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피델리티, "배당귀족주 투자하는 인컴펀드 유망"

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  • 오정은 기자
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  • 2013.06.04 14:41
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피델리티자산운용, "저금리 시대 글로벌 고배당주 펀드로 '인컴+자본차익' 일석이조

↑대니얼 로버츠 피델리티 포트폴리오 매니저/사진=피델리티자산운용)
↑대니얼 로버츠 피델리티 포트폴리오 매니저/사진=피델리티자산운용)
"채권과 주식의 장점을 모두 갖춘 배당 인컴펀드로 안정성과 수익성을 모두 노리겠다"

4일 대니얼 로버츠 피델리티 월드와이드 인베스트먼트 포트폴리오 매니저는 여의도에서 간담회를 열고 "배당 인컴펀드는 저금리 시대에 채권에서 주식으로 갈아타려는 투자자가 선택할 수 있는 최선의 상품"이라고 말했다.

로버츠 매니저는 배당 인컴펀드 운용에 특화된 가치주 펀드매니저다. 그가 지난해 1월부터 운용하기 시작한 피델리티 글로벌 배당 인컴펀드(역외펀드)는 4월 말 기준 26.94%의 누적수익률을 기록 중이다. 46개의 유사 글로벌 인컴펀드 중에서 수익률 2위에 오르는 성과를 자랑하는 이 펀드는 지난 2월 국내에 출시된 피델리티 글로벌 배당인컴 펀드의 모펀드다.

로버츠 매니저는 "각국 중앙은행의 금리인하와 정부의 양적완화로 국채 수익률이 급격하게 하락했다"며 "투자자가 원하는 적정 수익을 내기 위해 어느 정도의 리스크를 져야 하는 상황에서 배당 인컴 펀드가 중위험 상품으로 적절하다"고 추천했다.

그는 배당 인컴펀드는 주가 상승으로 인플레이션을 헷지할 수 있으며, 배당금 재투자로 복리 효과를 누리며 장기적으로 고수익이 가능하다고 강조했다.

특히 피델리티 글로벌 배당 인컴 펀드는 '배당귀족주'를 타깃으로 하고 있다. 배당귀족주란 지난 10년간 배당을 지속적으로 실시하면서 배당금을 늘려온 기업을 말한다. 이 펀드가 투자 대상으로 삼는 약 2500개 종목 가운데 160개가 이런 '배당귀족주'로 분류되고 있다.

로버츠 매니저는 "단순히 고배당주를 편입하는 것이 아니라 이들 기업이 지속적인 배당을 실시할 수 있는 배당귀족주인지를 긴밀하게 평가한다"며 "불황에도 보유 현금으로 재투자를 시도할 수 있는 기업, 기대한만큼 배당을 실시할 수 있는 종목을 선별한다"고 설명했다.

종목 선택은 △밸류에이션, △기업이익의 안정성, △배당률 증액 가능성에 입각해 이뤄진다. 즉 가격 메리트가 있고 안정적인 현금 흐름을 보유한 기업을 중시하는 피델리티의 전통을 따르고 있다. 특히 단순 명료한 비즈니스 모델을 지닌 기업을 선호하며 향후에 배당을 크게 늘릴 수 있는 가능성에 초점을 맞추고 있다.

대표 투자 종목은 마이크로소프트다. 마이크로소프트의 주가수익비율(PER)은 한 자릿수로 밸류에이션 매력이 있고, 시가총액의 약 25%에 이르는 600억 달러의 순현금을 보유하고 있어 안전마진을 확보했다는 판단이다. 배당수익률은 약 3.2%로, 향후에 배당이 더 증가할 가능성도 있다고 내다봤다.

그는 "기본적으로 가치 투자를 지향하지만 주가수익비율(PER)이 낮은 종목에 무조건적으로 투자하지 않는다"며 "경기 국면별로 밸류에이션 매력이 있고, 수익이 지속가능한 종목을 편입한다"고 말했다.

피델리티 글로벌 배당 인컴 펀드의 총 보유종목수는 52개로 주요 편입종목은 프랑스의 사노피(포트폴리오 비중 3.6%)를 비롯해 미국의 마이크로소프트, 3M, 마텔, 영국의 HSBC홀딩스, 스위스의 노바티스 등이다. 한국 종목도 2개 편입 중이다. 이들 종목의 시가배당률은 2.3%~3.5% 수준이며 국가별로는 북미, 유로존, 영국, 일본 순으로 편입 비중이 높다.

피델리티자산운용은 세계적인 펀드 운용사인 피델리티 월드와이드 인베스트먼트(Fidelity Worldwide Investment)의 한국법인으로 2004년 12월부터 국내 영업을 개시했다. 피델리티자산운용은 자사가 운용하는 국내 펀드와 피델리티 역외펀드를 국내 투자자에게 제공하고 있다. 순자산(일임계좌 포함)은 올해 4월 기준 약 22억 달러 규모다.



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