÀç 1¸¸¿©°¡±¸¿¡¼­ ÃÖ°í 50Ãþ 2¸¸¿©°¡±¸ ´ÜÁö·Î Àç°ÇÃàµÈ´Ù.



¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

"ÀÌ ºÎºÎ ¿ù 469¸¸¿ø Ÿ³×"¡¦±¹¹Î¿¬±Ý ¹Þ´Â ³ëÀÎ 50% ³Ñ¾ú´Ù
³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
Ç®¹ÎÁö

Æ÷Åä / ¿µ»ó