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[더벨]대신證, 중견그룹사 IPO 딜 '강자 부상'

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  • 박상희 기자
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  • 2011.07.22 10:16
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웅진· AK·오성엘에스티 계열사 IPO 연속 수임

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더벨|이 기사는 07월19일(12:36) 자본시장 미디어 '머니투데이 thebell'에 출고된 기사입니다.


대신증권이 최근 웅진·AK·오성엘에스티 등 중견 그룹 계열사의 기업공개(IPO) 주관사 자격을 잇따라 획득하고 있다. 1990년대 중후반 IPO 시장의 강자였던 대신증권이 10년여만에 과거의 영광을 노리고 있다는 평이다.

대신증권 (13,900원 상승300 2.2%)은 지난해 AK그룹의 계열사 AK켐텍과 상장 주관 계약을 맺은데 이어 올해는 애경화학과 주관 계약을 체결했다. 웅진그룹의 경우 지난해 웅진에너지 유가증권시장 상장에 이어 올해는 웅진패스원 코스닥시장 상장 주관 업무를 맡고 있다. 한국실리콘은 대주주인 오성엘에이스티의 계열사였던 에이스디지텍 매각 자문을 맡았던 것을 계기로 상장주관사가 됐다.

IB업무의 특성상 그룹과 우호적인 네트워크를 형성하면 계속해서 계열사 딜을 따낼 가능성이 높다. 대신증권 역시 그룹 계열사 중 한 곳의 딜을 맡게 되면 이때 형성된 네트워크를 바탕으로 다른 계열사 딜을 파생적으로 수임했다.

2000년대 들어 IB 분야에서 주춤하고 있는 대신증권으로선 대그룹 계열사 딜을 단독으로 주관하기엔 무리가 있다는 판단 하에 중견 그룹을 타깃으로 계열사 딜 소싱에 박차를 가하고 있다. 단순히 네트워크를 활용한 영업활동 뿐 아니라 성의와 책임을 다하는 업무 능력(PM)도 발행사로부터 좋은 평가를 받고 있다.

AK그룹이 좋은 예다. 대신증권과 먼저 인연을 맺은 건 AK켐텍이었다. 대신증권은 지난해 제안서 제출 및 프리젠테이션(PT) 경쟁에서 다른 IB하우스를 제치고 AK켐텍 상장 주관사 자리를 차지했다.

AK켐텍은 예정대로라면 실사를 거쳐 올 중순 상장예심을 청구할 예정이었지만 우리사주조합을 만드는 과정에서 애로사항이 많아 상장 작업이 지연됐다. 그 사이 그룹의 다른 계열사인 애경화학이 IPO 검토에 들어갔다.

평소 대신증권 실무 담당자의 꼼꼼한 업무 능력에 신뢰를 보내던 AK켐텍이 대신 측에 애경화학 주관사 제안서를 제출해보지 않겠냐고 권유를 했다. 대신은 AK켐텍의 추천 덕분에비딩 과정을 거치지 않고 애경화학 상장 주관계약을 따 냈다.

한국실리콘 역시 비슷한 경우다. 오성엘에스티는 지난 2007년 자회사인 에이스디지텍을 제일모직에게 매각하면서 대신증권을 매각 자문사로 활용했다. 이게 인연이 돼 대신증권은 4년 후 오성엘에스티가 대주주로 있는 한국실리콘의 IPO 주관업무 자리를 꿰찼다.

웅진그룹의 경우 웅진에너지에 이어 웅진패스원의 주관사 자격을 획득했다. 당초 웅진패스원의 대표주관사는 대우증권이 유력시됐다. 대우증권은 지난 2006년 지캐스트와 한교, 새롬의 통합법인 형태로 웅진패스원을 설립할 당시 인수합병 자문을 맡았기때문. 하지만 대표주관사 자리는 대신증권이 꿰찼다. 웅진에너지를 성공적으로 상장시키며 그룹에 좋은 인상을 각인시킨게 결정적이었다.

하지만 일각에서는 이같은 거래 수임이 오너의 친분 관계에 따른 결과로 치부하기도 한다. 일례로 윤석금 웅진그룹 회장과 이어룡 대신증권 회장은 지난해 서울과학종합대학원이 개설한 '4T CEO 녹색성장과정'의 1기로 함께 참여하며 인맥 관계를 형성했다. 한국실리콘의 경우 윤승광 한국실리콘 회장과 대신증권 오너가 동향이라는 이유로 주관사를 수임했다는 업계의 질투어린 시선도 있다.

대신증권 IB본부를 이끌고 있는 임홍재 전무는 "기본적으로 발행사가 주관사의 업무 능력에 대한 신뢰가 없다면 그룹사에서 나오는 계열 딜을 연속적으로 수임하기는 어려울 것"이라며 "2000년대 들어 주춤하고 있는대신증권의 IB역량을 최대한으로 끌어올리는 데 주력하겠다"고 말했다.



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