LG생명과학, 의약품 내수 증가에 따른 외형 성장 전망

LG생명과학의 4분기 영업이익 139억원으로 컨센서스(114억원) 상회 할 전망이다. 3분기에 이어 4분기 수익성도 컨센서스를 상회할 전망이다. 매출액은 전년 동기 대비 4.2% 증가한 1,266억원이 예상된다.
의약품 내수가 전년 동기 대비13.4% 증가한 576억원을 기록하며 외형 성장을 이끌 전망이다.
필러 등 비급여 제품(+51.1%, YoY)의 높은 성장과 당뇨병 치료제 ‘제미글로’ 효과이다.

영업이익은 139억원(+38.3%, YoY)을 기록하며 컨센서스(114억원) 상회가 예상된다. 4분기에도 약 60억원의 기술료가 유입되었으며 매출 증대로 판관비율(13년 4분기 39.2% → 14년 4분기 38.3%) 하락 때문이다.


LG생명과학은 신약 중심의 연구 개발 업체이기에 R&D 투자 등 고정비 부담이 크다. 하지만 제품 매출 비중(약 80%)이 높아 외형만 확대되면 수익성은 빨리 개선될 수 있는 장점이 있다.
올해 매출액은 전년 대비 9.7% 증가한 4,619억원으로 예상된다. 의약품 부문이 내수(+10.0%, YoY)와 수출(+9.4%, YoY) 호조로 전년 대비 7.3% 증가한3,821억원으로 추정된다. 기술 수출료 유입은 전년 대비 52억원 감소한 150억원으로 예상한다. 영업이익은 182억원(+24.6%, YoY)으로 외형 확대 효과가 기대된다.



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