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[선택ELW] ELW 실전투자

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  • 2013.05.09 11:25
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[MTN 마켓10] 선택ELW

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주식워런트증권, ELW는 어렵기만 하고 어떻게 투자해야 할지 잘모르겠다고요?

그런 투자자들을 위해 매일 ELW와 관련된 시황 분석과 투자포인트를 짚어주고 관심을 가지고 살펴볼 하이라이트 종목까지 알려드리는 프로그램이 있습니다.

「선택 ELW」는 BNP파리바증권의 유지은 전무와 함께 ELW 투자 전략에 대해 쉽고 재미있게 알려드립니다. ELW투자의 새 장을 열 「선택 ELW」, 매일 오전 10시 45분 MTN을 통해 투자자에게 찾아갑니다.

[출연 : 유지은 전무 / BNP파리바증권]

◇ ELW 시황분석과 투자포인트



삼성전자 주가 사흘 연속 하락 이후 처음으로 상승하고 있습니다. 삼성전자 주가가 연속 하락에서 벗어나 단기적 상승을 이어간다는 전망을 가진 투자자라면 삼성전자 주식에 직접 투자하는 방법 외에 삼성전자 ELW에 투자하는 것을 고려해 볼 수 있습니다.

삼성전자 ELW는 삼성전자 주식에 직접 투자하는 것보다 훨씬 적은 금액으로도 직접 투자와 유사한 효과를 만드는 것이 가능하기 때문입니다.



삼성전자의 주식 1주를 복제하기 위해 고른 비엔피783051 삼성전자 콜ELW입니다. 행사가격은 1,580,000원, 전환비율은 0.0013이며 삼성전자 현재가를 기준으로 할 때 5% 외가격인 콜 워런트입니다. 최종거래일은 2013년 7월 12일로 잔존 만기는 65일 남아있습니다. 비엔피783051 삼성전자 콜의 현재 LP 매도 가격은 55원이며, 델타는 31% 정도입니다.

이 ELW를 이용하여 삼성전자 주식 1주의 포지션을 복제해보도록 하겠습니다.

델타와 전환비율을 사용해서 ELW매수 규모를 계산합니다. 우선 권리의 크기인 전환비율 0.0013의 역수를 사용해 주식 1주를 살 수 있는 ELW의 수량을 구하고 다시 주가의 움직임을 1:1로 따라갈 수 있도록 델타를 고려하여 필요 수량을 구합니다.

*주식 1주를 살 수 있는 ELW의 수량: 1/0.0013 (전환비율) = 770주
*주식 1주의 움직임을 1:1로 복제할 수 있는 ELW의 수량: 770주/ 0.31(델타) = 2,483주

이렇게 해서 구한 ELW의 수량은 2483주, 10주 단위로 거래되므로 2490주를 주당 55원에 136,950원의 금액만큼 매수하면 삼성전자 주식 1주를 매수한 것과 유사한 효과를 얻을 수 있습니다. 삼성전자 주가의 9%에 해당하는 금액으로 직접 주식투자를 한 것과 유사한 효과를 갖게 됩니다.

투자 예정금액의 나머지는 안전자산으로 운용하게 되면 최악의 경우에 전체 투자 예정자산의 9%로 손실금액은 제한하면서 투자수익은 삼성전자에 직접 투자한 것과 유사하게 운용할 수 있게 됩니다.

ELW는 레버리지가 큰 상품이라 기초자산의 상승률 하락률 보다 크고 따라서 일반적으로 주식보다는 위험이 큰 상품으로 알려져 있습니다.

물론 레버리지라는 상품의 특성으로 인해 위험도이 크다고 할 수 있지만, 오늘의 사례와 같이 일부 주식의 상승에 참여하는 포지션을 복제하고 나머지는 안전자산으로 운용하면 최악의 경우라도 손실은 제한하면서 수익은 주식에 투자한 것과 유사하게 누릴 수 있는 장점이 될 수 있습니다.

오늘의 포커스 종목은 //elw.bnpparibas.co.kr 사이트에서 확인할 수 있습니다.

◇ 오늘의 ELW 종목 하이라이트

<비엔피783051 삼성전자 (81,900원 상승400 -0.5%) 콜>

비엔피783051 삼성전자 콜은 비엔피파리바증권이 발행하고 유동성을 공급하는 워런트입니다. 행사가격은 1,580,000원, 삼성전자 전일 종가를 기준으로 6% 외가격 콜 워런트입니다. 최종거래일은 2013년 7월 12일로 잔존만기는 65일 남았습니다.

<비엔피783101 SK하이닉스 (129,500원 상승500 0.4%) 콜>

비엔피783101 SK하이닉스 콜은 비엔피파리바증권이 발행하고 유동성을 공급하는 워런트입니다. 행사가격은 30,000원, SK하이닉스 전일 종가를 기준으로 4% 외가격 콜 워런트입니다. 최종거래일은 2013년 8월 9일로 잔존만기는 93일 남았습니다.



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