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저유가 반전…건설株 바닥찍고 기지개

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  • 김유경 기자
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  • 2016.02.18 19:19
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건설업지수, 1월7일 102.52에서 17% 상승…중동 수주 증가 기대에 '비중확대'

아랍에미레이트연합(UAE) 두바이 전경
아랍에미레이트연합(UAE) 두바이 전경
건설업이 저유가의 악재 속에서도 코스피시장에서 꾸준히 강세를 보이고 있다. 통상 유가하락은 중동 건설 프로젝트의 발주 감소로 이어지기 때문에 국내 건설업체에는 악재인데 예상과 달리 중동 발주가 전년보다 증가할 것이라는 분석이 나오며 기대감을 키우고 있다. 여기에 유가 회복에 대한 기대감도 커졌다.

코스피 건설업 지수는 불과 한달여 전만 해도 10년래 최저수준이었다. 2008년 금융위기에도 건설업지수는 119.69 아래로 내려가지 않았는데, 지난 1월 7일 102.52를 기록하며 바닥을 찍었다. 2005년 3월30일 102.00를 기록한 이후 약 11년만에 최저치다.

18일 건설업지수는 코스피시장에서 전날보다 2.90% 오른 120.21에 장을 마감했다. 이는 지난 1월7일 102.52에서 17% 이상 오른 수준이다.

이날 가장 많이 오른 종목은 중동 수주가 가장 많을 것으로 기대되는 현대건설이다. 현대건설 (52,100원 상승1200 -2.2%)은 전날보다 6.24% 급등한 4만원에 장을 마감했다. 지난 1월8일 장중 52주 최저가를 기록했던 2만7000원에서 48% 이상 오른 수치다. GS건설 (43,250원 상승900 -2.0%) 대림산업 (76,300원 상승5600 7.9%) 금호산업 (13,000원 상승50 -0.4%) 등도 2~3%대의 강세를 보였다.

◇유가 급락에도 중동 발주 증가 = 증권가는 건설업에 대한 투자의견을 잇따라 '비중확대'로 제시하고 있다. 가장 큰 이유는 해외 수주, 특히 이란을 비롯한 중동 수주 증가다.

지난해 한국업체들의 중동지역 해외수주는 165억 달러로 2007년 이후 최저치를 기록했다. 유가하락이 플랜트 발주 감소로 이어진 것. 올해도 연초부터 유가가 급락해 저성장에 대한 우려가 컸다.

하지만 올해 한국 건설회사들의 중동 수주는 예상을 뒤엎고 전년보다 증가할 것으로 추정됐다.

이광수 미래에셋증권 연구원은 "2016년 중동 건설 프로젝트 발주는 2366억 달러로 2015년(2369억 달러)과 비슷하고 석유제품관련 프로젝트 발주는 676억 달러로 전년 대비 14.8% 증가할 것으로 추정됐다"고 밝혔다.

현재 한국 업체들이 참여한 프로젝트가 정상적으로 발주되고 과거 수주 성공률 30%를 적용하면 올해 중동 수주는 369억 달러로 2014년 대비 123% 증가할 것이라는 게 이 연구원의 분석이다.

◇현대건설, 중동 수주 증가와 유가 회복 최대 수혜주 = 건설업종이 올랐지만 실제 중동 수주를 기대할 수 있는 업체는 대형건설사들이다. 현대건설 (52,100원 상승1200 -2.2%)대림산업 (76,300원 상승5600 7.9%)이 중동 수주회복이 가능한 업체로 꼽힌다. GS건설 (43,250원 상승900 -2.0%)도 오일 플랜트 분야에서 경쟁력을 보유하고 있어 관심 종목이다.

특히 현대건설 (52,100원 상승1200 -2.2%)이 가장 많은 프로젝트 수주 경쟁에 참여하고 있어 최대 수혜주로 꼽히고 있다. 이광수 연구원은 "2016년 현재 한국 건설회사가 메나(MENA·중동북아프리카) 지역에서 프로젝트 입찰에 참여한 규모는 약 1229억 달러인데 이중 현대건설이 355억 달러로 가장 많은 프로젝트 수주 경쟁에 참여하고 있다"고 밝혔다.

유가회복에 대한 수혜도 긍정적이다. 백광제 교보증권 연구원은 "현대건설의 경우 유가 회복시 매출 계획에 있지 않은 베네수엘라 정유공장·러시아 비료공장 등 장기 미착공 해외 프로젝트 착공 가능성이 커져 실적 증가가 기대된다"고 말했다.



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