´õº§ ÀÌ ±â»ç´Â 01¿ù25ÀÏ(14:27) ÀÚº»½ÃÀå ¹Ìµð¾î '¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ thebell'¿¡ Ãâ°íµÈ ±â»çÀÔ´Ï´Ù.
µ¶Àڽſëµî±Þ(Stand-alone Rating) µµÀÔÀÌ ½Å¿ëÆò°¡¿¡ ´ëÇÑ Á¤º¸ÀÇ Åõ¸í¼ºÀ» È®´ëÇÔÀ¸·Î½á ȸ»çäÀÇ ÅõÀÚ ¸Å·ÂÀ» ÇÑÃþ ³ôÀÌ´Â °è±â°¡ µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÆ´Ù. µ¶Àڽſëµî±Þ µµÀÔÀº ¹ßÇàÀýÂ÷ Á¤»óÈ¿Í ÇÔ²² ȸ»çä ½ÃÀå üÁú °³¼±ÀÇ ÇÙ½É ¹æ¾È Áß Çϳª·Î ´ë±â¾÷ °è¿»çÀÇ ÆÝ´õ¸àÅÐÀ» µ¶¸³ÀûÀ¸·Î Æò°¡ÇÑ ½Å¿ëµî±ÞÀ» ¿ÜºÎÁö¿ø °¡´É¼º°ú ºÐ¸®ÇØ ¹ßÇ¥ÇÏ´Â °Ô °ñÀÚ´Ù.
ÀÌ·¸°Ô µÇ¸é ¸ðÈ£Çß´ø °³º° ±â¾÷ÀÇ ÀÚü ½Å¿ëµµ¸¦ ¾Ë ¼ö ÀÖ°Ô µÈ´Ù. ¸ðȸ»çÀÇ Áö¿ø °¡´É¼ºÀ» °í·ÁÇÑ ³ëĪ ¾÷(Notching up) Á¤µµµµ ÇÑ´«¿¡ ÆÄ¾ÇÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. µ¿ÀÏ µî±Þ±ºÀÇ Æò°¡ ±âÁØÀ» ÀÏÁ¤¼öÁØ °¡´ÆÇÒ ¼ö ÀÖ¾î ½Å¿ëÆò°¡ÀÇ ÀûÁ¤¼ºÀ» ºñ±³ºÐ¼®ÇÏ´Â ºÎ¼öÀû È¿°úµµ ´©¸± ¼ö ÀÖ´Ù. ¹«¾ùº¸´Ù µî±Þ¼îÇÎ µîÀ¸·Î È寮·¯Áø ½Å¿ëÆò°¡½ÃÀåÀÇ Áú¼¸¦ Àâ´Â °è±â°¡ µÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
¡Þ µ¶Àڽſëµî±Þ µµÀÔ¿¡µµ °è¿ ±â¹Ý Áß¿äÇÑ º¯¼ö
±¹³» ½Å¿ëÆò°¡¾÷°è´Â ½Å¿ëµî±Þ ºÎ¿© °úÁ¤¿¡¼ ¿ÜºÎÁö¿ø °¡´É¼ºÀ» À¯µ¶ °ÇÏ°Ô ¹Ý¿µÇØ ¿Ô´Ù. ±×·¯¸é¼µµ ÀÚü ÆÝ´õ¸àÅаú ¿ÜºÎÁö¿ø °¡´É¼ºÀ» ±¸ºÐÇØ Á¢±ÙÇÏ´Â µ¶Àڽſëµî±Þ¸¸Àº ¿©·¯ ½ÃÀåÂü°¡ÀÚÀÇ ¿ä±¸¿¡µµ µµÀÔÀ» ¸Á¼³¿© ¿Ô´Ù.
À±¿µÈ¯ ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ »ó¹«´Â ÃÖ±Ù º¸°í¼¿¡¼ À̸¦ "±¹°¡ÁÖµµ °æÁ¦¿î¿ë°ú ´ë±â¾÷Áý´Ü Á᫐ ¾ÐÃ༺ÀåÀÇ ¹è°æÀ» °¡Áø ¿ì¸® °æÁ¦¿Í ±ÝÀ¶ÀÇ Æ¯¼ö¼º ¶§¹®"À¸·Î ¼³¸íÇß´Ù.
À± »ó¹«´Â "Á¤ºÎ³ª °è¿ÀÇ Áö¿ø°¡´É¼ºÀº ºÐ¸íÈ÷ Áß¿äÇÑ Æò°¡¿ä¼ÒÁö¸¸ ÀÌ¿¡ ¸Å¸ôÇØ ±âº»À̶ó ÇÒ °³º°±â¾÷ °íÀ¯ ¸®½ºÅ©¿¡ ´ëÇÑ ºÐ¼®À» °£°úÇØ¼´Â ¾È µÈ´Ù"¸ç "Áö¿ø°¡´É¼º¿¡ ÀÇÁ¸Çϸé ÅõÀÚÀÚµéÀÇ »ý°¢ÀÌ ºñ½ÁÇØÁö°í ȹÀÏÈµÈ ³í¸®(Mono theories)¿¡ ÀÇÇÑ ½ò¸²ÀÌ ½ÃÀåÀÇ °ßÁ¦¸¦ ¹«ÀǹÌÇÏ°Ô ÇÑ´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù.
´ë±â¾÷ Áß½ÉÀÇ °æÁ¦³í¸®°¡ ½Å¿ëÆò°¡¿Í ½ÃÀåÆòÆÇ¿¡ °úµµÇÏ°Ô ¹Ý¿µµÅ ÀÏÁ¾ÀÇ ½ò¸² Çö»óÀ» ¾ç»êÇϰí ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ½ò¸²Àº ´õ Å« ½ò¸²À» ºÎ¸£´Â ÀÚ±âÈ®Àå(self-reinforcing) °úÁ¤À» °ÅÄ£´Ù. ½Å¿ëÆò°¡»çµéÀÇ ³ëÄ¡ ¾÷ ¹Ý¿µ Á¤µµº¸´Ù ÅõÀÚÀÚµéÀÌ Áö¿ø°¡´É¼º¿¡ ´õ ÈÄÇÑ Á¡¼ö¸¦ ¸Þ°Ü¿Ô´ø ÀÌÀ¯±âµµ ÇÏ´Ù. ½Å¿ëÆò°¡»çµéÀÌ ±Û·Î¹ú ½ºÅÄ´Ùµå·Î Á¤ÂøÇÑ µ¶Àڽſëµî±Þ µµÀÔÀ» ¹Ì·ï¿Â °Í ¿ª½Ã ÀÌ °°Àº ¿ªÇб¸µµ¸¦ ¹Ù²Ü ¾öµÎ°¡ ³ªÁö ¾Ê¾Ò±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
ÇÏÁö¸¸ ÃÖ±Ù ÇѼְǼ³°ú LIG°Ç¼³ »çÅ·Π²¿¸® ÀÚ¸£±â À̽´°¡ È®»êÇÏ¸é¼ ½ºÅÄµå ¾ó·Ð(Stand alone) µµÀÔÀº µÇµ¹¸± ¼ö ¾ø´Â È帧ÀÌ µÆ´Ù. ±ÝÀ¶´ç±¹Àº 2012³â ¾÷¹«°èȹ¿¡¼ 1/4ºÐ±â Áß ½Å¿ëÆò°¡ ¼±ÁøÈ ¹æ¾ÈÀ» ¸¶·ÃÇϰí ù ¹øÂ° ¿¹½Ã·Î µ¶Àڽſëµî±Þ Á¦µµ¸¦ Á¦½ÃÇß´Ù.
µ¶Àڽſëµî±ÞÀ» µµÀÔÇÑ´Ù°í ÇØ¼ ÀÚü À繫»óȲ¸¸À» ȹÀÏÀûÀ¸·Î ¹Ý¿µÇÏ´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù. ÀÌ °úÁ¤¿¡¼µµ °è¿ ±â¹ÝÀº Áß¿äÇÑ º¯¼ö·Î ÀÛ¿ëÇÑ´Ù. ¸ð±â¾÷ÀÇ Áö¿ø°¡´É¼º(Notching-up)°ú´Â º°°³·Î ±×·ì ³»ÀÇ »ç¾÷ ½Ã³ÊÁö¿Í °¡Ä¡´Â ¾ö¿¬È÷ ÆÝ´õ¸àÅÐ(µ¶Àڽſëµî±Þ)ÀÇ ¿ä¼Ò°¡ µÈ´Ù.
À± »ó¹«´Â "µ¶Àڽſëµî±ÞÀ̶ó°í ÇØ¼ °è¿ ºÐ¸®±îÁö °¡Á¤ÇÏ´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù"¶ó¸ç "ÇöÀç »óȲ»Ó ¾Æ´Ï¶ó ¹Ì·¡ Àü¸ÁÀ» ¹Ý¿µÇØ ÁÖ·Î À繫ÀڷḦ ±â¹ÝÀ¸·Î ÇÑ Åë»óÀûÀÎ ºñ±³Ç¥(Æò°¡¹æ¹ý·Ð, Rating factors, Mapping grid µî)·Î µµÃâµÈ °á°ú¿¡ ´Ù¼ÒÀÇ ¼öÁ¤ÀÌ °¡ÇØÁö´Â ÇüÅÂ"¶ó°í ¼³¸íÇß´Ù. Áö¿ø°¡´É¼ºÀÇ ÀÎÁ¤ Á¤µµ¿¡ Á¤´äÀº ¾ø´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±Û·Î¹ú Æò°¡»çÀÇ °æ¿ì Åë»ó Áö¹è±¸Á¶, Àü·«Àû Á߿伺, ¸ð±â¾÷ÀÇ ¸í¼º(Reputation) µîÀ» °¨¾ÈÇØ ÃÖ´ë 3 Notch±îÁö ¿Ã·ÁÁØ´Ù.
¡Þ ijÇÇÅ» µî Á¦ 2±ÝÀ¶±Ç, ÅÂdzÀÇ ´«
À± »ó¹«´Â µ¶Àڽſëµî±Þ µµÀÔÀÌ Æò°¡¹æ½ÄÀÇ º¯°æÀ¸·Î ½Å¿ëµî±Þ ÀçÁ¶Á¤ µî ´Ù¼ÒÀÇ È¥¶õÀ» °¡Á® ¿Ã ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡ ¼ö±àÇß´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±Ã±ØÀûÀ¸·Î´Â Áö¿ø°¡´É¼º¿¡ ´ëÇÑ ºÐ¸íÇÑ ÆÇ´ÜÀ¸·Î ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ ÁÙ¾î ȸ»çä ÅõÀÚÀÇ À¯ÀÎÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÒ °ÍÀ̶ó´Â ±àÁ¤·ÐÀ» ³»³ù´Ù.
À± »ó¹«´Â "¿ì¸® Æò°¡»çµéÀº À̹ø ±âȸ¿¡ µî±ÞÁú¼¸¦ ¹Ù·Î Àâ´À³Ä, ¾Æ´Ï¸é ÀûÀÀÀû Á¶Á¤À» ÅëÇØ ½ÃÀå Ãæ°ÝÀ» ÃÖ¼ÒÈÇÏ´À³Ä¸¦ µÎ°í »ó´çÇÑ °í¹Î¿¡ ÈÛ½ÎÀÏ °Í"À̶ó¸ç "¿ø·ÐÀûÀ¸·Î Æò°¡¿ä¼Ò°¡ ¼¼ºÐȵǸé ÀûÀÀÀû Á¶Á¤Àº ´õ¿í ¾î·Á¿öÁöÁö¸¸ ÀÌ·± ¼±ÅÃÀº ¿Ç°í ±×¸§º¸´Ù Á¤Ã¥ ÀÇÁö¿Í ½ÃÀåÀÇ Èû¿¡ ÀÇÇØ °áÁ¤µÇ´Â ¹ý"À̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
À̾î ȸ»çä ½ÃÀå°ú ½Å¿ëÆò°¡»çÀÇ ¿ª·®À» °¨¾ÈÇÏ¸é ºü¸¥ ½Ã°£ ³»¿¡ ÆÄÀåÀ» ÃÖ¼ÒÈÇÏ¸ç ½Ç¹« ÀÛ¾÷À» ¸¶¹«¸® ÁöÀ» ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù.
±×´Â "10³â ÀÌ»ó ä±Ç½Ã°¡Æò°¡·Î ´ÙÁ®Áø ¿ì¸® ȸ»çä½ÃÀåÀÇ ¿ª·®À» °¨¾ÈÇÏ¸é ½ÃÀåÀÇ È¥¶õÀº ±×¸® °ÆÁ¤ÇÏÁö ¾Ê¾Æµµ µÉ °Í"À̶ó¸ç "´Ù¼öÀÇ ½Å¿ëµî±ÞÀ» Àϰſ¡ ÀçÁ¤·ÄÇÏ´Â °Í ¿ª½Ã ¿ì¸® Æò°¡»çÀÇ ¿ª·®À» º¼ ¶§ ±×¸® Å« ºÎ´ãÀÌ ¾Æ´Ï´Ù"¶ó°í ¹àÇû´Ù.
´Ù¸¸ ±ÝÀ¶ºÎ¹®ÀÇ °æ¿ì Áö¿ø°¡´É¼º¿¡ ´ëÇÑ ÀÇÁ¸µµ°¡ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ô¾Æ ÀûÀÝÀº ÆÄÀåÀ» ¸ô°í ¿Ã °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
À± »ó¹«´Â "ÀºÇàÀ̳ª ´Ù¸¥ ¸ð±â¾÷ÀÇ Áö¿ø °¡´É¼º¿¡ ÀÇÁ¸ÇÏ´ø ±âŸ ±ÝÀ¶È¸»çµéÀº µî±Þ³í¸®¿¡ ÆÝ´õ¸àÅаú Áö¿ø°¡´É¼ºÀÌ º¹ÀâÇÏ°Ô È¥ÀçÇØ ÀÖ´Ù"¸ç "ƯÈ÷ ijÇÇÅ» »ê¾÷ÀÇ °æ¿ì ÁßÇÏÀ§ ½Å¿ë´ëÀÇ »ç¾÷¿µ¿ª, ´Ü±â¿¡ ÆíÁßÇÑ Â÷ÀÔÁ¶´Þ µîÀÇ Æ¯¼ºÀ¸·Î °ÅÀÇ ¸ðµç À̽´¿¡¼ ¾ðÁ¦µç ÅÂdzÀÇ ´«ÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Â ¹Î°¨ÇÑ ºÐ¾ß"¶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.